Pinakabagong Pag-crash ng Market Napatunayang Narrative Breaker at Reality Check Para sa Bitcoin: Ulat

Dahil sa makasaysayang inflation, ang Q3 ay naging masakit para sa Bitcoin. Ang pinakamalaking cryptocurrency ayon sa market cap ay lumilitaw na higit na nawala ang inflation hedge at store-of-value na mga salaysay nito sa merkado. Ayon sa bagong ulat ni Messari, bumaba ang demand para sa block space, na nagresulta sa pagbaba sa bilang ng transaksyon at mga bayarin ng Bitcoin ng humigit-kumulang 3% at 23%, ayon sa pagkakabanggit. Ang average na pang-araw-araw na halaga na naayos ay bumagsak din sa 44% QoQ.

Habang ang hashrate ng Bitcoin ay umabot sa bagong milestone na 258 exahashes bawat segundo (EH/s), ang matarik na pagtaas ng mga presyo ng enerhiya at pagbaba ng mga presyo ng bitcoin ay nagtulak sa mga minero sa lalong mahirap na posisyon.

Mga Pagbasag na Salaysay

Ang Bitcoin ay hindi immune sa macroeconomic na mga kadahilanan, at ang mga salaysay tulad ng inflation hedge at store of value ay nakataya. Ayon sa pinakabago ng crypto market intelligence company edisyon ng 'State of Bitcoin,' ang crypto-asset ay gumawa ng mga bagong cycle lows kahit na ang CPI inflation sa US ay tumama sa multi-decade highs sa halip na kumilos bilang isang hedge sa kanyang fixed supply at hardened monetary policy.

Ang pagkilos ng presyo ng Bitcoin ay na-swayed katulad ng sa isang high-beta US tech equity sa halip na magsilbi bilang isang "store of value." Ang mga potensyal na pahiwatig ng isang uptrend ay nasira din dahil ang Federal Reserve ay gumamit ng isang mas konserbatibong rehimen na may mas mababang pagkatubig at mas mataas na mga rate. Sa gitna ng isang risk-off na macro environment, ang Bitcoin ay bumaba ng higit sa 70% mula noong umabot sa isang peak noong nakaraang taon.

Dahil ang liquidity-driven na bull market ay dumating sa isang konklusyon sa huling bahagi ng 2021, ang data ay nagmungkahi na ang pagbabalik ng Bitcoin ay lalong nauugnay sa US tech stocks. Sa ikatlong quarter, ang average na ugnayan sa pagitan ng crypto-asset at NASDAQ 100 ay 0.6 habang inaangkin ng inflation at rate hikes ang turf.

Kapansin-pansin, ang digital gold at pisikal na ginto ay hindi gaanong magkaugnay, na ang average na ugnayan para sa quarter sa pagitan ng dalawang asset ay 0.2.

Ang Bitcoin ay Mature pa

Nauna nang sinabi ni Andrei Grachev, ang managing partner sa DWF Labs, na ang mga salik tulad ng desisyon ng Fed sa mga rate ng interes noong nakaraang buwan ay lubhang nakaapekto sa kumpiyansa sa merkado, at ang kawalan ng katiyakan sa merkado ay nagpilit sa mga mamumuhunan na bumaling sa mga asset na mababa ang panganib. Idinagdag pa niya,

"Sa kasamaang palad, ang bitcoin ay nakikita pa rin bilang isang mas bago, pabagu-bago ng isip na asset upang maging isang hedge, ngunit sa tingin ko ang Bitcoin ay magiging isang mataas na kumikitang asset para sa mga middle at long-term investors."

Nawala rin ng Bitcoin ang market cap dominance na ang pangunahing salik ay ang outperformance ni Ether habang umuusad ito patungo sa paglipat nito sa Proof-of-Stake (PoS) consensus mechanism. Higit pa rito, ang pagsuko mula sa malaking talino, na ang Tesla ang pinaka-kapansin-pansin, ay nagpapahina rin sa tilapon ng presyo. Ang kompanya despatsado 75% ng mga pagbili nito sa Bitcoin Q2 ng 2022.

Ang pagdaragdag ng higit pang pagkasumpungin ay ang pagsuko mula sa malalaking platform ng pagpapautang at mga pondo. Kahit na mas maraming mga institusyon ang sumuko sa espasyo, naniniwala si Messari na ang Bitcoin ay "mature" pa sa mas mababang spectrum ng panganib.