Ang Mga Pangunahing Kapintasan na ito ay Pinapababa ang Paglago ng DeFi Protocol

Desentralisadong pananalapi (DeFi) ay nasa kalungkutan. Ang hype ng nakalipas na ilang taon ay humina, at maraming mga protocol ang nabigo upang makakuha ng traksyon.

DeFi panggarantiya ay tumaas ng 77.6% mula noong pinakamataas na ito noong Disyembre 2021. Ang pagbaba ay mas malaki kaysa sa 71% na bumagsak ang mga merkado ng crypto.

Higit pa rito, marami sa daan-daang bagong inilunsad na mga protocol ang bumagsak lamang. Ayon sa mga mananaliksik, may tatlong pangunahing dahilan kung bakit ito nangyari.

Noong Enero 10, ang analyst ng DeFi na 'CyrilXBT' ay nagmungkahi ng tatlong kritikal na mga bahid na nagpabigat sa mga protocol ng DeFi sa cycle na ito.

Panganib, Kita, at Pakinabang

"Karamihan sa mga protocol ng Defi ay may mahinang pamamahala sa peligro, hindi sapat na kita, at labis na paggamit ng leverage," sabi niya.

Ang systemic risk mitigation ay isang pangunahing salik para sa tagumpay ng isang DeFi platform. Nakita noong 2022 ang hindi mabilang na mga hack, pagsasamantala, cross-chain bridge attack, nakompromiso ang mga smart contract, at rug pulls.

Ayon sa isang kamakailang ulat, ang pagkalugi ng crypto at DeFi ay umabot sa $3.9 bilyon noong nakaraang taon. Ang mahinang pamamahala sa peligro ay isang mabilis na landas sa pagkabigo para sa anumang DeFi protocol.

Ang kakayahang makabuo ng kita at manatiling kumikita ay isa pang kritikal na kadahilanan. Nabanggit ng mananaliksik:

“Isa sa pinakamadalas na binanggit na dahilan para sa paghihirap ng mga protocol ng DeFi ay ang kanilang kawalan ng kakayahan na bumuo ng napapanatiling kita na nagdaragdag ng makabuluhang halaga sa ecosystem ng platform."

Hindi maganda ang disenyo tokennomics sa mataas na inflation rate ay isang pulang bandila. Mataas pagpintog pinapataas ang supply ng token, kaya umalis ang liquidity sa ecosystem kung hindi pinapanatili ang halaga ng token.

Ang pangatlong kritikal na kadahilanan ay ang labis na pagkakalantad sa pagkilos. Ang mga protocol na may mga token na maaaring magamit bilang isang asset para humiram ng mga pautang ay nakulong ng mga user na kumukuha ng mga posisyong sobra sa paggamit.

Ang leverage ay naging sanhi din ng ilan sa mga pangunahing pagbagsak ng nakaraang taon, tulad ng Sentigrado at Tatlong Arrow Capital (3AC).

Ang DeFi ay babalik nang mas malakas, ngunit tanging ang pinakaangkop na mga protocol na walang pagkakalantad sa tatlong kritikal na mga bahid na ito ay malamang na mabuhay.

Naging Bagong DeFi King si Lido

Nagkaroon ng shakeup sa tuktok ng DeFi pile. Liquid staking platform Lido ay bumagsak stablecoin pioneer MakerDAO.

Ayon sa DeFillama, ang Lido ang may pinakamalaking bahagi ng merkado sa lahat ng DeFi protocol sa 13.8%. Higit pa rito, mayroon itong kabuuang halaga na naka-lock na $6.6 bilyon, na nasa itaas lamang Tagagawaay $6.4 bilyon.

Si Lido ay nasa roll kamakailan habang ang mga liquid staking derivatives ay nangunguna sa momentum EthereumNi Pag-upgrade ng Shanghai.

Curves Ang pananalapi ay ang pangatlo sa pinakamalaking DeFi protocol na may $4.3 bilyon na collateral lock. Higit pa rito, ang kabuuan para sa buong ecosystem ay $47.6 bilyon, isang pagbaba ng 74% sa nakalipas na 12 buwan.