Maraming magandang dahilan hindi para bumili ng tech stocks ngayon na. At, sa gitna ng mahirap na kapaligiran sa ekonomiya, ang darating na panahon ng kita ay malamang na magsenyas ng mas maraming problema. Ngunit tulad ng alam ng mga nakaranasang mamumuhunan, ang oras upang bumili ng mga stock ay kapag ang mga kondisyon ay nasa kanilang pinakamasama.
Ito ang oras para sundin ang walang hanggang payo ng Hall of Fame outfielder na si “Wee Willie” Keeler: “Hit 'em where they are not.”
Ang isang lugar na hindi nila ay ang China, at ang pinakabagong data ng ekonomiya ay nagpapakita kung bakit: Noong Biyernes, ang bansa ay nag-ulat lamang 0.4% gross-domestic-product na paglago sa ikalawang quarter. Ito ang pinakamabagal na paglago ng China mula noong unang quarter ng 2020—ang mga unang araw ng pandemya—at isang salamin ng kamakailang dalawang buwang pag-lock sa Shanghai at iba pang mga rehiyon.
Ang mga merkado ay hindi eksaktong puno ng optimismo tungkol sa China, ngunit ang analyst ng Mizuho na si James Lee ay nag-iisip na oras na para sa mga mamumuhunan na tingnan ang bagong sektor ng internet ng China. Ang
KraneShares CSI China Internet
Ang exchange-traded fund, isang sikat na paraan upang subaybayan ang mga stock sa internet ng China na mas kilala sa ticker nitong KWEB, ay nawalan ng humigit-kumulang dalawang-katlo ng halaga nito sa loob ng 18 buwan. Na-pressure ito ng pagsugpo ng gobyerno ng China sa sektor ng teknolohiya at patuloy na pagsasara ng pabrika na nauugnay sa patakarang zero-Covid ng bansa.
Ang ekonomiya ng China ay nabugbog ng mga paglaganap ng Covid, pagtaas ng kawalan ng trabaho, at isang mabagal na merkado ng ari-arian. Sinabi ni Lee na ang rate ng walang trabaho sa mga pangunahing lungsod ng China ay umabot sa 6.9% noong Mayo, ang pinakamataas mula noong 2018. Ngunit sa palagay niya ay nag-aalok ang China sa mga mamumuhunan ng isang matatag na pundasyon mula rito, na may isang malakas na rate ng pagtitipid ng consumer, mababang inflation, at isang paborableng kapaligiran sa rate.
Habang sinusubukan ng US na pabagalin ang ekonomiya, ang China ay nagiging mas stimulative. Nag-alok ito ng mga kredito sa buwis sa mga negosyo at pinagaan ang mga paghihigpit sa Covid. Ang bansa ay nag-aalok ng "consumption voucher" sa humigit-kumulang 40% ng populasyon na maaaring magamit upang gumawa ng mga pagbili online sa mga diskwento na may average na 20%.
Iminumungkahi ni Lee ang mga mamumuhunan na bantayan ang dalawang paparating na kaganapan: Ang pulong ng National Economic Council ng China sa huling bahagi ng Hulyo ay maaaring magtampok ng mga karagdagang patakaran sa pagpapasigla, sabi niya. At sa palagay niya ang ika-20 Pambansang Kongreso ng Partido Komunista ng Tsina sa huling bahagi ng taong ito ay maaaring maglatag ng "patakaran sa paglabas" mula sa zero-Covid plan ng bansa.
Ang payo pa rin ng kontrarian ni Lee sa mga namumuhunan: I-rotate mula sa mga stock sa internet ng US sa mga pangalan sa internet ng China. Sa partikular, gusto ni Lee ang mga e-tailer na nakaharap sa consumer
Alibaba Group Holding
(BABA) at
JD.com
(JD). Bullish din siya
Baidu
(BIDU), na lumawak nang higit pa sa paghahanap sa internet at ngayon ay nagpapalakas ng isang umuunlad na negosyo sa cloud. Gusto rin niya ang online travel agency
Grupo ng Trip.com
(TCOM), dahil sa malamang na pickup sa mga papalabas na Chinese na manlalakbay sa isang punto sa 2023.
Isa pang opsyon: Bumili ng ilang bahagi ng KWEB, na nagmamay-ari ng lahat ng pinili ni Lee, kasama ng iba pang pangunahing manlalaro tulad ng
Mga Tencent Holdings
(700. Hong Kong),
Meituan
(3690. Hong Kong), at
Pinduoduo
(PDD).
Ibang lugar sila di ba? Small-caps at micro caps. Ang Russell 2000 Growth index, isang magaspang na proxy para sa small-cap tech shares, ay bumaba ng 29% sa taong ito, na sumusunod sa Nasdaq Composite at iba pang mga pangunahing tagapagpahiwatig ng merkado. Maaaring may mga bargains sa ibaba? Nag-check in ako sa isang pares ng small-cap hedge fund manager para sa ilang ideya sa mas maliliit na stock na sulit na bilhin.
Si Jeff Meyers ang nagpapatakbo ng Cobia Capital Management, isang small-cap tech fund na nagtra-traffic sa ilan sa mga mas hindi kilalang kalakal ng merkado. Kasalukuyan siyang nakatuon sa paghahanap ng mga pagpipiliang lumalaban sa recession na may mga makatwirang pagpapahalaga na nawawala ng ibang mga mamumuhunan.
Isang stock na gusto ni Meyers ay
Iteris
(ITI), isang kumpanya ng traffic engineering na nangangalakal nang wala pang isang beses na inaasahang benta noong 2023, ngunit lumalaki at kumikita. Isa pa sa mga pinili niya ay
A10 Mga Network
(ATEN), isang kumpanya ng cybersecurity na nangangalakal para sa tatlong beses na forward sales at humigit-kumulang 15 beses na kita.
Nananatiling bullish din si Meyers
Silicom
(SILC), isang Israeli networking company na nakikipagkalakalan nang mahigit sa isang beses na forward sales at 10 beses na kita. Sa palagay niya, ang parehong mga benta at operating margin ay maaaring doble mula dito, na ang $35 na stock ay potensyal na umabot sa $150 sa loob ng ilang taon. (Ito ay maaaring mag-bell. Meyers made the same pick dito sa early 2021; Ang mga pagbabahagi ng Silicom ay halos flat mula noon.)
Si Gregg Fisher, tagapamahala ng portfolio sa Quent Capital, ay gumagamit ng pandaigdigang diskarte sa pamumuhunan sa maliit na paglago. Ang kanyang pangunahing tesis ay na sa paglipas ng mahabang panahon, ang small-cap growth ay may posibilidad na lumampas sa malalaking caps sa pamamagitan ng dalawang porsyentong puntos sa isang taon, ngunit nabanggit niya na ang mga small-cap bilang isang grupo ay "ay masyadong hindi maganda ang pagganap" sa nakalipas na 15 taon. Sa tingin niya ay babaliktad ang uso.
Si Fisher ay maingat pa rin sa maikling panahon. Karaniwang nakaposisyon nang humigit-kumulang 70% net ang haba, ang kanyang kasalukuyang paninindigan ay "malaking mas mababa kaysa doon," para sa lahat ng mga kadahilanang nabanggit kanina. Iyon ay sinabi, Fisher ay maraming stock picks upang mag-alok.
Bullish siya
Fiverr International
(FVRR), isang marketplace para sa mga freelancer na sa tingin niya ay makakakita ng patuloy na paglago, kahit na sa isang mahinang ekonomiya. Gusto niya
Vuzix
(VUZI), na gumagawa ng augmented-reality glasses na ginagamit sa mga pang-industriyang application, at ang kumpanya ng software sa pagsingil
Bill.com Holdings
(BILL). Mahilig din siya
Tustadong tinapay
(TOST), na nagbebenta ng isang digital-payments platform para sa mga restaurant.
Tulad ni Lee ni Mizuho, nakikita ni Fisher ang ilang merito sa muling pagbisita sa merkado ng China. May stake siya
Uxin
(UXIN), isang ginamit na sasakyan na platform na nakabase sa China, na naging pampubliko sa halagang $9 bawat bahagi noong 2018 at ngayon ay nakikipagkalakalan nang wala pang 80 sentimo.
"Ang pagkakaroon ng zero exposure sa China ay walang saysay," sabi niya. "Ito ay talagang magandang oras upang isaalang-alang ang paglubog ng iyong mga daliri sa tubig."
Ngunit tandaan na tayo ay nasa maalon na karagatan. Kung pipiliin mong lumakad nang mas malalim, tandaan na walang lifeguard.
Sumulat sa Eric J. Savitz sa [protektado ng email]
Pinagmulan: https://www.barrons.com/articles/tech-stocks-worth-buying-now-51657921747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo