Opinyon: 5 malalaking kumpanya na lalabas mula sa tech wreck bilang mas nakakatakot

Marahil ang highlight ng labis na kagalakan sa panahong ito ay ang runaway valuations na ibinigay sa mga kumpanyang "walang kinikita" na mga tech na nag-de-SPAC'd at IPO'd — sa maraming pagkakataon na nakikita ang mga feature na nagiging pampublikong traded na kumpanya at mahirap- hanggang sa katamtaman-performing tech na mga pangalan na may walang kita na nangangalakal sa napakaraming kita.

Ang ilang mga tech na pangalan ay nakakita ng mga pagpapahalaga na bumagsak ng higit sa 75% mula sa kanilang mga mataas na dulot ng pandemya. Mga kumpanya kabilang ang Zoom
ZM,
-2.69%,
Peloton
PTON,
-3.79%,
Twilio
TWLO,
-2.95%,
Masapak
SNAP,
-9.44%
at Roku
ROKU,
-1.63%,
upang pangalanan ang ilang.

Narinig namin ang ilang mga analyst na pumunta hanggang sa ihambing ang kasalukuyang merkado sa "dot-bomb" na pag-crash noong 2000. Iyan ay isang matalinong paghahambing para sa mga headline, ngunit wala itong anumang batayan sa kabila ng napakalaking pagtanggi sa parehong mga panahon.

Hindi, hindi ito ang dot-bomb crash na naman 

Bago natin tingnan ang mga prospect para sa teknolohiya at ang kritikal na papel na ginagampanan nito sa kasunod na pagbawi, sulit na maglaan ng ilang sandali upang ihambing ang "dot bomb" na pag-crash mula sa tech na kapaligiran ngayon.

Habang ang isang maliit na bilang ng mababang kalidad na mga kumpanya ng tech ay naging publiko sa nakalipas na ilang taon, naniniwala ako na ang tanging makabuluhang pagkakatulad ay ang trilyong dolyar ng yaman na nabura sa nakalipas na ilang buwan at sa panahon ng pag-crash noong 2000.

Sa panahon ng dot-bomb, ang mga mamumuhunan ay naghagis ng pera sa mga kumpanyang walang makabuluhang produkto o track record ng kita o landas patungo sa kita. Marami ang mga bersyon lamang ng "dot com" ng mga pisikal na retailer na nagbebenta ng mga laruan, mga supply ng alagang hayop o mga kumpanyang naghahanap din sa internet. Sa 457 na mga IPO noong 1999, 117 ang nakakita ng kanilang mga presyo ng pagbabahagi na tumaas nang higit sa 100% sa unang araw ng kalakalan. Nang tuluyang bumagsak ang Nasdaq noong Oktubre 2000, nawala ang Nasdaq ng 78% ng halaga nito, at malaking bahagi ng mga kumpanya ang mabibigo sa mga susunod na buwan.

Sa pagbagsak na ito, marami sa mga kumpanyang nabanggit na may makabuluhang pagbawas sa presyo ng bahagi, tulad ng Zoom at Twilio, ay nagpapakita pa rin ng malaking paglago ng kita at kita. Mayroong argumento na ang pandemya ay mabilis na humila ng paglago at artipisyal na tumaas ang mga presyo ng bahagi, ngunit ang mga pinagbabatayan na kumpanya ay mga tunay na negosyo na may mga customer, paglago at, sa maraming kaso, kakayahang kumita - isang malaking kaibahan sa panahon ng dot-bomb na panahon.

Dapat nating 'tech' ang ating paraan

Sa nakalipas na ilang linggo, nagkaroon ako ng pagkakataon na makasama ang mga CEO ng maraming tech na kumpanya, kabilang ang Marvell
MRVL,
-2.75%,
Labak na may gubat
DELL,
+ 0.73%,
IBM
IBM,
-0.31%,
Intel
INTC,
-0.29%,
Panghinain
SAP,
-1.30%,
Hewlett Packard Enterprise
HPE,
-1.20%
at Limang9
FIVN,
-5.23%.
Gumawa ako ng punto upang tanungin ang bawat isa sa kanila tungkol sa kasalukuyang mga kondisyon ng macro — inflation, digmaan, mga rate ng interes, mahigpit na labor market, supply chain, atbp. Siyempre, lahat ng mga CEO ay nagbibigay ng maingat na pansin sa macro environment, ngunit ang isang pangunahing tema ay lumitaw sa mga pag-uusap:

Ibibigay ng teknolohiya ang mga pangunahing sangkap sa paglutas ng marami sa mga hamon. 

Habang si Cathie Wood ay hindi pa masyadong sikat sa mga namumuhunan sa kalagayan ng Ark Innovation Fund
ARKK,
-2.91%
bumabagsak ng higit sa 70% mula sa lahat ng oras na pinakamataas nito, ang kanyang thesis ng pangmatagalang epekto ng mga teknolohiya ay ang sagot sa marami sa pinakamalalaking hamon sa mundo sa pangangalagang pangkalusugan, pananalapi, cybersecurity at klima ay may karapat-dapat.

Sa madaling salita, ang automation, cloud, software as a service (SaaS), artificial intelligence (AI), communication at 5G ay mag-o-optimize sa mga negosyo, babawasan ang panganib ng pandaraya at cybercrime, i-automate ang mga mababang gawain at pagbutihin ang mga daloy ng trabaho, at paganahin ang pagbabago sa pamamagitan ng mas mataas na throughput at mas mababang latency na pagkakakonekta. Ang supply chain ay mangangailangan ng pag-iba-iba sa pagmamanupaktura at paggamit ng malaking data at AI para ma-optimize ang pag-sourcing ng materyal, pag-assemble ng produkto, data sa pagpapadala at higit pa.

Ang mga kumpanyang nagbibigay-daan sa mga teknolohiyang ito ay magiging pinakamahalaga sa hinaharap, at ang mga nauugnay na equities ay dapat na makahanap ng footing sa lalong madaling panahon dahil ito ay nagiging mas maliwanag.

Ang mga kita sa teknolohiya ay mas mahusay kaysa sa inaasahan 

Ang nakaraang buwan ng mga kita sa teknolohiya ay mas mahusay kaysa sa karamihan sa inaasahan. Habang may ilang mga sorpresa sa downside, tulad ng sa Amazon
AMZN,
+ 4.40%
sorpresa miss, karamihan sa mga tech na kumpanya ay makatuwirang mahusay. Kahit na ang patnubay ay higit na napigilan sa kabila ng mga rumblings ng pagbagsak ng ekonomiya.

Sa unang bahagi ng wave ng kita, ang mga kumpanyang tech na mabigat sa enterprise tulad ng IBM at Microsoft
MSFT,
-0.50%
nagkaroon ng isa pang natitirang quarter. Apple
AAPL,
-0.53%
dumating din sa higit sa inaasahan. Halos lahat ng mga chipmaker ay nalampasan ang mga inaasahan, kasama ang mga kumpanya tulad ng Qualcomm
QCOM,
+ 2.48%
at AMD
AMD,
-0.39%
pagkakaroon ng mga resulta ng record. Nitong nakaraang linggo, nakita namin ang Nvidia
NVDA,
-0.74%
ipakita ang mga resulta ng record sa kabila ng mga alalahanin sa crypto at gaming. Ang Marvell ay nagkaroon ng ganap na resulta ng blowout, at ang Dell Technologies ay naghatid ng isang malaking pagtaas ng sorpresa, na hinimok ng solidong pagganap sa negosyo nito sa data center.

Mga tech na kumpanya na uunlad 

Kung titingnan mo ang mga kamakailang resulta, mahirap na hindi makakita ng trendline sa pagitan ng mga kumpanya ng enterprise-technology at malalaking numero ng pagganap. 

Bagama't ang Apple ay isang juggernaut, sa kabila ng patuloy na pag-aalala nito tungkol sa mga isyu sa supply-chain, patuloy itong nagtagumpay sa mga inaasahan. 

Ang quarter na ito ay naghatid ng magagandang resulta para sa enterprise software at mga kumpanya ng teknolohiya na maaaring tumugon sa mga pangangailangan ng mga negosyong naghahanap upang mamuhunan sa imprastraktura ng IT, software at teknolohiya upang bigyang-daan ang kanilang mga negosyo na maging mas mahusay, produktibo at nakatuon sa customer. 

Ilang kumpanyang dapat panoorin. 

Microsoft: Ang napakaraming sari-sari na portfolio, negosyo sa ulap, at portfolio ng mga aplikasyon ng negosyo ay ginagawa itong isang staple sa halos bawat negosyo. 

Serbisyo Ngayon
NGAYON,
-1.85%
: Noong nakaraang linggo sa araw ng mamumuhunan nito, ang kumpanya ay nagbigay ng magandang pananaw, na nagta-target ng $16 bilyon sa umuulit na kita pagsapit ng 2026 habang ang mga kumpanya ay namumuhunan sa daloy ng trabaho at pag-automate ng proseso. 

IBM: Kung ang VMware at Broadcom deal ay nakakaganyak sa mga mamumuhunan, ang isang kumpanyang tulad ng IBM, na nagmamay-ari ng Red Hat, ay dapat magkaroon ng pang-akit. Ang IBM ay nakahawak din nang mahusay sa panahon ng pagbagsak ng teknolohiya. 

Qualcomm: Halos lahat ng 5G device sa planeta ay may kaugnayan sa Qualcomm. Sa pagitan ng lumalagong diversification nito sa auto at sa internet of things (IoT) at sa mga kasunduan sa paglilisensya ng handset nito sa bawat OEM/ODM sa buong mundo, ang kumpanya ay may magandang kinabukasan. 

Nvidia: Ang AI ay isang priyoridad sa antas ng board sa halos bawat negosyo. Ang negosyo ng data center ng Nvidia ay lumago ng 83% noong nakaraang quarter at naging pinakakilalang segment ng negosyo nito, na nalampasan ang kita nito sa paglalaro. 

Si Daniel Newman ay ang punong tagapag-aralan sa Pagsasaliksik sa Futurum, na nagbibigay o nagbigay ng pananaliksik, pagsusuri, pagpapayo o pagkonsulta sa Nvidia, Intel, Qualcomm at dose-dosenang iba pang kumpanya. Ni siya o ang kanyang kumpanya ay humahawak ng anumang mga posisyon sa equity sa mga kumpanyang binanggit. Sundan siya sa Twitter @danielnewmanUV.