Nagpasa ang France ng mga bagong panuntunan sa pagpaparehistro ng crypto para sa mga kumpanya

Ang French National Assembly ay nagpasa ng isang set ng mga alituntunin sa paglilisensya para sa mga crypto firm na tumatakbo sa bansa bilang bahagi ng isang mas malawak na panukalang batas na naglalayong pagtugmain ang batas ng France sa mga pamantayan ng European Union.

Ang huling bilang ng boto ng Pambansang Asembleya ay 109 pabor sa 71 laban. Naipasa na ng Senado ng Pransya ang panukalang batas, kaya maglalakbay ito sa tabi ng Pangulo ng Pransya na si Emmanuel Macron, na may 15 araw para aprubahan ito o ibalik ito sa lehislatura, kahit na inaasahang magiging batas ang panukalang batas. 

Kasunod ng pagtulak sa industriya, ang mga probisyon ay magkakaroon ng mas banayad na anyo kaysa sa orihinal na iminungkahi ng mga gumagawa ng polisiya sa France sa gitna ng pagtulak ng regulasyon pagkatapos ng pagbagsak ng FTX — gagawa ng hakbang patungo sa mas malawak na inaasahang mga panuntunan ng EU.

Ang mga patakaran sa mga crypto firm ay nangangahulugan na ang mga kumpanyang Pranses na nag-aalok ng mga serbisyo ng crypto ay dapat magkaroon ng pagpaparehistrong mas matatag kaysa sa kasalukuyang inaalok mula sa Financial Markets Authority (AMF). Ang pagkilos ng France ay nilalayong umakma sa EU-wide Markets sa Crypto-Assets legislaton, inaasahang makapasa sa panghuling boto sa European Parliament sa Abril, na mahalagang magdadala sa mga nakarehistrong kumpanya sa France sa pagsunod sa inaasahang batas nang mas maaga sa iskedyul. 

Ang pinahusay na proseso ng pagpaparehistro ay ilalapat sa mga kumpanyang nagpaparehistro mula Hulyo 2023. Cang mga ompany na nakarehistro na sa AMF, kasunod ng mga umiiral nang probisyon laban sa money laundering, ay makakapagpatuloy sa pagpapatakbo ng mga ito hanggang sa katapusan ng panahon ng paglipat na inaalok ng MiCA, malamang sa 2026.

Potensyal na hadlang sa pagbabago

"Bagaman ito ay isang magandang hakbang pasulong, ito ay hindi isang malaking hakbang, sa halip isang tulay patungo sa MiCA," sabi ni Anne-Sophie Cissey, pinuno ng legal at pagsunod sa kumpanya ng serbisyo ng crypto na nakabase sa Paris na Flowdesk. "Para sa mga kumpanya ng crypto, ang mensahe ay maghanda, maghanda para sa MiCA."

Ang bagong panukala sa pagpaparehistro ay magsasara ng mas matataas na pamantayan ng regulasyon para sa mga nagbibigay ng serbisyo ng crypto. Titiyakin nito ang kanilang pagsunod sa mga lugar tulad ng pamamahala, mga patakaran sa paghihiwalay ng mga pondo, at mga alituntunin para sa rpag-e-port sa mga regulator. Ang mga kumpanya ay kinakailangan ding magbigay ng malinaw na pagsisiwalat sa panganib at magpatupad ng patakaran para sa salungatan ng mga interes. Marami sa mga probisyong ito ay magkakapatong sa mga nakabalangkas sa ilalim ng balangkas ng regulasyon ng EU na inaasahang malapit nang maipasa ng European Parliament. Ang mga bagong regulasyon ng France ay magkakabisa bago pa man inaasahan ang MiCA, dahil magkakabisa ang buong Europe na balangkas sa loob ng isang taon pagkatapos ng huling boto nito. 

Sinabi ni Faustine Fleuret, pinuno ng French crypto lobbying group na ADAN, sa The Block na habang kanais-nais para sa mga kumpanya ng crypto na sumunod sa mga hakbang upang palakasin ang proteksyon ng consumer, natatakot siya na ang mga kinakailangan ay magtatakda ng masyadong mataas na bar para sa mas maliliit na kumpanya. Ito ay maaaring magdulot ng isang mapagkumpitensyang kawalan kumpara sa mga nasa ibang hurisdiksyon.

"Ang panganib ay hindi nila mailunsad ang kanilang mga aktibidad at ang France ay mawawalan ng pagbabagong ito," sabi ni Fleuret.

"Habang ang regulasyon ng Pransya ay isang blueprint para sa MiCA, ang pagsunod doon ay tiyak na magiging mas mahirap para sa mas maliliit na proyekto - hanggang sa punto na nakikita natin ang mga takot na ito ay magtutulak ng mga bagong start-up mula sa Europa na hindi ganap na hindi makatwiran," dagdag ni Cissey.

Isang kompromiso para sa industriya

Gayunpaman, ang kasalukuyang mga probisyon ay isang mas banayad na bersyon ng mga dating implikasyon ng panukalang batas, na nabuo bilang isang kompromiso sa pagitan ng mga gumagawa ng patakaran at industriya.

Ang sosyal-liberal na Senador na si Hervé Maurey ay orihinal na iminungkahi ng isang pag-amyenda sa Disyembre na mag-oobliga sa mga kumpanya ng crypto ng France na kumuha ng hindi pa natatamo na lisensya sa AMF, kasunod ng pag-udyok sa pag-regulate ng crypto kasunod ng pagbagsak ng crypto exchange giant na FTX noong Nobyembre.

"Ang kamakailang pagkabangkarote ng FTX ay na-highlight ang mga panganib na likas sa anumang pamumuhunan sa mga asset ng crypto, lalo na kapag ang kumpanya ay nagpapatakbo sa labas ng anumang regulasyon," Maurey sinulat ni sa tekstong kasama ng isang susog. Ang high-tier na lisensya, na kasalukuyang opsyonal para sa mga crypto firm, ay magiging mandatory noong Oktubre 1, 2023.

Kasunod ng pagtulak mula sa industriya ng crypto, iminungkahi ng liberal-centrist na si Senator Daniel Labaronne na mag-alok sa halip ng mas maaabot na pagpaparehistro at itulak ang deadline sa 2024. 

Palara Sinabi The Block noong panahong "ang mga panukalang ito ay isang hakbang sa tamang direksyon, kapwa upang epektibong protektahan ang mamumuhunan at upang mapanatili ang dinamika ng pagbabago at paglikha ng negosyo sa France." 

Disclaimer: Ang dating CEO at mayoryang shareholder ng The Block ay nagsiwalat ng serye ng mga pautang mula sa dating FTX at Alameda founder na si Sam Bankman-Fried.