Ang taong ito ay isa sa pinakamahirap para sa merkado ng cryptocurrency. Nagawa ng mga bear na matamaan maging ang mga stablecoin na hindi mapanatili ang kanilang peg sa US dollar.
Halimbawa, ang USTC, na dating stablecoin ng Terraform Labs, ay nawala ang peg nito sa US currency noong Mayo, na naglalagay ng mabigat na pababang presyon sa iba pang mga asset ng blockchain.
Ang isa pang algorithmic stablecoin na nagpupumilit na manatiling nakapares sa dolyar ay ang USDD, ang stablecoin ng Tron. Noong Hunyo 19, 2022, bumagsak ang altcoin sa $0.93, at mula noong Nob. 27, nabigo itong bumalik sa pangangalakal sa $1.
Bukod dito, hindi lang mga algorithmic stablecoin ang negatibong naaapektuhan ngayong taon. Ang USDT, na binabanggit ang isang katulad na kaso, sa kabila ng pagiging pangunahing asset ng stablecoin sa merkado ng crypto, ay nagkaroon din ng mga down na araw sa 2022, na lumalayo sa $1 na marka kung minsan.
Ang trajectory ng mga higanteng USDC at BUSD ay hindi naiiba. Kahit na sa oras ng pagsulat, ang stablecoin ng Circle ay nakikipagkalakalan sa $0.99.
Bakit ito mangyayari?
Una, ito ay kinakailangan upang pag-aralan ang pagbaba ng algorithmic stablecoins. Sila ang pinaka-manggugulo sa merkado ng crypto. Ang mga stablecoin na ito ay hindi gumagamit ng asset bilang collateral upang mapanatili ang kanilang pagkakapantay-pantay sa dolyar.
Sa ganitong kahulugan, sila ay kinokontrol ng mga algorithm. Ang mga ito ay idinisenyo upang palawakin o kontrahin ang kanilang kabuuang sirkulasyon ng suplay, habang pinapanatili ang kanilang katatagan, ayon sa mga kondisyon ng merkado.
Ang malaking problema ay kung minsan ang algorithm ay mali o mali ang pagkaka-configure. Nagdudulot ito ng mga kundisyon maliban sa kung ano ang pinlano na alisin ang parity ng stablecoin sa dolyar.
Sa kaso ng USTC, halimbawa, ang Terraform Labs Ang ekosistema ay may mga kapintasan na nagpapahintulot sa pagsasamantala ng mga pagkakataon sa arbitrage dahil sa mababang pagkatubig ng Curve (CRV) na nagpatibay sa parity ng stablecoin.
Gayundin, noong Mayo, ang DeFi Anchor project, isang protocol na nagpapahintulot sa mga user na magdeposito ng USTC para makakuha ng mga reward, ay binawasan ang yield nito mula 20% hanggang 4% lang. Nagulat ito sa maraming mamumuhunan, at nagpasya silang kunin ang UST sa Anchor at ibenta ito sa merkado.
Bilang resulta, sa maikling panahon, nawala ang peg ng USTC, bumagsak sa mga pennies sa dolyar, at naging zero ang ekonomiya ng maraming tao na naniniwala sa stablecoin.
Ang maling pamamahala ay nakakatulong din sa pagbagsak ng stablecoin
Tama ang nabasa mo. Ang mga stablecoin tulad ng Dai, USDT, USDC at BUSD ay kailangang pangasiwaan ng propesyonal upang hindi mawala ang kanilang peg sa dolyar.
Ang Dai, ang stablecoin ng MakerDAO, halimbawa, ay may partikular na magandang proposisyon ng pagiging desentralisado at pagkakaroon ng pagkakapantay-pantay nito sa mga cryptocurrencies.
Gayunpaman, sa panahon ng krisis sa merkado, sa pagbagsak ng presyo ng cryptos, kung walang magandang reserba ang Dai, maaaring mawala ang peg nito sa dolyar. Nangyayari iyan sa oras ng pagsulat.
Ang mga sentralisadong stablecoin, sa kabilang banda, tulad ng USDC at USDT, ay dapat magkaroon ng kalkuladong reserba, para sa mga oras kung saan ang crypto market ay maaaring makaranas ng kawalan ng tiwala at kabilang ang mga stablecoin sa hindi tiyak na mga sandali ng merkado.
Sa panahon ng pagbagsak ng Terra ecosystem at FTX, dalawang pangunahing iskandalo ng crypto noong 2022, ang USDT ay nabigong manatili, at ang pagbebenta ng stablecoin sa merkado ay naging sanhi ng pagkawala nito ng pagkakapantay-pantay sa dolyar.
Sa teorya, hindi ito dapat mangyari, dahil ang mga stablecoin ay lumitaw nang tumpak upang magdala ng seguridad sa mga oras ng gulat at wala nang takot sa mga namumuhunan.
Gayunpaman, sa pagsasagawa, posible na obserbahan na ang lahat ay ganap na naiiba, at ang mga matatag na asset ay hindi gaanong pabagu-bago kaysa sa Bitcoin (BTC) at hindi natutupad ang kanilang panukalang halaga.
Pinagmulan: https://u.today/reasons-behind-stablecoins-losing-their-peg