Tumutok ang Analyst ni Kaiko sa The Sandbox- The Cryptonomist

Pananaliksik ng mga analyst sa Kaiko, ang nangungunang provider ng data sa crypto market, ay humantong sa mga kawili-wiling resulta para sa Ang Sandbox (SAND), Axie Infinity (ASX) at DYDX sa partikular na. 

Sa partikular, ang ASX, ang native na token ng Axie Infinity gaming platform, ay tumaas ng higit sa 100% mula sa "token unlock" nito, na nakakita ng 1.8% ng kabuuang supply ng token na bumaha sa merkado. 

Ang SAND, sa kabilang banda, ang katutubong token ng The Sandbox, ay umaangat patungo sa 12% na pag-unlock ng supply sa loob ng tatlong linggo. Ang mga pag-unlock ay karaniwang mga bearish na catalyst para sa presyo ng isang token, kaya sinusuri ng pangkat ng pananaliksik ni Kaiko kung ano ang nangyari, na may partikular na pagtuon sa pag-uugali ng mamumuhunan sa paligid ng tatlong pangunahing pag-unlock.

Ang tatlong token na sinuri ni Kaiko na may mga pangunahing paparating na pag-unlock 

Gaya ng inaasahan, ang mga token unlock ay itinuturing na mga bearish na kaganapan na nagbibigay-daan sa mga naunang mamumuhunan, developer, at empleyado ng pagkakataon na ibenta ang kanilang mga nakuhang token. Ang mga maagang may hawak ng token ay insentibo na magbenta dahil napakababa ng kanilang base ng gastos, kadalasang nagmamasid sa mga triple-digit na pagbabalik sa sandaling magkaroon sila ng pagkakataong mag-cash out.

Sa panahon ng isang unwinding, ang isang token ay makakaranas ng malakas nagbebenta ng presyon dahil ang mga pamilihan ay binabaha ng suplay. Samakatuwid, kritikal para sa mga mamumuhunan na magkaroon ng malalim na pag-unawa sa dami at iskedyul para sa mga release, lalo na sa panahon ng bear market kapag mahigpit ang liquidity. 

Sa pangkalahatan, ang mga pondo sa pamumuhunan ay ang nangungunang nagbebenta dahil ang kanilang pangunahing layunin ay kakayahang kumita, habang ang mga user at empleyado ng proyekto ay mas malamang na may hawak ng mga token. Gayunpaman, hindi lahat ng mga token release ay pinutol mula sa parehong tela, at ang mga namumuhunan ay nagsisimula nang mapagtanto ito.

Binigyan ito ng espesyal na pansin ng Kaiko, paggalugad sa gawi sa merkado bago, habang, at pagkatapos ng malaking token unlock upang maunawaan kung paano tumutugon ang mga mamumuhunan sa isang pagdagsa ng suplay.

Nagsimula ang taon noong a bullish note para cryptocurrencies sa kabuuan, ngunit ang pinakakawili-wiling mga salik ay ang mga natamo ng mga token na nakaharap sa mga paparating na pag-unlock, na binabawasan ang pababang trend na nakita namin noong 2022 sa mga token unlock. 

Tatlong token partikular sa mga pangunahing paparating na pag-unlock, AXS, DYDX, at SAND, makabuluhang nalampasan ang mas malawak na merkado. Sa partikular, ang DYDX ay naging mga headline kahapon dahil sa pagkaantala sa kanilang napipintong paglabas.

Ang pagsusuri ni Kaiko sa Sandbox (SAND) at Axie Infinity (ASX): isang matalim na pagtaas 

Nakataas na ang AXS at SAND 50% at 46%, ayon sa pagkakabanggit, laban ETH simula ng taon. Gumagamit si Kaiko ng ETH kaysa sa USD upang maunawaan ang relatibong pagganap ng merkado ng bawat token sa panahon ng pangkalahatang bullish rally. Ang AXS sa partikular ay tumaas ng 40% sa mga oras bago ito ilabas noong ika-23.

Sumasalungat ang performance na ito sa trend noong 2022, na nakitang hindi maganda ang performance ng market sa mga token na nahaharap sa pag-unlock. Ang mas kawili-wili ay ang dalawang token na nakalista sa itaas, ang AXS at SAND, ay naging biktima ng trend na ito sa kanilang pag-unlock noong 2022.

Kaya ano ang pagkakaiba sa 2023 na nagbibigay-katwiran sa gayong pagbabago sa trend, na ang resulta na ang mga token na ito ay nalampasan ang pagganap sa merkado bago ang pag-unlock? Higit pa rito, ang tanong ay lumitaw kung ang trend na ito ay maaaring asahan na magpatuloy para sa susunod na ilang pag-unlock. 

Bago gumawa ng makatwirang hypothesis tungkol sa maaaring mangyari, sinuri ni Kaiko ang mga salik gaya ng paglalaan ng token, pag-uugali ng mamumuhunan pagkatapos ng mga pag-unlock, at dynamics ng market sa mga spot market.

Sa katunayan, sa paglalaan ng token, pinatutunayan na ang AXS, SAND, at DYDX ay lahat ay nahaharap sa mga napipintong pag-unlock, ngunit ang pangunahing pagkakaiba sa mga pag-unlock na ito ay kung kanino ibinahagi ang mga token. 

Samakatuwid, makikita ng isa kung paano patuloy na naiimpluwensyahan ng iba't ibang alokasyon ang presyon ng pagbebenta sa token kapag nailabas ang pagkatubig sa panahon ng mga pag-unlock.

Ang pagtutok ni Kaiko sa The Sandbox (SAND)

Gumagana ang SAND bilang isang exchange unit sa Sandbox metaverse, pati na rin nagsisilbing token ng pamamahala para sa Sandbox DAO. Sa kasamaang palad para sa mga may hawak ng SAND, ang token ay nasa utos ng isang makabuluhang paparating na programa sa pag-unlock, na higit pa 44% ng supply na hindi pa na-unlock. 

Maa-unlock ang 12% ng alok sa ika-14 ng Pebrero ngayong taon, katulad noong Agosto noong nakaraang taon. Ang pag-unlock ng SAND noong nakaraang taon ay dapat na isang magandang tagapagpahiwatig ng pag-uugali ng mamumuhunan sa pagkakataong ito, dahil nananatiling pareho ang porsyento ng alokasyon sa pamamahagi. Tungkol sa 50% ng pag-unlock ay inilalaan sa mga mamumuhunan at tagapayo.

Noong Agosto, nakita namin ang mga investor na ito na nagbebenta nang maramihan sa sandaling magkaroon sila ng pagkakataon, na lumikha ng malaking selling pressure para sa SAND, na hindi maganda ang performance ng ETH ng 20% ​​sa buwang iyon. 

Muli, tingnan natin ang pares ng SAND-USDT sa Binance, na siyang market na may pinakamataas na volume.

Gaya ng nabanggit, isang araw pagkatapos ng paglabas, Agosto 14, halos 75% ng lahat ng mahahalagang trade ay mga sell order habang sinubukan ng mga investor na mag-cash sa SAND. Ang presyur sa pagbebenta na iyon ay nagpatuloy sa mga araw kasunod ng paglabas, dahil ang mga sell order ay nangibabaw sa mga pagbili. 

Ang paglalaan ng mga pag-unlock ng SAND ay nakahilig sa mga mamumuhunan, at bilang resulta, naranasan ang pagganap ng token sa panahon ng mga pag-unlock. Dahil pareho ang paglalaan ng token para sa pag-unlock noong Pebrero 14, inaasahan ang katulad na hindi magandang pagganap nagbebenta ng presyon nadadagdagan.

Ang kaparehong iskedyul ng pag-unblock na ito ay naka-iskedyul tuwing 6 na buwan hanggang 2025, na may parehong alokasyon para sa mga mamumuhunan, kaya ang mga may hawak ng SAND ay tila nahaharap sa mga seryosong headwinds hanggang noon.