Ang mga mangangalakal ng mga opsyon sa Bitcoin ay bumabagal habang tumatagal ang FTX fallout

Ang mga kamakailang araw ay nakakita ng tumaas na pagkasumpungin sa merkado habang ang FTX saga ay sumabog.

Ang alok ng Binance na bumili ng FTX ay nagbibigay ng lifeline sa naliligalig na palitan. Gayunpaman, tulad ng nilinaw ng Binance CEO Changpeng Zhao (CZ,) ang deal ay napapailalim sa kasiya-siya dahil sipag.

Ang Crypto Twitter ay puno ng haka-haka na kapag nasuri na ang mga aklat ng FTX at ang pagsusuri sa cost-benefit ay naikonsiderang CZ ay aalis sa deal.

Samantala, ang pagsusuri na isinagawa gamit ang data ng Glassnode ay nagpakita na ang mga merkado ng Bitcoin derivatives ay tumugon nang naaayon.

Bitcoin Open Interest Put/Call Ratio

Ang put ay ang karapatang magbenta ng asset sa isang itinakdang presyo sa isang tinukoy na petsa ng pag-expire. Samantalang ang isang tawag ay tumutukoy sa karapatang bumili ng asset sa isang itinakdang presyo sa isang tinukoy na petsa ng pag-expire.

Ang Open Interest Put/Call Ratio (OIPCR) ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati sa kabuuang bilang ng mga naglalagay ng bukas na interes sa kabuuang bilang ng mga tawag na bukas na interes sa isang partikular na araw.

Ang bukas na interes ay ang bilang ng mga kontrata, alinman sa ilagay o tawag, hindi pa nababayaran sa derivatives market, ibig sabihin, hindi pa naaayos at bukas. Maaari itong ituring na isang indikasyon ng daloy ng pera.

Ipinapakita ng chart sa ibaba ang pagtaas ng OIPCR habang tumatagal ang sitwasyon ng FTX. Ang swing patungo sa pagbili ay nagmumungkahi ng bearish market sentiment sa mga options traders.

Higit sa lahat, ang OIPCR ay hindi pa (pa) umabot sa sukdulang nakita noong Hunyo, sa panahon ng pagbagsak ng Terra Luna. Gayunpaman, bilang isang umuunlad na sitwasyon, mayroong saklaw para sa mga paglalagay na palawigin pa.

ATM Implied Volatility

Sinusukat ng Implied Volatility (IV) ang sentimento ng merkado patungo sa posibilidad ng mga pagbabago sa presyo ng isang partikular na asset – kadalasang ginagamit sa mga kontrata ng mga opsyon sa presyo. Karaniwang tumataas ang IV sa panahon ng pagbaba ng merkado at bumababa sa ilalim ng bullish na mga kondisyon ng merkado.

Maaari itong ituring na isang proxy ng panganib sa merkado at karaniwang ipinahayag sa mga terminong porsyento sa isang partikular na takdang panahon.

Sinusundan ng IV ang inaasahang paggalaw ng presyo sa loob ng isang standard deviation sa loob ng isang taon. Ang sukatan ay maaaring dagdagan pa sa pamamagitan ng pagde-deline sa IV para sa mga opsyon na kontrata na mag-e-expire sa loob ng 1 linggo, 1 buwan, 3 buwan, at 6 na buwan mula sa kasalukuyan.

Ang tsart sa ibaba ay nagpapakita ng isang matalim na pagbaliktad mula sa mga nakaraang bullish lows, na nagmumungkahi ng mga opsyon na mangangalakal ay umaasa ng pagtaas ng volatility sa unahan.

Mga Pagpipilian 25 Delta Skew

Tinitingnan ng Options 25 Delta Skew metric ang ratio ng mga opsyon sa put-to-call na ipinahayag sa mga tuntunin ng Implied Volatility (IV).

Para sa mga opsyon na may partikular na petsa ng pag-expire, tinitingnan ng sukatang ito ang mga put na may delta na -25% at mga tawag na may delta na +25%, na naka-net off upang makarating sa isang data point. Sa madaling salita, ito ay isang sukatan ng sensitivity ng presyo ng opsyon na binigyan ng pagbabago sa presyo ng spot ng Bitcoin.

Ang mga indibidwal na panahon ay tumutukoy sa mga kontrata ng opsyon na mag-e-expire 1 linggo, 1 buwan, 3 buwan, at 6 na buwan mula ngayon, ayon sa pagkakabanggit.

Ang pagtaas sa 25 Delta Skew ay nagpapakita na ang mga mangangalakal ay nag-aagawan para sa paglalagay, na minarkahan ang isang U-turn sa sentimyento na kinumpirma ng data ng OIPCR.