Ang mga Ethereum killer ay mahusay para sa mga mamumuhunan ngunit kaunti pa, sabi ni Smith ng Blockchain.com

Ang Backing Layer 1 blockchains ay napatunayan ang isang hindi kapani-paniwalang matagumpay na taya sa nakaraan at maaaring manatiling ganoon — sa kabila ng wala sa mga ito ang tunay na nagbabanta sa korona ng Ethereum — ayon sa Blockchain.com co-founder at CEO na si Peter Smith.

Kung ang mga tulad ng Solana, Avalanche at Near Protocol ay ang unang wave ng tinatawag na Ethereum killers, Aptos at Sui — brand spanking bagong Layer 1 blockchains batay sa Move, isang programming language na orihinal na binuo ng mga inhinyero ng Facebook — ang pangalawa.

Ang developer ng Sui na si Mysten Labs ay iniulat na nakikipag-usap upang makalikom ng daan-daang milyong dolyar mula sa mga mamumuhunan, habang ang koponan sa likod ng Aptos ay nakapag-banko na ng $350 milyon sa dalawang pagtaas sa taong ito.

Ngunit ang Ethereum ay nananatiling buhay na buhay — at ang nangingibabaw na protocol kung saan magsagawa ng desentralisadong negosyo. Sa katunayan, nasa huling yugto na ito ng paglipat sa isang proof-of-stake na modelo sa pagsisikap na gawing mas mura ang network na gamitin at mas matipid sa enerhiya.

Ngunit sa kabila ng lumalaking kumpetisyon, hindi nakakagulat na ang mga mamumuhunan ay patuloy na nag-aararo sa mga base layer blockchain, ayon kay Smith — dahil maaari pa rin silang patunayan na hindi kapani-paniwalang kumikita. 

"Wala sa mga alternatibong Layer 1 na ito ang malapit nang talunin ang Ethereum, ngunit gumawa sila ng maraming pera sa mga mamumuhunan," sinabi niya sa The Block sa isang pakikipanayam. "Kung ikaw ay isang maagang mamumuhunan sa isang Layer 1 na nakakakuha ng ilang uri ng sukat, kahit na ito ay maliit na sukat, iyon ay nakabuo ng mga kamangha-manghang kita para sa iyo."

“Doon kinakailangan sa pag-uusap na ito na makilala ang 'magkakaroon ba ng malaki at makabuluhang epekto ang mga bagay na ito sa mga user at pang-araw-araw na buhay at pagbuo ng hinaharap ng pananalapi?' mula sa 'maari ba tayong kumita?' Dahil ang dalawang bagay ay hindi palaging one-to-one.”

Sa mas malawak na mundo ng venture capital, hindi pangkaraniwan na makita ang mga mamumuhunan na sumusuporta sa maramihang mga startup sa loob ng isang angkop na lugar — sa isang bahagi dahil pinatatakbo nila ang panganib ng mga salungatan ng interes sa pagitan ng mga kumpanyang maaaring maging mga kakumpitensya. Hindi ganoon sa crypto. Ilang venture capitalist ang sumuporta sa maraming proyekto na ang misyon ay alisin ang Ethereum. Halimbawa, sina Solana at Aptos, parehong binibilang si Andreessen Horowitz, Multicoin Capital, Jump Crypto, BlockTower Capital, ParaFi Capital at iba pa bilang mga tagasuporta.  

Para kay Smith, ang katwiran para sa pagsuporta sa Layer 1 blockchains ay malinaw: sila ay may kakayahang maghatid ng mata-watering return sa medyo maikling pagkakasunud-sunod, hindi isinasaalang-alang kung sila ay nagtagumpay sa paghamon ng Ethereum. 

“Nakikita namin ang maraming mamumuhunan na umikot mula sa matagumpay na Layer 1 na taya mula sa huling cycle — Solana, Avalanche, Near — at sa mga bagong Layer 1 na taya na nauugnay sa Facebook,” sabi niya.

Ang ikot ng buhay

Sa pagitan ng simula ng 2021 at Nobyembre sa taong iyon, ang market capitalization ng SOL — ang katutubong token ni Solana — ay mula sa mas mababa sa $100 milyon hanggang sa halos $80 bilyon, bawat data ng CoinGecko. Mula noon ay bumaba ito sa humigit-kumulang $15 bilyon. Kung ang mga naunang tagapagtaguyod ng proyekto, na karaniwang nakakakuha ng mga token sa halip na equity, ay nag-cash out kahit na isang bahagi ng kanilang mga pag-aari sa itaas, sila ay magiging pinakamataas sa itim.

“Sa tingin ko mayroong ilang kapital na reflexivity sa paglalaro kung saan mayroong maraming insentibo upang ipagpatuloy ang pagtaya sa Layer 1s upang alisin ang Ethereum, dahil ikaw ay nasa pera sa diskarteng iyon. Kahit na, balintuna, walang Layer 1 ang napalapit sa pagbaba ng Ethereum," sabi ni Smith.

Wala naman daw mali sa ganyang pag-iisip. Ito ay, tulad ng itinuturo ni Smith, isang libreng merkado. Sa katunayan, sa palagay niya ay malamang na ang malaking bahagi ng kapital para sa pagsuporta sa unang alon ng mga naghahamon ng Ethereum ay nagmula sa matagumpay na pagtaya sa bitcoin at ether — o hindi bababa sa kaalaman, sa mga limitadong kasosyo ng mga mamumuhunan, kung gaano matagumpay ang paglabas ng mga naturang taya. Ang tanong na ibinibigay ni Smith ay kung ang sunud-sunod na Layer 1 na pamumuhunan ay isang produktibong paggamit ng kapital.

“Ang bagay na sa tingin ko ay medyo mahirap seryosohin sa ilan sa mga Layer 1 na inilunsad ngayon ay: ano ang dinadala mo sa merkado na mas mahusay kaysa sa Solana, Avalanche, Near, bilang backup sa Ethereum?” sabi ni Smith. "At ang bawat isa sa mga chain na ito ay magkakaroon ng kanilang sagot, ngunit sa pagtatapos ng araw ang lahat ng mga gumagamit ay mahalaga sa katatagan at kung magkano ang gastos sa transaksyon. At sa palagay ko, doon ako nagiging kumplikado para makita ko — ito ba ang pinakamahusay na aplikasyon ng kapital, kapwa tao at pinansyal sa panahong iyon?”

Ang isang malaking slug ng pera na ibinuhos sa mga bagong wave Layer 1 sa ngayon ay napunta sa mga scheme ng insentibo, na lahat ng galit noong nakaraang taon.

Ang Avalanche ay naglaan ng halos kalahating bilyong dolyar sa mga katutubong AVAX na token nito sa dalawang programa ng insentibo noong Agosto 2021 at Marso ngayong taon, lahat sa pagsisikap na akitin ang mga developer at proyekto sa ecosystem nito. Ang kabuuang halaga na naka-lock (TVL) sa blockchain ay tumaas mula sa humigit-kumulang $160 milyon noong unang bahagi ng Agosto 2021 hanggang sa mataas na mahigit $12 bilyon noong Disyembre, ayon sa data ng DeFi Llama. Ang TVL ay bumaba sa humigit-kumulang $10 bilyon sa kalagitnaan ng Abril ngayong taon, bago bumagsak sa kasalukuyang antas na $2.5 bilyon.

Ang kalusugan ng mas malawak na merkado ng crypto ay isang kadahilanan din dito. Ang Solana, na hindi naglunsad ng isang mahalagang pakete ng insentibo, ay nakaranas ng pagbaba sa TVL na katulad ng sa Avalanche sa parehong panahon.

"Sa ngayon, hindi malinaw na ang alinman sa mga kadena na ito ay talagang may pananatiling kapangyarihan," sabi ni Smith. Ang TVL ng Ethereum ay tinanggihan din, ayon sa data ng DeFi Llama, kahit na hindi gaanong kapansin-pansing - bumagsak mula sa humigit-kumulang $160 bilyon noong Nobyembre noong nakaraang taon hanggang $84 bilyon ngayon.

Sa kabila ng kanyang pag-aalinlangan, inamin ni Smith na ang anumang mga isyu sa inaasam-asam na paglipat ng Ethereum sa proof-of-stake consensus — kilala bilang “the merge” sa crypto cognoscenti — ay mangangahulugan na muli itong “game on” para sa mga kalabang blockchain. Kasama rito ang Solana at ang unang wave at ang bagong Move-based na mga protocol.

"Ang hamon para sa lahat ng mga blockchain na iyon ay kailangan mong umasa na may mali para sa kanila na maging matagumpay," sabi ni Smith. “Kung ang Ethereum ay naghahatid sa pagsasanib at sa sharding roadmap, walang magiging malaking dahilan para umiral ang marami sa mga chain na iyon.”

© 2022 Ang Block Crypto, Inc. Lahat ng Karapatan ay Nakareserba. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pinansiyal, o iba pang payo.