Habang sinusubukan ng Bitcoin at ang crypto-market sa kabuuan nitong mga nakaraang araw, patuloy na lumala ang kahirapan ng Three Arrows Capital (3AC).
Gumagawa na naman ng mga headline ang 3AC at mas lumala ang mga bagay sa pagkakataong ito. Ang crypto-investment firm ay naiulat na nag-default sa 15,250 Bitcoin loan nito, pati na rin ang $660 million USDC loan. Ang kinalabasan na ito ay nagbabanta na itulak ang crypto-market sa isa pang pag-crash na dulot ng FUD.
Paano kami makakuha dito?
Isang crypto-analyst ng Terra Research Forum na gumagamit ng pseudonym na FatMan ang nagbigay ng detalyadong pagsusuri sa nangyari. Iniulat na ginamit ng 3AC ang mga hiniram na pondo upang maisagawa ang mga leverage na mahabang posisyon sa Bitcoin. Ang margin call para sa trade na iyon ay nasa $24,000.
Ang episode ng 3AC ay isang kuwento ng kasakiman gaya ng anumang bagay, inangkin niya, kung isasaalang-alang na ang mga executive nito ay nagsagawa ng posisyon nang hindi inaabisuhan ang mga kasosyo ng kompanya. Ayon sa FatMan, inilihim umano nila ang mahabang posisyon dahil hindi nila inaasahan na bababa ng ganoon kababa ang presyo.
Ang Degen Trade
Ang 3AC ay may napakalaking margin ang haba sa BTC na may presyo ng pagpuksa na humigit-kumulang $24k. Inilihim nila ito, kahit na mula sa kanilang mga kasosyo, dahil hindi nila naisip na ito ay magiging ganoon kababa. Ang Terra, LFG, at mga kondisyon ng merkado ay nagpadala ng pagbagsak ng bitcoin... (1/14)
— FatMan (@FatManTerra) Hunyo 23, 2022
Idinagdag pa ng FatMan na ang 3AC ay humiram ng higit pang mga pondo mula sa mga kumpanyang pangkalakal at malalaking crypto-holder habang bumagsak ang merkado, sa pagtatangkang makakuha ng mas maraming pagkatubig. Nabigo rin silang ibunyag ang kanilang nakaraang kalakalan, kaya't lalo pang naghuhukay sa hukay na kanilang kinaroroonan.
Nagbabayad sa piper - o hindi
Diumano, nabigo rin ang 3AC na magbigay ng collateral na kinakailangan upang maiwasan ang pagpuksa, na nagdaragdag ng higit pang presyon ng pagbebenta sa Bitcoin. Ito ay sa parehong oras na ang BTC ay bumaba mula $24,000 hanggang $20,000.
Tinatantya ng FatMan na ang 3AC ay may $400 milyon na halaga ng mga ari-arian noong Hunyo 23 habang ang naipon na utang ay nagkakahalaga ng $2 bilyon. Nangangahulugan ito na karamihan sa mga pinagkakautangan nito ay hindi maibabalik ang kanilang pera.
Karamihan sa mga nagpapautang ay hindi kailanman mababayaran dahil walang sapat na pera para maglibot. Around $1.6b ay nawala - pera na napunta sa BTC miners na dumped ang kanilang mga posisyon at malaking pondo na may bukas na shorts (marahil kahit isang pondo na nagpapalawig ng mga bailout ngayon). (9/14)
— FatMan (@FatManTerra) Hunyo 23, 2022
Ang pag-default ba ay mag-trigger ng isa pang pag-crash?
Ang pagpuksa ng leveraged na posisyon ng 3AC ay nagdulot na ng pinsala sa mga merkado. Wala na itong mas maraming leveraged na posisyon na maaaring mag-trigger ng higit pang downside sa kaganapan ng pagpuksa. Gayunpaman, walang sinasabi kung gaano kalayo ang napupunta sa butas ng kuneho.
Hindi malinaw kung ang ilan sa mga nagpapautang o ibang mga partidong apektado ay mapipilitang ibenta ang kanilang mga BTC holdings upang mabayaran ang kanilang sariling mga utang. Ang FUD mula sa default ng 3AC ay maaari ring mag-trigger ng higit pang mga sell-off na dulot ng FUD. Gayunpaman, ito ay nananatiling makikita, bagama't ang Bitcoin ay nakaranas ng ilang downside na oras pagkatapos ipahayag ang 3AC default.
Pinagmulan: https://ambcrypto.com/the-lowdown-on-3ac-is-the-market-bracing-for-another-crash/