Hinango ang kanilang mga pangalan mula sa laki ng napakalaking mammal na lumalangoy sa paligid ng mga karagatan ng daigdig, ang mga balyena ng cryptocurrency ay tumutukoy sa mga indibidwal o entity na mayroong malaking halaga ng cryptocurrency.
Sa kaso ng Bitcoin (BTC), ang isang tao ay maaaring ituring na isang balyena kung mayroon silang higit sa 1,000 BTC, at wala pang 2,500 sa kanila ang naroroon. Dahil ang mga address ng Bitcoin ay pseudonymous, kadalasan ay mahirap alamin kung sino ang nagmamay-ari ng anumang pitaka.
Habang iniuugnay ng marami ang terminong "balyena" sa ilang masuwerteng maagang nag-adopt ng Bitcoin, hindi lahat ng mga balyena ay pareho, sa katunayan. Mayroong ilang iba't ibang mga kategorya:
Palitan: Mula noong malawakang pag-ampon ng mga cryptocurrencies, ang mga palitan ng crypto ay naging ilan sa mga pinakamalaking whale wallet dahil mayroon silang malaking halaga ng crypto sa kanilang mga order book.
Mga institusyon at korporasyon: Sa ilalim ng CEO na si Michael Saylor, ang software firm na MicroStrategy ay humawak ng mahigit 130,000 BTC. Ang iba pang pampublikong-traded na kumpanya tulad ng Square at Tesla ay bumili din ng malalaking hoards ng Bitcoin. Ang mga bansang tulad ng El Salvador ay bumili din ng malaking halaga ng Bitcoin upang idagdag sa kanilang mga cash reserves. May mga tagapag-alaga tulad ng Greyscale na humahawak ng Bitcoins sa ngalan ng malalaking mamumuhunan.
Mga indibidwal: Maraming mga balyena ang bumili ng Bitcoin nang maaga noong mas mababa ang presyo nito kaysa ngayon. Ang mga tagapagtatag ng crypto exchange na sina Gemini, Cameron at Tyler Winklevoss, ay namuhunan ng $11 milyon sa Bitcoin noong 2013 sa $141 bawat barya, na bumili ng higit sa 78,000 BTC. Ang American venture capitalist na si Tim Draper ay bumili ng 29,656 BTC sa halagang $632 bawat isa sa isang United States Marshal's Service auction. Ang tagapagtatag at CEO ng Digital Currency Group na si Barry Silbert ay dumalo sa parehong auction at nakakuha ng 48,000 BTC.
Nakabalot na BTC: Sa kasalukuyan, higit sa 236,000 BTC ay balot sa Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20 token. Ang mga wBTC na ito ay kadalasang pinananatili sa mga tagapag-alaga na nagpapanatili ng 1:1 na peg sa Bitcoin.
Satoshi Nakamoto: Ang misteryoso at hindi kilalang lumikha ng Bitcoin ay nararapat sa isang kategorya ng kanyang sarili. Tinatantya na ang Satoshi ay maaaring magkaroon ng higit sa 1 milyong BTC. Bagama't walang iisang pitaka na mayroong 1 milyong BTC, ang paggamit ng on-chain na data ay nagpapakita na sa unang 1.8 milyon o higit pang BTC na unang nilikha, 63% ang hindi kailanman nagastos, na ginagawang isang multi-bilyonaryo si Satoshi.
Sentralisasyon sa loob ng desentralisadong mundo
Sinasabi ng mga kritiko ng crypto ecosystem na ginagawa ng mga balyena ang puwang na ito sentralisadong, marahil ay mas sentralisado kaysa sa tradisyonal na mga pamilihan sa pananalapi. Isang ulat ng Bloomberg inaangkin na kontrolado ng 2% ng mga account ang 95% ng Bitcoin. Ang mga pagtatantya ay nagsasaad na ang nangungunang 1% ng mundo ay kumokontrol sa 50% ng pandaigdigang kayamanan, na nangangahulugan na ang hindi pagkakapantay-pantay ng kayamanan sa Bitcoin ay mas laganap kaysa sa mga tradisyonal na sistema ng pananalapi: isang akusasyon na sumisira sa paniwala na ang Bitcoin ay maaaring potensyal na masira ang mga sentralisadong hegemonies.
Ang singil ng sentralisasyon sa Bitcoin ecosystem ay may malalang kahihinatnan na posibleng gawing madaling mamanipula ang crypto market.
Gayunpaman, ang mga insight mula sa Glassnode ay nagpapakita na ang mga numerong ito ay tila pinagrabe at huwag isaalang-alang ang likas na katangian ng mga address. Maaaring may ilang antas ng sentralisasyon, ngunit maaaring ito ay isang function ng mga libreng merkado. Lalo na kapag walang mga regulasyon sa merkado at ang ilang mga balyena ay naiintindihan at nagtitiwala sa Bitcoin nang higit sa karaniwang retail investor, ang sentralisasyong ito ay tiyak na magaganap.
Ang "pader ng pagbebenta"
Minsan, ang isang balyena ay naglalagay ng isang napakalaking order upang magbenta ng isang malaking tipak ng kanilang Bitcoin. Pinapanatili nila ang presyo na mas mababa kaysa sa iba pang mga sell order. Nagdudulot iyon ng pagkasumpungin, na nagreresulta sa pangkalahatang pagbabawas ng real-time na mga presyo ng Bitcoin. Sinusundan ito ng isang chain reaction kung saan ang mga tao ay nataranta at nagsimulang magbenta ng kanilang Bitcoin sa mas murang presyo.
Magtatatag lamang ang presyo ng BTC kapag hinila ng balyena ang kanilang malalaking sell order. Kaya, ngayon ang presyo ay kung saan nais ng mga balyena upang makaipon sila ng higit pang mga barya sa kanilang nais na punto ng presyo. Ang sumusunod na taktika ay kilala bilang "sell wall."
Ang kabaligtaran ng taktikang ito ay kilala bilang ang Takot na Mawala, o ang FOMO, taktika. Ito ay kapag ang mga balyena ay naglagay ng napakalaking pamimilit sa merkado sa mas mataas na presyo kaysa sa kasalukuyang demand, na pumipilit sa mga bidder na itaas ang presyo ng kanilang mga bid upang magbenta sila ng mga order at punan ang kanilang mga buy order. Gayunpaman, ang taktika na ito ay nangangailangan ng malaking halaga ng kapital na hindi kinakailangan upang maalis ang isang sell wall.
Ang panonood sa mga pattern ng pagbebenta at pagbili ng mga balyena ay maaaring maging magandang tagapagpahiwatig ng mga paggalaw ng presyo. May mga website tulad ng Whalemap na nakatuon sa pagsubaybay sa bawat sukatan ng mga balyena at Twitter handle tulad ng Whale Alert, na naging gabay para sa mga user ng Twitter sa buong mundo upang manatiling updated sa mga paggalaw ng balyena.
Kapag ang isang balyena ay gumawa ng splash
Animnapu't apat sa nangungunang 100 na mga address ang hindi pa nag-withdraw o naglilipat ng anumang Bitcoin, na nagpapakita na ang pinakamalaking mga balyena ay maaaring ang pinakamalaking hodler sa ecosystem, dahil daw sa kakayahang kumita ng kanilang pamumuhunan.
Ang katibayan na ang mga balyena ay halos nananatiling kumikita ay malinaw mula sa itaas na graph. Kapag kinakalkula para sa isang 30-araw na average na paglipat, sa nakalipas na dekada, ang mga balyena ay nanatiling kumikita sa mahigit 70% ng oras. Sa maraming paraan, ang kanilang pagtitiwala sa Bitcoin ang siyang nagpapatibay sa pagkilos ng presyo. Ang pagiging kumikita (buwan-buwan sa kasong ito) sa karamihan ng kanilang panahon ng pamumuhunan ay nakakatulong na palakasin ang kanilang pananampalataya sa diskarte sa hodl.
Kahit na noong 2022, isa sa mga pinakamababang taon sa kasaysayan ng Bitcoin, bumaba ang mga balanse ng palitan, na nagpapakita na karamihan sa mga HODLer ay nag-iimbak ng kanilang Bitcoin. Karamihan sa mga batikang crypto investor ay umiiwas na panatilihin ang kanilang mga pangmatagalang pamumuhunan sa Bitcoin sa mga palitan, gamit ang malamig na mga wallet para sa paghawak.
Sinabi ni Kabir Seth, ang tagapagtatag ng Speedbox at isang pangmatagalang mamumuhunan ng Bitcoin, sa Cointelegraph:
“Karamihan sa mga balyena ay nakakita ng maraming market cycle ng Bitcoin upang magkaroon ng pasensya na maghintay para sa susunod. Sa Bitcoin ecosystem ngayon, ang pananampalataya ng mga balyena ay pinalalakas ng macroeconomics ng inflation at kamakailan lamang, ang ugnayan sa mga stock market. Ipinapakita ng on-chain na data ng mga whale wallet na karamihan sa kanila ay mga hodler. Ang mga dumating sa panahon ng market cycle na ito ay hindi nakagawa ng mga kita na ibebenta. Walang dahilan upang maniwala na ang mga balyena ay aabandonahin ang barko ng Bitcoin, lalo na kapag mayroong isang pang-ekonomiyang takot sa isang nalalapit na pag-urong."
Ang punto ni Kabir sa macroeconomics at ugnayan sa stock market ay makikita sa graph sa ibaba, na nagpapakita na mula noong huling market cycle sa unang bahagi ng 2018, malapit nang sumunod ang Bitcoin sa mga tradisyonal na asset ng pamumuhunan.
Ang silver lining sa trend na ito ay ang Bitcoin ay pumasok sa mainstream sa mga tuntunin ng consumer sentiment, binabago ang reputasyon nito bilang isang peripheral asset. Sa kabilang banda, ang 0.6 na ugnayan ng Pearson sa S&P 500 ay hindi nangangahulugang isang hedge laban sa mga tradisyonal na pamilihan. Ang iba pang mga eksperto sa loob ng crypto ecosystem ay tila bigo din sa trend na ito.
Ang ugnayan sa mga stock market ay nakakainis.
- Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) Hunyo 7, 2022
Ang mas malawak na macroeconomics ay maaaring isang mahalagang dahilan para sa ugnayan sa pagitan ng mga stock at Bitcoin. Ang nakalipas na dalawang taon ay nakakita ng mga pag-agos ng mga pondo sa mga stock market na walang kapantay sa kasaysayan. May mga teorya na sa isang pinahabang merkado ng oso o sa mga tuntunin ng mga sakuna sa pananalapi, ang ugnayan sa stock market ay maaaring masira.
Ano ang ibig sabihin kapag nagbebenta ang isang balyena?
Bagaman, ang pagtingin lamang sa on-chain na data sa nakalipas na tatlong buwan ay nagpapakita na ang bilang ng mga whale wallet nabawasan ng halos 10%. Gayunpaman, nagkaroon ng kaukulang pagtaas sa mga wallet na nagmamay-ari mula 1 BTC hanggang 1,000 BTC. Ang mga balyena ay tila nililibak ang kanilang mga posisyon at ang mas malalaking retail na mamumuhunan ay nag-iipon naman, na nagbibigay ng pagkatubig sa mga balyena. Ang makasaysayang kalakaran ay nagpapakita na sa tuwing mangyayari ito, magkakaroon ng panandaliang pagbaba sa mga presyo ng Bitcoin na kalaunan ay hahantong sa mga balyena na magsisimulang agresibong makaipon ng higit pa.
Nang tanungin tungkol sa kamakailang pagbebenta ng balyena, sinabi ni Seth:
“Halos hindi maiiwasan na may ilang linggo na magsisimulang magbenta ang mga Balyena. Ito ang mechanics ng market movements. Sa kasalukuyan, ang mas malawak na market sentiment ng Bitcoin ay nasa Bottom. May mga sentiment analysis tool para kumpirmahin ito. Ang ilang mga balyena ay maaaring naglalaro laban sa trend na ito, na lumilikha ng mas malaking panic sa merkado. Kung may malaking sell-off ngayon, maaaring tumaas ang mga presyo ng Bitcoin dahil masisira ang retail support. Ang mga balyena lamang ang magkakaroon ng pagkatubig upang maipon pagkatapos."
Ano ang matututunan ng merkado mula sa punto ni Kabir at ang mga balyena ay ang kinabukasan ng Bitcoin ay kung saan dapat ang taya ng isa. Sa lokal, ang mga damdamin ay maaaring manipulahin at ang mga presyo ay maaaring maimpluwensyahan. Gayunpaman, sa katagalan, kapag ang alikabok ay naayos, ang mga hodler ay mananaig.
Pinagmulan: https://cointelegraph.com/news/how-bitcoin-whales-make-a-splash-in-markets-and-move-prices