Ang CEO ng Terraform Labs na si Do Kwon ay Binabalangkas ang Path Forward ni Terra para sa LUNA, UST Stablecoin

Binasag ni Do Kwon, ang tagapagtatag at CEO ng Terraform Labs, ang kanyang katahimikan sa Twitter upang ihayag ang Lupa ang mga susunod na hakbang ng network pagkatapos ng pag-crash ngayong linggo.

"Naiintindihan ko na ang huling 72 oras ay naging napakahirap para sa inyong lahat - alam kong determinado akong makipagtulungan sa bawat isa sa inyo upang malampasan ang krisis na ito, at gagawa tayo ng paraan para makaalis dito," Kwon sinulat ni.

Sa katutubong dollar-pegged ni Terra stablecoin pagkakaroon ng UST bumagsak nang kasingbaba ng $0.30, ang pangunahing layunin ni Kwon sa ngayon ay lumilitaw na ibalik ang stablecoin sa $1.

Kung tungkol sa epekto sa LUNA, na bumaba ng higit sa 90% sa nakalipas na 24 na oras, ito ay nananatiling makikita.

Para re-peg ang UST, meron si Kwon iminungkahi isang pagtaas ng supply ng LUNA sa merkado upang makuha ang mga pagtatangka ng mga mamumuhunan na i-offload ang sirang stablecoin.

"Ang mekanismo ng pag-stabilize ng presyo ay sumisipsip ng supply ng UST (mahigit sa 10% ng kabuuang supply), ngunit ang halaga ng pagsipsip ng napakaraming stablecoin sa parehong oras ay nag-inat ng on-chain swap spread sa 40%," isinulat niya. "Ang presyo ng Luna ay kapansin-pansing bumaba sa pagsipsip ng mga arbs."

Dollar peg ng UST

Ang panukala ay mahalagang sasandal sa katutubong mekanismo ng mint-and-burn ng network (na tinukoy ni Kwon bilang "mekanismo ng pag-stabilize ng presyo").

Maaaring palaging i-trade ng mga mamumuhunan ang 1 UST para sa $1 ng LUNA; sa tuwing ginagawa nila ito, sinisira din nila ang UST na iyon at inaalis sa sirkulasyon. Ang mekanismong ito ay naglalagay sa harapan at gitna ng mga pagkakataon sa arbitrage: Sa tuwing bumaba ang UST sa peg nito, maaaring bilhin ng mga mahuhusay na speculators ang may diskwentong UST at ipagpalit ito sa $1 sa LUNA. Ang presyon ng pagbili mula sa pag-scooping sa UST sa merkado kasama ang mga epekto ng deflationary ng pagbabawas ng supply nito ay karaniwang nagpapanatili ng peg.

Sa ngayon, ang mekanismong ito, na naging consensus trade sa nakalipas na 72 oras, ay huminto sa napakaraming may hawak ng UST na nagtatangkang tanggalin ang kanilang mga hawak nang sabay-sabay.

"Simula noong ika-9 ng Mayo hanggang ika-10 ng Mayo, 2022, humigit-kumulang $8B UST ang na-withdraw mula sa Anchor Protocol," ang sabi ng panukala. "Sa parehong panahon, ~$1B UST lang ang nasunog."

Ang Anchor Protocol ang pinakasikat sa Terra DeFi app, sa isang punto ay nagho-host ng higit sa 70% ng lahat ng UST sa sirkulasyon salamat sa kumikitang ~19% na mga rate ng interes.

Kaya, ang panukala ay magpapataas ng bilis ng mekanismong ito at magtataas ng kapasidad ng pagmimina ng LUNA mula $293 milyon hanggang $1.2 bilyon ayon sa panukala.

Tinawag ito ni Terra sa 'mint-and-burn' na mekanismo

Kung sakaling mabawi ng UST ang $1 na peg nito, idinagdag ni Kwon na "aayusin din ng team ang mekanismo nito para ma-collateralize."

Ang mga collateralized stablecoin ay tumutukoy sa mga sinusuportahan ng iba pang mga financial asset maging ito ay tradisyonal na asset o cryptocurrencies. Mga sentralisadong stablecoin tulad ng Ang USDT ni Tether at USDC ng Circle ay iniulat na sinusuportahan ng cash, Treasuries, commercial paper, at iba pang katulad na asset.

Desentralisado, ngunit naka-collateral din, tulad ng mga stablecoin MakerDAOAng DAI ni ay suportado ng kumbinasyon ng mga cryptocurrency tulad ng Ethereum, USDC, Nakabalot Bitcoin (WBTC), at iba pang mga asset.

Ito ay nananatiling makikita, gayunpaman, kung paano gagana ang naturang collateralized na mekanismo para sa UST.

Ang pinakamahusay sa Decrypt diretso sa iyong inbox.

Kunin ang mga nangungunang kwento na na-curate araw-araw, lingguhang pag-ikot at malalim na pagsisid diretso sa iyong inbox.