Nakaligtas lang ang mga tech na mamumuhunan kung ano ang maaaring maging pinakamagulong kita na nakita natin.
Ngayong mayroon na tayong ilang minuto para huminga, narito ang ilang mga ideya sa nakakabaliw na linggo ng tech:
Ang diskarte ng Amazon sa pagkakaiba-iba ay nagbabayad: Ito ang quarter na malinaw na ipinakita ng Amazon na ito ay higit pa sa isang e-tailer. Ang negosyong cloud ng Amazon Web Services nito ay nasusunog—malamang na ito ay isang mas mahalaga (at hindi gaanong paikot) na negosyo kaysa sa legacy na e-commerce arm ng kumpanya. Hindi aksidente na pinili ng founder na si Jeff Bezos si Andy Jassy—na nagtayo at nagpatakbo ng AWS—upang maging kahalili niya bilang CEO.
Ngunit may higit pa sa quarter. Ang negosyo sa advertising ng Amazon ay nakabuo ng $10 bilyon sa mga benta sa pinakahuling panahon, na nadoble sa mahigit isang taon. Ito ngayon ay bumubuo ng mas maraming ad dollars kaysa sa YouTube ng Google. Ang mga tao ay pumupunta sa tindahan ng Amazon na may layunin—anuman ang iyong hinahanap, makakakita ka ng iba't ibang mga naka-sponsor na listahan, ibig sabihin, advertising. Naghanap ako ng "staple gun," para lang patunayan ang punto, at kasama sa mga resulta ang higit sa isang dosenang naka-sponsor na listahan.
Samantala, ang negosyo ng mga serbisyo ng third-party ng Amazon, ay mayroon na ngayong taunang rate ng pagtakbo na higit sa $120 bilyon. Ang negosyo ay naging isang kailangang-kailangan na channel para sa mga vendor ng bawat uri, salamat sa mga serbisyo sa pag-iimbak at paghahatid nito.
Binuo ng Amazon ang isa sa pinakamabisang logistics network sa Earth—ang ilang pagtatantya ng analyst ay naghahatid ang Amazon ng higit pang mga pakete sa taong ito kaysa sa $200 bilyon na market-value
United Parcel Service (UPS). Kahit na pagkatapos ng 14% na rally ng Biyernes, ang mga pagbabahagi ng Amazon ay bumaba pa rin hanggang ngayon, kasunod lamang ng kaunting kita sa 2021. Ang stock ay mukhang isang bargain.
Hindi mo masasabing labis ang kahalagahan ng cloud computing: Ang isa sa pinakamahalagang tema mula sa huling dalawang linggo ay ang mga negosyo sa cloud sa Amazon, Microsoft, at Alphabet ay patuloy na bumubuti. Lahat ng tatlo ay nakakuha ng mas mahusay kaysa sa inaasahang mga resulta. Iniulat ng Microsoft ang 46% na paglago para sa negosyong Azure nito sa quarter ng Disyembre-at inaasahang mas mabilis na paglago sa quarter ng Marso. Ang kita ng Google Cloud ay lumago ng 45% para sa ikalawang sunod na quarter. At nakatulong ang AWS na i-offset ang lambot sa pangunahing e-commerce na negosyo ng Amazon, na may paglaki ng kita sa 40% mula sa 39%, na bumibilis para sa ikaapat na tuwid na quarter. Ang cloud arm ng tatlong higanteng ito ay ang pinakamahusay na enterprise computing na negosyo sa merkado.
Pagtaas ng mga pusta: Itinaas ng Amazon noong nakaraang linggo ang buwanang rate sa Amazon Prime ng 15% para sa mga buwanang nagbabayad sa $15.99; taunang subscription ay makakakita ng 17% na pagtaas sa $139. Huling pinataas ng kumpanya ang Prime subscription rate noong 2018, at tumataas ang mga gastos para sa paggawa at paghahatid, kaya ang pagtaas ng presyo ay tila makatuwiran.
Ang paglipat ay darating ilang linggo pagkatapos
Netflix (NFLX) ay nagpasimula ng pagtaas ng presyo para sa mga subscriber nito sa US at Canada. Magiging kawili-wiling makita ang reaksyon ng mga mamimili, ngunit ang aking hinala ay mataas ang pagkalastiko—ang mga serbisyo ay mahalaga, at walang madaling pagpapalit.
Ang mga pagtaas ng presyo ay nagpapahiwatig kung gaano tiwala ang Amazon at Netflix tungkol sa kanilang mga subscription. Narito ang isang maliit na pananaw: ang
New York Times (NYT), na nitong mga nakaraang linggo ay nag-anunsyo ng mga deal para makuha ang sports news site na Athletic at ang sikat na word game na Wordle, ay nagtakda ng layunin na 15 milyong kabuuang subscriber pagsapit ng 2027. Parehong ang Amazon at Netflix ay may higit sa 200 milyong subscriber bawat isa.
Gumastos nang matalino: Ang Alphabet noong nakaraang linggo ay nagdeklara ng 20-for-1 stock split, na magdadala sa presyo ng pagbabahagi sa paligid ng $150 na hanay. Ngunit ang hindi nila ginagawa ay nagbabayad ng aktwal na mga dibidendo. Dapat sila. Ang kumpanya ay may $140 bilyon na cash at katumbas; nakabuo ito ng $18.6 bilyon sa libreng cash flow sa pinakahuling quarter.
Itinampok lamang ng Meta ang mga panganib ng pagpili ng mga buyback kaysa sa mga dibidendo. Binili ng magulang ng Facebook ang $33 bilyong stock sa nakalipas na dalawang quarter. Dahil sa Meta selloff noong nakaraang linggo, ang pera na iyon ay karaniwang nasunog. Kung ang kumpanya sa halip ay nagdeklara ng isang espesyal na dibidendo, maaari itong magbayad ng mga may hawak na malapit sa $14 bawat bahagi.
Hindi pa tapos ang shakeout: Ang mga pinagbabatayan na isyu na nagpahirap sa mga tech na stock sa loob ng maraming buwan ay nasa lugar pa rin. Ang mga rate ng interes ay tataas pa rin. Ang mga chips ay nananatiling kulang. Ang inflation ay hindi komportable na mataas. Ang gana ng merkado para sa mga speculative na pangalan ay mababa. May dahilan kung bakit ang pinakamahusay na gumaganap na mga tech na stock sa ngayon sa taong ito ay mura—tulad ng mga pangalan ng lumang paaralan
VMware (VMW), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Dell Technologies (DELL), at
IBM (IBM).
Sa nakalipas na dalawang linggo, nalaman namin na higit kailanman gusto ng market ang consistency. Iyan ang naging dahilan kung bakit nakakabagabag ang mga kita at pananaw ng Meta nitong nakaraang linggo: Ang Facebook ay hindi na ang maaasahang performer na mamumuhunan na inaasahan. Ngunit ang natitirang bahagi ng Big Tech ay umaangkop pa rin sa bayarin. Patuloy na tinatalo ng Apple at Microsoft ang mga inaasahan sa mga produktong gusto ng mga customer. At maaari mong sabihin ang parehong para sa Google at Amazon. Muli, ang Big Tech ang nagwagi sa season ng kita.
Sumulat sa Eric J. Savitz sa [protektado ng email]
