Ano ang pinakamahusay na paraan upang mamuhunan sa mga tech na stock ngayon? Ang diskarte na ito ay gumagana nang maayos para sa isang tagapamahala ng pondo.

Si Robert Stimpson, punong opisyal ng pamumuhunan para sa Oak Associates Funds, ay gumawa ng kaso na ang isang "pinansyal na unang diskarte" sa mga kumpanyang may pananatiling kapangyarihan ay ang pinakamahusay para sa kasalukuyang kapaligiran, na may mga panganib na kinabibilangan ng pagtaas ng mga rate ng interes at isang posibleng pag-urong.

Sa isang panayam, si Stimpson, na 21 taon na sa kumpanya at namamahala sa $544 milyon na Red Oak Technology Select Fund.
ROGSX,
+ 0.31%,
inilarawan ang diskarte ng kanyang koponan sa pagpili ng malalaking-cap tech na mga stock para sa "kaakit-akit na paghahalaga, mataas na mga margin ng kita at isang kakayahan o pagpayag na suportahan at kilalanin ang halaga ng shareholder."

Maaaring kabilang sa huling bahagi na iyon ang mga share buyback, na nagpapataas ng mga kita sa bawat bahagi, mga pagtaas ng dibidendo o mga pagkuha na inaasahang tataas ang mga kita sa bawat bahagi.

Ang pondo ay may mababang turnover na diskarte, kasalukuyang may hawak na 26 na stock at may apat na bituin na rating, ang pangalawa sa pinakamataas, mula sa Morningstar.

Ang isang kumpanya ay hindi kinakailangang magbayad ng dibidendo upang maging kabilang sa mga hawak ng pondo, sabi ni Stimpson, ngunit "kailangan nitong magpakita ng paggalang sa mga namumuhunan," na kinabibilangan ng isang "hindi hubristic na diskarte sa mga pagkuha."

Isang mas malapit na pagtingin sa tech-stock rally

Narito ang isang isang taong tsart na nagpapakita ng paggalaw ng Nasdaq Composite Index
COMP
+ 0.62%
:

Ang Nasdaq ay nag-rally ng 23% mula sa 2022 closing low nito noong Hunyo 16 at ngayon ay bumaba ng 17% para sa taon. Ang Index ng Nasdaq-100
NDX,
+ 0.75%
— na kinabibilangan ng 100 pinakamalaking nonfinancial stock sa buong Nasdaq — ay bumaba din ng 17% ngayong taon. Ngunit kahit na matapos ang sarili nitong 22% rally mula noong Hunyo 16, 23 ng Nasdaq-100 ay bumaba pa rin sa pagitan ng 30% at 59% para sa 2022.

Para makasigurado, hindi nakatakas ang Red Oak Technology Select Fund sa malawak na pagbaba ngayong taon — bumagsak ito ng 17% para sa 2022.

Sa kabila ng mas mahusay kaysa sa inaasahang mga numero ng inflation para sa Hulyo, ang Federal Reserve ay inaasahang mananatili sa kurso at patuloy na magtataas ng mga rate ng interes upang palamig ang ekonomiya. Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay palaging naglalagay ng presyon sa mga presyo ng stock — higit pa para sa mga tech na stock. Iyon ay dahil ang kanilang mga natamo ay hinimok ng paglago ng mga benta, o kahit na sa pamamagitan ng emosyonal na mga reaksyon sa kanilang potensyal para sa "nakagagambalang pagbabago," sa halip na pagtaas ng kita, daloy ng salapi at pag-deploy ng kapital sa mga paraan na nilalayong makinabang ang mga shareholder.

"Noong tayo ay nasa isang zero-interest-rate na kapaligiran, ang pagtanggap ng panganib ay mas mataas. Ang kapital ay mura at ang mga kumpanyang hindi inaasahang kumikita sa ilang sandali ay katanggap-tanggap," sabi ni Stimpson.

Sa hinaharap, inirerekumenda niya ang mga mamumuhunan na iwasan ang pamumuhunan sa mga kumpanya sa pag-asa na sa kalaunan ay lalago sila sa mga kasalukuyang pagpapahalaga na mukhang "matayog."

Pagganap ng pondo

Mabilis na sumang-ayon si Stimpson na ang "mataas na kalidad na blue-chip na diskarte" ng Red Oak Technology Select Fund sa mga tech na stock ay hindi gumanap sa huling bull market.

"Nais ko bang pagmamay-ari natin ang Nvidia sa nakalipas na 20 taon? Talagang — ito ay naging isang halimaw, "sabi niya.

Ngunit ang Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.73%,
Tesla Inc.
TSLA,
+ 3.10%
at Netflix Inc.
NFLX,
-0.08%,
na tinawag niyang mahusay na mga kumpanya, na itinampok ang "pagbabalik sa mga equities na ibinahagi sa mga shareholder" na hindi nakakatugon sa mga pamantayan ng pondo. Pinangalanan niya ang Amazon.com Inc.
AMZN,
-0.26%
at Apple Inc.
AMZN,
-0.26%
bilang mga halimbawa ng mga kumpanyang gumagawa.

Narito ang isang paghahambing ng kabuuang kita ng pondo sa mga nasa Invesco QQQ Trust
QQQ,
+ 0.81%
(na sumusubaybay sa Nasdaq-100) at sa SPDR S&P 500 Trust
SPY,
+ 0.41%
sa nakalipas na limang taon:

Hindi kataka-taka na ang Red Oak Technology Select Fund ay sumunod sa QQQ, nang ang mga patakarang sentral-bangko at piskal ay gumawa ng labis upang suportahan kahit ang pinakamapanganib na mga tech na stock. Ngunit tinalo ng pondo ang S&P 500's
SPX,
+ 0.40%
limang taong pagganap, at depende sa kung ano ang nararamdaman mo tungkol sa direksyon ng mga rate ng interes at ekonomiya, ang konserbatibong diskarte sa teknolohiya ay maaaring ang tama para sa iyo.

Sinabi ni Stimpson na sa nakalipas na taon, binabawasan ng pondo ang mga hawak na nauugnay sa consumer electronics, dahil naniniwala ang management team na "naisulong ang demand sa panahon ng pandemya para sa paglalaro, tahanan, atbp." Sinabi rin niya na sila ay "nagliwanag sa mga semiconductor," at nadagdagan ang mga hawak sa enterprise-class na mga kumpanya ng software.

Mga nangungunang pag-aari

Narito ang 10 pinakamalaking pag-aari ng Red Oak Technology Select Fund noong Hunyo 30:

Ang porsyento ng mga pagbabahagi ng Alphabet Inc. sa listahan sa itaas ay para sa pinagsamang pag-aari ng pondo ng Class C ng kumpanya
GOOG,
+ 0.19%
at Class A
GOOGL,
+ 0.33%
pagbabahagi.

Huwag palalampasin: Bumababa ang presyo ng langis, ngunit patuloy na tumataas ang mga pagtatantya sa kita ng mga kumpanya ng enerhiya — mura ang mga stock na ito

Pakinggan mula kay Ray Dalio sa MarketWatch's Pinakamahusay na Bagong Ideya sa Money Festival noong Setyembre 21 at 22 sa New York. Ang pioneer ng hedge-fund ay may matitinding pananaw sa kung saan patungo ang ekonomiya.