Ano ang Katibayan ng Mga Inilalaan at Maaari ba Ito Magbalik ng Pagtitiwala?

Ang pagbagsak ng mga platform gaya ng FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital at Hodlnaut ay nagdulot ng malalim na pag-aalinlangan sa mga sentralisadong tagapag-alaga — lalo na sa mga hindi direktang nakakakuha ng kita mula sa kanilang mga serbisyo sa pangangalaga. Ang mga nananatili sa negosyo at nakikitungo pa rin sa mga withdrawal ay nangangailangan ng isang paraan upang mabawi ang tiwala at maiwasan ang isang napakalaking user exodus. 

Ang konsepto ng "patunay ng reserba" ay lumitaw bilang isang tanyag na tool patungo sa layuning ito. Ngunit paano ito aktwal na gumagana, at maihahatid ba nito ang tiwala ng consumer na kailangan upang mapanatili ang mga platform ng custodial bilang alternatibo sa merkado sa DeFi?

Ano ang patunay ng mga reserba?

Ang proof of reserves (PoR) ay isang pagtatangka na magbigay ng pampublikong transparency sa mga sentralisadong crypto currency reserves sa pamamagitan ng isang nabe-verify na kasanayan sa pag-audit. Gumagamit ito ng mga cryptographic na patunay at pag-verify ng pagmamay-ari ng pampublikong wallet address kasama ang mga pana-panahong pag-audit ng third party para pampublikong patunayan na ang isang sentralisadong platform ay may hawak na sapat na mga asset upang tumugma sa mga deposito ng user. Ginagawang posible ng cryptographic na diskarte na ito para sa mga indibidwal na user na i-verify na kasama ang balanse ng kanilang account sa pagpapatunay. 

Habang ang solusyon ay nagsasama ng mga elemento ng teknolohiyang blockchain, nangangailangan pa rin ito ng tiwala sa mga third party na auditor at ang mga kasanayan sa accounting na nagpapahalaga sa anumang mga asset na nasa labas ng chain.

Bakit kailangan ang proof of reserves?

Ang mga palitan ng kustodiya ay nagbibigay ng mahalagang function sa merkado — pag-access para sa mga institusyonal at retail na mamumuhunan na ayaw o hindi magawa ang mga hakbang na kailangan upang mapangalagaan ang kanilang mga ari-arian. Bagama't malinaw na ang patunay ng mga reserba ay hindi makapaghahatid ng parehong transparency bilang non-custodial, blockchain-based na mga platform, ang kanilang mga tagapagtaguyod ay nangangatuwiran na ang higit na transparency ay mas mahusay kaysa wala.

Kapag isinama sa isang pampubliko at legal na may-bisang pagbubunyag ng mga pananagutan, maaaring tingnan ng mga user ang mga patunay ng reserbang pagpapatotoo upang i-verify on-chain na ang custodian ay may sapat na mga asset upang i-back ang isang third-party na pag-audit ng mga deposito. Madali ring matutuklasan ng mga customer kung ang mga asset ay nire-rehypothecated, hindi sinusuportahan ng isang solidong basket ng mga asset, o ginagamit para sa iba pang mga aktibidad na may mataas na peligro na maaaring mapahamak ang kanilang availability. 

Paano isinasagawa ang mga pag-audit? 

Sa panahon ng pag-audit, ang third-party na auditor ay nakakakuha ng patunay ng mga reserba sa pamamagitan ng pagkuha ng hindi kilalang snapshot ng mga balanse ng user. Karaniwang kinakalkula ang mga ito sa pamamagitan ng pag-hash sa balanse ng account ng user gamit ang kanilang natatanging ID. Pinagsasama-sama sila ng auditor sa isang cryptographic Puno ng merkle na gumagawa ng a Merkle na ugat — isang cryptographic hash na natatanging kumakatawan sa kumbinasyon ng lahat ng balanse ng user. 

Ginagawang posible ng Merkle tree na i-verify ang katumpakan ng lahat ng balanse sa pamamagitan lamang ng pagsusuri sa ilang hindi kilalang balanse sa mga na-verify. Halimbawa, maaaring i-verify ng sinumang user kung ang kanilang tunay na balanse sa account ay kasama sa puno. Kakailanganin nilang:

1. Hash ang kanilang balanse sa account at natatanging ID; at
2. Hanapin ito sa puno ng Merkle. 

Ang isang serye ng mga pagpapatunay na ito ay maaaring gamitin upang patunayan ang katumpakan ng buong puno, nang hindi sinusuri ang bawat indibidwal na puno.   

Ang huling hakbang ay ang kumuha ng mga digital na lagda mula sa custodian na nagpapatunay na kinokontrol nila ang mga on-chain na address na may hawak ng mga asset. Kung ang balanse sa nauugnay na mga digital na lagda ay tumutugma sa nakuha mula sa Merkle tree, maaaring i-verify ng auditor na ang platform ay nagpapanatili ng reserba ng lahat ng asset ng kliyente. 

Mga alalahanin sa pag-audit ng patunay ng mga reserba

Ang patunay ng mga reserba ay maaaring magbigay sa mga user ng maling pakiramdam ng seguridad. Nagbibigay ang mga pag-audit ng pangkalahatang-ideya ng mga asset na hawak sa mga nauugnay na address ng platform nang hindi ibinubunyag ang mga pananagutan o obligasyon ng kumpanya sa mga customer. Kaya't maaaring gamitin ng isang platform ang kanilang patunay ng mga reserba upang lumitaw na parang isang kalahok na nagre-regulate sa sarili at transparent nang hindi ibinubunyag ang kanilang tunay na panganib sa solvency. Sa isip, ang mga tagapag-alaga ay dapat magbigay ng mga ulat ng patunay ng mga reserba kasama ng patunay ng mga pananagutan. Sa ganitong paraan, makokumpirma ng mga user ang solvency ng kumpanya.

Sa resulta ng FTX fallout, maraming crypto platforms gaya ng Crypto.com ang nag-anunsyo na gagawin nila maglabas ng proof-of-ressolusyon sa pag-audit sa hinaharap. Pansamantala, inilathala ng Crypto.com ang mga balanse ng wallet nito sa isang dashboard sa Nansen.io. Ang paghahayag na ito ay isang bahagi ng equation na ito, ngunit hindi nito kinakatawan ang mga hindi kilalang balanse ng mga user sa kanilang platform. 

Ang ibang mga platform gaya ng Gate.io ay mayroong proseso ng pagpapatunay ng PoR na nagbe-verify sa ibang bahagi ng equation na ito. Ang auditor nito, si Armanino, ay kumukuha ng pana-panahong mga snapshot ng mga hindi kilalang balanse ng user at ang napatunayang pagmamay-ari ng palitan ng mga pondo. Ang kritikal na elemento sa prosesong ito ay ang paunang snapshot. Kung ang isang entity ay pansamantalang humiram ng mga pondo para sa snapshot, maaari nilang ipakita na sila ay solvent nang hindi aktwal na nagkakaroon ng mga kinakailangang paraan upang ganap na masakop ang mga potensyal na withdrawal. 

Pangalawa, ang mga address na naglalaman ng mga reserba ng isang platform ay hindi palaging ibinubunyag sa publiko. Kaya walang paraan para ma-verify na ang mga pondo ay naroroon pa rin pagkatapos makumpleto ang pag-audit. Kahit na ang mga exchange address ay nai-publish sa Nansan.io, walang paraan ng pag-verify kung ang mga partikular na address ay ginamit upang i-verify ang pagmamay-ari ng account sa audit. At dahil kasama lang sa mga snapshot na ito ang mga pananagutan ng user sa isang partikular na sandali ng oras, hindi magagamit ang mga na-publish na address upang i-verify ang solvency sa real-time. Kinakailangan ng mga user na magtiwala sa pagpapatunay ng auditor tungkol sa mga asset na pinag-uusapan. 

Sa desisyon ng Crypto.com na ibunyag ang mga address ng wallet nito, isiniwalat nito na 320,000 ETH ang ipinadala sa Gate.io noong Okt. 21, 2022. Inanunsyo ng Crypto.com at Gate.io na ang transaksyon ay isang pagkakamali, at ang mga pondo ay naibalik sa kalaunan . Marami ang nag-isip na ang mga pondong ito ay ginamit upang itaas ang mga aklat ng Gate.io, gayunpaman, ang palitan ay pinabulaanan ang paniwala sa pamamagitan ng paggiit na ang kanilang pinakabagong snapshot ay nakumpleto noong Oktubre 19, 2022, dalawang araw bago ang maling paglipat.  

Kung makakagawa ang mga platform ng real-time na pagpapatunay ng parehong balanse ng account, mga address ng wallet na napatunayang pagmamay-ari at mga pagsisiwalat ng pananagutan na may legal na bisa, kung gayon ang marami sa mga takot na ito sa pakikipagsabwatan sa cross-platform ay maaaring mapatahimik.

Mga kumpanya ng proof-of-reserve

Dahil sa pagkamatay ng FTX, maraming mga manlalaro sa sentralisadong espasyo ng palitan at iba pa ang mabilis na nakapagtatag ng mga hakbangin na nagpapatunay ng reserba. Ang mga detalye ng bawat programa ng proof-of-reserve ay may posibilidad na mag-iba, na may maraming iba't ibang mga diskarte na pinagtibay.

1. Pinangunahan ni Ledn

Ang platform ng pagpapautang ng bitcoin na nakabase sa Canada na Ledn ay nagpapatupad ng isang proof-of-reserves scheme sa pamamagitan ng Armanino. Ang programa, inilunsad sa Noong Enero 2021, ginawa ang Ledn na unang platform ng pagpapautang na nagbibigay ng transparency. 

Mga gumagamit ng Ledn makumpirma kung idinagdag ng kompanya ang kanilang mga asset sa pinakabagong pag-audit ng Ledn sa pamamagitan ng paggamit sa seksyong proof-of-reserves sa dashboard ng kanilang account o pagbisita Ang trust explorer ni Armanino para sa platform ng pagpapautang. Ang Ledn ay nag-publish din ng isang regular na anunsyo sa blog nito pagkatapos ng bawat proof-of-reserves na pag-audit ay gawin dalawang beses sa isang taon.

2. Nexo

Inilunsad ang Nexo noong 2018 at nag-aalok ng platform para sa mga user na makakuha ng interes sa kanilang crypto o gumuhit ng mga linya ng credit gamit ang kanilang crypto bilang collateral. Noong Setyembre 2021, Nexo din nagpakilala ng isang programang patunay-ng-reserba katuwang din ni Armanino. Nahanap ng mga user ng Nexo ang tampok na real-time na pagpapatunay sa kanilang mga account. Bukod pa rito, maaari nilang tingnan ang PoR ng kumpanya sa Ang website ni Armanino, na may opsyong i-download ang ulat ng account para sa pinakahuling panahon ng pagpapatunay. 

3. Kraken

Inilunsad noong 2011, ang Kraken ay isa sa nangungunang mga palitan ng cryptocurrency na nagpapasimula ng patunay ng mga pag-audit ng reserba. Ang plataporma inilunsad ang PoR program nito noong Pebrero 2022 na may pangakong magbigay ng mga semi-taunang update tungkol sa halaga ng mga asset ng customer. 

Ang Kraken ay nagpapatupad ng isang "audits" na button sa mga user account na gumagamit ng Merkle tree functionality. Kaya, madaling ma-verify ng mga user mula sa kanilang mga account na isinama ni Kraken ang kanilang mga balanse sa wallet sa pinakabagong pag-audit ng PoR. Makukuha rin ng mga user ang kanilang audit record ID para mapatunayan ito laban sa isang database na pinananatili ng auditor ng Kraken — ginagamit din ng exchange ang Armanino. Panghuli, maa-access ng mga user ang mga teknikal na detalye mula sa Kraken's proof-of-reserves page na kailangan upang muling buuin ang isang Merkle tree upang i-verify ang kanilang mga balanse.

4. BitMEX

Ipinakilala ng Cryptocurrency exchange na BitMEX ang isang proof-of-reserves-based system noong Agosto 2021. Ang platform ay isa rin sa iilan upang magbigay ng visibility sa mga pananagutan nito. Nagbibigay-daan ito sa mga customer na kumpirmahin na ang BitMEX ay solvent at palaging may hawak na mas maraming asset kaysa sa mga customer.

Nakabinbin ang pagpapalabas ng feature na frontend para sa mga user para ma-verify ang kanilang balanseng pagsasama sa mga kasalukuyang pag-audit, kasalukuyang nagbibigay ang BitMEX ng kumpletong gabay para sa mga user na marunong sa teknikal na i-audit ang mga balanse ng palitan nang nakapag-iisa. Ang BitMEX ay naglalathala din ng pana-panahong mga update sa social media tungkol sa estado ng mga reserba nito.

5. Gate.io

Ang Gate.io ay isa pang cryptocurrency exchange na nagpatibay ng patunay ng mga reserba. Inilathala ng kumpanya ang una nitong pag-audit noong Agosto 2020 sa pakikipagtulungan kay Armanino, na ang pangalawa ay darating lamang sa Oktubre 2022. 

Mahahanap ng mga user ang pinakabagong mga ulat sa pag-audit sa Gate.io proof-of-reserves page or Ang website ni Armanino. Maaari ding i-verify ng mga user ang kanilang mga balanse gamit ang isang hash ID na available sa kanilang Gate.io account.

Ang ilang mga palitan ay nagsusumikap sa pagpapakilala ng mga pamantayan ng patunay ng mga reserba sa kanilang mga operasyon. Kabilang dito ang mga sumusunod:

Paano i-verify ang mga reserba ng kumpanya? 

Ang pagpapatupad ng proof-of-reserves program ay nagpapadali para sa sinuman na i-verify ang mga reserba ng kumpanya. Isa sa mga pinakasimpleng hakbang ay ang pag-download ng pinakabagong ulat sa pag-audit o pagpapatunay na inilathala ng third-party na auditor ng exchange. 

Bilang kahalili, kung ginagamit ng tagapangalaga si Armanino bilang auditor nito, karaniwang mabe-verify ng mga user ang mga reserba ng kumpanya sa pamamagitan ng pagbisita sa kanilang Trust Explorer page. Sa dashboard para sa bawat kumpanya, posibleng i-verify ang mga indibidwal na balanse o suriin ang kasalukuyang katayuan ng mga reserba ng kumpanya.

Kung teknikal na karanasan ang mga user, maaari nilang independiyenteng i-verify ang mga reserba sa pamamagitan ng muling pagbuo ng partikular na Merkle tree node hash na ibinigay ng exchange. Iba pang Pagpipilian (kasalukuyang natatangi sa BitMEX) ay nagsasangkot ng pag-download ng kanilang open-source proof-of-reserve software at pagpapatakbo ng mga ibinigay na command sa kanilang computer.

Panghuli, cryptocurrency data provider Nansen.ai din nagbibigay ng dashboard pagpapakita ng balanse ng mga address na pagmamay-ari ng mga palitan. Ang dashboard ng bawat exchange ay nagpapakita ng mga nauugnay na address, crypto asset, at history ng transaksyon.  

Mga madalas itanong

Anong mga asset ang maaaring ituring na mga reserba?

Ang mga asset na itinuturing na reserba ay ang mga may malakas na profile sa pagkatubig. Sa madaling salita, mabilis na maibebenta ng exchange at ng mga customer nito ang mga asset sa kaso ng isang krisis. Alalahanin na ang bumagsak na palitan ng FTX ay nagtataglay ng malaking halaga ng mga reserba nito sa mga token ng FTT — na may mahinang profile sa pagkatubig. 

Samakatuwid, ang pinakamahusay na mga asset ng reserba ay kinabibilangan ng bitcoin (BTC), ether (ETH), at mga stablecoin tulad ng tether (USDT), USD coin (USDC), Binance USD (BUSD), at dai (DAI). Bagama't ang palitan ay maaaring magkaroon ng isang bahagi ng mga reserba nito sa iba pang mga cryptocurrencies batay sa mga deposito ng user, ang isang malaking bahagi ng portfolio ay dapat magsama ng matitigas, lubhang likidong mga asset.

Ano ang isang proof-of-reserves attestation?

Ang proof-of-reserves attestation ay isang real-time o pana-panahong pagsusuri ng mga balanseng hawak ng isang sentralisadong cryptocurrency exchange o lending platform. Ang pagpapatunay ay karaniwang ibinibigay ng isang third-party na accounting firm, na may Armanino pagiging nangungunang auditor para sa karamihan ng mga nagbibigay ng serbisyo ng crypto.

Ang real-time na pagpapatunay ay nagbibigay ng mga insight na ina-update nang maraming beses araw-araw. Sa kabilang banda, ang isang pana-panahong pagpapatotoo ay na-publish buwan-buwan, quarterly, dalawang beses sa isang taon, o sa anumang iba't ibang timeline na tinukoy ng custodian. 

Kailangan bang suriin ng mga auditor ang mga reserba? 

Tulad ng mga tradisyunal na institusyong pampinansyal, dapat suriin ng mga auditor ang mga reserba dahil gumagamit sila ng mga pamantayan ng accounting na sertipikado ng industriya at nagbibigay ng paninindigan ng third-party. Ang mga gumagamit ay maaaring umasa sa isang bagay maliban sa pagtatasa sa sarili ng isang tagapag-ingat, na maaaring madaling malikot o mapeke. 

Samantala, ang mga indibidwal na user ay dapat ding magkaroon ng opsyon na i-verify ang mga reserba sa cryptographically. Karaniwang ibinibigay ng custodian ang lahat ng kinakailangang dokumentasyon at mga tool para sa independiyenteng pag-verify.

Kailangan ba ng P2P exchange na mag-publish ng mga reserbang balanse? 

Ang mga palitan ng P2P ay kailangang mag-publish ng mga reserbang balanse kung gumagana ang mga ito sa paraan ng pangangalaga at may hawak na mga asset ng user sa panahon ng isang transaksyon. Gayunpaman, ang ibang mga platform ng P2P, tulad ng mga desentralisadong palitan at mga platform ng pagpapautang, ay hindi kailangang mag-publish ng mga balanse ng user dahil available ang mga ito sa publiko sa blockchain. 

Kinakailangan pa ba ang regulasyon?

Ang pag-ampon ng proof-of-reserves standard ay isang anyo ng self-regulation na maaaring mapalakas ang kumpiyansa ng user sa mga sentralisadong platform at industriya. Gayunpaman, ang mga regulasyon ng pamahalaan tulad ng pagpapataw ng mga lisensya sa mga tagapag-ingat ng crypto at pag-uutos ng mga advanced na kasanayan sa seguridad ay maaaring kailanganin pa rin upang makamit ang pinakamataas na antas ng tiwala. Sa paglipas ng panahon, ang pagsasama-sama ng parehong anyo ng mga regulasyon ay maaaring gawing mas ligtas ang industriya ng cryptocurrency para sa mga retail at institutional na mamumuhunan.

Crypto market outlook na may patunay ng mga reserba

Ang industriya ng cryptocurrency ay maaaring makinabang nang husto mula sa mga tagapag-alaga na nagpapatibay ng mga pamantayan ng proof-of reserves kung ganap nilang ibunyag ang mga panganib ng ganitong uri ng self regulation sa kanilang mga user. Kung magtatagumpay ang industriya sa pagpapatupad ng mga pangkalahatang pamantayan sa pananagutan, mapipigilan ng hakbang ang mga pag-urong na kadalasang resulta ng pagsabog ng mga sentralisadong platform gaya ng Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX at FTX. 

Sa isang mundo kung saan ang mga exchange at stablecoin issuer ay dapat pana-panahong patunayan ang kanilang mga reserba, ang mga user ay gagamit ng mga produkto na nag-aalok ng pinakamataas na antas ng kaligtasan ng pondo. Sa katagalan, ang isang mas ligtas na ecosystem ay makakaakit ng mas maraming mamumuhunan at magbibigay ng pambuwelo para sa mas maraming institusyonal na kapital na dumaloy sa crypto market.

Kunin ang nangungunang balita at mga insight sa crypto sa araw na ito sa iyong inbox tuwing gabi. Mag-subscribe sa libreng newsletter ng Blockworks ngayon.