Nag-aalok ang NUPL ng Pag-asa sa mga Mangangalakal

Sa pagsusuri ngayon, tinitingnan ng BeInCrypto ang isa sa mga mas kilalang on-chain indicator para sa Bitcoin: Net Unrealized Profit/Loss (NUPL). Ang positibong pagkilos ng presyo ng Bitcoin (BTC) sa mga unang linggo ng 2023 ay naging dahilan upang bumuo ang indicator ng signal para magsimula ng bullish cycle.

Sa unang pagkakataon mula noong Agosto 2022, ang NUPL 14-araw na moving average ay naging positibo at pumasok sa orange na teritoryo. Sa kasaysayan, ang kaganapang ito ay naiugnay sa pagtatapos ng yugto ng akumulasyon at simula ng isang bagong bull market. Bukod dito, batay sa makasaysayang data ng presyo ng BTC at ang aming tagapagpahiwatig, isang pagtatangka ay maaaring gawin upang tantiyahin ang timing at magnitude ng susunod na bull market.

Pumasok ang NUPL sa Lugar ng Pag-asa

Ang Net Unrealized Profit/Loss ay nagpapahayag ng pagkakaiba sa pagitan ng Relative Unrealized Profit at Relative Unrealized Loss. Ang isa pang paraan upang kalkulahin ang tagapagpahiwatig na ito ay upang ibawas ang natantong market capitalization mula sa kabuuang market capitalization, at pagkatapos ay hatiin ang resulta sa huling halaga.

Sa nakaraang bull market, ang NUPL 14-day moving average ay umabot sa 0.73 noong Pebrero 2, 2021, noong ang presyo ng BTC ay $54,000. Pagkatapos nito, ipinagpatuloy pa rin ng Bitcoin ang pataas na rally nito, ngunit hindi tumaas ang NUPL.

Kahit na sa panahon ng ATH sa $69,000 noong Nobyembre 2021, ang index ay nasa paligid ng 0.63. Ito ay nagkakahalaga ng pagbanggit na sa buong nakaraang bull market, hindi ito kailanman lumampas sa halaga ng 0.75, sa itaas kung saan matatagpuan ang asul na lugar ng euphoria/kasakiman. Ang patag na tuktok ng nakaraang bull market, na akma Ang pattern ng pamamahagi ni Wyckoff, dinala lamang ang NUPL sa berdeng paniniwala/pagtanggi na antas.

Kasunod nito, sa buong 2022 bear market, patuloy na bumaba ang NUPL kasama ang presyo ng Bitcoin. Una itong pumasok sa red capitulation territory noong Hunyo at sa pangalawang pagkakataon noong Agosto (grey circles).

Pagkatapos ng pangalawang pagbaba sa negatibong teritoryo, nanatili itong negatibo sa loob ng isa pang limang buwan. Sa panahong ito, nagtala rin ito ng mababang capitulation na -0.21, na dumating isang araw lamang pagkatapos bumaba ang presyo ng BTC sa $15,476 noong Nobyembre 21, 2022. Bumalik lang ito sa orange hope/fear territory ilang araw na ang nakalipas, umabot sa 0.05 kahapon.

NUPL Signals ang Simula ng Bull Market

Sa pangmatagalang tsart ng NUPL at ang presyo ng BTC, nakikita natin ang kahalagahan ng pagbabalik ng indicator sa positibong teritoryo. Ang kaganapang ito ay karaniwang hudyat ng pagtatapos hindi lamang ng isang bear market, kundi pati na rin ng ilang buwang yugto ng akumulasyon na kaagad na sumunod (berdeng mga bilog).

Sa parehong 2015 at 2019, ang pagbabalik ng NUPL sa mga orange na halaga ay perpektong nauugnay sa pagtatapos ng akumulasyon. Ang sitwasyon ay bahagyang naiiba pagkatapos ng makasaysayang unang bear market noong 2012. Sa oras na iyon, ang index ay tumaas sa positibong teritoryo, pagkatapos lamang bumalik sa lugar ng pagsuko at muling tumaas (asul at berdeng mga bilog).

Nakikita natin ang isang katulad na sitwasyon sa kasalukuyang cycle. Ang pagbagsak ng merkado ng cryptocurrency sanhi ng pagbagsak ng Terra (LUNA) ecosystem ay ang unang katalista para sa paggalaw ng tagapagpahiwatig sa lugar ng pagsuko. Ang pagbabalik sa orange level ay nabigong makapagsimula ng rebound, at ang NUPL ay bumagsak muli sa pulang teritoryo upang maabot ang ibaba pagkatapos ng Pagbagsak ng FTX exchange noong Nobyembre 2022.

Gayunpaman, ang pangalawang pagbabalik sa lugar ng pag-asa ay maaaring magpahiwatig ng pagtatapos ng yugto ng akumulasyon. Ito ay nakumpirma ng presyo ng BTC, na kasalukuyang umiikot sa paligid ng $23,000. Kamakailan lamang, ang presyo ng Bitcoin ay dumaan sa mahalagang pagtutol sa $21,500. Sa paggawa nito, nai-print nito ang una nitong pangmatagalang mas mataas na mataas mula noong katapusan ng nakaraang bull market.

Gaano Kataas ang Presyo ng Bitcoin?

Batay sa mga lugar sa itaas, isang pagtatangka ay maaaring gawin upang tantiyahin ang timing at magnitude ng Bitcoin peak sa susunod na bull market. Siyempre, dalawang pagpapalagay ang dapat patunayan na totoo. Una, ang ibaba ng presyo ng BTC ay naabot na. Pangalawa, ang pagbabalik ng NUPL sa orange na lugar ng pag-asa ay nagpapahiwatig ng pagtatapos ng yugto ng akumulasyon.

Bilang karagdagan, ang mga lugar ng Ang pagpapahaba ng mga ikot ng Bitcoin at ang lumiliit na pagbabalik ay dapat tanggapin. Nagmumula ang mga ito sa makasaysayang data, na nagpapahiwatig na ang bawat sunud-sunod na peak sa presyo ng BTC ay proporsyonal na mas mababa kaysa sa nauna. Bukod dito, naabot ito pagkatapos ng mas mahabang panahon. Bilang pagbibilang mula sa signal ng NUPL hanggang sa rurok ng mga makasaysayang bull market, nakukuha namin ang sumusunod na data:

• 2012-2013: NUPL signal noong Abril 16, 2012, tumaas ang BTC ng 23,606% pagkatapos ng 588 araw,
• 2015-2017: NUPL signal noong Oktubre 28, 2015, tumaas ang BTC ng 6,836% pagkatapos ng 777 araw,
• 2019-2021: NUPL signal noong Abril 8, 2019, tumaas ang BTC ng 1,233% pagkatapos ng 945 araw.

Ang pagpapanatili sa itaas na mga ratio ng cycle extension (1.26x sa average) at lumiliit na return (4.5x sa average), maaari naming tantyahin ang peak ng susunod na bull market. Batay sa mga simpleng kalkulasyon at pagpapanatili ng mga ibinigay na proporsyon, nakakakuha kami ng potensyal na peak ng presyo ng Bitcoin sa $78,000 noong Enero 5, 2026.

Ang hypothesis na ito ay tiyak na hindi nagbibigay ng kredito sa inaasahan ng isang presyo ng Bitcoin na higit sa $100,000. Gayunpaman, batay sa makasaysayang data ng presyo ng BTC at ang tagapagpahiwatig ng NUPL, ito ang tunay na maaasahan.

Para sa pinakabagong pagsusuri ng crypto market ng BeInCrypto, pindutin dito.