(Bloomberg) — Ano ang mangyayari kapag tinanong mo ang pinakamainit na tool ng AI sa mundo na magdisenyo ng ETF na kayang talunin ang US equity market? Sinasabi nito sa iyo ang parehong bagay na ginagawa ng bawat bigong stock manager.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Sa hangaring makita kung gaano kalapit ang teknolohiya sa pagpapalit ng hukbo ng mga analyst, eksperto, at money runner ng Wall Street, hinamon namin ang ChatGPT, ang artificial intelligence tool na kumukuha ng internet sa pamamagitan ng bagyo, na lumikha sa amin ng isang panalong portfolio para sa US stock market.
Ang resulta: Isang klasikong ehersisyo sa pag-upo sa bakod, kasama ang tool na nagpapaliwanag na ang merkado ay masyadong hindi mahulaan upang magdisenyo ng naturang pondo, habang nagbabala tungkol sa pangangailangang pumili ng mga pamumuhunan na naaayon sa aming mga layunin at gana sa pagkuha ng panganib.
Narito ang buong tugon noong inutusan namin ang ChatGPT na "magdisenyo ng isang ETF para talunin ang US stock market at sabihin sa amin kung anong mga stock ang nasa loob nito."
Puntos ng isa para sa mga tao. Mukhang para sa lahat ng hype, ang AI ay hindi pa rin handang sakupin ang mundo ng pagpili ng stock.
Magbasa nang higit pa: ChatGPT — Eloquent Robot o Misinformation Machine?
Sa kabilang banda, marahil ay alam ng ChatGPT ang sikreto upang talunin ang merkado, ngunit sapat ba ang katalinuhan upang hindi ito ibigay? Mayroon nang mga pamumuhunang ginagabayan ng artificial intelligence sa buong Wall Street — kabilang ang arena ng ETF — at ang ilan ay nangunguna sa merkado ngayon.
Ang kasalukuyang standout ay ang AI Powered Equity ETF (ticker AIEQ), isang $102 milyon na sasakyan na nagbalik ng humigit-kumulang 9.9% noong 2023 hanggang Miyerkules, kumpara sa 4.7% para sa S&P 500 Total Return Index.
Gumagamit ang AIEQ ng quantitative model na tumatakbo 24/7 sa Watson platform ng IBM Corp. upang masuri ang higit sa 6,000 US publicly traded na kumpanya bawat araw. Kinukuha nito ang mga regulasyong paghaharap, mga balita, mga profile ng pamamahala, mga panukat ng damdamin, mga modelong pampinansyal, mga pagpapahalaga at higit pa.
Ang produkto, na binuo ng EquBot LLC at pinangangasiwaan ng ETF Managers Group LLC, ay maaaring mabilis na maglipat ng mga hawak at antas ng pagkakalantad, na ginagawa itong barometer ng damdamin para sa mga nagmamasid.
Pumasok ito noong 2023 na may halong alokasyon. Kasalukuyang kasama sa mga pangunahing pag-aari ang bahay furnishing firm na RH, Las Vegas Sands Corp., sustainable power company na Constellation Energy Corp. at JPMorgan Chase & Co.
Ipinapakita ng pagsusuri sa Returns na ang mga consumer discretionary holdings ng ETF — kabilang ang mga share sa tulad ng Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. at ang meme-stock na paboritong GameStop Corp. — ang naging pinakamalaking driver ng performance ngayong taon.
Gayunpaman, palawakin ang abot-tanaw ng oras at ang kahusayan sa market-beating ng AIEQ ay mababawi. Mula noong 2017 na pagsisimula nito, ang ETF ay nagbigay sa mga mamumuhunan ng humigit-kumulang 41%, ayon sa data na pinagsama-sama ng Bloomberg. Ang S&P 500 Total Return Index ay naghatid ng higit sa 72% sa parehong panahon.
"Pinakamahusay itong gumagana kapag nakakakuha ito ng mga pangalan ng momentum sa espasyo ng paglago," sabi ni Jessica Rabe, co-founder ng DataTrek Research. "Nahirapan itong makahanap ng mga pangalan ng momentum sa isang lubhang pabagu-bago ng stock market noong nakaraang taon, at kapag ito ay nagkaroon ng pinakamahusay na track record, ito ay sa panahon ng mga bull market kapag ito ay pinapaboran ang mga tech na pangalan."
Kaya marahil ay matalino ang ChatGPT sa pagtanggi na tangkaing talunin ang merkado. Upang bigyan ito ng isa pang pagkakataon, hiniling namin ang tool — tulad ng iba na sumusubok sa mga kakayahan ng ChatGPT na may mga hypothetical — upang tumulong sa ibang, walang katapusang paghahanap ng pamamahala ng pera: isang pamumuhunan na nag-aalok ng malinaw na pagkakaiba-iba mula sa mas malawak na merkado.
Narito ang nakuha namin nang sabihin namin sa ChatGPT na "magdisenyo ng isang ETF para maghatid ng return na hindi nauugnay sa US stock market."
Isang multi-asset na diskarte, paghahalo sa ilang alternatibo. Hindi isang masamang resulta, ayon kay Eric Balchunas, senior ETF analyst sa Bloomberg Intelligence - kahit na ang kasaysayan ay nagpapakita na ang mga mamumuhunan ng tao ay may posibilidad na magustuhan ang kanilang mga klase ng asset na hiwalay.
"Ito ay diretso mula sa institusyonal na playbook," sabi ni Balchunas "Ito ay mga solidong rekomendasyon para sa mga klase ng asset na nagbibigay ng mga hindi nauugnay na pagbalik. Ito ang namumuhunan sa karamihan ng mga namumuhunan sa institusyon. Malinaw na binabasa nito ang mga libro.”
Sa sagot na ito, binanggit ng ChatGPT na mahirap lumikha ng hindi nauugnay na ETF dahil karaniwang mayroong ilang antas ng co-movement. Hinihimok nito na ang anumang portfolio ay dapat piliin sa pamamagitan ng pagsusuri sa merkado, at — sa mabuting balita para sa komunidad ng pananalapi — muli kaming hinihikayat na makipag-usap sa isang tagapayo.
Ang pagkilala sa mga limitasyon ng ChatGPT ay isang mahalagang caveat sa aming impormal na eksperimento. Ang tool ay batay sa wika, at na-optimize para sa dialog — hindi ito idinisenyo upang hulaan ang mga merkado. Ang OpenAI, ang kumpanya sa likod ng ChatGPT, ay malinaw tungkol sa mga limitasyon nito, tulad ng "limitadong kaalaman" nito sa anumang bagay pagkatapos ng 2021.
Dahil ang tool ay hindi magbibigay sa amin ng bagong machine-made na portfolio nang detalyado, sinubukan namin ang susunod na pinakamagandang bagay at hiniling dito na pangalanan ang "pinakamahusay na AI-powered ETF." Ngunit sa ilang kadahilanan, nahihirapan ang ChatGPT na tukuyin ang anuman — sa kabila ng mga tulad ng AIEQ na mayroong mga salitang "AI Powered" sa pangalan nito. At habang sinasabi nitong "may ilang mga ETF na gumagamit ng artificial intelligence (AI) bilang bahagi ng kanilang proseso sa pamumuhunan," ang tool ay hindi nagpangalan ng anuman.
Kung magpapangalan ito ng mga pangalan, malamang na babanggitin nito ang $419 milyon na WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL), isa sa pinakamalaki. Kasama ang sister fund nito, ang $82 million WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI), sumailalim ito sa mga pagbabago noong isang taon upang isama ang AI at machine learning sa diskarte at pangalan nito.
Ang AIVL ay nagbalik ng humigit-kumulang 0.8% sa nakaraang taon habang ang AIVI ay nawalan ng 2.6%, kumpara sa isang 6.1% na pagkawala para sa S&P 500 Total Return Index. Ang dalawang pondo ay nagpo-post ng magkahalong performance laban sa benchmark noong 2023, na may mga nadagdag na 3.7% at 7.9%, ayon sa pagkakabanggit.
Malapit na rin ang anibersaryo ng $26 milyon na AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB), na magiging isang taong gulang sa susunod na buwan at sinusuri ang isang timpla ng data upang masukat ang parehong pangunahing sentimento at teknikal na momentum ng presyo. Nawala ito ng humigit-kumulang 9.2% mula noong ilunsad, ngunit halos flat noong 2023.
Ang isang espesyalistang issuer, ang Qraft AI, ay nagpapatakbo ng ilang maliliit na pondo na pinapagana ng makina. Ang $12 milyon nitong Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM) ay nagbalik ng 4.5% ngayong taon.
Samantala, ang $1.7 bilyon na SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) ay ang pinakamalaki at pinaka-kapansin-pansin ng cohort. Isa sa isang bilang ng mga pondo ng State Street Global Advisors na nagsasama ng mga makina, sinusubaybayan nito ang isang index na gumagamit ng AI at mga pamamaraan ng dami upang pumili ng mga stock na nakikinabang mula sa, bukod sa iba pang mga bagay, AI. Tumaas ito ng 10% ngayong taon.
Sinabi ni Matt Bartolini, pinuno ng SPDR Americas Research sa State Street, na ang paggamit ng AI ay nangangahulugan na ang pondo ay maaaring magsuri ng mas malaking hanay ng mga potensyal na pamumuhunan kaysa sa mga tao lamang ang maaaring pamahalaan.
"Ang AI ay tumitingin sa libu-libong mga pahina sa loob lamang ng mga segundo," sabi ni Bartolini. "Maaari mong pataasin ang pagiging produktibo sa saklaw ng saklaw kaysa sa isang mas nakabatay sa tao na diskarte."
Upang tapusin ang aming eksperimento, nagpasya kaming maging direkta. Tahimik naming sinabi sa ChatGPT na "ipaliwanag kung ang artificial intelligence ay maaaring pumili ng mga stock na mas mahusay kaysa sa isang tao." Narito ang aming nabawi, nang buo:
Kaya't tila may pag-asa pa para sa mga tao ng Wall Street.
-Sa tulong mula kay Matthew Miller.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/asked-chatgpt-market-beating-etf-130001557.html