Ang data ng mga pagpipilian sa Bitcoin ay nagpapakita ng sub-$17K BTC na presyo ay nagbibigay ng $200M payday sa Biyernes

Bitcoin (BTC) ay bumagsak sa ibaba $16,000 noong Nob. 9, na nagdulot ng presyo sa pinakamababang antas nito sa loob ng dalawang taon. Ang dalawang araw na pagwawasto ay umabot ng 27% downtrend at tinanggal ang $352 milyon na halaga ng leverage na matagal (buy) na mga kontrata sa futures.

Sa ngayon, ang presyo ng Bitcoin ay bumaba ng 65% para sa 2022, ngunit mahalagang ikumpara ang pagkilos ng presyo nito laban sa mga pinakamalaking kumpanya ng teknolohiya sa mundo. Halimbawa, ang Meta Platforms (META) ay bumaba ng 70% year-to-date, at ang Snap Inc. (SNAP) ay bumaba ng 80%. Higit pa rito, nawala ang Cloudflare (NET) ng 71% noong 2022, na sinundan ng Roblox Corporation (RBLX), bumaba ng 70%.

Ang inflationary pressure at takot sa isang pandaigdigang pag-urong ay nagtulak sa mga mamumuhunan palayo sa mas mapanganib na mga ari-arian. Ang proteksiyon na kilusang ito ay naging sanhi ng limang taong ani ng US Treasuries na umabot sa 4.33% mas maaga noong Nobyembre, ang pinakamataas na antas nito sa loob ng 15 taon. Ang mga mamumuhunan ay humihingi ng mas mataas na premium para hawakan ang utang ng gobyerno, na nagpapahiwatig ng kawalan ng tiwala sa kakayahan ng Federal Reserve na pigilan ang inflation.

Mga panganib sa pagkahawa mula sa FTX at Alameda Research's insolvency ay ang pinaka-pressing na mga isyu. Ang pangkat ng kalakalan ay namamahala ng maraming pondo ng proyekto ng cryptocurrency at ito ang pangalawang pinakamalaking palitan ng kalakalan para sa mga derivatives ng Bitcoin.

Ang mga toro ay labis na maasahin sa mabuti at magdurusa sa mga kahihinatnan

Ang bukas na interes para sa pag-expire ng mga opsyon sa Nobyembre 11 ay $710 milyon, ngunit ang aktwal na bilang ay magiging mas mababa dahil ang mga toro ay hindi handa para sa mga presyo na mas mababa sa $19,000. Ang mga mangangalakal na ito ay labis na nagtitiwala matapos ang Bitcoin ay tumagal ng higit sa $20,000 sa loob ng halos dalawang linggo.

Ang 0.83 call-to-put ratio ay sumasalamin sa kawalan ng balanse sa pagitan ng $320 milyon na tawag (bumili) na bukas na interes at ang $390 milyon na mga opsyon na ilagay (ibenta). Sa kasalukuyan, ang Bitcoin ay nakatayo malapit sa $17,500, ibig sabihin ang karamihan sa mga bullish taya ay malamang na maging walang halaga.

Kung ang presyo ng Bitcoin ay mananatiling mas mababa sa $18,000 sa 8:00 am UTC sa Nob. 11, $45 milyon lamang ang halaga ng mga opsyong ito sa tawag (bumili) ang magiging available. Nangyayari ang pagkakaibang ito dahil ang karapatang bumili ng Bitcoin sa halagang $18,000 o $19,000 ay walang silbi kung ang BTC ay nangangalakal sa ibaba ng antas na iyon sa pag-expire.

Ang mga bear ay naglalayon ng sub-$17k upang makakuha ng $200 milyon na kita

Nasa ibaba ang tatlong pinakamalamang na senaryo batay sa kasalukuyang pagkilos sa presyo. Ang bilang ng mga opsyon na kontrata na available sa Nob. 11 para sa mga instrumentong call (bull) at put (bear) ay nag-iiba, depende sa presyong nag-expire. Ang kawalan ng timbang na pumapabor sa bawat panig ay bumubuo ng teoretikal na kita:

• Sa pagitan ng $ 16,000 at $ 18,000: 1,300 na tawag kumpara sa 12,900 na naglalagay. Nangibabaw ang mga oso, kumikita ng $200 milyon.
• Sa pagitan ng $ 18,000 at $ 19,000: 2,500 na tawag kumpara sa 10,200 na paglalagay. Ang netong resulta ay pinapaboran ang put (bear) na mga instrumento ng $140 milyon.
• Sa pagitan ng $ 19,000 at $ 20,000: 3,600 na tawag kumpara sa 5,900 na paglalagay. Ang netong resulta ay pinapaboran ang put (bear) na mga instrumento ng $40 milyon.

Isinasaalang-alang ng krudong pagtatantya na ito ang mga opsyon sa pagtawag na ginagamit sa mga bullish bet at ang mga opsyon sa paglalagay ng eksklusibo sa mga neutral-to-bearish na kalakalan. Gayunpaman, ang sobrang pagpapasimpleng ito ay hindi pinapansin ang mas kumplikadong mga diskarte sa pamumuhunan.

Halimbawa, ang isang negosyante ay maaaring magbenta ng isang opsyon sa pagtawag, na epektibong nakakakuha ng negatibong pagkakalantad sa Bitcoin sa itaas ng isang partikular na presyo ngunit, sa kasamaang-palad, walang madaling paraan upang tantyahin ang epektong ito.

kaugnay: Nagtala ang Grayscale Bitcoin Trust ng 41% na diskwento sa gitna ng FTX meltdown

Ang mga toro ay malamang na may mas kaunting margin upang suportahan ang presyo

Kailangang itulak ng Bitcoin bulls ang presyo sa itaas ng $19,000 sa Nob. 11 upang maiwasan ang potensyal na $140 milyon na pagkawala. Sa kabilang banda, ang pinakamagandang senaryo ng mga oso ay nangangailangan ng kaunting pagtulak sa ibaba $17,000 upang mapakinabangan ang kanilang mga nadagdag.

Ang Bitcoin bulls ay nagkaroon lamang ng $352 milyon na leverage long positions likido sa loob ng dalawang araw, kaya maaaring magkaroon sila ng mas kaunting margin na kinakailangan upang suportahan ang presyo. Sa madaling salita, ang mga bear ay may maagang simulang i-pin ang BTC sa ibaba ng $17,000 bago mag-expire ang mga lingguhang opsyon.