Opinyon: Ang cloud boom ay babalik sa lupa, at maaaring nakakatakot iyon para sa mga tech na stock

May mga katulad na alalahanin patungo sa 2020, ngunit nabura ang mga ito dahil ang pandemya ng COVID-19 ay nagdulot ng mga kumpanya na malayang gumastos upang mapanatiling gumagana ang kanilang mga negosyo at maglagay ng mas maraming trabaho at serbisyo sa cloud para sa mga malalayong manggagawa. Gartner Inc.
IT,
+ 1.33%
sinabi ng mga pampublikong serbisyo sa ulap, na tinutukoy din bilang imprastraktura-bilang-isang-serbisyo, o IaaS, ay lumago ng 40.7% hanggang $64.3 bilyon noong 2020 at isang nakamamanghang 41.4% hanggang $90.9 bilyon noong 2021, sa kabila ng limang kumpanya lamang na bumubuo ng higit sa 80% ng ang merkado: Amazon.com Inc.'s
AMZN,
+ 1.52%
AWS, ng Microsoft Corp
MSFT,
+ 0.98%
Azure, Alibaba
BABA,
+ 1.13%,
Ang Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 0.39%

GOOG,
+ 0.30%
Google Cloud at Huawei Technologies.

Sa lalim: Bakit ginagawa ng cloud buildup na iba ang kasalukuyang panahon ng tech sa dot-com boom

Ang mga kasalukuyang pagtataya para sa pangkalahatang pampublikong cloud growth sa 2022 ay mula 17.2% hanggang 23.6%, gaya ng hinulaan ng Gartner at IDC, ayon sa pagkakabanggit. At iyon ay bago mag-alok ang mga cloud-service provider ng mga pagtataya sa panahon ng mga kita na puno ng kawalan ng katiyakan, bilang Ang mga tech na kumpanya ay nagbabadya ng ilang linggo ng balita ng mga pagbawas sa gastos.

"Magugulat ang mga tao, dahil nasanay na sila sa mga cloud provider na lumalaki ng 30% hanggang 40%," sabi ni Maribel Lopez, punong analyst ng Lopez Research. "Sa katotohanan, hindi sila maaaring lumago nang ganoon kabilis nang mas matagal - marami pa ring mga workload na dapat ilipat, ngunit babalik tayo sa mas makatwirang mga numero."

Patungo sa panahon ng pag-uulat ng quarter-ending quarter, ang mga pagtatantya ng mga analyst para sa mga cloud business ng Amazon, Microsoft, Google at Alibaba ay nagpapakita ng iba't ibang antas ng pagbagal sa isang taon-over-year na batayan, ayon sa mga pagtatantya sa FactSet. Bilang karagdagan, ang Hulyo at Agosto ay karaniwang mas mabagal, at anumang mga pagtataya ay magdaragdag ng paghina ng tag-init sa halo.

Pinakabagong mga resulta ng Alibaba at ang mga pagtatantya ay nagpakita na ng matinding pagbabawas ng bilis. Sa quarter ng Marso, na iniulat ng Chinese e-commerce giant sa katapusan ng Mayo, nakita ng Alibaba ang cloud revenue nito na tumaas ng 12%, ngunit ito ay isang deceleration mula sa 20% hanggang 33% na paglago sa tatlong pinakahuling quarter. Sinisi ng Alibaba Chief Executive na si Daniel Zhang ang pagbaba sa mga aktibidad ng korporasyon dahil sa COVID, isang pagkaantala sa paghahatid ng proyekto at ang pagkansela ng mga kontrata ng isang nangungunang customer sa labas ng China. Noong Marso quarter ng 2021, ang cloud business ng Alibaba ay tumaas ng 50%.

Ang AWS ng Amazon ay inaasahang makakakita ng paglago ng kita na 31.8% sa quarter ng Hunyo, kumpara sa 37% na paglago sa quarter ng Hunyo noong nakaraang taon. Ang Azure ng Microsoft ay tinatantya na makakita ng 43% na paglago, kumpara sa 51% isang taon na ang nakalipas, at ang Google Cloud ay inaasahang mag-uulat ng 39% na paglago, kumpara sa 54% isang taon na ang nakalipas. Iniuulat pa rin ng Microsoft ang mga resulta ng Azure bilang paglago ng porsyento, sa kabila ng dalawang pinakamalaking kakumpitensya nito na ganap na nag-uulat ng mga margin ng kita at kita para sa kanilang mga produkto sa cloud.

Ngunit ang tanong sa mga analyst at mamumuhunan ay kung ang mga pagtatantya ay mananatili, dahil ang pangkalahatang paglago ng ulap ay inaasahang babagsak at ang mga kumpanya ay magsisimulang magbawas sa paggasta. Sa Mayo, Ang iniulat na Impormasyon na ang Coinbase Global Inc.
BARYA,
-1.71%
planong bawasan ang paggasta nito sa AWS, bilang bahagi ng mas malawak na pagbawas, na kasama na rin ngayon ang mga pagbawas ng 18% ng workforce nito. Ang isang tagapagsalita ng Coinbase ay tumanggi na magkomento sa mga plano sa cloud spending ng kumpanya.

Higit pa mula kay Therese Poletti: Ang 2022 tech wreck ay hindi katulad ng dot-com bust, ngunit gugustuhin pa rin ng mga mamumuhunan na baguhin ang kanilang laro

"Ito ay halos hindi maipaliwanag na takot sa hinaharap," sabi ni John-David Lovelock, bise presidente ng pananaliksik at kilalang analyst sa Gartner. Ang mga kumpanya ay "hahawak sa pera sa loob ng isang buwan upang makakuha ng mga antas ng mas mataas, o kung ano man ito ay hindi sila sigurado. Ito ay nagpapakita sa iba't ibang paraan, at nagtutulak ng pag-aalangan sa ibang paraan. Ngunit ang epekto ng reaksyon ay pareho: Ang mga bagay ay medyo mas mabagal sa pagpirma."

Ngunit hindi naniniwala si Lovelock na ang pag-urong ay magkakaroon ng malaking epekto sa paggastos sa pampublikong ulap, idinagdag na ang tag-araw ay karaniwang cool para sa mga benta. “Karaniwang masama ngayon, mahirap sabihin kung gaano kalala kaysa karaniwan. Ngunit kapag bumalik ang mga tao sa Setyembre-Oktubre, bumalik kami sa pagpirma ng mga kontrata, aalisin namin ang mga bagay sa pagtatapos ng taon.

Ang malalaking higante sa tech, bagaman, ay nagpapabagal sa kanilang sariling paggasta, karamihan sa pag-hire. Apple Inc.
AAPL,
+ 1.51%,
MetaPlatforms Inc.
META,
+ 0.04%
at alpabeto lahat ay nagbabalak na pabagalin ang pagkuha sa malapit na hinaharap. Netflix Inc.
NFLX,
+ 3.44%
ay nagkaroon dalawang rounds ng job cuts sa nakalipas na ilang linggo, at Inihayag ng Microsoft ang isang maliit na bilang ng mga pagbawas sa trabaho, mas mababa sa 1% ng 180,000 kawani nito.

Para sa karagdagang: Ang mga tech na kumpanya ay lumilipat sa mga tanggalan pagkatapos ng malaking pagtaas sa pag-hire

Ngunit kung masyadong bumagal ang negosyo, maaaring mag-react ang mga cloud provider sa pagbagal ng paglago sa pamamagitan ng pagpapagaan ng kanilang sariling paggastos sa mga compute-intensive na data center, na maaaring seryosong makaapekto sa mga kumpanyang gumagawa ng mga chips, hardware at software na nagpapatakbo ng mga higanteng utak ng cloud. Noong nakaraang taon, Ang tinaguriang paggasta ng mga hyperscaler sa kagamitan sa data-center ay umabot sa 47% ng $185 bilyon na ginastos sa data-center equipment, ayon sa Synergy Research Group, isang all-time high.

Noong 2019, lumamig ang paggastos sa cloud infrastructure, pagkatapos ng napakalaking paggasta sa imprastraktura noong 2018. Sa ngayon, Ang Gartner ay nagbabadya ng 3% na pagtaas sa pangkalahatang IT paggastos sa 2022, at ang paggasta sa mga sistema ng data-center ay tataas ng 11.1%.

Sa tawag sa mga kita nito sa katapusan ng Hunyo, ang tagagawa ng memory-chip na Micron Technology Inc.
MU,
+ 0.54%
kinumpirma ng mga executive ang pangamba na bumababa ang benta ng PC, na nagsasabi sa mga analyst na inaasahan nilang bababa ng 10% ang mga padala ng PC unit at babagsak ang mga padala ng unit ng smartphone sa mid-single-digit na hanay. At habang sinabi ng mga executive na ang demand para sa cloud computing ay nanatiling malusog, "ito ay nananatiling makikita kung paano ang macroeconomic na kapaligiran ay magiging sanhi ng mga uso sa paggasta ng ulap na mag-modulate sa paglipas ng panahon," sabi ni Micron Chief Business Officer Sumit Sadana. "Ngunit kung mayroon man, sa tingin namin na ang mga uso sa paggasta sa ulap ay magiging medyo sekular, medyo malakas."

"Nagsisimula na akong magkaroon ng ideya kung saan tayo dadaan sa isang panahon kung saan magsasagawa ng pag-reset ang mga kumpanya, at mailalabas nang maaga ang lahat ng masamang balita," sabi ni Daniel Newman, founding partner at principal analyst sa Futurum Research.

Gayunpaman, karamihan sa mga analyst ay hindi nakakakita ng malaking pagbaba sa paggamit ng cloud, kahit na sa isang recession.

"Hindi ito isang bagay na maaari mong pagpasyahan na i-off," sabi ni Dave McCarthy, isang analyst ng IDC. “Ito ay naging napaka-integral. Halos parang kuryente, paano ako makakatipid sa kuryente? Maaari kong patayin ang ilang ilaw...Maaaring may ilang kumpanya na naantala ang isang proyekto o dalawa."

Sinabi niya na ang isang pag-urong ay maaaring humantong sa ilang sinturon-tightening, ngunit na ito ay isang maliit na blip. “This is exactly the reason investors like it, it's a recurring-revenue business, hindi sila bukol-bukol. Once you are in, you are spend that money, it's not easy to turn off. Ito ay mas recession-proof, at pare-pareho ang modelo ng subscription.”

Opinyon: Walang sektor ng tech na lumilitaw na ligtas sa spring swoon

Ang ilang mga pagkabigo sa pagsisimula ng kumpanya ay magkakaroon din ng isang papel, kahit na maliit, sa cloud demand, dahil karamihan sa kanila ay gumagamit ng mga serbisyo ng cloud tulad ng AWS. "Pinag-uusapan natin ang mga patak ng tubig na lumalabas sa isang sapa," sabi ni Lovelock. Itinuro din niya ang "mabigat na paulit-ulit na stream ng kita" na nakukuha ng mga pampublikong tagapagbigay ng ulap mula sa kanilang mga customer.

Itinuro din ni Newman na ang mga cloud-service provider ay bubuo sa anumang potensyal na nawalang kita sa mga pagtaas ng presyo, na sinimulan nang ipatupad ng ilan.

"Mayroon kang pagkalastiko ng presyo na mayroon ang karamihan sa mga kumpanyang ito," sabi niya. “Hindi aalis ang mga tao sa cloud dahil nakakuha sila ng 2% na pagtaas ng presyo mula sa Microsoft. Mayroon din silang mga gastos sa inflationary upang bigyang-katwiran ang mga pagtaas ng presyo. Mayroong maraming mga kadahilanan na nagsasama-sama na nagbibigay ng lakas sa presyo ng mga provider ng cloud."

Noong huling recession ng 2007-'09, ang cloud business ay masyadong bago para sukatin ang anumang uri ng epekto. Opisyal na inilunsad ang AWS noong 2006 ngunit hindi nito sinimulan ang paghiwa-hiwalay ng kita nito bilang isang hiwalay na negosyo hanggang 2015. Hindi sinimulan ng Microsoft na sirain ang matalinong negosyong cloud nito, na kinabibilangan ng mga rate ng paglago ng Azure, hanggang 2016. Hindi nagsimulang iulat ng Alphabet ang Google Cloud bilang isang negosyo hanggang 2019.

Kung gaano talaga katibay ang recession ng mga cloud-service provider ay magiging isang malaking pagsubok kung ang kasalukuyang pagbagsak ng ekonomiya ay talagang patungo sa magkakasunod na quarter ng negatibong paglago ng GDP. Ang ulap ay isang malaking driver ng tech na ekonomiya at may mahalagang papel sa paglago nito, at kung paano ito papasok ay mahalaga sa buong tech ecosystem.