Bitcoin (BTC) ay maaaring makakita ng higit pang sakit sa malapit na hinaharap, ngunit ang karamihan sa bear market ay "malamang" sa likod nito.
Iyon ay isa sa maraming konklusyon mula kay Philip Swift, ang sikat na on-chain analyst na ang data resource, LookIntoBitcoin, ay sumusubaybay sa marami sa mga pinakakilalang indicator ng Bitcoin market.
Si Swift, na kasama ng analyst na si Filbfilb ay isa ring co-founder ng trading suite na Decentrader, ay naniniwala na sa kabila ng kasalukuyang presyur sa presyo, hindi na magtatagal hanggang sa lumabas ang Bitcoin sa pinakabagong macro downtrend nito.
Sa isang bagong panayam sa Cointelegraph, inihayag ni Swift ang mga insight sa kung ano ang sinasabi ng data sa mga analyst — at kung ano ang dapat bigyang pansin ng mga mangangalakal bilang resulta.
Gaano katagal kailangang maghintay ang karaniwang hodler hanggang sa umikot ang tubig at Bumabalik ang Bitcoin mula sa dalawang taong mababang antas?
Cointelegraph (CT): Nagawa mo na tulis out na ilang on-chain na sukatan gaya ng HODL Waves at RHODL Ratio ay nagpapahiwatig sa isang ibaba ng BTC. Maaari mo bang palawakin ito? Sigurado ka bang uulitin ng kasaysayan ang cycle na ito?
Philip Swift (PS): Naniniwala ako na nasa punto na tayo ng pinakamataas na pagkakataon para sa Bitcoin. Mayroong maraming mga pangunahing sukatan sa LookIntoBitcoin na nagpapahiwatig na tayo ay nasa mga pangunahing cycle lows.
Nakikita namin ang porsyento ng pinakamataas na porsyento ng mga pangmatagalang may hawak (1yr HODL Wave), na karaniwang nangyayari sa kalaliman ng bear market dahil ang mga pangmatagalang may hawak na ito ay hindi gustong kumita hanggang sa tumaas ang presyo.
Ito ay may epekto ng paghihigpit sa magagamit na supply sa merkado, na maaaring maging sanhi ng pagtaas ng presyo kapag ang demand ay tuluyang bumalik.
Nakikita rin namin ang mga sukatan tulad ng RHODL Ratio na lumulubog sa kanilang mga accumulation zone, na nagpapakita ng lawak kung saan ang euphoria ay naubos na ngayon sa merkado. Ang pag-aalis ng positibong damdamin na ito ay kinakailangan para mabuo ang mababang hanay para sa BTC.
Binibigyang-diin ng RHODL Ratio na ang batayan ng gastos ng kamakailang mga pagbili ng Bitcoin ay makabuluhang mas mababa kaysa sa mga presyong binayaran 1–2 taon na ang nakalipas nang ang merkado ay malinaw na euphoric at umaasa sa +$100k para sa Bitcoin. Kaya nagagawa nitong sabihin sa amin kung kailan na-reset ang market bilang paghahanda para sa susunod na cycle na magsisimula.
CT: Paano naiiba ang bear market na ito sa mga nakaraang BTC cycle? May silver lining ba?
PS: Ako ay nasa paligid para sa 2018/19 bear market at ito ay talagang medyo katulad. Umalis na ang lahat ng mga turista at mayroon ka na lamang mga nakatuong madamdaming taong crypto na natitira sa espasyo. Ang mga taong ito ay higit na makikinabang sa susunod na bull run — hangga't hindi sila mababaliw sa pangangalakal gamit ang leverage.
In terms of silver linings, meron akong couple! Una, kami ay talagang isang patas na paraan sa pamamagitan ng ikot ng merkado, at malamang sa pamamagitan ng karamihan ng bear market na ito. Ang tsart sa ibaba ay nagpapakita ng pagganap ng Bitcoin sa bawat cycle mula noong halvening, at nasa paligid na tayo ng mga capitulation point ng nakaraang dalawang cycle.
Pangalawa, ang macro context ay ibang-iba na ngayon. Bagama't naging masakit para sa mga toro na makita ang Bitcoin at crypto na napakalaki ng pagkakaugnay sa nagpupumilit na tradisyonal na mga merkado, naniniwala ako na malapit na tayong makakita ng isang bid sa Bitcoin habang ang kumpiyansa sa (pangunahing) mga pamahalaan ay tumatawid nang lampas sa isang punto ng walang pagbalik.
Naniniwala ako na ang kawalan ng kumpiyansa sa mga gobyerno at kanilang mga currency ay lilikha ng pagmamadali sa mga pribadong "mahirap" na asset, kung saan ang Bitcoin ay isang pangunahing benepisyaryo ng trend na iyon sa 2023.
CT: Anong iba pang key on-chain na sukatan ang irerekomenda mo ring bantayan upang makita ang ibaba?
PS: Mag-ingat sa mga personalidad sa Twitter na nagpapakita ng Bitcoin on-chain chart na pinutol ng mga kakaiba/kakaibang variable. Ang ganitong data ay napakabihirang magdagdag ng anumang tunay na halaga sa kuwentong ipinakita ng mga pangunahing sukatan at ginagawa lang ito ng mga personalidad na ito bilang isang paraan upang makuha ang atensyon sa halip na tunay na sinusubukang tulungan ang mga tao.
Dalawang sukatan na partikular na kapaki-pakinabang sa kasalukuyang mga kondisyon ng merkado:
Ang Ang MVRV Z-Score ay isang mahalaga at malawakang ginagamit na sukatan para sa Bitcoin. Ipinapakita nito ang sukdulan ng presyo ng Bitcoin na gumagalaw sa itaas o ibaba ng natanto nitong presyo. Ang natanto na presyo ay ang average na batayan ng gastos ng lahat ng binili ng Bitcoin. Kaya maaari itong isipin bilang isang tinatayang antas ng break-even para sa merkado. Ang presyo ay bumababa lamang sa ibaba ng antas na iyon sa matinding mga kondisyon ng bear market.
Kapag nangyari ito, ang indicator sa chart na ito ay lumulubog sa berdeng "accumulation" zone. Kasalukuyan kaming nasa zone na iyon, na nagmumungkahi na ang mga ito ay maaaring napakahusay na antas para sa madiskarteng pangmatagalang mamumuhunan upang makaipon ng mas maraming Bitcoin.
Ang Puell Multiple Tinitingnan ang mga kita ng minero kumpara sa kanilang mga makasaysayang kaugalian. Kapag ang indicator ay lumubog sa berdeng accumulation band, tulad ng ngayon, ipinapakita nito na maraming minero ang nasa ilalim ng makabuluhang stress. Madalas itong nangyayari sa mga major cycle lows para sa Bitcoin. Iminumungkahi ng indicator na ito na malapit na tayo sa isang major cycle low para sa Bitcoin kung hindi pa tayo nakakababa.
CT: Inaasahan ng iyong kapwa analyst na si Filbfilb na ibabalik ng BTC ang kurso sa Q1 2023. Sumasang-ayon ka ba?
PS: Oo. Sa tingin ko, ang mga tradisyunal na merkado ay malamang na magkaroon ng kaunti pang paghina sa unang bahagi ng 2023. Sa pinakamasama, nakikita kong nahihirapan ang crypto hanggang noon, kaya malamang na isa pang 2–3 buwan ang max. Ngunit sa palagay ko ang karamihan ng takot ay malapit nang lumipat sa mga pamahalaan at sa kanilang mga pera - tama. Samakatuwid, inaasahan ko na ang mga pribadong asset tulad ng Bitcoin ay hihigit sa pagganap sa 2023 at sorpresa ang marami sa mga doomer na nagsasabing nabigo ang Bitcoin at magiging zero.
CT: Ang Oktubre ay isang masamang buwan sa kasaysayan para sa mga stock — hindi gaanong para sa Bitcoin. Gaano katagal mo inaasahan na ang BTC ay nasa lockstep na may risk-on asset at ano ang magiging catalyst?
PS: Ang Bitcoin ay naging kapaki-pakinabang na tagapagpahiwatig ng panganib para sa mga merkado sa buong 2022. Ano ang magbabago sa 2023 ay ang mga kalahok sa merkado ay pahalagahan [na] karamihan sa mga panganib sa katunayan ay nakasalalay sa mga pamahalaan, hindi sa tradisyonal na tinukoy na "panganib" mga ari-arian. Bilang resulta, inaasahan ko ang isang pagbabago sa pagsasalaysay na makikinabang sa Bitcoin sa susunod na taon.
Ang mga aksyon ng gobyerno ng United Kingdom sa kanilang mini-budget dalawang linggo ang nakalipas ay isang mahalagang punto ng pagbabago para sa potensyal na pagbabago sa pagsasalaysay. Ipinakita ng mga merkado na handa silang ipakita ang kanilang hindi pagsang-ayon sa mahinang patakaran at kawalan ng kakayahan. Inaasahan ko na ang trend na iyon ay bumilis hindi lamang para sa UK kundi sa ibang mga bansa din.
CT: Nagulat ka ba sa Ang mahinang pagganap ng Ethereum pagkatapos ng Pagsasama? Malakas ka ba sa mas mahabang panahon ng ETH kasama ang mga mekanismo ng pagsunog ng suplay nito?
PS: [Ether] (ETH) ay nagkaroon ng isang malakas na panandaliang salaysay sa Merge, ngunit ito ay nasa loob ng konteksto ng isang pandaigdigang bear market. Kaya hindi kataka-taka na naging walang kinang ang performance ng presyo nito. Sa huli, nangingibabaw ang pangkalahatang kondisyon ng merkado, na dapat asahan.
Gayunpaman, sa mahabang panahon, ang Ethereum ay naka-set up upang magawa nang mahusay. Ito ay isang kritikal bahagi ng Web3, na lumalaki nang husto. Kaya ako ay napaka-bullish sa Ethereum sa susunod na dalawang taon.
CT: Ano ang pinakamahusay na hurisdiksyon para sa isang Bitcoin/ crypto trader ngayon?
CT: May gusto ka bang idagdag?
Pinagmulan: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-bear-market-will-last-2-3-months-max-interview-with-btc-analyst-philip-swift