Pagpili ng derivatives DEX: Isang pangkalahatang-ideya at paghahambing

Naka-on ang dami ng kalakalan desentralisadong palitan (DEXs) ay umabot ng $32 bilyon sa loob ng pitong araw sa kalagitnaan ng Nobyembre, na nagtala ng isa pang mataas mula noong unang bahagi ng Hunyo ngayong taon. Nangyari ito pagkatapos ng isang sumasabog, magulong linggo sa industriya ng crypto, na nagtulak sa maraming mamumuhunan — parehong may karanasan at bago — na magkubli sa self-custodial, walang pahintulot at desentralisadong mga platform ng kalakalan.

Ang iba't ibang mga modelo ng DEX ay magagamit sa merkado sa kasalukuyan; na binuo sa mga prinsipyo ng desentralisasyon at kalayaang pinansyal para sa lahat nang walang mga paghihigpit, tinatanggap ang mga DEX para sa mga sumusunod na dahilan:

• Pag-alis ng mga tagapamagitan na nangangasiwa sa mga kalakalan, kung saan isinasagawa ng mga mangangalakal ang kanilang mga pangangalakal batay sa hindi nababagong mga matalinong kontrata
• Higit na seguridad at privacy dahil ang mga mangangalakal lamang ang may alam sa kanilang data at ang naturang data ay hindi maaaring ibahagi/makikita ng iba
• Pagmamay-ari ng mga mangangalakal ang kanilang mga pondo at asset, na may maraming alternatibo para sa pagbawi ng pondo sa kaganapan ng mga pagsususpinde o pagkaantala ng serbisyo sa platform.
• Walang mga paghihigpit sa pag-access batay sa mga heograpikal na lokasyon o profile, ibig sabihin, walang mga kinakailangan sa KYC
• Nakatuon sa komunidad, kung saan nakikibahagi ang mga stakeholder sa kita ng platform para sa pagbibigay ng liquidity, staking, at higit pa.

Nangibabaw ang mga DEX gaya ng Uniswap sa pag-akyat noong Nobyembre 2022, at ang mga mangangalakal ay nasisira sa pagpili kapag pumipili ng isang DEX na maaasahan, dahil sa maraming opsyon sa market. Para sa mga batikang mangangalakal na naghahanap ng alternatibong derivatives upang makuha ang mga pagkakataon sa pangangalakal at gamitin ang bawat signal ng kalakalan nang lubusan, maaaring bumaling ang isa sa mga derivatives na DEX — kung saan umiiral ang margin trading at mga opsyon sa leverage para sa mga nako-customize na order sa iba't ibang sikat na kontrata.

Narito ang isang paghahambing ng tatlong derivatives na DEX na ipinakita sa mga radar ng mga mangangalakal kamakailan, dalawa sa mga ito ay pamilyar sa karamihan ng mga mangangalakal — dYdX at GMX. Ang huling DEX na titingnan natin ay ang bagong inilunsad na ApeX Pro, na lalong nakakuha ng atensyon pagkatapos nitong ilunsad ang beta noong Agosto na may naitala na 6,000% na paglago sa dami ng kalakalan.

Sumisid tayo sa detalye

Ang dYdX ay isang nangungunang desentralisadong palitan na sumusuporta sa spot, margin at perpetual na kalakalan. Ang GMX ay isang desentralisadong lugar at panghabang-buhay na palitan na sumusuporta sa mababang swap fee at zero price impact trades at gumagana sa isang multi-asset na modelo ng AMM. At panghuli, ang ApeX Pro ay isang non-custodial derivative na DEX na naghahatid ng walang limitasyong panghabang-buhay na access sa kontrata gamit ang isang modelo ng order book.

Pamantayan sa Paghahambing

Para sa artikulong ito, malawak nating titingnan ang tatlong hakbang na ito: (1) seguridad at privacy, (2) transaksyon at kahusayan sa gastos, at panghuli, (3) mga token ecosystem at mga handog na nagbibigay ng gantimpala.

Ang nasa itaas ay isang hindi kumpletong listahan ng mga kapansin-pansing highlight mula sa kani-kanilang mga DEX. Ang dYdX at GMX ay mga paborito ng mga mangangalakal para sa magandang dahilan, kaya tingnan natin kung ano ang pamasahe ng bagong ApeX Pro laban sa iba pang dalawang DEX.

(1) Seguridad at Pagkapribado

Ang lahat ng tatlong DEX ay nasa relatibong pantay na batayan patungkol sa mga hakbang sa pagpapanatili ng privacy, kung saan ang pag-iingat sa sarili ng mga pondo ay isang pangkaraniwang denominator sa kabuuan — ang kahalagahan ng isang platform ng kalakalan na hindi pang-custodial ay hindi maikakaila dahil sa mga kamakailang kaganapan.

Sa partikular, ang dYdX at ApeX Pro ay nagdagdag ng mga pananggalang sa pagsasama ng StarkWare's Layer 2 scalability engine na StarkEx, na nagpapahintulot sa mga user ng parehong DEX na ma-access ang mga sapilitang kahilingan upang makuha ang kanilang mga pondo kahit na ang mga DEX ay wala sa serbisyo. Bukod pa rito, ginagamit ang mga STARK proof sa dYdX at ApeX Pro para mapadali ang tumpak na pag-verify ng mga transaksyon, samantalang umaasa ang GMX sa mga probisyon sa kaligtasan ng Arbitrum at Avalanche.

Ang mga DEX ay kilala sa kanilang mga hakbang sa pagpapanatili ng privacy, kaya naman ang GMX at ApeX Pro, sa tunay na desentralisadong paraan, ay ganap na hindi KYC. Ang dYdX, sa kabilang banda, ay, sa isang nakaraang okasyon, ay nagpatupad ng KYC para mag-claim ng mga reward para sa isang napiling campaign.

Ang isa pang kapansin-pansing salik ay ang mga probisyon para sa pamamahala at mga talakayan sa komunidad — sa dYdX at GMX, ang mga pahinang magho-host ng mga boto at mga talakayan ay madaling makukuha. Sa kasalukuyan, gayunpaman, nagsusumikap pa rin ang ApeX Pro tungo sa paglikha ng kanilang lugar na nakatuon sa komunidad para sa mga indibidwal na magsagawa ng mga aktibidad tulad ng pagboto at paglalagay ng mga mungkahi.

(2) Gastos at Kahusayan ng Transaksyon

Nagpasya ang ApeX Pro na sumama sa interface ng orderbook na kadalasang matatagpuan sa Mga CEX, at tulad ng dYdX, gumagana ang modelong pangkalakal na ito dahil inaalis nito ang hadlang sa pagpasok para sa mga tradisyonal at naghahangad na mga mangangalakal ng crypto na pumasok sa DeFi. Gumagamit din ito ng tatlong uri ng presyo na makakatulong upang maiwasan ang pagmamanipula sa merkado. Gayunpaman, nakasalalay sa kagustuhan ng isang mangangalakal na makita ang Presyo sa Mid-Market (dYdX) o Huling Na-trade na Presyo (ApeX Pro) para sa mas tumpak na mga trade.

Sa pagsasama ng StarkWare, hindi nakakagulat na ang ApeX Pro ay pinalakas ang bilis ng transaksyon upang maproseso ang humigit-kumulang sampung trade at 1,000 order placement bawat segundo nang walang gas na bayarin, kasama ang mababang bayarin sa gumagawa at kumukuha. Ang mga tiered na bayarin ng dYdX ay hindi kapani-paniwalang komprehensibo at tumutugon sa iba't ibang laki ng pangangalakal ng iba't ibang negosyante; nang walang anumang mga bayarin sa gas, hindi nakakagulat na ang mga derivatives na mangangalakal ng DEX ay pangunahing tumingin sa dYdX.

Ang mga tiered na bayarin na ito ay pamilyar din sa mga derivatives na mangangalakal sa mga CEX. Ang GMX, sa kabilang banda, ay naniningil ng mga bayarin sa pagpapatupad ng network, na nangangahulugan na ang mga bayarin sa gas na binayaran ng mangangalakal para sa kanilang kalakalan ay maaaring mag-iba ayon sa mga kadahilanan sa merkado.

Ang ApeX Pro ay wala pang mga tiered na bayarin ngunit kung isasaalang-alang na ito ay inilunsad lamang noong Nobyembre, ang mga differential fee ay malamang na bumaba sa lalong madaling panahon sa isang paparating na VIP program, kung saan ang staked na halaga ng APEX ay tutukuyin ang diskwento na inilalapat sa mga bayarin sa taker.

Para sa mga mangangalakal na naghahanap ng mga pagpipilian sa mga pares ng kalakalan, ang dYdX ay nananatiling DEX na may pinakamaraming bilang ng mga panghabang-buhay na kontrata habang nagbibigay din ng access sa spot at margin trading sa parehong oras sa Layer 1 Ethereum. Ang ApeX Pro at GMX ay hindi nag-aalok ng kasing dami ng panghabang-buhay na kontrata gaya ng dYdX. Gayunpaman, sa mga bagong pares ng pangangalakal na madalas na ipinakilala, ilang oras na lang bago makakuha ng access ang mga mangangalakal sa maraming asset at pares sa mga natitirang DEX.

Ang maaaring maging kapansin-pansin para sa lahat ay ang suporta ng ApeX Pro para sa mga multi-chain na deposito at pag-withdraw sa mga EVM-compatible na chain; ito ay tiyak na isang plus point para sa mga mangangalakal na nakikibahagi sa mga dynamic na kalakalan sa maraming platform, chain at kategorya ng asset sa crypto.

(3) Mga Token at Gantimpala

Sa lahat ng salik, marahil ito ang pinakainteresado ng karamihan sa mga mangangalakal — kung paano nakakatulong ang bawat DEX sa maraming mga reward at kita habang tinitiyak na ang mga reward na ito ay mananatiling mahalaga sa indibidwal na mangangalakal sa paglipas ng panahon.

Sa dYdX at GMX, kitang-kita ang tagumpay at kasikatan ng mga kaganapan sa pangangalakal upang makakuha ng mga reward at staking incentives. Napakahalaga para sa mga DEX na bigyang-daan ang access sa mga programa sa pagbabahagi ng kita para sa kanilang mga miyembro ng komunidad at mga may hawak ng token, na karaniwang may kinalaman sa pamamahagi ng mga bayarin sa pangangalakal na naipon sa isang panahon. Ang mga reward at insentibo ay karaniwang ibinabahagi sa mga katutubong token ng platform.

Diretso ang mga alok ng dYdX, na may programang Trading Rewards na namamahagi ng 2,876,716 $DYDX sa mga mangangalakal batay sa dami ng kanilang pangangalakal sa 28-araw na panahon. Higit pa rito, maaari ring i-stakes ng mga user ang $DYDX sa isang pool para makatanggap ng mga karagdagang reward sa staking. Nananatiling tagumpay ang dalawahang kita na track na ito sa mga mangangalakal. Ang GMX, sa kabilang banda, ay nagpasulong ng mga reward sa komunidad sa pamamagitan ng paggamit ng mga naka-escrowed na token sa staking program nito upang mas maging matatag at mapanatili ang halaga ng mga reward token na natatanggap ng kanilang mga trader.

Ang ApeX Pro ay sumusunod sa mga yapak ng GMX sa pamamagitan ng pagpapayaman sa token ecosystem nito gamit ang mga escrowed at liquidity token, na nagbibigay-daan para sa higit na dynamism sa pag-maximize ng halaga ng token at pagpapanatili ng pangmatagalang mga kaso ng paggamit ng token para sa komunidad kaysa sa paggamit ng isang token para sa lahat ng mga inisyatiba ng DEX.

Sa kabuuang suplay na 1,000,000,000 $APEX, 25,000,000 na $APEX ang ginawa upang lumikha ng $BANA. Sa isang taon na Trade-to-Earn na event ng ApeX Pro at lingguhang pamamahagi ng reward sa $BANA, ang mga trader ay makakapagpalit ng mga reward para sa mga tangible incentive sa USDC, at nagre-redeem din ng mga $APEX na token pagkatapos ng event. Ang mga mangangalakal ay maaari ding magdagdag ng pagkatubig sa isang $BANA-USDC Pool bilang kapalit ng LP Token, na maaari nilang palitan ng higit pang $BANA.

Bukod dito, pinapanatili ng ApeX Pro ang katatagan ng halaga ng $BANA sa pamamagitan ng Buy & Burn Pool, na tinitiyak na ang mga hawak ng user nito ng alinmang token ay na-maximize anumang oras. Ang $190,000 na halaga ng $BANA ay ipapamahagi linggu-linggo sa loob ng isang taon — isang mabilis at madaling pag-aayos na tiyak na pahalagahan ng bawat mangangalakal.

Konklusyon

Ang mga inobasyon sa arkitektura ng DEX sa bagong industriya ng DeFi ay dumagsa habang ang mga DEX ay nakatuntong sa isang mundong pinangungunahan ng mga CEX. Magandang balita ito para sa mga mangangalakal dahil maaari silang pumili ng mga DEX batay sa mga probisyon na pinakaangkop sa kanila o makuha ang kanilang mga ginustong benepisyo sa iba't ibang platform. Sa paglago, nakita nito sa loob ng unang linggo ng paglulunsad ng mainnet at isang ecosystem na pinagsasama ang pinakamahusay na mga feature sa mga kasalukuyang DEX, ang ApeX Pro ay isa na dapat abangan sa 2023.

Nagtatapos sa isang quote gaya ng dati.

"Ang mga proyektong nakabatay sa blockchain ay dapat bumalik sa kanilang pinagmulan - desentralisasyon. Nandito ang desentralisasyon upang manatili at ito ang kinabukasan.”
– Anndy Lian