may Bitcoin (BTC) bumaba ng 72% mula sa lahat ng oras na mataas nito, ang pandaigdigang merkado ng cryptocurrency ay tila gumuho sa buong ikatlong quarter; gayunpaman, ang mga pangmatagalang tagapagpahiwatig ay tumuturo sa isang mature na merkado.
Habang papalapit ang ikatlong quarter ng 2022, ang on-chain analytics para sa nangungunang cryptocurrency sa pamamagitan ng market capitalization ay nagpakita ng isang nakakapanghinayang larawan. Ang bandila ng Bitcoin ay madalas umunlad mataas sa medyo pabagu-bagong espasyo dahil sa tindahan ng halaga nito at pagpintog salaysay ng bakod.
Ang pagsasara ng 50% na dagdag ng BTC sa ikatlong quarter ng 2021 ay nakaakit ng mga mamumuhunan at mangangalakal sa network tulad ng mga bubuyog sa pulot. Gayunpaman, hindi ito masasabi para sa ikatlong quarter ng taong ito.
Isang kamakailang Messiri ulat itinampok kung paano ang pinakahuling pag-crash ng merkado ay isang "narrative breaker at reality check" para sa Bitcoin.
Patay na ang inflation hedge narrative ng Bitcoin?
Sa oras ng pagsulat, ang return on investment (ROI) ng Bitcoin laban sa USD sa nakalipas na tatlong buwan ay -10%, habang ang taunang ROI vs USD nito ay 53.38%. Ang mababang panandalian at pangmatagalang ROI ipinakita na parehong panandalian at pangmatagalang BTC HODLers ay nagdusa ng netong pagkalugi.
Ang BTC HODL wave at price chart ay nagpapakita na ang mga panandaliang may hawak (sa ilalim ng anim na buwan) ay nasa isang multi-year low at nagmamay-ari ng 23% lamang ng supply ng Bitcoin, noong Agosto 31.
Ang pagtaas sa mga panandaliang may hawak ay karaniwang itinuturing na isang macro-bullish na signal at kadalasang nangyayari sa paligid ng mga pagtaas ng presyo. Gayunpaman, kapansin-pansin na ang Nob. 2021 ATH ng BTC ay hindi nakaakit ng maraming bagong mamumuhunan na malamang na dahil sa mga macro environmental na kadahilanan.
Bukod pa rito, ang mga negatibong pagbabalik ng BTC at momentum ng presyo na nasa saklaw ng saklaw sa ilalim ng $30,000 na marka mula noong Hunyo ay nagpawalang-bisa sa inflation hedge at store of value narrative nito.
Para sa marami sa merkado, ang mga negatibong pagbabalik ng BTC ay nangangahulugan na ang salaysay ng inflation hedge nito ay patay na, habang para sa iba tulad ni Michael Saylor ng MicroStrategy, ang mababang presyo ng Bitcoin ay isa pang pagkakataon upang mabili ang pagbaba.
Nawawala ang sigla ng network
Pagkatapos gumawa ng all-time high na $69,000, Presyo ng BTC nakakita ng mahigit 70% na pullback sa gitna ng risk-off na macro environment.
Ang paghahambing ng BTC at Nasdaq 100 ay nagsiwalat na ang presyo ng Bitcoin ay katulad ng sa isang high-beta na US tech equity, kaya tinatanggihan ang store of value narrative nito.
Sa quarter na ito, ang average na ugnayan sa pagitan ng BTC at Nasdaq 100 ay 0.6 dahil ang inflation at pagtaas ng rate ay nangingibabaw sa salaysay, habang ang BTC ay hindi gaanong nauugnay sa utang. Kapansin-pansin, gayunpaman, ang digital gold (BTC) at pisikal na ginto ay hindi gaanong nauugnay sa isang average na ugnayan na 0.2.
Bilang karagdagan dito, ang mga pinondohan na address at aktibong address ng BTC ay nakakita ng medyo pinabagal na paglago hanggang sa ikatlong quarter. Ang mga pinondohan na address ay lumaki lamang ng 1.1% kumpara sa 2.5% noong ikalawang quarter ng 2022, habang ang average na pang-araw-araw na aktibong address ay bumaba ng 4% kumpara sa ikalawang quarter ng 2022.
May pag-asa pa ba?
Sa kabila ng mga negatibong pagbabalik at halos mawala ang BTC sa inflation hedge narrative nito, natanto ang barya pagkasumpungin nag-trend pababa habang ang presyo ay gumawa ng unti-unting pagbawi sa ikatlong quarter. Ang mas mababang pagkasumpungin para sa nangungunang asset ay nagresulta sa mas mababang mga pagpuksa para sa mas malaking merkado ng crypto.
Ang average na 30-araw na pagkasumpungin noong Agosto ay 60% kumpara sa higit sa 80% para sa Hunyo. Sa kabaligtaran, ang kabuuang mahabang likidasyon noong Agosto ay $5 bilyon, mas mababa sa kalahati ng iyon noong Hunyo habang ang mga maikling likidasyon ay makabuluhang mas mababa rin.
Sa kabuuan, habang mababa ang volatility para sa BTC sa buong ikatlong quarter, ang asset ay hindi pa "mature" sa mas mababang spectrum ng panganib. Iyon ay sinabi, ang humihinang bullish na mga salaysay ng BTC ay nagdulot din ng pinsala sa mas malaking merkado ng crypto na may higit na pagkiling ng damdamin sa bearish side para sa mga digital na asset.
Pagtanggi sa pananagutan
Ang lahat ng impormasyon na nilalaman sa aming website ay nai-publish sa mabuting pananampalataya at para sa pangkalahatang mga layunin ng impormasyon lamang. Anumang pagkilos na gagawin ng mambabasa sa impormasyong matatagpuan sa aming website ay mahigpit na nasa kanilang sariling peligro.
Pinagmulan: https://beincrypto.com/what-bitcoin-losing-its-inflation-hedge-narrative-means-for-the-crypto-market/