Pananaw: Nakikita ng mga Institusyonal na Mamumuhunan ang Recession bilang Hindi Maiiwasan Ngunit ang Stagflation bilang Mas Malaking Panganib, Naghahanap ng Natixis Investment Managers Survey

• Hindi bababa sa 80% ng mga namumuhunan sa institusyon sa lahat ng rehiyon maliban sa Asya ang nagsasabi na ang kanilang mga ekonomiya ay nasa recession o magiging recession sa susunod na taon
• Iniisip ng karamihan na ang inflation ay mananatiling mataas at ang patakaran ng sentral na bangko lamang ay hindi maaaring ayusin ito. Halos kalahati ay naniniwala na ang isang engineered soft landing ay hindi makatotohanan
• Ang tumataas na mga rate ay ginagawang kaakit-akit muli ang mga bono, ngunit ang mga alalahanin sa pagkatubig ay umuusad
• Ang mga institusyon ay hindi sumasang-ayon sa pananaw para sa mga stock, ay malakas sa pribadong equity, mahina sa real estate, at doble sa mga pamumuhunan sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala (ESG), na may malaking pagtaas sa mga berdeng bono
• Ang umuusbong na pananaw sa merkado ay nahuli sa geopolitical tug of war sa pagitan ng US at China, pagbabagu-bago ng currency at lumiliit na pagkakataon sa pamumuhunan sa ilalim ng mas matalas na ESG investing lens

BOSTON–(BUSINESS WIRE)–Papasok ang mga institutional investor sa 2023 na may malungkot na pananaw sa ekonomiya at magkahalong pananaw para sa mga merkado sa mga inaasahan ng mas mataas na rate ng interes, inflation at volatility, ayon sa mga bagong natuklasan sa survey na inilathala ngayon ng Natixis Investment Managers (Natixis IM ). Naniniwala ang karamihan (85%) na ang ekonomiya ay nasa recession o magiging recession sa susunod na taon, na sa tingin ng 54% ay kinakailangan upang makontrol ang inflation. Gayunpaman, iniisip ng karamihan (65%) na institusyon na ang mas malaking panganib sa hinaharap ay ang stagflation, o isang panahon ng negatibong paglago ng GDP na may nakabaon na inflation at patuloy na pagkawala ng trabaho. Dahil sa mga pusta, naniniwala ang mga institusyon na ang pagkakamali sa patakaran ng sentral na bangko ay isa sa pinakamalaking banta sa ekonomiya, pangalawa lamang sa digmaan.

Sinuri ng Natixis IM ang 500 institutional na mamumuhunan na sama-samang namamahala ng $20.1 trilyon sa mga asset para sa mga pampubliko at pribadong pensiyon, insurer, foundation, endowment at sovereign wealth fund sa buong mundo.

Nalaman ng survey na 53% ng pinakamalaki, pinaka-sopistikadong mamumuhunan sa buong mundo ay aktibong nag-de-risking sa kanilang mga portfolio gamit ang mga taktikal na hakbang sa paglalaan na nagpapakita ng paglipad sa kalidad sa fixed income at maparaan na paggamit ng mga alternatibong estratehiya para sa mas mataas na ani, matatag na kita at isang hedge laban sa masamang panganib.

"Kahit na maraming institutional investors ang nagsasabi na ang recession ay hindi maiiwasan, nakakakita pa rin sila ng mga pagkakataon sa merkado, lalo na sa fixed income," sabi ni Liana Magner, Executive Vice President at Head of Retirement at Institutional para sa Natixis IM sa US. "Gayunpaman, hindi nakakagulat na sa mga nangungunang panganib na kinabibilangan ng digmaan, inflation, mga rate ng interes at mga pagkakamali sa patakaran sa pananalapi, 74% ng mga institusyon ay naniniwala na ang mga merkado ay papabor sa mga aktibong tagapamahala sa 2023, lalo na dahil sinasabi ng karamihan na ang kanilang mga aktibong pamumuhunan ay higit na mahusay sa 2022. ”

Sa pagtataya ng mga namumuhunan sa institusyon para sa ekonomiya, natuklasan ng survey:

• Inaasahan ng 54% ang patuloy na pagtaas ng rate sa susunod na taon, kabilang ang 70% sa parehong Latin America at UK at 59% sa US.
• 73% ay hindi naniniwala na ang patakaran sa pananalapi lamang ay maaaring hadlangan ang inflation, at 54% ay hinuhulaan ang inflation ay mananatiling pareho o mas mataas pa sa kabila ng pagtaas ng rate.
• Maliban sa Asya, kung saan 34% ng mga institusyon ay hindi inaasahang magkaroon ng recession, ang karamihan ng mga respondent sa lahat ng iba pang rehiyon ay nagsasabi na ang kanilang ekonomiya ay nasa recession sa susunod na taon, kabilang ang 100% ng mga nasa UK, 86 % sa US at EMEA, at 80% sa Latin America.

Sa pangkalahatan, nakikita ng mga namumuhunan sa institusyon ang inflation at mga rate ng interes bilang dalawang nangungunang panganib sa kanilang mga portfolio. Ang liquidity ay bumubulusok din bilang isang isyu habang ang mga sentral na bangko ay patuloy na inalis ang kanilang mga programa sa pagbili ng asset. Ang bilang ng mga institusyonal na mamumuhunan na nagbabanggit ng pagkatubig bilang isa sa mga pinakamalaking panganib sa kanilang mga portfolio ay halos triple sa 36% mula sa 13% noong nakaraang taon.

Ang ilang iba pang pang-ekonomiyang salik na lampas sa kontrol ng mga sentral na bangko ay tumitimbang din sa kanilang isipan:

• Bagama't ang mga pagkagambala sa supply chain ay niraranggo bilang nangungunang banta sa ekonomiya ng mga institusyonal na mamumuhunan patungo sa 2022, ang digmaan ngayon ay nasa ranggo bilang pinakamalaking banta sa ekonomiya (57%), isang damdaming pinakamalakas sa Europe (68%).
• Binabanggit ng 40% ang lumalalang relasyon sa pagitan ng US at China bilang isang nangungunang banta sa ekonomiya, kabilang ang 47% sa Asia at 53% sa US pagkatapos ng mid-term na halalan, mula sa 25% bago ang halalan.
• 65% ay naniniwala na ang mga geopolitical na ambisyon ng China ay hahantong sa isang bifurcation ng pandaigdigang ekonomiya sa isang two-world order, kung saan ang China at ang US ay kumakatawan sa pinakamalaking spheres ng impluwensya. Dahil ang mga alalahanin sa pandaigdigang kalakalan ay patuloy na isang nangungunang banta sa ekonomiya para sa 27% ng mga sumasagot. Karamihan (77%) ay nag-iisip na ang patuloy na pagkagambala sa supply chain ay hahadlang sa paglago ng ekonomiya; gayunpaman, 62% ang naniniwala na ang paglilipat ng mga supply chain mula sa pandaigdigan patungo sa domestic at "friendly" na mga merkado ay magpapabagal din sa paglago.

2023 Market Outlook: Bonds are Back; Out na ang Crypto; Higit pang Volatility

Ang pananaw ng mga namumuhunan sa institusyon sa mga merkado para sa susunod na taon ay:

• Ang mga ito ay pinaka-bullish sa pribadong equity (63%) at nahahati sa pagitan ng mga bull at bear sa kanilang pananaw para sa mga stock at pribadong utang.
• Ang 72% ay nag-iisip na ang pagtaas ng mga rate ay maghahatid ng muling pagbangon ng tradisyonal na fixed income, at ang kanilang pananaw sa merkado ng bono sa susunod na taon ay halos bullish (56%).
• 60% ang nag-iisip na ang mga malalaking-cap na mga stock ay hihigit sa mga maliliit na limitasyon, at ang outperformance ay malamang na magmumula sa mga sektor ng Pangangalaga sa Kalusugan, Enerhiya, at Pinansyal.
• 61% ay sumasang-ayon na ang patuloy na paglaganap ng malayong trabaho ay magreresulta sa isang matalim na pagbaba ng halaga ng mga komersyal na real estate asset; gayunpaman, nananatili silang nakatuon sa real estate at namumuhunan sa mga hindi tradisyonal o tematikong mga puwang, lalo na ang mga data center at senior, estudyante at abot-kayang pabahay.
• 69% ay sumasang-ayon na ang mga valuation ay hindi pa rin sumasalamin sa mga pangunahing kaalaman, ngunit 72% ay nag-iisip na ang mga merkado ay sa wakas ay magkakasundo sa susunod na taon na may realisasyon na ang mga valuation ay mahalaga.
• Inaasahan ng 57% na tataas ang stock volatility habang ang 64% ay umaasa na magbabago ang bond volatility, ang kapansin-pansing pagbubukod ay sa Asia kung saan 46% ang umaasa sa pagtaas ng volatility sa mga presyo ng bono. Nakikita rin ng kalahati (50%) ang pagtaas ng volatility ng currency.
• Inaasahan ng 62% na ang mga binuo na merkado ay hihigit sa mga umuusbong na merkado.
• Inaasahan ng 76% na ang ginto ay hihigit sa pagganap ng cryptocurrency. Bukod dito, 83% ang sumasang-ayon na ang teknolohiya ng blockchain ay ang tunay na rebolusyon pa rin, hindi mga cryptocurrencies.

Mayroong ilang hindi pagkakasundo sa mga namumuhunan sa institusyon kung ang dolyar ay lalakas (49%) o hihina (51%); gayunpaman, 83% ang sumasang-ayon na ang dolyar ng US ay mananatili sa pandaigdigang pangingibabaw. Ang lakas ng dolyar ng US ay may mahalagang implikasyon, lalo na para sa mga umuusbong na merkado, na 64% ng mga institusyonal na mamumuhunan ay sumasang-ayon ay nasa awa ng patakaran sa pananalapi ng US.

"Ang mga namumuhunan sa institusyon ay nagna-navigate sa mga merkado sa isang ekonomiya na kapansin-pansing nagbago," sabi ni Dave Goodsell, Executive Director ng Natixis IM Center para sa Investor Insight. "Sa loob ng tatlong taon na ngayon, ang mga kaganapan sa mundo ay naglagay sa pandaigdigang ekonomiya sa isang rollercoaster ride, mula sa mga unang yugto ng pandemya hanggang sa digmaan ng Russia sa Ukraine hanggang sa pag-unwinding ng expansionary monetary policy. Ang nananatiling pare-pareho ay ang pangmatagalang return assumptions ng mga institutional investors, na isang patunay sa higpit at inobasyon na dala nila sa pagbuo ng portfolio at ang malawak na hanay ng tradisyonal, alternatibo at pribadong asset tool na ginagamit nila para makamit ang kanilang mga layunin.

Portfolio moves: Tactical repositioning sa isang market na humihiling ng hyper-active na pamamahala

Ang karamihan (67%) ng mga namumuhunan sa institusyon ay nag-iisip na ang mga aktibong pinamamahalaang pondo ay hihigit sa passive, at gayundin na ang mga portfolio na may halo ng mga stock, mga bono at mga alternatibong estratehiya ay hihigit sa mga may tradisyonal na 60/40 na halo ng mga tradisyonal na mga stock at mga bono. Habang pinaplano nilang ilipat ang mga alokasyon nang hindi hihigit sa 1% papunta o mula sa anumang uri ng asset, ang mga namumuhunan sa institusyon ay gumagawa ng mga kapansin-pansing taktikal na pagbabago.

• Sa loob ng equities, ang mga institutional investor ay malamang na magtaas ng mga alokasyon sa US stocks (40%) na sinusundan ng Asia-Pacific (31%) at emerging markets (32%) stocks.
• Sa loob ng nakapirming kita at sa isang maliwanag na paglipad patungo sa kalidad, halos kalahati (48%) ay nagtataas ng mga alokasyon sa mga bono ng gobyerno at 49% ay nagpaplanong dagdagan ang mga alokasyon sa mga investment grade bond. 63% ang nagsasabing titingnan nila ang mga panandaliang ETF ng bono upang kontrahin ang panganib sa tagal.
• Sa mga umuusbong na merkado, nakikita nila ang pinakamahusay na mga pagkakataon sa paglago sa Asia ex-China. Dalawang-katlo (66%) ang sumang-ayon na ang mga umuusbong na merkado ay labis na umaasa sa China, at 74% ang nag-iisip na ang mga geopolitical na ambisyon ng China ay nabawasan ang apela sa pamumuhunan nito.
• Sa loob ng mga alternatibo, ang mga institusyon ay malamang na magtataas ng mga alokasyon sa pribadong equity (43%), kung saan nakikita nila ang enerhiya, teknolohiya ng impormasyon at mga pamumuhunan sa imprastraktura bilang pinakakaakit-akit.
• 62% ang naniniwalang mayroong alpha na makikita sa mga pamumuhunan sa ESG, at 59% ang nagpaplanong taasan ang kanilang mga alokasyon sa ESG. Ang ganap na kalahati (50%) ay nagpaplanong dagdagan ang mga alokasyon sa mga berdeng bono, kabilang ang 68% sa Asia, 54% sa EMEA at 51% sa UK, ngunit 16% lamang sa US.

Ang isang buong kopya ng ulat sa Natixis Investment Managers Institutional Investor 2023 Market Outlook ay matatagpuan dito: https://www.im.natixis.com/us/research/institutional-investor-survey-2023-outlook

Pamamaraan

Natixis Investment Managers Global Survey of Institutional Investors na isinagawa ng CoreData Research noong Oktubre at Nobyembre 2022. Kasama sa survey ang 500 institutional investor sa 29 na bansa sa buong North America, Latin America, United Kingdom, Continental Europe, Asia at Middle East.

Tungkol sa Natixis Investment Managers

Ang multi-affiliate na diskarte ng Natixis Investment Managers ay nag-uugnay sa mga kliyente sa independiyenteng pag-iisip at nakatutok na kadalubhasaan ng higit sa 20 aktibong manager. Niraranggo sa mga pinakamalaking asset manager sa mundo¹ na may higit sa $1 trilyong asset sa ilalim ng pamamahala² (€1 trilyon), ang Natixis Investment Managers ay naghahatid ng magkakaibang hanay ng mga solusyon sa mga klase ng asset, istilo, at sasakyan, kabilang ang mga makabagong diskarte sa kapaligiran, panlipunan, at pamamahala (ESG) at mga produkto na nakatuon sa pagsusulong ng napapanatiling pananalapi. Nakikipagsosyo ang firm sa mga kliyente upang maunawaan ang kanilang mga natatanging pangangailangan at magbigay ng mga insight at solusyon sa pamumuhunan na iniayon sa kanilang mga pangmatagalang layunin.

Headquartered sa Paris at Boston, ang Natixis Investment Managers ay bahagi ng Global Financial Services division ng Groupe BPCE, ang pangalawang pinakamalaking banking group sa France sa pamamagitan ng Banque Populaire at Caisse d'Epargne retail network. Kasama sa mga kaakibat na kumpanya ng pamamahala ng pamumuhunan ng Natixis Investment Managers ang AEW; AlphaSimplex Group; Mga Pamumuhunan ng DNCA;³ Dorval Asset Management; Mga Kasosyo sa Flexstone; Mga Tagapayo sa Pamumuhunan ng Gateway; Harris Associates; Investors Mutual Limited; Loomis, Sayles & Company; Mirova; MV Credit; Mga Kasosyo sa Naxicap; Ossian; Ostrum Asset Management; Seeyond; Mga Kasosyo sa Seventure; Thematics Asset Management; Vauban Infrastructure Partners;^{Pamamahala ng Pamumuhunan ng Vaughan Nelson; at WCM Investment Management. Bukod pa rito, ang mga solusyon sa pamumuhunan ay inaalok sa pamamagitan ng Natixis Investment Managers Solutions at Natixis Advisors, LLC. Hindi lahat ng alok ay available sa lahat ng hurisdiksyon. Para sa karagdagang impormasyon, mangyaring bisitahin ang website ng Natixis Investment Managers sa im.natixis.com | LinkedIn: linkedin.com/company/natixis-investment-managers.}

Kabilang sa mga grupo ng pamamahagi at serbisyo ng Natixis Investment Managers ang Natixis Distribution, LLC, isang limitadong layunin na broker-dealer at ang distributor ng iba't ibang kumpanya ng pamumuhunan na nakarehistro sa US kung saan ang mga serbisyo sa pagpapayo ay ibinibigay ng mga kaakibat na kumpanya ng Natixis Investment Managers, Natixis Investment Managers SA (Luxembourg) , Natixis Investment Managers International (France), at ang kanilang mga kaakibat na pamamahagi at mga entity ng serbisyo sa Europe at Asia.

¹ Cerulli Quantitative Update: Ang Global Markets 2022 ay niraranggo ang Natixis Investment Managers bilang ika-18 pinakamalaking asset manager sa mundo batay sa mga asset na pinamamahalaan noong Disyembre 31, 2021.

² Ang mga asset sa ilalim ng pamamahala (“AUM”) ng mga kasalukuyang kaakibat na entity na sinusukat noong Setyembre 30, 2022 ay $1,072.9 bilyon (€1,095.4 bilyon). Ang AUM, gaya ng iniulat, ay maaaring magsama ng mga notional asset, asset na naseserbisyuhan, gross asset, asset ng minority-owned affiliated entity at iba pang mga uri ng non-regulatory AUM na pinamamahalaan o sineserbisyuhan ng mga kumpanyang affiliated sa Natixis Investment Managers.

³ Isang tatak ng DNCA Finance.

5281113.2.1

Makipag Ugnayan

Kelly Cameron

+ 1 617-449-2543

[protektado ng email]