Bakit Mabubuhay at Uunlad ang Oracle Sa Tech Shake-Out

Ang mga mamumuhunan ay bumibili ng mga legacy na kumpanya nang kasing bilis ng pagtatapon nila ng mga makabagong digital na negosyo. Baliktad ang lahat. Maaari itong manatili sa ganoong paraan nang ilang sandali.

Pagbabahagi ng Hewlett
HPQ
Packard (HPQ) tumalon noong nakaraang linggo sa isang bagong mataas na bilang DocuSign (DOCU) bumagsak ang stock. Ang mga namumuhunan sa Luddite ay pumipili ng mga printer at magulo na tinta sa katumbas na digital.

Panahon na upang isaalang-alang ang pagbili Orakulo
ORCL
System (ORCL). Hayaan mo akong magpaliwanag.

Ang stock market ay nasa gitna ng pag-ikot. Ito ay simula ng taon at ang talagang malaking pera ay bumubuhos sa merkado. Ang mga malalaking account sa institusyon ay lubhang nahilig sa konserbatibo, mga diskarte sa pamumuhunan na may halaga. Ito ay may katuturan. Ang kanilang mga namumuhunan, karamihan sa mga pondo ng pensiyon, ay mas natatakot na mawala ang kanilang kapital kaysa sa pag-post ng malaking kita.

Ang paghawak sa Hewlett Packard sa portfolio ay mas madaling ibenta sa mga kliyente kaysa sa DocuSign. Ang Hewlett ay isang pangunahing murang pangalan ng sambahayan samantalang ang DocuSign ay isang cloud-based na software platform para sa halos pagpirma ng mga dokumento. Ito rin ay medyo mahal at hindi pamilyar.

Ang iba pang variable ay ang pagtaas ng mga rate ng interes.

Institusyonal na Mamumuhunan mga tala na sinisisi ng mga value investor ang Federal Reserve at isang dekada ng mababang rate ng interes para sa kanilang mahinang pagganap kaugnay sa kanilang mga kasabayan ng paglago. Sinasabi rin ng mga tagapamahala ng halaga na ang mas mataas na mga rate ng interes ay negatibong makakaapekto sa mga pagpapahalaga sa paglago ng stock. Sa maikling termino ang salaysay na ito ay maaaring magmaneho ng mga presyo ng stock.

Ang ani ng 10-taong Treasury bond ay tumaas noong nakaraang linggo sa 1.76%, mula sa 1.3% lamang noong nakaraang buwan. Gamit S&P Value ETF (IVX) at S&P Growth ETF (IGX) bilang mga benchmark, sa nakalipas na 30 araw na halaga ay tumaas ng 4%, habang ang paglago ay bumaba ng 3.8%.

Gayunpaman, sa paglipas ng panahon na mas mahaba kaysa sa isang quarter o dalawa, ang mga mamumuhunan ay mas mahusay na pumili ng paglago kaysa sa mga diskarte sa halaga, hindi alintana kung ang mga rate ay tumataas o bumababa.

Ang halaga ng paglago ay lumampas sa 28% mula sa mga mababang pandemya noong 2020 hanggang noong nakaraang linggo, kahit na ang mga rate ay tumaas nang husto. Lumalawak ang margin sa 105% sa nakalipas na limang taon, at 258% sa loob ng 20 taon. Gaano man ito kadalas paulit-ulit sa financial press, ang inflection point para sa paglago kumpara sa mga diskarte sa halaga ay hindi ang trend para sa mga rate ng interes.

Pinakamahusay na gumaganap ang mga diskarte sa halaga sa simula ng bawat taon ng kalendaryo kapag ang mga institusyonal na pag-agos ng pera ang pinakamataas.

Tamang-tama na ang pagbabahagi ng Hewlett ay naging mas malakas. Sa $38.65 ang stock ay nakikipagkalakalan sa 8.3x na forward na kita lamang. Ang dibidendo ay 2.0% at ang gross operating margin ay 21.1%, isang lubhang kagalang-galang na rate na napansin ng maraming value investors.

Gayunpaman, mali na i-dismiss nang tahasan ang DocuSign. Kahit na ang kumpanya ay hindi pa kumikita, ang mga benta ay lumago sa $545 milyon sa ikatlong quarter, isang pagtaas ng 42% taon-sa-taon. Ang mga gross operating margin ay lumipat ng hanggang 79%, 500 na batayan na puntos na mas mataas kaysa sa isang taon na ang nakalipas.

Ang Oracle Systems ay ang perpektong kompromiso.

Ang kumpanya ay ang pandaigdigang pinuno sa mga sistema ng pamamahala ng database. Ang software nito ay tumutulong sa malalaking kliyente na pigain ang kapaki-pakinabang na impormasyon mula sa malalaking pool ng impormasyon. Dahil sa laki ng negosyong iyon, naging cash cow ang Oracle, na nagpapahintulot sa mga executive na ibalik ang kapital sa mga shareholder sa napakabilis na bilis.

Ang kumpanya ay bumili muli ng 329 milyong pagbabahagi sa nakaraang taon lamang, gumastos ng $21 bilyon. Ang mga dibidendo ay umabot ng isa pang $3 bilyon.     

Ang higanteng database ay mabilis na lumalaki sa cloud, masyadong. Hindi tulad ng mga kakumpitensya, ang portfolio nito ay kinabibilangan ng mga application, platform at mga serbisyo sa imprastraktura. Iniulat ng kumpanya noong Disyembre na ang mga benta ng ikalawang quarter ay umabot sa $10.4 bilyon, tumaas ng 6% taon-sa-taon. Ang kabuuang kita sa cloud ay tumaas ng 22%, sa $2.7 bilyon.

Ang mga pagbabahagi ay nasa ilalim ng presyon mula noong Disyembre 16 nang ipahayag ng mga executive ang $28.3 bilyong pagbili ng Cerner
CERN
Corp. (CERN), isang negosyong digital na medikal na rekord.

Sa kasalukuyang klima, kung saan ang mga mamumuhunan ay nagpapalit ng paglago para sa mga stock na may halaga, ang kahinaan ay isang pagkakataon na tiyak na mapapansin ng mamumuhunan sa halaga.

Sa loob ng maraming dekada, ang Oracle ay ang quintessential growth stock, sa panimula ay masyadong mahal ng value investors. Sa $87.51 shares ngayon ay kinakalakal sa 16.6x na forward earnings lamang at sinasabi ng mga pinuno ng kumpanya na magiging accretive ang pagkuha ng Cerner. Ang dividend yield ay 1.3% at ang gross operating margins ay kapansin-pansin sa 80%.

Dapat isaalang-alang ng mga pangmatagalang mamumuhunan ang pagbili ng mga bahagi ng Oracle sa kasalukuyang pullback.

Upang matutunan kung paano pagbutihin nang husto ang iyong mga resulta sa merkado sa pamamagitan ng pagbili ng mga opsyon sa mga stock tulad ng Ford at Tesla, kumuha ng dalawang linggong pagsubok sa aking espesyal na serbisyo, Mga Pagpipilian sa Taktikal: Pindutin dito. Ang mga miyembro ay kumita ng higit sa 5x ng kanilang pera ngayong taon.