Paano pinapalakas ng mga crypto derivative ang mga diskarte sa pangangalakal at nagbibigay ng insight sa sentimento sa merkado

Mayroong maraming mga paraan upang maunawaan ang mga uso sa merkado. Mula sa teknikal at pangunahing pagsusuri hanggang sa pagsubaybay sa social media, maraming sukatan ang nagbibigay ng pundasyon kung saan ginagamit ng mga mangangalakal upang masukat ang sentimento sa merkado—at mga trade ng oras.

Ang teknikal na pagsusuri ay maaaring maging medyo kumplikado. Ang pangunahing pagsusuri ay nangangailangan ng isang malaking halaga ng oras upang maisagawa ang wastong pananaliksik.

Ngunit—may kaunting shortcut doon.

Ang mga crypto derivative ay maaaring magsilbi bilang isang proxy para sa pangkalahatang sentimento ng merkado. Maaari nilang ipakita kung saan iniisip ng mga mangangalakal na susunod na gumagalaw ang merkado, na nagbibigay sa mga mangangalakal ng mahalagang mga pahiwatig upang isaalang-alang.

Kaya, ano nga ba ang mga derivatives sa crypto, at paano sila sasamantalahin ng mga mangangalakal? Alamin Natin.

Ano ang crypto derivatives?

Kung ang isa ay nangangalakal sa mga stock o cryptocurrencies, ang mga derivative ay kumakatawan sa isa pa, mas kumplikadong antas ng pangangalakal. Sa pangunahing antas, mayroong spot trading na pamilyar sa lahat.

Sa spot trading, maaari kang bumili ng asset at agad na kumuha ng pagmamay-ari, tulad ng pagbili ng BTC sa Binance. Sa ibaba, maaari mong ibenta ang BTC kapag tumaas ang presyo nito, na kumita sa iyong sarili ng magandang tubo mula sa pangangalakal mula sa pagkakaiba sa presyo ng buy-sell na iyon.

Pag-level up mula sa naturang spot trading, mayroon kaming derivatives trading. Ang ganitong uri ng pangangalakal ay hindi nagsasangkot ng direktang pagmamay-ari ng isang asset. Sa halip, ang pangangalakal ng derivatives ay tungkol sa mga kontratang inilagay sa presyo ng asset. Ang mga kontratang ito ay tinatawag na derivatives dahil sila sumama sa agos ang kanilang halaga batay sa pinagbabatayang asset.

Samakatuwid, maaari pa ring kumita ang mga mangangalakal mula sa mga pagkakaiba sa presyo ng asset nang hindi na kailangang pagmamay-ari ang asset mismo.

Mga uri ng mga derivative na kontrata

Depende sa likas na katangian ng kontrata, mayroong tatlong pangunahing uri ng mga derivatives. Ang bawat kontrata ng derivatives ay may sariling layunin sa pangangalakal.

Mga kontrata sa hinaharap

Ang mga derivative na kontrata na ito ay nagbibigay-daan sa mga mangangalakal na bumili o magbenta ng asset sa ilang petsa sa hinaharap. Sa paggawa nito, ang mga mangangalakal ay naglalagay ng taya sa presyo sa hinaharap ng asset, na nagkukulong sa kanilang sarili sa kinalabasan ng taya.

Sabihin nating ang kasalukuyang presyo ng BTC ay $30,000, ngunit ang trader na si Mark ay napaka-optimistiko tungkol sa hinaharap na presyo ng Bitcoin, na ginagawang bullish si Mark. Sa tingin niya ay aabot sa $40,000 ang BTC. Batay sa optimismo na ito, naglalagay si Mark ng futures contract para bumili ng Bitcoin sa $35,000, na may expiration date na isang buwan.

Kung ang Bitcoin ay mapupunta sa $40,000 sa katapusan ng buwan, si Mark ay maaaring bumili ng Bitcoin sa dating itinakda na presyo na $35,000 at pagkatapos ay ibenta ito sa halagang $40,000. Makakakuha siya ng tubo na $5,000 bawat BTC.

Sa kabilang banda, kung kulang ang taya ni Mark, malaki ang talo niya. Kung, sa katapusan ng buwan, ang Bitcoin ay mapupunta sa $25,000, si Mark ay obligado pa rin ayon sa kontrata na bumili ng BTC sa parehong set strike price na $35,0000.

Ngunit, dahil ang presyo ay bumaba sa halip na tumaas gaya ng inaasahan, siya ay magkakaroon ng pagkawala ng $10,000 bawat BTC.

Perpetual futures at mga rate ng pagpopondo

Gaya ng ipinahihiwatig ng pangalan, ang ganitong uri ng kontrata ng derivatives ay isang tweak sa futures. Ang pagtaya sa presyo ng asset, sa ilang panahon sa hinaharap, ay pareho. Maliban, walang expiration date ang mga panghabang-buhay na futures. Nagbibigay-daan ito sa mga mangangalakal na manatili sa kanilang mga taya hanggang sa magpasya silang isara ang kontrata.

Ang mga panghabang-buhay ba ay mas mahusay kaysa sa mga tradisyonal na hinaharap? Para masagot iyon, ilarawan natin ang parehong sitwasyon sa trader na si Mark. Napanatili niya ang parehong bullish na saloobin, naniniwalang ang BTC ay tataas mula sa kasalukuyang $30,000 hanggang $35,000. Sa pagkakataong ito, gayunpaman, maglalagay siya ng isang panghabang-buhay na kontrata sa futures.

Si Mark ay hindi obligado ayon sa kontrata na bumili o magbenta ng Bitcoin sa isang partikular na punto, tumaas man o bumaba ang presyo ng BTC. Sa halip, maaari niyang hawakan ang posisyon hangga't gusto niya. O hindi bababa sa, hangga't si Mark ay may sapat na margin upang mapanatili ang posisyon.

Dito pumapasok ang perpetual futures funding rate. Tulad ng isang bullish Mark, ang pagtaya sa BTC ay tataas. May bearish na si Bob, bababa ang pagtaya sa BTC. May rate ng pagpopondo sa pagitan nila, na kumakatawan sa mga mamimili at nagbebenta ng mga walang hanggang future.

Ang rate ng pagpopondo ay isang pagbabayad na pana-panahong ipinagpapalit sa pagitan nina Mark at Bob. Sa ganitong paraan, ang balanse sa pagitan ng mahaba (buy) at maikli (sell) na mga posisyon ay pinananatili. Kung hindi, hindi posibleng magpanatili ng isang panghabang-buhay na kontrata sa futures, anuman ang paglipat ng presyo ng pinagbabatayan na asset.

Ang mga platform ng kalakalan ay naglilista ng mga rate ng pagpopondo sa mga walang hanggang futures nang maaga. Halimbawa, kung ang rate ng pagpopondo ay nasa 0.05% bawat araw, at ang BTC ay lumampas sa $30,000, makakatanggap si Mark ng mga pagbabayad sa pagpopondo mula kay Bob, na naglagay ng taya sa kabaligtaran na direksyon - pinaikli ang Bitcoin. Gayundin, pondohan ni Mark ang maikling posisyon ni Bob kung ang optimistikong pananaw ni Mark ay kulang.

Ngunit, kung napakaraming mahahabang mangangalakal, nagiging positibo ang rate ng pagpopondo, kaya kailangan nilang magbayad ng bayad sa mga mas maikli. At vice-versa kung masyadong maraming shorts. Ang mekanismong ito ay kritikal sa pagpapanatili ng halaga ng mga panghabang-buhay na kontrata sa futures upang hindi ito mapunta sa ilalim ng spot price ng asset.

Para sa kadahilanang ito, ang mga panghabang-buhay na kontrata sa futures ay higit na naka-sync sa isang pinagbabatayan na asset, na ginagawang mas madali para sa mga mangangalakal na protektahan ang kanilang mga posisyon at pamahalaan ang panganib nang mas mahusay. Sa kabilang banda, kapag pinagsama sa pagkasumpungin sa merkado at mga pagbabayad ng pagpopondo, maaaring kainin ng mga panghabang-buhay na futures ang kita ng mga mangangalakal sa paglipas ng panahon.

Options

Ipagpalagay na hanggang ngayon ay binibigyang pansin mo. Sa sitwasyong iyon, maaaring napansin mo na ang mga kontrata sa futures ay umiikot sa mga obligasyong bumili o magbenta, na may mga panghabang-buhay na futures bilang isang paraan upang pigilan ang mga naturang obligasyon hanggang sa ang sandali ay tama na patuloy.

Ang mga opsyon ay mga derivative na kontrata na lumalayo sa mga obligasyon patungo sa karapatan upang bumili o magbenta ng asset sa isang punto sa hinaharap. Batay sa layuning ito, mayroong dalawang uri ng mga opsyon:

• Mga opsyon sa tawag – ang mangangalakal ay maaaring bumili ng asset sa isang itinakdang presyo.
• Put options – maaaring magbenta ang negosyante ng asset sa isang itinakdang presyo.

Sa parehong mga kaso, ang mangangalakal ay may karapatan, nang walang obligasyon, na umalis sa kanilang posisyon sa isang itinakdang presyo – strike price – sa isang itinakdang petsa ng pag-expire. Ang mga pamantayang ito ay itinatag at ipinapatupad ng mga regulated options broker sa isang automated na paraan.

Kaya, paano ito maiiba sa mga nakaraang halimbawa?

Sabihin nating ang trader na si Mark ay interesado sa mga opsyon sa pangangalakal sa pagkakataong ito. Ang kanyang pananaw ay pareho. Ang BTC ay tataas mula sa kasalukuyang $30,000 hanggang $35,000. Katulad niya, si Mark ay bibili ng opsyon sa pagtawag, na may hawak na premium na $1,000 at expiration date na isang buwan.

Kung mas mataas ang Bitcoin sa strike price na $35,000 sa isang buwang iyon, maaaring gamitin ni Mark ang kanyang opsyon na bumili ng Bitcoin sa strike price na $35,000. Magagawa niyang ibenta ang kontrata ng mga opsyon sa mas mataas na presyo sa merkado upang kumita.

Kung kabaligtaran ang mangyayari—ang Bitcoin ay nasa ilalim ng strike price— hahayaan lang ni Mark na mag-expire ang kontrata, ngunit mawawala ang $1,000 na premium. Ang parehong dynamic ay nalalapat sa mga pagpipilian sa paglalagay ngunit sa kabaligtaran ng direksyon.

Pansinin na ang mga pagpipilian sa kalakalan ay nagpapahintulot sa mga mangangalakal na makabuo ng kita sa pamamagitan ng pagbebenta ng 'mga premium' sa mga kontrata ng mga opsyon. Pagkatapos ng lahat, nakakatanggap sila ng premyo mula sa bumibili—tulad ng bayad—at maaari nilang panatilihin ito anuman ang opsyon na ginagamit.

Ngunit ito ay maaaring gumana sa parehong paraan. Halimbawa, kung gagamitin ni Mark ang opsyon kapag lumampas ang Bitcoin sa strike price, obligado ang ibang trader na magbenta ng Bitcoin sa mas mababang strike price. Sa ganitong sitwasyon, ang mga kita ng negosyante na kabaligtaran ni Mark ay malilimitahan ng kanilang premium. Kasabay nito, ang kanilang pagkawala ay magiging walang limitasyon kung ang presyo ng Bitcoin ay patuloy na tumataas.

Oo, ang mga opsyon ay tungkol sa mga karapatan sa halip na mga obligasyon. Gayunpaman, lumilikha ng obligasyon ang partidong nagbebenta ng mga opsyon kung gagamitin ng mamimili ang opsyon.

Mga pakinabang ng derivatives sa mga mangangalakal

Sa paglilinaw ng mga kontrata ng derivatives, maaaring napagpasyahan mo na kung paano sila nakikinabang sa mga mangangalakal. Gawin natin itong mas malinaw. Bakit ang mga mangangalakal ay mag-tap sa derivatives trading sa halip na simpleng spot trading?

Pamamahala ng panganib: Hedging

Sa pananalapi, ang mga hindi nag-hedge ay natatalo sa katagalan. Para sa bawat posisyon, mayroong isang kontra-posisyon upang mabawi ang panganib ng orihinal na posisyon. Ito ang kakanyahan ng hedging. Paano eksaktong nalalapat iyon sa mga derivatives?

Isaalang-alang ang isang senaryo kung saan bumili si Mark ng 10 BTC sa halagang $30,000 bawat isa. Ngunit nag-aalala si Mark na ang ilang macro news ay magpapababa sa presyo ng BTC sa susunod na ilang buwan. Gayunpaman, ayaw ding ibenta ni Mark ang kanyang mga bitcoin dahil sa tingin niya ay tataas lamang ang presyo sa katagalan.

Isinasaalang-alang ito, bibili si Mark ng isang put option, na nagpapahintulot sa kanya na magbenta ng 10 BTC sa strike price na $25,000, na may expiration date tatlong buwan mula ngayon. Babayaran niya ang $1,000 na premium para sa opsyong ito.

Samakatuwid, kung mananatili ang Bitcoin sa itaas ng $25,000 strike price, hindi niya gagamitin ang opsyon ngunit mawawala ang $1,000 na premium.

Gayunpaman, kung mas masahol pa, at bababa ang Bitcoin sa $25,000 strike price, maaaring gamitin ni Mark ang kanyang opsyon at magbenta ng 10 BTC sa mas mataas na presyo. Halimbawa, kung ang Bitcoin ay mapupunta sa $20,000 bago matapos ang tatlong buwan, si Mark ay magkakaroon ng $100,000 na hindi natanto na pagkawala ($300,000 – $200,000) tungkol sa kanyang BTC holding.

Gayunpaman, sa pamamagitan ng put option sa kanyang hedging belt, maaaring gamitin ni Mark ang opsyon sa $25,000, na makakuha sa kanya ng $250,000 – $1,000 na premium. Makakakuha ito ng kabuuang kita na $249,000, mas mahusay kaysa sa $200,000 na walang opsyon.

Haka-haka

Nagustuhan man sila ng isa o hindi, ang mga memecoin tulad ng DOGE at PEPE ay tiyak na nagpakita na ang haka-haka ay maaaring kumikita nang malaki, kahit na para lamang sa spot trading. Ngunit ang haka-haka ay maaaring dalhin sa ibang antas na may mga kontrata sa futures.

Tulad ng ginalugad sa halimbawa ni Mark ng futures trading, ang mga mangangalakal ay nagbibigay ng parehong mahaba at maikling kontrata. Sa ginawang pagkatubig na ito, ang kanilang mga taya sa anyo ng mga kontrata ay naging kasinghalaga ng pinagbabatayan ng asset mismo.

Sa turn, itinutulak ng mga speculators ang pagtuklas ng presyo sa merkado habang nagbibigay din ng mga pagkakataon sa pagkuha ng tubo. Kapag isinama sa pangunahing pagsusuri, ang ganitong haka-haka ay nagiging mas maaasahan kaysa sa pagsusugal sa sports.

Leverage

Ang espekulasyon at pakikinabang ay sumasabay din sa futures trading. Ang mga futures derivatives ay pinakaangkop para sa leverage dahil ang mga kontratang ito ay nagtakda ng mga petsa ng pag-expire. Sa ganitong kahulugan, ang leverage ay tungkol sa pagpapalakas ng mga taya.

Sa nakaraang halimbawa kay Mark, kung naniniwala siyang tataas ang Bitcoin mula sa $30,000 hanggang $35,000, maaari niyang gamitin ang leverage upang mapataas ang mga potensyal na kita. Halimbawa, ang mga naturang kontrata sa futures ay maaaring gamitin ng 10x:

• Bibili si Mark ng 10 Bitcoin futures contract na nagkakahalaga ng $300,000 (10 futures contract x $30,000).
• Sa 10x leverage, kailangan niyang maglagay ng $30,000 upfront bilang margin, kasama ang natitirang $270,000 na hiniram mula sa trading platform.
• Kung lumampas ang Bitcoin sa $35,000, kikita si Mark ng $50,000 salamat sa 10x leverage (10 futures contract x $5,000 na pagtaas sa bawat kontrata).

Siyempre, kung ang taya ay hindi natuloy, ang $50,000 na tubo ay magiging pantay na pagkalugi, na pinalaki ng 10x na pagkilos. Ang ilang mga crypto trading platform ay nag-aalok ng napakalaking leverage amplification, umaabot ng hanggang 125x o higit pa.

Ang leveraged na kalakalan ay labis na nakakaakit para sa mga mangangalakal na may maliit na halaga ng kapital. Gayunpaman, dapat na tahakin ng isa ang landas na ito nang may matinding pag-iingat. Pinakamainam na maghanda kung ang lahat ng pera ay mawawala sa isip. Sa ganitong paraan, maaari mong paghiwalayin ang iyong mga pondo nang naaayon. Ang pangangalakal na may mga leverage na posisyon ay lubhang mapanganib.

Derivatives at market sentiment

Kung naiintindihan mo ang futures trading, maaari mo nang hulaan ang sagot dito.

Maaaring mayroong masyadong maraming mahaba o maikling posisyon sa panghabang-buhay na kalakalan sa futures. Ang rate ng pagpopondo ay maaaring maging positibo (mahaba) o negatibo (maikli).

Upang ilagay ito sa ibang paraan, ang mga taya sa pagtaas ng presyo ng BTC ay maaaring mangibabaw—o kulang. Sa kabaligtaran, ito ay nagbubunyag ng damdamin sa merkado.

Sa mga teknikal na termino, kapag ang mga futures na kontrata ay pinahahalagahan nang mas mataas sa presyo ng asset ng asset, ito ay tinatawag na 'contango'. Sa kabilang direksyon, kung ang mga kontrata sa futures ay nasa ilalim ng presyo ng Bitcoin, ang trend ay 'backwardation'.

Samakatuwid, ang contango ay bullish, habang ang backwardation ay bearish market sentiment. Sa mga platform tulad ng Glassnode, ang una ay kinakatawan bilang isang paitaas-sloping curve, habang ang huli ay kinakatawan bilang isang pababang-sloping curve.

Sa pagsasamantala sa sentiment sa merkado na ito, maaaring i-deploy ng mga mangangalakal ang ilan sa mga diskarte na natutunan namin. Halimbawa, habang tumataas ang spread sa pagitan ng spot price ng Bitcoin at ng futures – contango – maaari silang mag-deploy ng shorts sa futures trading. Kasabay nito, maaari silang magtagal sa spot trading.

Ito ay bubuo ng kumbinasyon ng hedging at speculating.

Sa parehong paraan, ang mga mangangalakal ay maaaring makisali sa mga opsyon sa pangangalakal kapag may atraso. Sa pamamagitan ng paglalagay ng 'mga backspread ng tawag,' maaari silang bumili ng opsyon sa pagtawag na may strike price na bahagyang mas mataas sa spot price – mas mataas na strike. Sabay-sabay, maaari silang magbenta ng dalawang opsyon sa pagtawag nang malaki sa presyo ng strike - isang mas mababang strike.

Ang unang opsyon sa pagtawag ay magiging mura sa bearish na backwardation na sentiment, habang ang mga potensyal na pagkalugi ay maaaring limitado sa dalawang mas mababang mga pagpipilian sa strike call. Samakatuwid, kung susunod ang trend, maaaring kumita ang mga mangangalakal mula sa pagbili ng unang opsyon at pagbebenta ng mas mura, mas mababang mga pagpipilian sa strike.

Maaaring mapawi ng AI ang pagiging kumplikado ng mga derivatives

Medyo malinaw kung paano kumplikado ang pangangalakal ng derivatives. Hindi bababa sa mas kumplikado kaysa sa spot trading, na may potensyal na maging mas masalimuot depende sa mental stamina ng trader.

Sa isang pangunahing antas, ang pangangalakal ng mga derivatives ay tungkol sa pagsasaalang-alang ng maraming salik sa real-time upang maglagay ng matatag na taya. Sa madaling salita, ito ay nakatuon sa pattern. At anong mas mahusay na tool upang makilala ang mga pattern kaysa sa machine learning at artificial intelligence (AI)?

Nakita na natin ang AI sa pagbuo ng larawan, iba't ibang anyo ng marketing, coding, diagnosis, mga buod, atbp. Walang alinlangan, makikita natin ang AI na papasok din sa mga derivatives na pangangalakal, kung saan ang mga bot ay namamahala sa panganib sa pamamagitan ng paglilipat ng mga diskarte sa pangangalakal nang mabilis. Sa malapit na hinaharap, kung saan nagbabasa pa nga ang AI ng mga artikulo ng balita upang maramdaman ang mga uso, malamang na ang merkado ay binubuo ng mga bot na nakikipagkalakalan laban sa mga bot.

Gayunpaman, hindi ito nangangahulugan na ang interbensyon ng tao sa pamamagitan ng intuwisyon ay hindi magiging mahalaga. Kung mayroon man, ang paparating na mga AI system ay magbibigay ng insightful feedback kung bakit sila nakatuon sa ilang partikular na posisyon sa ilang partikular na punto.

Anuman ang potensyal na benepisyo na maidudulot ng AI sa pangangalakal ng mga derivatives; kailangan pang maunawaan ng mga mangangalakal ng tao ang mga pangunahing kaalaman.

Si Shane Neagle ay ang EIC ng The Tokenist. Tingnan ang libreng newsletter ng The Tokenist, Limang Minuto na Pananalapi, para sa lingguhang pagsusuri ng mga pinakamalaking trend sa pananalapi at teknolohiya.