Ano ang maaaring asahan ng mga nagpapautang mula sa pagkabangkarote ni Genesis — at kung ano ang matututuhan ng iba

Ang holding company ng may problemang crypto lender na Genesis Global Capital, Genesis Global Holdco LLC, ay nag-file para sa Chapter 11 bankruptcy protection sa New York noong Enero 19. Ang Genesis ay ang pinakabagong crypto platform na naghain para sa bangkarota, sumali sa Celsius, Voyager, BlockFi at FTX.

Ang paglalapat ng mga probisyon ng Kabanata 11 sa industriya ng crypto ay nagtataas ng isang serye ng mga bagong isyu para sa mga korte. Narito ang isang preview ng kung ano ang maaaring asahan ng mga nagpapautang, at kung ano ang matututuhan ng mga kaswal na tagamasid tungkol sa mga implikasyon ng proseso ng Kabanata 11 para sa isang entity sa industriya ng crypto.

Ang proseso ng Kabanata 11 ay nagbabanta sa "crypto anonymity"

Ang pagpapanatili ng hindi nagpapakilalang mga nagpapautang — isang pangunahing tampok ng crypto — ay salungat sa transparency ng proseso ng Kabanata 11, kung saan ang mga pagkakakilanlan ng nagpapautang ay karaniwang isiwalat. Ang pag-aatas sa pagsisiwalat ng mga pangalan ng customer at ilang partikular na impormasyon ng account ay nagdudulot ng mga panganib para sa pinagkakautangan at sa crypto entity: Ang mga indibidwal ay maaaring sumailalim sa pag-hack na naglalantad sa kanilang wallet, habang ang crypto entity ay maaaring sumailalim sa mga scam, paglabag sa batas sa privacy at mga pagtatangka sa pag-poaching ng kliyente mula sa mga karibal. .

Kapag nahaharap sa isyung ito, ang mga korte ay gumawa ng magkakaibang mga diskarte. Kunin ang Celsius at Voyager, halimbawa. Sa Celsius, tinanggihan ng korte ang kahilingan nitong i-seal ang mga pagkakakilanlan ng mga customer sa Europa na saklaw ng mga regulasyon sa proteksyon ng data ng United Kingdom at European Union, na natuklasan na ang mga panuntunang iyon ay hindi nangunguna sa batas ng pagkalugi ng Estados Unidos. Gayunpaman, sa Voyager, pinahintulutan ito ng parehong hukuman na i-redact ang impormasyon ng customer sa ilalim ng parehong mga regulasyon sa Europa.

Sa kabila ng magkakaibang pagtrato na ito, ang isang malinaw na trend na umuusbong ay patungo sa pagpapanatili ng anonymity — ang mga pangalan ng pinagkakautangan sa mga kaso ng FTX at BlockFi ay nananatiling nasa ilalim din ng selyo — na naglalarawan kung paano nagbabago ang proseso ng Kabanata 11 upang umangkop sa espasyo ng crypto.

Ang mga indibidwal ay gumagawa ng hindi pangkaraniwang hitsura sa mga hindi secure na nagpapautang

Ang isang unsecured creditors' committee (UCC) ay binubuo ng mga nagpapautang na may hawak na mga hindi collateralized na claim na ang tungkulin ay itaguyod sa ngalan ng mga interes ng mga hindi secure na nagpapautang. Ang isang UCC ay may malawak na latitude upang siyasatin at isulong ang mga pangunahing isyu sa kaso, kabilang ang pagbebenta ng mga asset at ang paglikha ng isang plano sa muling pagsasaayos.

Nauugnay: Ang pagsabog ng Genesis ng Digital Currency Group: Ano ang susunod?

Ang UCC ay karaniwang binubuo ng tatlo hanggang pitong may hawak ng pinakamalaking hindi secure na claim ng may utang. Sa isang malaking pagkabangkarote, ang mga miyembro ay karaniwang mga entidad. Ang patuloy na pagkabangkarote sa crypto ay hindi karaniwan dahil sa kabila ng kanilang napakalaking laki, ang mga miyembro ng UCC ay pangunahing mga indibidwal. Ang Celsius at FTX lang ang may mga entity sa kanilang mga komite, habang ang Voyager's at BlockFi's UCCs ay ganap na binubuo ng mga indibidwal. Ang komposisyon ng Genesis UCC ay malamang na susunod sa isang katulad na pattern.

Ang paglihis na ito sa komposisyon ng UCC ay naglalarawan ng mga kliyente ng crypto exchange — mga retail investor sa halip na malalaking institusyon. Ang mga indibidwal, gayunpaman, ay maaaring walang parehong karanasan at mga mapagkukunan tulad ng mga namumuhunan sa institusyon pagdating sa pagtupad sa kanilang tungkulin sa UCC.

Ang mga screenshot ng mga balanse sa account ay nagbibigay ng suporta para sa mga claim

Ang mga nagpapautang sa Kabanata 11 ay maaaring magsumite ng patunay ng paghahabol — isang opisyal na form na nagsasaad ng halaga ng utang at ang batayan para sa paghahabol — na may sumusuportang dokumentasyon, na karaniwang nasa anyo ng mga promissory notes, mga invoice at mga kontrata.

Kapansin-pansin, ang mga nagpapautang ng crypto ay nag-attach ng mga screenshot ng kanilang mga balanse sa account sa kanilang mga patunay ng paghahabol. Bukod sa hindi pangkaraniwang katangian ng sumusuportang dokumentasyong ito, maaaring walang anumang dokumentasyon ang ilang pinagkakautangan. Halimbawa, hindi ma-access ng mga nagpapautang sa FTX ang kanilang mga balanse sa account dahil offline ang platform. Ang pagrepaso sa mga hindi selyado na patunay ng pag-aangkin ay nagpapakita na ang mga maingat na nagpapautang ay kumuha ng mga screenshot ng kanilang mga account bago naging hindi ma-access ang FTX, isang hakbang na dapat gawin ng mga pinagkakautangan ng Genesis bilang pag-iingat.

Ang mga nagpapautang ng mga account na may interes ay mahihirapang makabawi

Sa sandaling mag-file ang isang may utang para sa Kabanata 11, ang lahat ng ari-arian nito sa petsa ng pag-file ay magiging bahagi ng tinatawag na "pagkabangkarote na ari-arian." Ang pagtukoy kung ano ang bahagi ng bangkarota na ari-arian ay napakahalaga, dahil iyon ang pag-aari na napapailalim sa pangangasiwa sa kaso, na maaaring bahagi ng isang pagbebenta, pagpuksa o muling pagsasaayos.

Nauugnay: Nilabag ba ng dYdX ang batas sa pamamagitan ng pagbabago ng tokenomics nito?

Sa mga pagkabangkarote na ito sa crypto, ang pagtukoy sa kung anong account mayroon ang isang pinagkakautangan — may interes o kustodial — ay malamang na dispositive sa isyu ng pagbawi. Ang Bankruptcy Code ay gumagawa ng pagkakaiba sa pagitan ng mga asset na hawak lamang sa pangalan ng isang customer (isang tipikal na crypto account) at ang mga asset na nahalo sa iba pang mga asset, tulad ng nangyayari kapag ang mga asset ay pinagsama-sama at ipinahiram upang makabuo ng kita, na kung saan ay upang gamitin para magbayad ng “interes” sa mga may hawak ng crypto account.

Ilang linggo lang ang nakalipas, pinasiyahan ng Celsius court na ang mga asset na hawak sa mga account ng customer na may interes ay nabibilang sa bangkarota estate, ibig sabihin, ang pagbawi para sa mga pinagkakautangan ay nakadepende sa kinalabasan ng kaso ng bangkarota. Sa kabaligtaran, naghain ang BlockFi ng mosyon upang payagan ang mga may hawak ng custodial na "Wallet" account nito na mag-withdraw ng mga pondo dahil hindi sila pag-aari ng may utang o bangkarota na ari-arian. Wala pang inilabas na desisyon.

Ang mga nagpapautang sa Genesis na lumahok sa programang Gemini Earn ay malamang na mahihirapang mabawi ang kanilang mga ari-arian dahil sa desisyon ng Celsius. Maaaring maharap sa ibang kapalaran ang mga customer ng mga produkto ng Genesis wallet kung matagumpay ang mosyon ng BlockFi.

Ang artikulong ito ay para sa pangkalahatang layunin ng impormasyon at hindi nilayon at hindi dapat ituring bilang legal o payo sa pamumuhunan. Ang mga pananaw, kaisipan at opinyon na ipinahayag dito ay ang may-akda lamang at hindi kinakailangang sumasalamin o kumakatawan sa mga pananaw at opinyon ng Cointelegraph.