America, humigit-kumulang 26 milyong tao sa buong America ang umaasa sa mga plano ng estado at lokal na pensiyon para pangalagaan sila sa kanilang mga taon ng pagreretiro. Kasama sa bilang na iyon ang 15 milyong retiradong guro, pulis, bumbero at iba pang manggagawa sa pampublikong sektor, at isa pang 11 milyon na nagtatrabaho pa rin.
Sa kabilang panig ng leger, lahat ng mga nagbabayad ng buwis— 330 milyon sa atin, nagbibigay o kunin—na nasa kawit upang matiyak na makukuha nila ang kanilang tseke.
Ngunit, ayon sa isang bagong ulat, maaaring may masamang balita sa daan — na sinusundan ng mas masahol pang balita.
Ang masamang balita ay ang mga pondo ng pensiyon na ito ay nag-ulat na ng isang butas sa accounting na $1.1 trilyon, na umabot lamang sa higit sa $9,000 para sa bawat sambahayan sa US Ngunit malamang na ang bilang na iyon ay napakababa.
Ang tunay na bilang ay maaaring higit sa $6 trilyon, na halos dalawang beses ang kabuuang halaga ng lahat ng mga munisipal na bono. Gumagana din ito sa humigit-kumulang $50,000 bawat sambahayan sa US.
Iyon lang ang ayon sa mga propesor ng ekonomiya na sina Oliver Giesecke at Joshua Rauh ng Stanford University, na nagsulat ng isang papel na mai-publish sa Taunang Pagsusuri ng Financial Economics. Ito ay batay sa isang detalyadong pag-aaral ng 647 sa mga pinakamalaking plano ng estado at lokal na pensiyon, na sumasaklaw sa halos 90% ng kabuuang halaga ng lahat ng ito.
"Simula sa taon ng pananalapi 2021, ang pinakahuling taon kung saan available ang mga kumpletong account para sa lahat ng lungsod at estado, ang kabuuang naiulat na hindi napopondohang pananagutan ng mga planong ito sa ilalim ng mga pamantayan sa accounting ng pamahalaan ay $1.076 trilyon," isinulat nila. "Sa kabaligtaran, kinakalkula namin na ang halaga sa pamilihan ng hindi napopondohang pananagutan ay humigit-kumulang $6.501 trilyon."
Ang mga pondo ng pensiyon na ito ay nag-claim na mayroong $82.50 sa mga asset para sa bawat $100 na utang nila, ayon sa pag-aaral. Ngunit ang tunay na bilang ay maaaring halos kalahati na: 44 cents.
Ang mga bagong numerong ito ay hindi kahit na salik sa mga panganib na ang mga pondo ng pensiyon na ito ay nabigo na maabot ang kanilang matataas na kita sa pamumuhunan.
Ang mga estado na may pinakamababang ratio ng pagpopondo ay kinabibilangan ng Hawaii, New Jersey, Connecticut, Kentucky at Illinois, kinakalkula nila.
Ang mga pondo ng pampublikong sektor ay minamaliit ang halaga ng mga pananagutan sa pensiyon sa hinaharap sa pamamagitan ng paggamit ng hindi makatotohanang "diskwento" o mga rate ng interes, ang pares ay nagtatalo. Kamakailan lamang noong 2021, ang mga pondo ay nag-claim ng average na rate ng diskwento na 6.76%. Nagbigay-daan iyon sa kanila na mag-ulat na, halimbawa, ang bawat $1 na inaasahan nilang babayaran sa loob ng 10 taon ay dapat na lumabas lamang sa mga aklat ngayon bilang isang utang na 52 sentimo.
Ngunit ang mga ito ay kontraktwal, walang panganib, mga utang ng gobyerno, at dapat pahalagahan tulad ng mga bono ng Treasury, pinagtatalunan nina Giesecke at Rauh. Gamit ang mga rate ng Treasury ng 2021, ang dolyar na iyon na dapat bayaran sa loob ng 10 taon ay dapat sana ay pinahahalagahan bilang kasalukuyang utang na 75 cents sa halip.
Pagkatapos ng lahat, ang mga manggagawa sa pampublikong sektor ay hindi lamang "umaasa" para sa mga pagbabayad ng pensiyon, batay sa kung ano ang nangyayari sa mga merkado. Inaasahan nila sila, anuman ang mangyari sa mga merkado, dahil ito ay nasa kanilang kontrata. Mula sa pananaw ng mga manggagawa sa pampublikong sektor, ang mga pensiyon na ito ay walang panganib. Para lang silang nagmamay-ari ng government bond.
Ang mga numerong ito ay medyo lumipat mula noong 2021, at maaaring talagang nakatulong iyon sa mga pondo ng pensiyon. Tumalon ang mga rate ng treasury. Halimbawa, ang yield — o rate ng interes — sa 10-taong Treasury bond ay 4% na ngayon. Kamakailan lamang noong Enero ito ay 1.6% lamang.
Sa kabilang banda, ang mga merkado ay tumama. At kasama nila, ang halaga ng mga puhunan ng pension funds.
"Hindi pa available ang kumpletong data para sa 2022," ulat nina Giesecke at Rauh. “Hinahulaan namin na habang ang pagtaas ng mga ani ng bono sa panahon ng 2022 ay magbabawas sa halaga ng mga pananagutan sa merkado hanggang 2022, ang pagbaba ng mga asset ay makakabawi sa pagpapabuting ito sa ilang lawak, at ang mga hindi napopondohang pananagutan ay malamang na mahulog sa hanay ng $5 — $6 trilyon para sa taon ng pananalapi 2022.”
Ito ay hindi lamang isang teknikal na isyu sa accounting. Ang mga obligasyon sa pensiyon na ito ay dapat bayaran kapag dumating ang mga ito, at sa totoong pera. Kung hindi sila maaaring maging, ito ay nangangahulugan na ang ina ng lahat ng pinansyal at pampulitikang krisis.
Gaano kalaki ang problemang ito?
"Ang mga hindi napopondohang obligasyon sa pampublikong pensiyon ay kumakatawan sa pinakamalaking pananagutan para sa estado at lokal na pamahalaan sa Estados Unidos," itinuro nina Giesecke at Rauh. Upang bigyan ka ng ilang pananaw, ang isang $6 trilyong depisit sa pondo ng pensiyon ay dalawang beses sa halaga ng lahat ng perang utang ng estado at lokal na pamahalaan sa kanilang mga munisipal na bono. Ito ay humigit-kumulang 170% ng kanilang kabuuang taunang kita. At ito ay 10 beses ang halagang kinuha nila noong nakaraang taon mula sa mga personal (hindi pang-korporasyon) na buwis.
Masamang balita? Manatiling nakatutok.
Narito kung bakit dapat kang mag-alala tungkol sa estado at lokal na mga pensiyon
America, humigit-kumulang 26 milyong tao sa buong America ang umaasa sa mga plano ng estado at lokal na pensiyon para pangalagaan sila sa kanilang mga taon ng pagreretiro. Kasama sa bilang na iyon ang 15 milyong retiradong guro, pulis, bumbero at iba pang manggagawa sa pampublikong sektor, at isa pang 11 milyon na nagtatrabaho pa rin.
Sa kabilang panig ng leger, lahat ng mga nagbabayad ng buwis— 330 milyon sa atin, nagbibigay o kunin—na nasa kawit upang matiyak na makukuha nila ang kanilang tseke.
Ngunit, ayon sa isang bagong ulat, maaaring may masamang balita sa daan — na sinusundan ng mas masahol pang balita.
Ang masamang balita ay ang mga pondo ng pensiyon na ito ay nag-ulat na ng isang butas sa accounting na $1.1 trilyon, na umabot lamang sa higit sa $9,000 para sa bawat sambahayan sa US Ngunit malamang na ang bilang na iyon ay napakababa.
Ang tunay na bilang ay maaaring higit sa $6 trilyon, na halos dalawang beses ang kabuuang halaga ng lahat ng mga munisipal na bono. Gumagana din ito sa humigit-kumulang $50,000 bawat sambahayan sa US.
Iyon lang ang ayon sa mga propesor ng ekonomiya na sina Oliver Giesecke at Joshua Rauh ng Stanford University, na nagsulat ng isang papel na mai-publish sa Taunang Pagsusuri ng Financial Economics. Ito ay batay sa isang detalyadong pag-aaral ng 647 sa mga pinakamalaking plano ng estado at lokal na pensiyon, na sumasaklaw sa halos 90% ng kabuuang halaga ng lahat ng ito.
"Simula sa taon ng pananalapi 2021, ang pinakahuling taon kung saan available ang mga kumpletong account para sa lahat ng lungsod at estado, ang kabuuang naiulat na hindi napopondohang pananagutan ng mga planong ito sa ilalim ng mga pamantayan sa accounting ng pamahalaan ay $1.076 trilyon," isinulat nila. "Sa kabaligtaran, kinakalkula namin na ang halaga sa pamilihan ng hindi napopondohang pananagutan ay humigit-kumulang $6.501 trilyon."
Ang mga pondo ng pensiyon na ito ay nag-claim na mayroong $82.50 sa mga asset para sa bawat $100 na utang nila, ayon sa pag-aaral. Ngunit ang tunay na bilang ay maaaring halos kalahati na: 44 cents.
Ang mga bagong numerong ito ay hindi kahit na salik sa mga panganib na ang mga pondo ng pensiyon na ito ay nabigo na maabot ang kanilang matataas na kita sa pamumuhunan.
Ang mga estado na may pinakamababang ratio ng pagpopondo ay kinabibilangan ng Hawaii, New Jersey, Connecticut, Kentucky at Illinois, kinakalkula nila.
Ang mga pondo ng pampublikong sektor ay minamaliit ang halaga ng mga pananagutan sa pensiyon sa hinaharap sa pamamagitan ng paggamit ng hindi makatotohanang "diskwento" o mga rate ng interes, ang pares ay nagtatalo. Kamakailan lamang noong 2021, ang mga pondo ay nag-claim ng average na rate ng diskwento na 6.76%. Nagbigay-daan iyon sa kanila na mag-ulat na, halimbawa, ang bawat $1 na inaasahan nilang babayaran sa loob ng 10 taon ay dapat na lumabas lamang sa mga aklat ngayon bilang isang utang na 52 sentimo.
Ngunit ang mga ito ay kontraktwal, walang panganib, mga utang ng gobyerno, at dapat pahalagahan tulad ng mga bono ng Treasury, pinagtatalunan nina Giesecke at Rauh. Gamit ang mga rate ng Treasury ng 2021, ang dolyar na iyon na dapat bayaran sa loob ng 10 taon ay dapat sana ay pinahahalagahan bilang kasalukuyang utang na 75 cents sa halip.
Pagkatapos ng lahat, ang mga manggagawa sa pampublikong sektor ay hindi lamang "umaasa" para sa mga pagbabayad ng pensiyon, batay sa kung ano ang nangyayari sa mga merkado. Inaasahan nila sila, anuman ang mangyari sa mga merkado, dahil ito ay nasa kanilang kontrata. Mula sa pananaw ng mga manggagawa sa pampublikong sektor, ang mga pensiyon na ito ay walang panganib. Para lang silang nagmamay-ari ng government bond.
Ang mga numerong ito ay medyo lumipat mula noong 2021, at maaaring talagang nakatulong iyon sa mga pondo ng pensiyon. Tumalon ang mga rate ng treasury. Halimbawa, ang yield — o rate ng interes — sa 10-taong Treasury bond ay 4% na ngayon. Kamakailan lamang noong Enero ito ay 1.6% lamang.
Sa kabilang banda, ang mga merkado ay tumama. At kasama nila, ang halaga ng mga puhunan ng pension funds.
"Hindi pa available ang kumpletong data para sa 2022," ulat nina Giesecke at Rauh. “Hinahulaan namin na habang ang pagtaas ng mga ani ng bono sa panahon ng 2022 ay magbabawas sa halaga ng mga pananagutan sa merkado hanggang 2022, ang pagbaba ng mga asset ay makakabawi sa pagpapabuting ito sa ilang lawak, at ang mga hindi napopondohang pananagutan ay malamang na mahulog sa hanay ng $5 — $6 trilyon para sa taon ng pananalapi 2022.”
Ito ay hindi lamang isang teknikal na isyu sa accounting. Ang mga obligasyon sa pensiyon na ito ay dapat bayaran kapag dumating ang mga ito, at sa totoong pera. Kung hindi sila maaaring maging, ito ay nangangahulugan na ang ina ng lahat ng pinansyal at pampulitikang krisis.
Gaano kalaki ang problemang ito?
"Ang mga hindi napopondohang obligasyon sa pampublikong pensiyon ay kumakatawan sa pinakamalaking pananagutan para sa estado at lokal na pamahalaan sa Estados Unidos," itinuro nina Giesecke at Rauh. Upang bigyan ka ng ilang pananaw, ang isang $6 trilyong depisit sa pondo ng pensiyon ay dalawang beses sa halaga ng lahat ng perang utang ng estado at lokal na pamahalaan sa kanilang mga munisipal na bono. Ito ay humigit-kumulang 170% ng kanilang kabuuang taunang kita. At ito ay 10 beses ang halagang kinuha nila noong nakaraang taon mula sa mga personal (hindi pang-korporasyon) na buwis.
Masamang balita? Manatiling nakatutok.
Source: https://www.marketwatch.com/story/heres-why-you-should-be-worried-about-state-and-local-pensions-11668013897?siteid=yhoof2&yptr=yahoo