Ang Silvergate Insolvency Concerns ay Nagtaas ng Hopium para sa Stablecoins

Stablecoin ang dami ay tumataas habang ang pinakabagong pagbagsak ng crypto bank - Silvergate - ay patuloy na lumalala.

Ang Silvergate, ang crypto-friendly na bangko, ay nahaharap sa isang customer exodus at isang matarik na pagbaba sa presyo ng pagbabahagi habang ang bangko ay nakatitig sa barrel ng insolvency.

Nakaharap ang Silvergate sa Selling Pressure

Isa sa mga pinakakilalang bangko sa industriya ng crypto, nakakuha ng reputasyon ang Silvergate sa pag-akit ng mga customer na may hawak na mga digital asset. Ang institusyong nakabase sa California ay nag-aalok ng isang hanay ng mga serbisyo na iniayon sa mga pangangailangan ng mga negosyong crypto, kabilang ang pagpopondo, mga wire transfer, at mga solusyon sa kustodiya.

Ang bangko ay naging isang pioneer sa mga cryptocurrencies at isa sa mga unang nakilala ang potensyal, na nag-aalok ng mga espesyal na serbisyo sa pagbabangko sa industriya.

Ngayon ay itinuturing na isang digital asset specialist, ang karamihan sa mga deposito ng Silvergate ay nagmula sa mga tradisyunal na customer sa pagbabangko. Ang bangko pivoted sa nakalipas na dekada mula sa isang maliit na rehiyonal na presensya sa isang sentral na bangko na may $12B na mga deposito bago ang Q3 2022. Tinatangkilik ng Silvergate ang listahan ng kliyente ng mga pangunahing institusyon ng crypto tulad ng Coinbase, Gemini, FTX, at BlockFi.

Gayunpaman, kinuha ng institusyon ang isang mabigat suntok kasunod ng pagkakasangkot nito sa bankrupt exchange FTX. Habang kumalat ang crypto contagion, ang bangko humarap mga epekto, kahit na sa ilalim radar ng mga regulator.

Old-Fashioned Bank Run

Samantala, mula noong Nasira ang balita ng hindi nakuhang paghahain ng ulat ng SEC ng Silvergate, ang presyo ng bahagi nito ay nabawasan ng kalahati ang halaga. Iginiit na maaantala nito ang paghahain ng taunang ulat nito. 

Ang balita ay nagdaragdag ng lumalaking alalahanin na maaaring nasa Silvergate Bank kamatayan throes ng insolvency kasunod ng $8 billion drawdown. Sinuspinde ng mga pangunahing kliyente ng Silvergate ang negosyo sa institusyon.

Kasama sa mga kliyente ang Coinbase, Circle, Paxos, Crypto.com, Bitstamp, Cboe Digital Markets, Galaxy, at Gemini. Kasunod ng exodo, ang pangalawa sa karamihan pinaikling ang stock ngayon ay nakikipagkalakalan sa ibaba $6. 

Sa katunayan, nagdulot ito ng maraming mga katanungan at pagdududa sa mga platform ng social media. Mayroong tumaas na pagsisisi tungkol sa katatagan ng crypto sa mga sentralisadong entidad sa pananalapi. Ang maliit na dakot ng mga crypto bank — partikular ang Silvergate (at Signature) — ay kumakatawan sa maginhawa chokepoints at madaling mga target para sa mga anti-crypto regulator upang pahinain ang industriya.

Ang koponan sa Bankless ay nagbahagi ng isang quote tungkol sa sitwasyon ng paggawa ng serbesa na nagbabasa: 

"Ang isang pagsabog ng TradFi ay dapat upang itulak ang mga regulator na magtatag ng mas malinaw na mga alituntunin at proteksyon para sa mga aktor na may mabuting loob na naglalayong magbago, ngunit sa lahat ng posibilidad, gagamitin lamang ito ng pederal na pamahalaan bilang isa pang dahilan upang maglagay ng mga hadlang para sa mga institusyonal na manlalaro na yakapin ang crypto.

Ang mga mamumuhunan ay tumalon sa barko para sa isang alternatibong pera habang lumalabas ang sitwasyon. 

Ibinaba ng Moody ang Silvergate 

Pinalabas ng Silvergate Capital ang Exchange Network (SEN) nito sa isang desisyong "batay sa panganib" kasunod ng pagbaba ng rating ng deposito mula sa Moody's. Ang Exchange Network (SEN) ay nagsisilbing isang kritikal na on-ramp para sa mga namumuhunan sa crypto ng US upang lumipat sa pagitan ng mga crypto firm. 

Stablecoins ba ang Sagot?

Sa pagkamatay ni SEN, magiging mas mahalaga ba ang mga stablecoin para sa mga mangangalakal? Umaasa ang Ergo sa mga digital na asset bilang kapalit ng tradisyonal na pananalapi. Ito ay maaaring ipaliwanag ang dagdagan sa mga aktibidad sa paligid ng mga stablecoin. Ang dami sa paligid ng mga stablecoin ay patuloy na umabot sa mga bagong taas.

A ulat nagpapakita ng dollar-to-Tether Ang dami ng kalakalan sa market share (para sa BTC trading pairs) ay umakyat mula 3% hanggang 92%. 

Ang koponan sa market research firm ay nagsabi: 

"Sa pagkamatay ng SEN, ang mga stablecoin ay malamang na maging higit pa sa lahat ng dako sa mga mangangalakal. Sa halip na ideposito ang iyong mga dolyar sa isang palitan, ideposito mo ang mga ito sa isang tagapagbigay ng stablecoin, tumanggap ng mga stablecoin, at pagkatapos ay ilipat ang mga iyon sa isang palitan.” 

Karera Tungo sa Kalidad at Transparency 

Ang mga ganitong pagkakataon ay nagbibigay ng malalim na pagsisid sa mga mapagkakatiwalaang entity sa loob ng crypto market.

Gaya ng mga stablecoin – mga digital na asset na nilikha upang mapanatili ang isang matatag na halaga na kadalasang naka-pegged sa mga fiat na pera gaya ng US dollar. Dahil dito, isinasaalang-alang ang mga ito tamang-tama bilang mga instrumento laban sa pagpintog para sa ilang mga kadahilanan:

1. Katatagan: Ang mga Stablecoin ay idinisenyo upang mapanatili ang isang matatag na halaga, na ginagawang mas madaling kapitan sa mga pagbabago sa merkado kumpara sa iba pang mga cryptocurrencies. Ang katatagan na ito ay nakakatulong upang maprotektahan laban sa inflation, dahil ang halaga ng stablecoin ay nananatiling medyo pare-pareho.
    
2. Accessibility: Ang mga Stablecoin ay kadalasang madaling ma-access ng sinumang may koneksyon sa internet, na ginagawa silang isang maginhawang tool para sa sinumang naghahanap upang protektahan ang kanilang mga asset mula sa inflation.
3. Liquidity: Ang mga stablecoin ay kadalasang sobrang likido at madaling ma-convert sa iba pang mga asset o fiat currency. Pinapadali ng liquidity na ito ang paggamit ng mga stablecoin bilang isang tindahan ng halaga, dahil madali silang ma-convert pabalik sa tradisyonal na currency kapag kinakailangan.
4. Transparency: Maraming stablecoin ang binuo sa teknolohiya ng blockchain, na nagbibigay ng mataas na transparency at pananagutan. Nakakatulong ang transparency na ito na bumuo ng tiwala sa katatagan ng stablecoin at makapagbibigay sa mga mamumuhunan ng higit na kumpiyansa sa kanilang pamumuhunan.

Ang Stablecoins ba ay mga Commodities o Currency?

Tulad ng ginto, ang kahulugan ng stablecoin ay madalas na nagpapalitan, depende sa end-use case. Halimbawa, ang mga stablecoin ay makikita bilang isang pera kapag ginamit bilang isang daluyan ng palitan upang magbayad para sa mga kalakal at serbisyo.

Sa kabaligtaran, kung ang isang stablecoin ay ginagamit bilang isang tindahan ng halaga o para sa speculative investment, ito ay madalas na gumaganap ng isang papel bilang isang kalakal. Sa ganitong mga kaso, ang mga tao ay maaaring bumili ng mga stablecoin bilang isang hedge laban sa inflation o market pagkasumpungin. Ang mga may hawak ng stablecoin ay madalas na sumusubok na kumita mula sa mga pagbabago sa presyo tulad ng foreign exchange arbitrage. 

Ang mga regulator ay nag-lock ng mga sungay na may crypto innovation at magpapatuloy kung ang mga nabanggit na pagkakataon ay magbubukas. Gayunpaman, ngayon, ang kasaysayan ay nagpakita ng kumpletong pagtitiwala sa mga sentralisadong palitan na maaaring higit pang pagsamantalahan ang sistema. Ito ang dahilan kung bakit kritikal ang pagkakaiba-iba. Samantala, umiiral pa rin ang kalabuan ng regulasyon sa stablecoins.