(Bloomberg) — Ang S&P 500 ay teknikal na nakakulong pa rin sa isang bear market, ngunit ang isang mas malapit na pagtingin sa ibaba ng ibabaw ay nagpapakita na ang karamihan sa mga stock nito ay nasa gitna ng isang malaking rally.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Habang ang benchmark ay bumaba ng 17% mula sa record high na itinakda nito noong Enero 3, 2022, humigit-kumulang tatlong-kapat ng mga stock sa index ay tumaas ng 20% o higit pa mula sa kanilang 52-linggong mga mababang, ayon sa data na pinagsama-sama ng Bloomberg. Kabilang sa mga standout ay ang Wynn Resorts at Boeing Co., na parehong tumaas ng higit sa 60% sa nakalipas na tatlong buwan lamang.
Kaya bakit hindi mas mataas ang S&P 500? Isisi ito sa pangit na pagganap ng ilang mga stock na may kaugnayan sa teknolohiya na ang napakalaking halaga ng merkado ay nagbibigay sa kanila ng mas malaking impluwensya sa index na tinitimbang ng market capitalization. Limang stock lang — Apple Inc., Amazon.com Inc., Tesla Inc., Microsoft Corp. at Meta Platforms Inc. — ang may pananagutan sa halos kalahati ng mga pagkalugi ng S&P 500 sa nakalipas na 12 buwan.
Halimbawa, ang Apple at Microsoft, bawat isa ay may mga halaga sa merkado na humigit-kumulang $2 trilyon, ay may pinagsamang pagtimbang na higit sa 11% sa S&P 500. Iyon ay nagbibigay sa kanila ng higit na kontrol sa pagganap ng index kaysa sa lahat ng mga kumpanya ng enerhiya, materyales at kagamitan sa ang benchmark. Kaya't kahit na ang American Airlines Group Inc. ay tumaas ng 34% sa taong ito, ang 0.03% na weighting nito ay hindi gaanong nagagawa upang itulak ang index na mas mataas.
Upang makakuha ng mas malawak na pagtingin sa kung ano ang nangyayari sa mga equities, nanonood ang ilang mga propesyonal sa merkado ng isang bersyon ng S&P 500 na naglalagay sa lahat ng mga stock sa pantay na timbang. Ang index na iyon ay tinatalo ang S&P 500 sa pinakamalawak na margin mula noong 2019 at tumaas ng 17% mula nang pumanaw sa mababang bahagi noong Setyembre 30.
Mahalagang sundin ang equal-weighted index dahil nag-aalok ito ng "mas malalim na pagtingin" sa pangkalahatang pagbawi, ayon kay Dan Wantrobski, direktor ng pananaliksik sa Janney Montgomery Scott. "Nagbibigay ito sa amin ng higit na kumpiyansa na ang mga stock ay dapat magpatuloy sa base/ibaba sa taong ito," sabi niya.
Ang mga stock ay nag-rally sa unang dalawang linggo ng taon sa gitna ng optimismo na ang paglamig ng inflation ay mag-uudyok sa Federal Reserve na lumuwag sa pinaka-agresibong interes-rate hiking campaign nito sa mga dekada. Ang S&P 500 ay sumulong ng 2.7% ngayong linggo pagkatapos ipakita ng data ng gobyerno na tumaas ang mga presyo ng consumer noong Disyembre sa pinakamabagal na bilis sa loob ng higit sa isang taon.
Ang mga serbisyo sa komunikasyon at mga stock ng consumer discretionary ay kabilang sa mga pinakamahusay na gumaganap sa S&P 500, na may mga kumpanyang tulad ng Warner Bros Discovery Inc., United Airlines Holdings Inc. at Carnival Corp. na nag-rally ng higit sa 20%.
Ang lakas sa labas ng sektor ng tech ay isang positibong pag-unlad para sa karaniwang mamumuhunan, ayon kay Phil Blancato, punong ehekutibong opisyal sa Ladenburg Thalmann Asset Management.
"Ang isang sari-saring portfolio ay nagpapababa ng panganib at nagbibigay sa iyo ng pagkakataon na lumampas sa pagganap," sabi niya sa isang panayam. "Ang pagkakaiba-iba ay tinatalo ang konsentrasyon."
Kasabay nito, ang lumalagong gana ng mga mamumuhunan para sa panganib sa gitna ng pag-asa ng isang hindi gaanong agresibong Fed ay nag-angat din ng ilan sa mga pinakamasamang gumanap noong 2022, tulad ng Amazon, na tumaas ng 17% sa unang siyam na araw ng kalakalan ng taon. Gayunpaman, hindi lahat ng tech stock ay sumali. Ang Apple at Microsoft ay nahuhuli pa rin sa S&P 500.
Pagkatapos ng data ng inflation ngayong linggo, ibinabaling ng mga mamumuhunan ang panahon ng kita, na nagsimula noong Biyernes na may mga resulta mula sa JPMorgan Chase & Co. at Wells Fargo. Ang mga resulta mula sa pinakamalaking mga bangko sa US ay natugunan ng isang hindi gaanong masigasig na tugon mula sa Wall Street. Ang susunod na desisyon ng rate ng interes ng Fed ay dapat bayaran sa Peb. 1 at ang merkado ay inaasahan ang isang 25 na batayan na pagtaas ng rate, pababa mula sa 50-batay na pagtaas ng punto noong Disyembre.
–Sa tulong mula kay Matt Turner at Jessica Menton.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/tech-slump-camouflages-rally-sweeping-160000740.html