Ano ang ibig sabihin ng kasalukuyang pagbagsak para sa pag-aampon?

Setyembre 6, 2021, nang magpasya ang bansang El Salvador sa Central America na magpatuloy at bumili ng 200 Bitcoin (BTC), nagkakahalaga ng humigit-kumulang $10.3 milyon noong panahong iyon. Ang araw ay pinarangalan bilang napakahalaga sa kasaysayan ng merkado ng crypto at sinalubong ng labis na kasiyahan. Sa katunayan, maraming mga tagapagtaguyod ang nag-claim na ang pagbili ay isang tanda lamang ng kung ano ang talagang naghihintay sa mga tuntunin ng isang pandaigdigang ekonomiyang hinihimok ng crypto.

Gayunpaman, marami ang nagbago mula noon, lalo na sa pagkawala ng BTC ng 55% mula sa halaga nito pagkatapos na umabot sa pinakamataas nitong Nobyembre na all-time na $69,000. At, dahil ang halaga ng Bitcoin ay tila bumababa sa kasalukuyan, maraming mga kritiko ang nagpapataas ng kanilang pagpuna sa Pangulo ng El Salvador na si Nayib Bukele at sa kanyang desisyon na ipagpatuloy ang paglasap ng mas maraming BTC.

Sa puntong ito, ang kaban ng bansa ay naglalaman na ngayon ng kabuuang 2,301 BTC, na tinatayang nagkakahalaga ng higit sa $67 milyon sa kasalukuyang mga presyo. Sa katunayan, ang mga ulat magmungkahi na ang pagsusugal ni Bukele sa Bitcoin ay tila nagbunga na ng mabigat na pagkalugi na katumbas ng paparating na mga pagbabayad ng interes ng bansa.

Isang rundown ng pananalapi ng El Salvador

Iminumungkahi ng mga pagtatantya na ang patuloy na downtrend ng crypto na naging sanhi ng pagkawala ng Bitcoin ng humigit-kumulang 40% ng halaga nito mula noong huling bahagi ng Marso ay pinalalim ang pinagsama-samang pagkalugi ng El Salvador at ito ay crypto holdings sa humigit-kumulang $40 milyon, halos katumbas ng susunod na pagbabayad ng kupon ng bansa na $38.25 milyon na dapat bayaran sa kalagitnaan ng Hunyo.

Kapansin-pansin na mula noong Setyembre 2021, si Bukele at ang kanyang koponan ay nagbuhos ng napakalaki na $105 milyon sa pagbili ng Bitcoin. Gayunpaman, ang flagship crypto ay bumaba ng 45% mula noong unang pagbili ng bansa, na binabawasan ang halaga ng BTC haul ng bansa sa $66 milyon lamang.

Sa press time, El Salvador owes mga bondholder ng pinagsama-samang kabuuang $382 milyon na interes, na babayaran sa katapusan ng taong ito. Sa puntong ito, sa buwan lamang ng Hulyo, ang bansa ay may bayad na nagkakahalaga ng $183 milyon na dapat bayaran.

Naiulat na nasa El Salvador pag-aari ng $3.4 bilyon sa mga reserba nito noong Abril, kung saan ang Bukele at ang kanyang koponan ay nagpaplanong makalikom ng isa pang $1 bilyon gamit ang lubos na naisapubliko na Bitcoin-backed na bono. Gayunpaman, ang pagbebenta ng alok ay ipinagpaliban nang maraming beses sa nakalipas na taon dahil sa maliwanag na kawalan ng interes.

Panghuli, nararapat na tandaan na mula noong unang bahagi ng 2021, sinusubukan ng El Salvador na mag-lock ng $1.3 bilyon na pautang mula sa International Monetary Fund, isang pagsisikap na parang nawalan ng singaw kasunod ng mabangis na BTC adoption drive ng bansa. Anuman, kailangang palakasin ng bansa ang pananalapi nito dahil naniniwala ang IMF na sa ilalim ng mga kasalukuyang patakaran nito, ang pampublikong utang ng El Salvador ay tataas sa 96% ng GDP nito sa loob ng susunod na 48 buwan, na naglalagay sa bansa sa landas na "walang babalikan."

Kamakailan: Sinasaliksik ng kumpanya ng Genomics ang mga NFT sa pag-asa na maisulong ang tumpak na gamot

Tinitimbang ng mga eksperto ang crypto “experiment” ng El Salvador

Nakipag-ugnayan ang Cointelegraph kay Ben Caselin, pinuno ng pananaliksik at diskarte sa cryptocurrency exchange AAX, para sa kanyang opinyon kung naging matagumpay ang hakbang ng El Salvador na mamuhunan ng mas maraming pera sa crypto. Itinuro niya na ang usapin ay hindi dapat tingnan nang masyadong malalim dahil ang pagkasumpungin ng Bitcoin ngayon ay hindi masyadong naiiba sa kung saan ito nakatayo noong nakaraang taon, idinagdag:

“Sa kabila ng mga kondisyon ng merkado, ang El Salvador ay nakikinabang pa rin sa mga remittance na naproseso sa Lightning Network, na mas mura kaysa sa mga kumbensyonal na operator ng pera tulad ng Western Union at MoneyGram. Ang legal na paglalaro ay patuloy na ginagawang mas madali para sa El Salvador na makaakit ng dayuhang pamumuhunan at patuloy itong nagbibigay ng kapaki-pakinabang na imprastraktura para sa mga hindi naka-bankong komunidad.

Mula sa isang paninindigan lamang na nakabatay sa presyo, naniniwala si Caselin na mahalagang magbigay ng sapat na konteksto sa mga mamumuhunan sa ngayon dahil ang bawat bansa ay kasalukuyang nahaharap sa ilang uri ng pang-ekonomiyang presyon. Hindi lamang iyon, ngunit karamihan sa mga merkado ng kapital kasama ang NYSE, Nasdaq at Dow ay nasa pagtanggap din ng maraming pagkasumpungin kamakailan. "Sa maagang yugtong ito, masyadong maaga para sabihin kung masyadong maaga para sa El Salvador na hawakan ang Bitcoin sa mga pambansang reserba nito," sabi niya.

Ang isang medyo katulad na damdamin ay sinabi ni Antoni Trenchev, co-founder at managing partner para sa crypto lending platform na Nexo. Sinabi niya sa Cointelegraph na ang panandaliang pagkasumpungin ay hindi bago sa merkado ng crypto at malamang na isinaalang-alang ng gobyerno ng El Salvador nang magpasya silang ituloy ang kanilang pagbili, idinagdag:

"Oo, ang El Salvador ay nasa uncharted waters, ngunit napakaaga pa para sa matinding pag-aalinlangan, marami pang potensyal na matuklasan sa sistemang ito at tila ang administrasyon ni Bukele ay may tamang ideya, ito ay maglayag sa unahan upang ang iba ay matuto at makinabang mula sa karanasang ito.”

Si Lior Yaffe, co-founder ng blockchain software development firm na Jelurida, ay ipinaliwanag sa Cointelegraph na noong 2001, ang gobyerno ng El Salvador ay nagbigay ng kontrol sa patakaran sa pananalapi nito sa pamamagitan ng paggawa ng dolyar ng Estados Unidos na legal na tender, kaya epektibong inilalagay ang patakaran sa pananalapi ng bansa sa kamay ng US Federal Reserve Bank. Idinagdag ni Yaffe:

“Ang paglipat sa Bitcoin ay isang madiskarteng hakbang upang iposisyon ang El Salvador bilang isang lokal na tech hub at iahon ito mula sa kahirapan. Dahil dito, dapat itong tingnan bilang isang pangmatagalang laro at hindi dapat hatulan batay sa panandaliang pagbabagu-bago ng presyo."

Higit pang pangamba

Sa pag-uusap tungkol sa pagkasumpungin ng Bitcoin na nagiging sentro ng yugto sa mga nakalipas na linggo, ito ay nagkakahalaga ng pag-alam sa tanong kung ang mga nabanggit na pagkalugi ng El Salvador ay maaaring makahadlang sa ibang mga bansa na gamitin ang crypto bilang legal na malambot sa hinaharap. Naniniwala si Trenchev na sa tamang pag-iisip, maaaring makinabang ang bawat bansa mula sa isa sa mga pangunahing tampok ng Bitcoin: upang maging isang tindahan ng halaga sa harap ng matinding inflation.

Idinagdag niya na habang ang kasalukuyang bear market ay masama, ang mga epekto nito ay makikita sa maraming sektor kabilang ang mga stock, exchange-traded funds, commodities at index — hindi lang crypto.

Hindi lamang iyon, sa kanyang pananaw, ang pag-aampon ng BTC ay hindi lamang isang panukalang kumikita kundi isang pagtanggap sa mga pangunahing katangian ng digital currency.

“Ang halimbawa ng El Salvador ay isang indikasyon na ang kaguluhan sa merkado ay, sa ngayon, ay hindi nagpapaliban sa pag-ampon ng BTC bilang legal na tender. Sa halip, ito ay isang pagsubok sa stress at kung lampasan ito ng El Salvador, ang pag-aampon ng crypto bilang legal na tender ay maaaring maging kasagsagan nito,” sabi ni Trenchev.

Si Adam Boalt, CEO ng EarthFundDAO — isang desentralisadong crowdfunding platform — ay nagsabi sa Cointelegraph na sa kabila ng kamakailang pagbaba at masamang press, kami ay nasa kurso para sa mass adoption. Sa kanyang pananaw, kapag naitatag ng crypto ang paggamit nito higit pa sa isang pinahusay na bersyon ng fiat, patuloy nating makikita ang malawakang pag-aampon at babalikan ang El Salvador bilang "nangunguna sa kurba."

Jessie Chan, chief of staff sa ParallelChain Lab — ang kompanya sa likod ng pampubliko/pribadong blockchain ecosystem na ParallelChain — ay naniniwala na sa puntong ito, ang Bitcoin ay naging isang hindi mapigilang puwersa na hindi kayang balewalain ng sinumang bansa, idinagdag:

“Ipinakita sa amin ng El Salvador kung ano ang maaaring maging buhay sa malawakang pag-aampon ng crypto. Ang pagbili ng isang tasa ng kape, pagbabayad ng iyong bill sa telepono, ito ay mula sa mga pinaka-walang halaga na mga kaganapan na natuklasan namin ang isang tunay na pagbabago.

Sa pagbibigay ng holistic na pangkalahatang-ideya ng usapin, si Chris Trew, CEO ng blockchain-as-a-service platform na Stratis, ay nagsabi sa Cointelegraph na, sa katagalan, ang hakbang ng El Salvador upang makakuha ng mas maraming BTC ay lubos na makikinabang sa mga bansang naghahanap upang gawing legal ang asset mula noong ang pag-aampon ay talagang lumago sa nakalipas na 10 taon. "Ang Bitcoin ay nakaranas ng bear market dati ngunit hindi isang global recession na maaaring nasa abot-tanaw. Ang mga bear market ay kung saan itinatayo ang mga produkto."

Bitcoin ay tila primed upang lumago

Naniniwala si Yaffe na ang anumang entity na sumusuporta sa pag-aampon ng Bitcoin — maging ito ay isang pambansang pamahalaan o isang institusyonal na manlalaro — ay nag-factor na ng pagbabago ng presyo sa proseso ng desisyon. At, habang nakikita ang presyo ng Bitcoin pabagsak ay hindi nakapagpapatibay sa maikling panahon, siya ay tiwala na sa mas malaking pamamaraan ng mga bagay, ang isang desentralisadong pera ay nag-aalok ng mahusay na mga benepisyo para sa maliliit at mahihirap na bansa na maaaring struggling upang suportahan ang kanilang lokal na fiat.

Kamakailan: Crypto inheritance: Ang mga HODLer ba ay napapahamak na umasa sa mga sentralisadong opsyon?

Katulad nito, sa opinyon ni Chan, ang pagpayag na tanggapin ang Bitcoin bilang legal na tender ay tiyak na mapabilis anuman ang bear market. Nabanggit niya na ang lalong sentralisado at pampulitika na global financial status quo ay nag-iwan sa mga tao, lalo na sa mga naninirahan sa mas maliliit na ekonomiya, na walang pagpipilian sa harap ng pagkawala ng kanilang awtonomiya.

Noong nakaraang linggo, El Salvador nagho-host ng maraming mga sentral na bangkero at mga awtoridad sa pananalapi mula sa 44 na bansa sa pagsisikap na turuan sila tungkol sa Bitcoin at crypto/blockchain-tech sa pangkalahatan. Upang i-highlight ang kapangyarihan ng mga digital na pera, ang bawat kalahok na miyembro ay binigyan ng wallet na naglalaman ng BTC at ipinakita kung paano gamitin ang mga ito upang mapadali ang malawak na hanay ng mga pang-araw-araw na pagbili.

Magiging kawili-wiling makita kung paano nabuo ang mga bagay Bitcoin mula rito, lalo na sa mga antas ng inflation na tumataas sa buong mundo at karamihan sa mga eksperto ay hinuhulaan ang isang madilim na hinaharap para sa pandaigdigang ekonomiya. Sa pagsasaalang-alang na iyon, kung ang Bitcoin ay tunay na magagawang ibahin ang anyo sa isang inflation hedge, gaya ng inakala ng marami, parami nang parami ang mga bansa na maaaring tumingin upang gamitin ang asset sa malapit-sa-kalagitnaan ng termino.