Ano ang mga kalamangan at kahinaan ng DeFi?

Isang portmanteau ng "desentralisado" at "pinansya," ang DeFi ay naging isang karaniwang termino sa loob ng mundo ng blockchain at web3. Ang Bitcoin at ang mga alternatibong blockchain na nagtagumpay dito ay naglalayong i-desentralisa ang pera (sa pamamagitan ng cryptocurrency). Nilalayon ng DeFi na higit pa sa pagdesentralisa ng pera lamang sa pamamagitan ng paggawa ng pareho para sa paghiram, pagpapahiram, pangangalakal, pagpapadala ng pera, at iba pang mga serbisyong karaniwang makikita sa tradisyunal na pananalapi (TradFi) na larangan ng mga unyon ng kredito, mga bangko, at iba pang mga legacy na institusyon.

Hindi dapat malito sa mga app ng teknolohiyang pinansyal (FinTech) (Venmo, Revolut, Paypal, Robinhood) na mas malapit na nauugnay sa TradFi kaysa DeFi, mga desentralisadong app (dApps) kunin ang parehong mga serbisyong ito at i-desentralisa ang mga ito sa pamamagitan ng mga protocol ng blockchain. Kami ay tumutuon sa desentralisasyon (ang "De" sa "DeFi") dahil ito ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga pinansiyal na mundo. Una, tingnan natin ang ilan sa mga benepisyo ng DeFi.

Mga kalamangan ng DeFi kaysa sa TradFi at FinTech

Para sa marami, ang isang pangunahing bentahe ng DeFi ay na ito ay walang pahintulot; binibigyang-daan ka nitong makipag-ugnayan sa DeFi nang hindi kinakailangang humingi ng pahintulot na magpadala ng remittance, makakuha ng loan, o magpadala ng online na pagbabayad. Sa isang bangko o sa mga FinTech app na binanggit sa itaas, kailangan mo ng pahintulot mula sa kanila upang magamit o ma-access ang kanilang mga serbisyo. Depende sa mga pangangailangan mo, maaaring kailanganin mong magbigay ng personal na impormasyon, dumaan sa mahigpit na pamamaraan ng Know-Your-Customer (KYC), o magbigay ng katibayan na ang iyong pananalapi at kasaysayan ng kredito ay maaaring matugunan ang mga kinakailangan upang makatanggap ng pautang.

Sa kabaligtaran, halos kahit sino ay maaaring ma-access ang mga alternatibong DeFi sa mga serbisyong ito gamit lamang ang isang koneksyon sa internet, isang crypto wallet, at isang smartphone (o computer). Nagbibigay-daan ito sa iyo na magpadala ng mga walang pahintulot na pagbabayad sa pamamagitan ng iba't ibang mga protocol ng blockchain sa sinuman sa mundo. Ang mga pagbabayad na ito ay maaaring malaki o maliit (pagbili ng kape o bahay), lokal o internasyonal, at kadalasang mas mura kaysa sa mga remittance at iba pang mga alternatibong legacy.

Mula sa mga kontrol sa kapital sa Iran—hanggang sa pagbabawal ng USD sa Venezuela—hanggang sa pagbabangko ng mga nagpoprotesta sa Canada (at marami pang halimbawa), ang walang pahintulot na ito ay hindi mahalaga hanggang sa mabawi ang iyong mga pahintulot. Para sa mga biktima ng pinansiyal na censorship, ang pagkakaroon ng alternatibong DeFi ay naging isang panggastos sa buhay para sa mga napigilan o pinagbawalan ng tradisyonal na sistema ng pananalapi.

Dagdag pa, ang walang pahintulot na ito ay umaabot sa parehong paghiram at pagpapahiram. Kung mayroon kang crypto, hindi mo kailangan ng bangko para makapag-loan. Maaari mong i-deposito ang iyong crypto upang makakuha kaagad ng crypto-collateralized na loan sa pamamagitan ng DeFi protocol na maaaring bayaran sa iyo sa mga stablecoin (na maaaring palitan ng fiat currency kung kinakailangan). Kapag nabayaran na ang utang, awtomatiko mong ibabalik ang iyong crypto. At kung naisin mo, maaari mo ring ipahiram ang iyong crypto upang makakuha ng kita dito — na nagpapahintulot sa iyong kumilos bilang alternatibo sa pagbabangko para sa iba. Ang mga rate ng DeFi na ito ay kadalasang mas mataas kaysa sa mga rate na matatanggap ng isa mula sa isang karaniwang savings account (1-10%+ vs. 0.01-1%, ayon sa pagkakabanggit).

Panghuli, maaari mong ipagpalit ang iyong crypto para sa iba pang crypto at stablecoin sa pamamagitan ng decentralized exchange (DEX) sa paraang walang pahintulot. Sa kabaligtaran, ang pinahintulutang FinTech app na Robinhood ay nagtapos sa pag-alis ng iyong kakayahang bumili Gamestop pagbabahagi sa panahon ng maikling pagpiga ng GME noong 2021. Ang pagkilos na ito ay humantong sa marami upang galugarin ang mga alternatibong blockchain at DeFi.

Nagbibigay-daan ang DeFi para sa anonymous o pseudonymous na mga online na transaksyong pinansyal. Para sa mga nagsusulong, ang pagkakaroon ng online na privacy sa pananalapi ay isang pangunahing karapatan ng tao. Bilang alternatibo sa fiat at legacy na mga network ng pagbabayad, pinapayagan ng DeFi ang mga indibidwal na ganap na makontrol ang kanilang mga pananalapi. Kadalasan, ang mga protocol ng DeFi ay nagbibigay-daan para sa mas mabilis at mas murang mga pagbabayad (at mas mahusay na mga rate ng pagpapahiram at paghiram). Habang ang karaniwang remittance ay maaaring tumagal ng ilang araw, ang isang crypto na pagbabayad ay karaniwang tumatagal mula sa mga segundo lamang hanggang sa ilang minuto lamang.

Ang walang pahintulot na ito ay nagbibigay-daan sa isang nauugnay na tampok: censorship resistance. Dahil hindi kinakailangan ang pahintulot mula sa isang third party, kasabay ng opsyonal na privacy, ang mga hakbang sa censorship sa pananalapi ay higit na nababawasan at hindi gaanong maipapatupad. Bilang solusyon sa mga paghihigpit na batas at kadalasang mabigat na parusang pinansyal, pinapayagan ng DeFi ang libreng daloy ng kapital sa buong mundo. Higit pa sa kung ano ang sasabihin ng ilan ay malisyosong pagpigil ng mga financial entity o gobyerno, ang censorship resistance ng DeFi ay nagbibigay-daan din para sa matatag na mga network ng pagbabayad na may kaunti hanggang walang downtime (depende sa blockchain). Kahit na ang mga pangunahing network ng credit card ay may mga paulit-ulit na pagkawala na maaaring magdulot ng kalituhan sa mga binuo na lugar at ekonomiya na nangangailangan ng paggana ng online na pagbabayad o pag-iwas sa mga pisikal na pagbabayad ng cash.

Ang huling pangunahing benepisyo ng DeFi ay kawalan ng tiwala — ibig sabihin ay hindi mo kailangang magtiwala sa isang indibidwal o pinansyal na entity para pangalagaan ang iyong pananalapi. Ito ay ginawang posible sa pamamagitan ng blockchain. Upang magsimula, ang mga na-verify na transaksyon sa crypto ay hindi nababago (hindi mababago at hindi nababago) kaya ang mga merchant ay hindi kailangang mag-alala tungkol sa isang customer na magre-reverse o magsuspinde ng isang pagbabayad. Higit sa lahat, binibigyang-daan ka ng mga protocol ng DeFi na ganap na kontrolin ang iyong mga asset kaya hindi na kailangang magtiwala sa isang tagapamagitan, third party, o isang tagapag-alaga sa pananalapi. Inaalis nito ang katapat na panganib na sumakit sa parehong TradFi (Bernie Madoff Ponzi scheme, Cyprus bank account levy) at sentralisadong crypto exchange (CEX) at mga serbisyo (FTX, BlockFi, Gemini Kumita). Ang panganib ng third-party na ito ang dahilan kung bakit ang pariralang "hindi ang iyong (pribadong) key, hindi ang iyong mga barya" ay naging isang mantra para sa mga crypto native. Sa DeFi, "Kung nasa iyo ang iyong mga susi, nasa iyo ang iyong mga barya." Nangangahulugan ito na pinapanatili mo ang ganap na kontrol sa iyong mga pondo ng crypto—walang sinuman ang makakahawak sa kanila.

Upang ulitin ang ilan sa mga kalamangan sa itaas, karaniwang pinapayagan ng DeFi ang mga transaksyon at kasunduan sa pananalapi na mas mabilis, mas mura, walang pahintulot, walang tiwala, mas pribado (anonymous/pseudonymous), at lumalaban sa censorship.

Helping the Unbanked — at Unbanking the Banked

Ang isa pang kapansin-pansing benepisyo ng DeFi ecosystem ay kung paano ito nagbubukas ng access sa mga pangunahing serbisyo sa pananalapi para sa mga nasa mga rehiyong kulang sa serbisyo o mga umuunlad na bansa. Ang kakulangan ng imprastraktura sa pagbabangko—o ang kalapitan nito—sa mga umuunlad na bansa ay isang dahilan kung bakit milyon-milyon sa buong mundo ang naninirahan pa rin sa mga ekonomiyang cash-only. Ang iba ay maaaring kulang sa mga minimum na kapital sa pananalapi na kinakailangan upang magbukas ng isang bank account o natatakot na gamitin ang mga ito para sa iba't ibang dahilan. 

Ang mga solusyon sa DeFi ay nagbibigay-daan sa mga hindi naka-banko na ma-access ang mga pagbabayad sa crypto, crypto savings account, collateralized na mga pautang, at iba pang mga produkto ng DeFi. Ang mga rebolusyonaryong solusyon na ito ay nagbibigay-daan sa mga hindi naka-banko na laktawan ang intermediary na hakbang ng pagbabangko at pumunta mula sa mahigpit na "cash economies" patungo sa "DeFi economies" sa halos parehong paraan na marami ang nagpunta mula sa "walang telepono" patungo sa "mobile phone" nang hindi nangangailangan ng tagapamagitan landline—at ang kaugnay na imprastraktura.

Para sa mauunlad na mundo at mga populasyong may bangko, ang DeFi ay isa lamang alternatibo o opsyon na nagbubukas sa iyong mga pagpipilian sa pananalapi. Ito ay maaaring magbigay-daan sa iyong samantalahin ang mga DeFi pro na binanggit sa itaas—o bigyan ng insentibo ang TradFi at FinTech ecosystem na mag-alok ng mas magagandang rate, mas mababang bayad, at mas mahusay na serbisyo upang manatiling mapagkumpitensya at mapanatili ang mga customer. 

Para sa mga indibidwal na ito, sila mismo ay "nag-aalis ng bangko" sa pamamagitan ng pagpapalit sa mga serbisyong ito (sa bahagi o sa kabuuan) ng mga alternatibong DeFi. Para sa marami na may mga dati nang FinTech na app, mga checking account, at access sa stock market, ang DeFi ay isang pandagdag na paradigm na maaaring magamit kasabay ng mga alok ng TradFi at FinTech.

Ang mga Disadvantages ng DeFi

Mayroong dalawang panig sa bawat crypto coin (at 6 na panig sa bawat bloke); iba ang nakikita ng ilan sa mga bagay-bagay at kinokontra na ang ilan sa mga nabanggit na pakinabang ay talagang disadvantages. Bagama't pinapayagan ka ng DeFi na higit na makontrol ang iyong mga pananalapi, may kasama itong mga isyu, panganib, at pangangailangan para sa mas personal na responsibilidad.

Ikinalungkot ng ilan ang kadalian ng paggamit at/o ang pangangailangan para sa teknikal na kaalaman sa crypto upang makipag-ugnayan sa DeFi. Bagama't ito ay patuloy na bumubuti, ang DeFi ay kadalasang walang mga dApp na maaaring tumugma sa mga intuitive na user interface (mga UI) at ang simpleng karanasan ng gumagamit (UX) ng mga FinTech na app at iba pang mga produktong pinansyal. Maaari itong lumikha ng isang hadlang sa pagpasok na humihikayat sa mga bagong dating na gumamit ng mga produkto ng DeFi.

Ang immutability at irreversibility ng mga transaksyon ay maaaring lumikha ng mga problema — at mga pagkalugi sa pananalapi. Kung magpapadala ka ng transaksyon sa maling address, malamang na maaari mong mawala ang crypto na nasa loob ng transaksyong iyon (maliban kung pinili ng receiver na boluntaryong ibalik ang crypto). Sa kabaligtaran, madalas mong makuha ang iyong bangko, credit union, o pinansiyal na app upang baligtarin ang isang may sira o mapanlinlang na transaksyon. Ang kakulangan ng financial backstop para sa mga pagkakamali ay isang dahilan kung bakit marami ang nag-aatubili na makipag-ugnayan sa DeFi.

Binibigyang-daan ng DeFi ang posibilidad ng pagkalugi ng crypto sa pamamagitan ng mga error sa self-custody. Bagama't "hindi ang iyong mga susi, hindi ang iyong mga barya" ay nangangahulugan na ang iyong crypto ay maaaring ligtas na maiimbak sa iyong (mga) personal na crypto wallet, ang flip side nito ay "mawalan ng iyong mga susi, mawala ang iyong mga barya." Kung wala kang mga hakbang sa pagbawi sa lugar (isang pangalawang backup ng wallet o isang parirala sa pagbawi) at nawala mo ang iyong wallet o nakalimutan mo ang password sa pag-access nito, mawawala sa iyo ang lahat ng crypto na nakaimbak sa wallet. Ang mga transaksyong hindi sinasadyang maling direksyon at hindi nababawi na mga crypto wallet ay maaaring magresulta sa mabibigat na pagkalugi sa pananalapi at lumikha ng mga nakakatakot na kwento para sa mga apektado. Mas mahirap (kung halos imposible) na mawalan ng permanenteng access sa iyong stock portfolio- o mga account na nauugnay sa bangko.

Ang pagkakakilanlan ng mga partido sa pananalapi at ang kanilang mga transaksyon ay maaaring maiwasan ang mga ilegal na aktibidad. Habang pinupuri ng ilan ang walang pahintulot ng DeFi, ang iba ay nag-aalala tungkol sa kakulangan ng mga pamamaraan ng KYC at Anti-Money-Laundering (AML) sa loob ng mga bahagi ng mundo ng DeFi. Ito ay maaaring magresulta sa mga ilegal na aktibidad na maaaring mapigilan — mula sa pag-iwas sa buwis hanggang sa human trafficking. Sinasalungat ng mga tagapagtaguyod ng DeFi na ang mga pagbabayad sa fiat na pinagana ng TradFi ay isinasaalang-alang pa rin ang karamihan sa mga ipinagbabawal na aktibidad na ito.

Ang huling panganib ay ang pagkakataon ng isang hack o smart contract exploit sa loob ng isang dApp o DeFi protocol. Kahit na hindi ka gumawa ng isang maling transaksyon o mawala ang iyong crypto wallet (at ang mga hawak nito), may posibilidad pa rin na mawalan ka ng crypto sa pamamagitan ng DeFi. Kung magpapadala ka ng crypto mula sa iyong wallet patungo sa isang proyekto ng DeFi, maaaring manakaw ang crypto sa pamamagitan ng isang black hat hacker na nagsasamantala sa isang kahinaan sa isang protocol, cross-chain bridge, o iba pang pagsasamantala sa DeFi. Kapansin-pansing mga halimbawa ang The DAO hack, ang pagsasamantala sa tulay ng Ronin, at ang insidente sa Wormhole. Para sa mga gumagamit ng DeFi, inirerekumenda na gumamit ng mga produkto ng DeFi na mahusay na itinatag at matagal nang umiiral dahil ang pagkakataon ng isang hack na matagumpay na naisakatuparan ay karaniwang lumiliit sa paglipas ng panahon.

Tukuyin kung Tama ang DeFi para sa Iyo

Kung gusto mong mag-eksperimento sa umuusbong na sektor na ito, maaari kang magsimula sa pamamagitan ng paggamit ng DEX tulad ng Uniswap, Ox Protocol, o QuickSwap. Kasunod nito, maaari mong isaalang-alang ang pag-explore ng higit pang mga opsyon sa DeFi na mayaman sa feature gaya ng Lido, Aave, Curve, o Compound. Nagbibigay-daan sa iyo ang mga ito na mag-eksperimento sa mga opsyon sa pagpapautang, paghiram, at staking sa loob ng DeFi.

Bagama't karamihan ay sasang-ayon na may parehong mga kalamangan at kahinaan sa DeFi, ang mga opinyon ay maaaring hatiin— na batay sa pilosopikal o politikal na mga hilig ng isang tao. Marami sa mga mas tradisyonal o nanggaling sa mundo ng TradFi ang mag-iisip tungkol sa kahalagahan at mga merito ng KYC, AML, mga pinagkakatiwalaang institusyong pampinansyal, at pagkakaroon ng ilang uri ng paraan kung sakaling magkaroon ng hack, scam, o iba pang isyu na nauugnay sa pananalapi. Para sa crypto native crowd, ang DeFi ang solusyon sa counterparty risk, financial intermediary, unbanked population, ang pagnanais na maging anonymous, financial censorship, at ang financial friction at pagkaantala sa tradisyonal na pagbabangko. Para sa mga kadahilanang iyon, ang desisyon na manatiling nakatanim sa TradFi, galugarin ang DeFi, o gumamit ng kumbinasyon ng mga natatanging mundong pampinansyal na ito sa pangkalahatan ay pinakamainam na ipaubaya sa indibidwal, sa kanilang natatanging mga kalagayan, at sa kanilang pangkalahatang pananaw.

dayain mo si Sheet

Mga Pros ng DeFi:

• Nagbibigay-daan ang DeFi para sa mga transaksyong walang pahintulot, walang tiwala, at lumalaban sa censorship.
• Nagbibigay-daan ang DeFi sa online na pagkapribado sa pananalapi.
• Ang mga transaksyon at proseso sa pananalapi ng DeFi ay karaniwang mas mabilis at mas mura.
• Nagbibigay ang DeFi ng mga serbisyong pinansyal sa mga hindi naka-banko.
• Ang DeFi ay maaaring "i-unbank ang na-banked" sa pamamagitan ng pagbibigay sa kanila ng alternatibong paraan upang pamahalaan ang kanilang mga pananalapi.

Kahinaan ng DeFi:

• Ang mga opsyon sa DeFi ay maaaring maging mas mahirap gamitin dahil sa mas mababa sa pinakamainam na UI/UX at/o ang pangangailangan para sa kaalaman sa crypto.
• Ang mga transaksyong hindi sinasadyang maling direksyon at hindi nababawi na mga crypto wallet ay maaaring magresulta sa mga nawawalang pondo na hindi na mababawi.
• Ang mga hacker ay nagnakaw ng malaking halaga ng crypto sa pamamagitan ng pagsasamantala sa mga bug at kahinaan sa mga protocol ng DeFi; ito ay maaaring magresulta sa iyong mga pondo na ninakaw.