Ang Sheriff ng Cryptoville ay Gumuhit ng Kanyang Pistol

Kailan Gary Gensler ay nanumpa bilang SEC Chair noong Abril ng nakaraang taon, marami sa crypto ang nagdiwang. Ang pangkalahatang pangangatwiran: Nagturo siya ng kursong tinatawag na "Blockchain and Money" sa MIT noong 2018, kaya dapat maging palakaibigan siya sa crypto.

Hindi sila nagse-celebrate ngayon.

Habang nag-iingat ako maramihang mga segment on Yahoo Finance noong nakaraang tag-araw, ang pagtuturo ng isang klase ay hindi nangangahulugang fan siya ng crypto. Ngayon, pagkatapos ng 16 na buwan sa trabaho, I think it's safe to conclude that indeed, he is not a fan. (Ito ay medyo nakakalito ngayon na panoorin siyang nagsasalita ng animated na tungkol sa kung paano ang blockchain ay maaaring maging "isang katalista para sa pagbabago sa sektor ng pananalapi" sa kanyang panimulang panayam sa klase noong 2018.) Sa mata ng industriya ng crypto, nagsimula siya bilang isang wild card, naging isang figure ng pag-aalala, at ngayon ay isang mapagmataas na kontrabida.

Mike Novogratz, nakikipag-usap sa akin sa entablado sa Messari Mainnet noong Setyembre, sinabi ni Gensler "gustong maging sheriff ng Cryptoville.” Ngayon ang sheriff ay naglabas ng kanyang mga baril.

Ginugol na niya ang nakaraang taon na nilinaw sa pamamagitan ng kanyang retorika na medyo nakikita niya lahat ng token maliban sa Bitcoin bilang mga securities. (Iniiwasan niyang magbigay ng sariling pananaw sa Ethereum.) Ngayon ang retorika ay bumabaling sa pagpapatupad. Noong nakaraang buwan, ang SEC nagfinger ng siyam na token na nakinig sa Coinbase bilang mga securities, at iniulat na inilunsad ang isang investigative probe sa kumpanya. Noong nakaraang linggo, ito idinemanda ang platform ng blockchain na Dragonchain para sa $16.5 milyon nitong ICO (initial coin offering) noong 2017.

Ang mensahe ay malinaw: lahat ng mga token na benta mula sa ICO boom ay nasa abiso. Paparating na si Gensler. Noong 2018, I-decrypt iniulat sa a secret SEC subpoena frenzy laban sa mga ICO na nangyayari sa likod ng mga saradong pinto. Ang pamamaril na iyon ay nagsimula na muli ngayon o hindi na tumigil.

Hangga't napupunta ang Bitcoin ETF, ang pampublikong sasakyan sa pamumuhunan na hahayaan ang mga regular na mamumuhunan na bumili ng BTC sa stock market, huwag huminga. Pagkatapos ng SEC pinayagan ang isang Bitcoin futures ETF noong nakaraang Oktubre, may ilang pag-asa na ito ang unang paghinto sa daan patungo sa pagpapahintulot ng spot ETF. Pagkalipas ng sampung buwan, naaprubahan na ang a ilang mga karagdagang futures ETF, ngunit walang lugar. Ngayong linggo, ito punted sa VanEck's spot ETF sa ikalabing-isang pagkakataon.

Ang ilang kilalang tao sa crypto ay naging maingat upang pigilan ang kanilang pagpuna. Wyoming Sen. Cynthia Lummis, nagsasalita sa aming gm podcast noong Hunyo, maingat na sinabi, “Nananatili akong nakikipag-ugnayan kay Chairman Gensler. Sa tingin ko, napakaraming kaalaman niya… At sa palagay ko, magiging isang taong makakatrabaho niya ang industriya.” Noong nakaraang buwan noong ako nakapanayam si John Wu, presidente ng Ava Labs, sa isang kaganapan sa Avalanche sa Brooklyn, tinanong ko siya para sa kanyang mabilis na pakikitungo kay Gary Gensler at nagbiro siya, “Nasaan ang aking pangkalahatang tagapayo?"

Ang iba pang mga tagapagtaguyod ng crypto ay nagkaroon ng sapat, at sinasabi ito nang malakas.

Ang pinakabago ni Gensler Wall Street Journal op-ed kasama ang isang panawagan para sa mga nagpapahiram ng crypto na "pumasok at makipag-usap sa mga kawani ng SEC." Ito ay lubos na tinutuya ng mga tao sa crypto na nagtuturo na ang Gensler's SEC ay may anumang bagay maliban sa isang bukas na pintuan na patakaran. Mark Cuban tweeted in response, “Pumasok ka at kausapin mo kung sino? Paano mag-set up ng appointment? Ginagamit mo ba ang Calendly sa mga araw na ito? Dahil naiintindihan mo ang crypto lending/finance, bakit hindi ka na lang mag-publish ng maliwanag na mga alituntunin sa linya na gusto mong makita at buksan ito para sa mga komento?”

Hinikayat din ng Cuban ang Coinbase, noong nakaraang taglagas, na “pumunta sa opensiba.” Inilarawan ng CEO ng Coinbase na si Brian Armstrong ang diskarte ng SEC bilang “mga taktika sa pananakot sa likod ng mga saradong pintuan.” Isang op-ed in Forbes sa linggong ito ng tech consultant na si Roslyn Layton ay nagpahayag na "oras na para wakasan ang 'kaliwanagan' ng SEC sa crypto" at hinihimok si Gensler na magbitiw. LBRY, ang desentralisadong platform sa pag-publish ang SEC nagdemanda ng $11 milyon noong nakaraang taon para sa pagbebenta ng token nito, tweeted noong nakaraang buwan na ang alok ng settlement nito ay "10 taon sa bilangguan" para sa Gensler.

Ginawa ito ng mga nagpapahiram ng crypto na sumailalim sa kasalukuyang pag-crash dahil mayroon silang masamang mga modelo ng negosyo. Ngunit ito ay isang kahihiyan na makita ang mga promising na proyekto na may tunay na mga kaso ng paggamit ay napilayan ng isang draconian regulator na ayaw gumawa ng isang bagong hanay ng mga modernong panuntunan para sa isang makabagong industriya.