Bagong Hedge Fund Unang Kumuha ng Mga Investor Check sa pamamagitan ng Token Options

Isang beteranong derivatives trader ang naghahanda sa paglulunsad ng isang cryptocurrency-focused hedge fund firm na may kakaibang twist, ayon sa tatlong source na pamilyar sa bagay at marketing materials na ipinadala sa mga institutional investor na nakuha ng Blockworks.

Ano ang pinagkaiba sa startup na pinamumunuan ni John Kramer — na huling nanguna sa over-the-counter at mga derivatives na kalakalan para sa mga digital asset firm na GSR — ay ang kumpanya, ang Dual Finance, ay nagbibigay sa mga prospective na limitadong kasosyo nito ng greenlight upang gumawa ng kanilang mga kontribusyon sa mga derivatives . 

Ang natatanging kaayusan, sabi ng mga pinagmumulan, ay maaaring maging kaakit-akit sa mga malalim na mamumuhunan na nakasanayan nang magsagawa ng angkop na pagsusumikap sa mga diskarte sa equity derivative. Ang diskarte sa pamumuhunan, na ginawang posible sa pamamagitan ng malalaking pag-unlad sa lalim at lawak ng mga pagpipilian sa crypto na napunta sa merkado kamakailan, ay maaari ding magkaroon ng ilang partikular na benepisyo sa buwis at pagkatubig. 

"Karaniwan kung ang isang koponan ay binayaran sa mga token, kahit na sa isang lockup ay posibleng ang mga indibidwal ay maaaring sumailalim sa mga buwis sa kita sa kanilang nasasakupan sa market-to-market na halaga sa oras ng pagtanggap ng pang-ekonomiyang benepisyo," sabi ng mga materyales sa marketing. "Ang modelong ito ay kahalintulad sa karaniwang pangmatagalang mga plano sa insentibo para sa mga korporasyon, na nagbabayad sa mga empleyado at executive sa mga grant ng opsyon sa stock, sa halip na namamahagi sa stock."

Isinasagawa ito sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng in-house na token ng kumpanya, na nagbibigay ng mga benepisyo sa pamamahala at maaaring lumipat sa isang desentralisadong autonomous na organisasyon (DAO) na istraktura sa linya. Ang paunang pangangalap ng pondo ay halos katulad ng isang seed private token round, na may inaasahang pagkatubig sa mga tuntunin ng pangangalakal sa pangalawang merkado. 

Tinatawag ni Kramer ang pagpapalabas ng token bilang "una at tanging" paglulunsad ng token nang hindi "direktang nagbebenta ng anumang mga token." Iyon ay maaaring maging isang pagpapala para sa mga mahuhusay na crypto native na mamumuhunan - kung saan, ang sabi ng mga source, ay bumubuo ng isang malaking bahagi ng malamang na day-one na limitadong mga kasosyo ng kumpanya - na matagal nang nag-aalinlangan sa mga bagong token na madaling gamitin sa founder na hindi kinakailangang makinabang sa labas. mga mamimili.

May panganib. 

“Ang mga prinsipyong susundin ng Dual Finance para makamit ito ay eksperimental at peligroso; kinakatawan nila ang isang pagbabago sa paradigm sa mga tokenomic na disenyo, ngunit kung matagumpay ang isang potensyal na blueprint para sa iba pang mga proyekto na sundin, "sabi ng mga materyales sa marketing. 

Ang mga token na nakalaan para sa mga seeder ay bumubuo lamang ng 5% ng DUAL token sa ilalim ng kabuuang supply na 1,000,000,000. Ang lahat ng mga token ay nakatakdang ipamahagi sa pamamagitan ng mga pagpipilian sa staking — na kung paano iniiwasan ng kompanya ang direktang pagbebenta ng mga token sa mga mamumuhunan na wala sa laro ng staking. 

Ang lahat ng sinabi, ang setup ay lumilitaw na gumaganap sa background ni Kramer: Bago ang GSR, tumulong siya sa pagbuo ng mga pamumuhunan ng crypto ng Consolidated Trading at gumugol ng oras sa pangangalakal ng equity derivatives sa Wellington Management. Kasama ni Kramer ang co-founder na si Britt Cyr, isang dating kaklase niya sa MIT. Nagtrabaho si Cyr bilang lead developer sa Youtube, kasunod ng mga stints sa Google at Facebook.

Si Kramer, ayon sa pitchbook, ay dalubhasa sa illiquid crypto derivatives trading — isang angkop na lugar ngunit lumalawak na larangan — pati na rin ang pagbuo ng mga pasadyang produkto ng pagpapautang at mga kaugnay na kakaiba, hindi pinapatakbong mga digital na asset. Pinangasiwaan niya ang lahat ng risk function para sa isang portfolio ng higit sa 300 illiquid token derivatives na may mga collective asset na nasa ilalim ng pamamahala sa isang lugar sa bilyon-bilyon. 

Ang kumpanya ay karagdagang naghahanap upang umarkila ng ilang mga inhinyero. Ang mga pahiwatig ay ang mga co-founder ay nagsasara sa mga tuntunin sa isang mag-asawa, na ang buong araw na makeup ng kawani ay nakasalalay sa kung paano napupunta ang pagpapalaki ng kapital. Nakatakda itong magsimulang mag-trade minsan sa pagtatapos ng ikatlong quarter o simula ng ikaapat na quarter ng taong ito. 

Ang mga pinagmulan ay binigyan ng anonymity upang talakayin ang mga sensitibong pakikitungo sa negosyo. Tumanggi si Kramer na magkomento.

Ang pangunahing produkto ng pamumuhunan ng Dual Finance, na tinatawag na Dual Investment Pools (DIP) ay binubuo ng mga structured na produkto na binuo sa iba't ibang cryptoassets — at Kramer, sabi ng mga source, ay pinangangalagaan ang istraktura bilang may malaking pagpapahusay sa pagpapatupad sa kasalukuyang mga digital asset na DeFi options vaults (DOVs.) 

Ang firm ay mayroon ding tokenomics twist, kung saan ang Dual ay tumatanggap ng mga referral mula sa mga venture capital firms upang palakasin ang mga tokenomics ng kanilang mga portfolio na kumpanya na nangangailangan ng isang tuneup, na sumali sa ecosystem ng Dual Finance bilang resulta.

Ang mga materyales sa marketing ay naglalagay ng kaayusan bilang pagpapagana sa mga startup na "muling idisenyo ang kanilang mga tokenomics." 

Ang mga desentralisadong investment pool ay nag-aalok ng live na pagpepresyo sa pamamagitan ng API, pati na rin ang nako-customize na strike at maturity function sa mga opsyon. Ang strike price ng isang opsyon o derivative ay kumakatawan sa punto ng pagbebenta, habang ang maturity ay nagpapahiwatig kung gaano katagal nananatiling bukas ang dalawang panig na kalakalan. Sa kaso ng punong sasakyan ng Dual Finance, ang mga mamumuhunan ay karaniwang bibili sa isang dalawang taong opsyon at magagawa nilang gamitin ang kalakalang iyon anumang oras bago. 

Ang setup, na walang bayad sa pamamahala o isang fund administrator, ay gumagamit ng pisikal na pag-aayos ng mga instrumento ng crypto. Isa pang asset: mga opsyon sa staking, o isang nobelang structured na produkto na Kramer na idinisenyo upang bigyan ng insentibo ang pagkatubig sa mga protocol ng decentralized finance (DeFi) para kumita. 

Ang kumpanya, sinabi ng mga mapagkukunan, ay nagsasara na ngayon sa isang bilang ng mga pakikipagtulungan sa mga gumagawa ng merkado upang isakatuparan ito at ang mga nauugnay na pamumuhunan. Mayroong ilang mga insentibo upang matiyak ang kanilang pakikilahok. 

Pagdating sa mga protocol na iyon, nagsusumikap na sina Kramer at Cyr na makibahagi sa pamamahala — isang lumalagong larangan ng interes ng mga namumuhunan sa institusyon na nagsimula, kamakailan, sa Terra's Anchor cryptocurrency. Habang ang aktibismo ay matagal nang naging diskarte sa stock market, mas bago ito sa crypto.

"Ito ay paraan na mas madali - OK, marahil hindi madali, ngunit may mas alpha na natitira doon, kaysa sa mga equities," sabi ng isang source na may kaalaman sa paglulunsad. "Ang window ay magsasara, ngunit, sa ngayon, ang crypto ay hindi epektibo. At iyon ay isang plus.

Gumagawa din si Kramer ng isang sistema upang ipahiram ang collateral ng DIP sa ilang limitadong mga kasosyo, na dapat bayaran ang utang sa pagtatapos ng mga kontrata. Ito ay idinisenyo upang kumilos bilang isang bakod sa pangunahing diskarte sa gitna ng malawak na batay sa pagkasumpungin ng merkado.

Dumalo sa DAS, ang paboritong institutional crypto conference ng industriya. Gamitin ang code NYC250 para makakuha ng $250 na diskwento sa mga tiket (Available lang ngayong linggo) .