Maraming kumpanya ang na-clock noong nakaraang linggo. Nakita namin ang kahinaan sa maraming industriya mula sa media hanggang sa pagsusugal hanggang sa cloud computing at pagbebenta ng software. Ang sakit sa sektor ng teknolohiya ay tila walang hangganan, habang minarkahan namin ang isang taon na ang nakalipas ngayong buwan mula noong huling nagsara ang Nasdaq sa pinakamataas na rekord. (Upang maging malinaw, hindi ako nagsasalita tungkol sa paglabas ng Apple (AAPL) mula Linggo ng gabi tungkol sa mga isyu sa iPhone 14 Pro at Pro Max dahil sa isang showdown sa produksyon dahil sa mga paghihigpit sa Covid sa China . Iyan ay dahil ang mga iyon ay supply hindi nauugnay sa demand.) Kasabay nito, nakita namin ang patuloy, kapansin-pansing paglago sa mga industriyal. Sa kabila ng mahirap na pagsisimula sa Nobyembre, ang Dow jones Industrial Average ay nag-post ng halos 14% na pakinabang noong Oktubre para sa pinakamahusay na buwan nito mula noong 1976. Mayroong maraming mga paraan upang masukat ang lakas ng industriya. Ang ilan ay gustong gumamit ng mga riles, at nagpakita sila ng napakalakas na numero. Ang ilan ay gustong gumamit ng mga airline, at ang mga ito ay kasing lakas ng naaalala ko. Ngunit para sa akin, gusto kong magbabad sa karunungan ni Nick Akins, ang papalabas na CEO ng American Electric Power , na nangyayari na ang pinakamalaking kumpanya ng transmission power sa Estados Unidos. Noong kapanayamin ko siya nitong nakaraang linggo sa "Mad Money," nabigla ako nang malaman ko na ang kanyang mga negosyo ay bumibilis nang may mahusay na lakas sa mga kemikal at papel, mga pangunahing metal - at, higit sa lahat, sa pagkuha ng langis at natural na gas. Iyan ay isang tipikal na snapshot ng ekonomiya ng Amerika noong 2022, isang ekonomiya na tila hindi mapipigilan ng Federal Reserve Chairman na si Jerome Powell, kahit na ano pa man — kahit na mayroong pakyawan na pagpatay sa mga minsang minamahal na stock. Ang dichotomy ay nasa lahat ng dako. Nakakakuha kami ng malaking paglago ng pagmamanupaktura pati na rin ang mahusay na pagtaas sa paglalakbay at paglilibang at lahat ng kasama nito. Ngunit mayroon kaming pag-hire ng mga pag-freeze at pagtanggal ng marami sa teknolohiya, lalo na ang anumang konektado sa software o semiconductors. Kapag pinagsama mo ang mga industriyal na may lakas sa paglalakbay — at ang paggastos na kasama nito — makakabuo ka ng mas mataas na presyo para sa mga mamimili sa paglipat at mas malaking paggastos kapag nakarating na sila sa kanilang pupuntahan. Wala akong nakikitang pag-asa na bababa ang gastos na ito. Kinukumpirma ng Mastercard (MA), Visa (VA) at American Express (AXP) na ang mga Amerikano ay lumalabas at naglalakbay tulad ng bihirang dati. Sa palagay ko, kailangan nitong gawin, minsan pa, sa pag-uugali ng post-Covid pandemic. Paminsan-minsan ay maririnig mo ang tungkol sa isang uri ng pagbagal sa paglalakbay. Alam kong may pagtatangka na i-pin down si Brian Chesky, CEO ng Airbnb (ABNB), sa mas mabagal na paggastos sa mas magagarang pabahay sa ikaapat na quarter. Masasabi ko sa iyo mula sa sarili kong paghuhukay pagkatapos makipag-usap sa kanya sa “Mad Money” na wala nang hihigit pa sa katotohanan: Iyan ay isang bagay na kinumpirma ng Marriott (MAR) at Expedia (EXPE). Hindi nakakagulat na patuloy kaming nakakakita ng lakas sa pagkuha para sa paglalakbay, paglilibang at libangan. Gayunpaman, wala talagang nakikitang magpapabagal sa juggernaut na ito. Ngayon hindi ko itinatanggi ang paghina sa pabahay. Iyon ay napakadarama na ang mga tao sa Zillow (Z) sa kanilang tawag ay tiniyak na alam mo na ito ay isang kahila-hilakbot na oras upang bumili ng bahay, dahil sa hindi kapani-paniwalang pagtaas ng interes ng Fed na nakita natin. Alam kong binanggit ni Powell ang "lag" sa kuwentong 2 pm Pahayag ng ET pagkatapos ng pulong ng sentral na bangko noong Nobyembre noong nakaraang linggo — bago ang kanyang kumperensya sa pagpupulong ng portfolio-stuffing. Ngunit walang lag sa pabahay. Nakarinig din kami ng ilang nakakapanghinayang salita tungkol sa mga sasakyan mula kay Ernie Garcia, CEO ng hindi kapani-paniwalang hinamon na Carvana (CVNA). Nakikita niya ang mga mahihirap na panahon sa hinaharap para sa mga ginamit na kotse. Ang kanyang mga negatibong komento ay nagpababa ng kanyang stock ng halos 39% noong Biyernes, dahil marami ang nag-aalala na wala siyang kapital upang mapanatili ang bilis ng mga benta na kanyang nakikita at ang equity - at kahit na ang mga merkado ng utang ay maaaring sarado sa kanyang kumpanya. Ngunit hindi mo nakikita ang uri ng kahinaan na nagtutulak sa mga pangunahing manlalaro sa industriyal. Ang mga tawag sa Carvana at Zillow ay hindi tumutunog dahil nakita na ng mga kumpanya ng sasakyan at pabahay na nasira ang kanilang mga stock. Na nagbabalik sa akin sa mga tech na narinig ng mga CEO na halos magkasabay na nagsasabi ng mga terminong "macroeconomic uncertainty" at "nakaharap sa mga headwinds," nang paulit-ulit sa kanilang mga conference call. Hindi tulad ng mga stock ng pabahay at sasakyan, ang mga ito ay dinadala ito sa baba sa bawat pagkakataon. Ang ilan sa mga pagtanggi na nakita namin ay labis na pinalaki, lalo na ang sa Atlassian (TEAM), bumaba ng halos 29% noong Biyernes, at Cloudflare (NET), bumaba ng 18%. Parehong mahusay na kumpanya. Ngunit hindi lang kami sanay na makita ang mga kumpanyang may ganitong kalidad na nakararanas ng paghina, dahil tinutulungan nila ang mga kumpanya na mag-digitize, mag-automate, bumuo ng bagong software — lahat ng sekular na bahagi ng paglago na maiisip namin. Bawat buzzword na nakasanayan na natin. Narinig ko ang parehong bagay mula sa Appian (APPN), isa pang kumpanya na nag-aalok ng mga solusyon sa enterprise software, at isa pang stock na lumubog nang higit sa 18% noong Biyernes. Sapat na ang alam ng Langit sa mga nilikha noong panahon ng boom — at nadurog ang stock nito nang putulin nito ang forecast nito. Natagpuan ko ang aking sarili na iniisip kung may naisip ba na itataas nila ito? Siguro nga, dahil ang mga taong nagmamay-ari ng mga stock na ito at ang kanilang mga katulad ay tiyak na hindi nakita ang paghina na darating hanggang noong nakaraang linggo. Inabandona nila ang mga stock na ito sa isang rekord na bilis. Ngunit ang sell-off ay hindi lamang limitado sa mga kumpanyang hindi sanay na matisod. Ang stock ng Twilio (TWLO), na gumagawa ng mahusay na customer management at retention software, ay sumabog muli at muli itong bumaba nang husto, bumaba ng halos 35% noong Biyernes. Siyempre, ang mga stock na ito ay naging mahal na mga equities kung kaya't ang mga tagalikha ng exchange-traded fund (ETF) ay pinagsama-sama ang basket pagkatapos ng basket ng mga ito upang lahat sila ay na-link. Kahit na ang pinakamahusay, tulad ng ServiceNow (NOW), na may malaking upside surprise at 13% pop sa Okt. 27, ay hindi nakayanan ang mabangis na pagsalakay at ibinalik ang buong pakinabang na iyon at pagkatapos ay ang ilan mula noon. Ihambing iyon sa, sabihin nating, anumang sasakyan o pabahay na hindi na-digitize at makikita mo ang bahagya na pagbaba kung hindi isang tahasang pag-unlad dahil ang mga stock na ito ay de-risk, ibig sabihin, ang braindead lamang o ang walang katapusang-umaasa-ng-mabilis. -nagtatapos sa cycle ay nasa kanila pa rin. Kapag nag-drill down ako sa mga pagkabigo ng software upang makita kung ano ang ibig sabihin ng mga headwind at kung paano ito nakakaapekto sa mga kumpanya, mayroon akong data na nananatiling nakakabahala para sa lahat ng tech. Ang una ay isang problema ng tinatawag nating "itaas ng funnel" na nangangahulugang bumabagal ang mga pagtatangka na makakuha ng mga customer. Ang pagkuha ng mga bagong customer ay mas tumatagal o "pinahaba," na siyang codeword ng sandali. Ang mga kasalukuyang customer ay pinapanatili sa karaniwang rate, kaya hindi pagpapanatili ang problema. Ngunit ang pagpapagawa sa kanila ng higit pa ay tila nagiging mahirap. Ang tinatawag na lupain at palawakin ay hindi nangyayari. Mas kaunti ang dumarating at walang masyadong lumalawak, Mayroong ilang mga hobbled na customer doon. Ang mga Fintech ay hindi gumagastos; makatwiran kung magkano na ang nagastos nila. Ang mga kumpanya ng Crypto ay nasa ropes at ang kanilang mga problema ay umaabot sa bedragggled na sektor ng media. Ngunit sa palagay ko ay walang sapat na mga kumpanyang pinondohan o pampubliko na nangangailangan ng software. Kasabay nito, ang mga dating umuunlad na kumpanyang tech na nakakita ng patuloy na lumalawak na funnel ay tila hindi nakakita ng anuman sa pagdating nito. Karamihan, tulad ng Alphabet (GOOGL), ay kumukuha pa rin sa tagsibol at tag-araw. Marami ang may pinakamataas na bilang ng mga empleyado na mayroon sila. Karamihan sa kanilang reaksyon ay ang pag-freeze ng pag-hire, bagama't ang ilan ay nagsisimula nang tanggalin ang mga tao. Ang huli ay napakabihirang, bagaman. Hindi iyon ang mangyayari sa susunod na quarter, maniwala ka sa akin. Para sa akin, ang lahat ng ito ay pumuputol sa pananatili sa mga stock ng mga kumpanya na maaaring umasa sa kahinaan, na kung saan ay ang mga kumpanya ng malambot na kalakal na makikinabang nang husto kapag bumaba ang kanilang mga hilaw na gastos sa susunod na taon at ang dolyar ay nakikibaka pagkatapos ng hindi kapani-paniwalang pagtakbo nito, o ang mga kumpanya na talagang ibinibigay sa isang consumer na nananatiling likido at gustong gumastos sa mas maliliit na luho, tulad ng mga pampaganda, Estee Lauder (EL), o ice cold latte, tulad ng Starbucks (SBUX). Ngayon ay paulit-ulit akong tumutok sa semis, at alam mo na kailangan nila ng mas malakas na personal na mga computer at server at paglalaro at mga cellphone. Kung nakikita mo ang mga mas malakas, ipaalam sa akin. Hindi ko. Ngunit ang pagbebenta ng software na ito ay lubos na nakapagpapaalaala sa 2001 debacle. Ang pagkakaiba lang: Marami sa mga kumpanyang ito ay maaaring kumita. Ayaw lang nila. Iyan ay nagbabago ngayon ngunit hindi sapat na mabilis upang mahawakan ang sandali na tayo ay nahihirapan at isang grupo ng mga stock na hindi pa pumapasok sa ilalim. Paano tinatamaan ang ilalim? Gaya ng lagi nitong ginagawa. Mga pagsasanib at pagkabangkarote na may lamang mga may pera sa mga bangko at ang pinakamalakas na kliyente na nakakarating sa kung saan ang Fed ay tapos nang humihigpit at ang mga customer ay nabubuhay muli. (Ang Charitable Trust ni Jim Cramer ay mahabang AAPL, GOOGL, EL, at SBUX. Tingnan dito ang buong listahan ng mga stock.) Bilang subscriber sa CNBC Investing Club kasama si Jim Cramer, makakatanggap ka ng trade alert bago makipag-trade si Jim. Naghihintay si Jim ng 45 minuto pagkatapos magpadala ng trade alert bago bumili o magbenta ng stock sa portfolio ng kanyang charitable trust. Kung napag-usapan ni Jim ang tungkol sa isang stock sa CNBC TV, naghihintay siya ng 72 oras pagkatapos mag-isyu ng trade alert bago isagawa ang trade. ANG IMPORMASYON NG INVESTING CLUB SA ITAAS AY SUBJECT SA ATING MGA TUNTUNIN AT KUNDISYON AT PATAKARAN SA PRIVACY, KASAMA NG AMING DISCLAIMER. WALANG FIDUCIARY OBLIGASYON O TUNGKULIN ANG UMIRA, O NALIKHA, SA BUHAY NG IYONG PAGTANGGAP NG ANUMANG IMPORMASYON NA IBINIGAY KAUGNAY SA INVESTING CLUB.
Jim Cramer sa NYSE, Hunyo 30,2022.
Virginia Sherwood | CNBC
Maraming mga kumpanya ang na-clock noong nakaraang linggo. Nakita namin ang kahinaan sa maraming industriya mula sa media hanggang sa pagsusugal hanggang sa cloud computing at pagbebenta ng software. Ang sakit sa sektor ng teknolohiya ay tila walang hangganan, habang minarkahan namin ang isang taon na ang nakalipas ngayong buwan mula noong Nasdaq huling isinara sa mataas na record. (Upang maging malinaw, hindi ko pinag-uusapan ang mansanas (AAPL) mula Linggo ng gabi tungkol sa mga isyu sa iPhone 14 Pro at Pro Max dahil sa isang showdown sa produksyon dahil sa Mga paghihigpit sa Covid sa China. Iyon ay dahil ang mga iyon ay supply hindi nauugnay sa demand.)