Ganito Ang Presyo ng Bitcoin Maaapektuhan Ng Macro

Sa isang bagong panayam, ibinahagi ni Charles Edwards ng Capriole Investments ang kanyang mga Bitcoin theses para sa 2023. Sa pagbabalik-tanaw sa nakalipas na ilang buwan, sinabi ng kilalang eksperto na inilagay ng mga ito ang merkado sa isang posisyon kung saan nag-aalok ang Bitcoin ng “isang magandang posisyon para sa mga pangmatagalang mamumuhunan. ”

Bilang Edwards kilala, halos lahat ng maiisip na sukatan ng damdamin ay nahulog sa "pinakamalaking o pangalawang pinakamalaking bearish" na hanay sa macro, equities, at crypto. "Medyo marami sana ang nagsabi sa Twitter noong nakaraang taon na tayo ay nasa recession o darating ito sa isang recession," patuloy ng analyst.

Habang kinikilala ni Edwards na ang panganib ng isang pag-urong ay malayong mawala, maraming mga pangunahing sukatan ang bumalik nang kaunti. Kabilang sa mga ito ay ang merkado ng pabahay, na bumabagal at kadalasang nangunguna sa pangkalahatang ekonomiya.

"Kaya mayroong isang bilang ng mga sukatan na nagmumungkahi na ang mga bagay ay medyo bumagal. Nakuha mo ang lahat ng malalaking tech na pangalan na nagtatanggal ng mga empleyado at nakikita mo rin ito sa crypto. Ang 10% hanggang 20% ​​na pagbawas ay hindi pangkaraniwan sa mga nakaraang buwan," iginiit ng tagapagtatag ng Capriole Investments.

Higit pa rito, itinuro niya ang isang kawili-wiling katotohanan: sa bawat oras na ang inflation ay tumaas sa itaas ng 5% at pagkatapos ay bumaba ng higit sa 20%, ang US central bank ay umikot. Ang pagmamasid na ito ay totoo sa nakalipas na 60 taon. "Kaya sa tingin ko ay may mataas na posibilidad na ang Fed ay huminto sa pagtataas ng mga rate o pagbabawas ng mga rate," pagtatapos ni Edwards at sinabi pa:

At pagkatapos ay mayroon kaming ganitong sitwasyon sa malalim na halaga sa crypto na naglalaro sa huling 3 o 4 na buwan. […] At lahat ng iyon ay nagse-set up ng magandang pagkakataon para sa mga pangmatagalang mamumuhunan sa crypto at equities, gayundin, mga asset ng panganib sa pangkalahatan.

Itataas ng Fed Pivot ang Bitcoin sa loob ng 6 na Buwan

Sa pangkalahatan, mahirap hulaan kung kailan magkakaroon ng pagbabago ng rehimen sa Fed. Gayunpaman, naniniwala si Edwards na mangyayari ito sa loob ng susunod na 3-6 na buwan. Matapos ang sapilitang pagpuksa sa merkado ng Bitcoin sa nakalipas na 12 buwan, sa kasalukuyan ay wala nang anumang makabuluhang selling pressure.

Samakatuwid, ayon sa tagapagtatag ng Capriole Investments, magkakaroon ng krisis sa pagkatubig sa gilid ng pagbebenta kapag ang mas malaking halaga ng mga mamimili ng Bitcoin ay bumalik sa merkado, na humahantong sa isang squeeze sa upside. "At nakita namin ang ganitong uri ng short-squeeze na naglaro sa mga unang linggo ng Enero."

Tulad ng para sa pivot ng Fed, dapat bantayan ng mga mamumuhunan ang partikular na data. Habang ang pinagkasunduan ngayon ay tila babaguhin ng Fed ang patakaran sa pananalapi, mayroon pa ring ilang mga panganib. Itinuro ni Edwards ang kasaysayan sa bagay na ito, nagbabala na maaaring tumaas muli ang inflation.

Noong 1970s ang inflation ay dumaan sa roller coaster ride at maaaring mangyari din iyon sa susunod na 5 hanggang 10 taon. Ngunit sa palagay ko ang batayang kaso para sa akin ay hindi bababa sa isang rate ng pag-pause sa taong ito, sa isang punto sa mga darating na buwan.

Bukod dito, ang mga mamumuhunan ay dapat maging maingat kapag ang trabaho ay nananatiling napakataas. Ito ay "marahil ang nag-iisang pinakamahalagang salik na humahantong sa mga recession." Habang ang punto ng data na ito ay hindi kapani-paniwalang malakas sa kasalukuyan, maaari itong magbago "anumang buwan ngayon" dahil sa mga layoff sa malaking sektor ng tech, ayon kay Edwards.

Ang mga equities ay nararapat ding isaalang-alang, aniya. Kung tumama sila sa mga bagong matataas, o kung napakalakas ng mga kita, kung tumataas ang pagmamanupaktura at nasa 5% hanggang 6% pa rin ang inflation, maaaring isipin ng Fed na maaari itong magpatuloy dahil maayos pa rin ang lahat. Gayunpaman, iba ang hitsura ng base case ni Edwards:

Sa tingin ko, ang 2023 ay karaniwang magiging isang positibong taon dahil ang presyo ng Bitcoin ay malamang na mas mataas sa katapusan ng taon […], ngunit magkakaroon ng maraming pagkasumpungin.

Sa press time, ang Bitcoin ay nakipagkalakalan sa $23.115.

Itinatampok na larawan mula sa iStock, Chart mula sa TradingView.com