(Bloomberg) — Habang sinakop ng Covid-19 ang mundo noong 2020, si Bernard Looney, punong ehekutibong opisyal ng BP Plc, ay gumawa ng nakakagulat na pag-amin: Naisip niya na ang pangangailangan ng langis ay maaaring hindi na bumalik sa pre-pandemic na rurok nito. Ngunit kamakailan, si Looney ay gumawa ng tungkol sa mukha.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Matapos ipahayag ang mga ambisyosong plano upang mabawasan ang mga emisyon, ang BP, isa sa mga nangungunang producer ng krudo sa mundo, ay nag-aararo na ngayon ng mas maraming pera sa mga fossil fuel. Ang pagkonsumo ng langis ay patungo sa isang rekord sa taong ito, ayon sa International Energy Agency, na nagpapayo sa mga pangunahing ekonomiya. Ang suplay — tinamaan ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine, isang pagbagal sa paglago ng shale ng US at walang kinang na pamumuhunan sa produksyon — ay hindi makakasabay.
Ang lahat ay napunta sa China: Ang pangalawang pinakamalaking mamimili ng langis sa mundo ay kumukuha ng krudo pagkatapos baligtarin ang mahigpit nitong mga patakaran sa Covid-19. Laban sa isang backdrop ng masikip na supply, ang pagtaas ng demand ay ang lahat mula sa Goldman Sachs Group Inc. hanggang sa trading powerhouse na Vitol Group ay hinuhulaan ang isang rally sa $100 bawat bariles sa huling bahagi ng taong ito.
"Ang demand mula sa China ay napakalakas," Amin Nasser, CEO ng Saudi Aramco - ang pinakamalaking kumpanya ng langis sa mundo - sinabi sa isang panayam noong Marso 1 sa Riyadh.
Sa ikalawang kalahati ng taon, sabi ng mga analyst, ang merkado ay haharap sa isang kakulangan - isang senaryo na makikita sa pagpupulong ng mga pinuno ng industriya ngayong linggo sa Houston para sa CERAWeek ng S&P Global, isang pangunahing taunang kumperensya ng enerhiya.
Ang paparating na langutngot ay nagpapakita na kahit na ang mundo ay yumakap sa mas malinis na pinagmumulan ng enerhiya, ang pagkauhaw sa langis ay mahirap mawala. Bagama't ang kurot ng suplay ay naging biyaya para sa mga prodyuser ng krudo at kanilang mga namumuhunan, pinalo nito ang mga mamimili at nagpapakumplikado sa mga pagsisikap ng mga sentral na bangko na paamuhin ang inflation.
"Ang aking pananaw, maikling kamay, ay marahil ang mga tao ay minamaliit ang pangangailangan at labis na tinatantya ang produksyon ng US," sinabi ni Saad Rahim, punong ekonomista sa trader na Trafigura Group, sa sideline ng International Energy Week conference sa London noong nakaraang linggo.
Sa pagtatapos ng biglaang pagbaligtad nito ng Covid Zero — ang patakarang nangangailangan ng mass lockdown, mga quarantine sa paglalakbay at pagsubok at pagsubaybay — muling nabuhay ang ekonomiya ng China, na nagpapalakas ng pangangailangan sa langis. Ang pagmamanupaktura ay nag-post ng pinakamalaking pagpapabuti nito sa mahigit isang dekada noong nakaraang buwan, ang aktibidad ng mga serbisyo ay umakyat at ang merkado ng pabahay ay nagpapatatag.
Ang muling pagbubukas ay nangangahulugan na ang pagkonsumo ng langis ng China ay nakahanda na umabot sa isang talaan sa taong ito. Ang pang-araw-araw na demand ay aabot sa all-time high na 16 milyong barrels sa isang araw pagkatapos magkontrata noong 2022, ayon sa median na pagtatantya ng 11 consultant na nakatuon sa China na sinuri ng Bloomberg News noong unang bahagi ng taon.
Hindi lang China. Ang India at iba pang mga bansa sa buong rehiyon ng Asia-Pacific ay kumokonsumo ng mas maraming langis habang ang mga hangganan ay muling nagbubukas, na tumutulong na isulong ang pandaigdigang pangangailangan sa isang rekord na 101.9 milyong bariles sa isang araw sa taong ito at potensyal na bumulusok ang merkado sa isang depisit sa ikalawang kalahati, ayon sa IEA. Bumabawi ang trapiko sa himpapawid, pinalalakas ang paggamit ng jet-fuel. At tumalbog din ang gana sa krudo sa US at Europe.
Ang muling pagkabuhay ng internasyonal na paglalakbay sa muling paglitaw ng Tsina ay magiging isa sa "mga makina na magtutulak ng pangangailangan sa pasulong," sabi ni Christopher Bake, isang miyembro ng executive committee ng Vitol, sa kumperensya ng International Energy Week. "Sa tingin ko makikita natin ang pag-unlad na iyon sa susunod na ilang buwan."
Ang supply ay hindi tugma sa pagtaas ng demand. Bagama't nananatiling matatag ang pag-export ng langis ng Russia sa pamamagitan ng dagat noong nakaraang buwan, ang mga tagamasid ng merkado ay naghahanap ng mga palatandaan ng pagkagambala matapos ang European Union at ang karamihan ng Group of Seven na mga bansa ay nagbawal ng waterborne na pag-import ng langis at gasolina kasunod ng pagsalakay sa Ukraine. Ang mga pagpapadala ng Russia ay nasa ilalim ng banta habang ang India, isang nangungunang mamimili, ay nahaharap sa tumataas na presyon mula sa mga banker upang ipakita na ang mga kargamento nito ay sumusunod sa $60-a-barrel price cap na ipinataw ng G7.
Ang OPEC, samantala, ay hindi umaalis sa mga target sa produksyon na itinakda nito noong Oktubre. Sinabi ng Ministro ng Enerhiya ng Saudi Arabia na si Prince Abdulaziz bin Salman na ang mga target ay mananatiling hindi magbabago sa natitirang bahagi ng taon.
At ang US ay hindi darating para iligtas. Ang output mula sa mga shale basin ay lumalaki sa mas mabagal na bilis habang ang mga producer ay nauubusan ng mga pangunahing lugar upang mag-drill. Bumagsak ang produksyon ng US sa simula ng pandemya at humigit-kumulang 800,000 barrels pa rin sa isang araw ang mas mababa sa record na 13.1 milyon na naabot noong unang bahagi ng 2020. Sa taong ito, ang paglago ay malamang na nasa 560,000 barrels sa isang araw, ayon sa research firm na Enverus.
Dumating ang deceleration kahit na ang Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. at ang kanilang mga kapantay ay nagbobomba ng mas maraming langis mula sa Permian Basin ng West Texas at New Mexico. Sinabi ng CEO ng Chevron na si Mike Wirth sa Bloomberg Television noong Marso 1 na ang pandaigdigang ekstrang kapasidad sa produksyon ay mahigpit at ang paglaki ng suplay ng shale ng US ay malamang na hindi mapunan ang kakulangan kung ang demand ay tumaas sa huling bahagi ng taong ito, na iniiwan ang OPEC bilang swing producer sa mundo.
"Sa pagpasok natin sa ikalawang kalahati ng taong ito ang mga panganib sa pagtaas ay nagsisimulang maipon," sabi ni Wirth.
Gayunpaman, ang mga potensyal na headwind para sa demand ng langis ay nakatago. Ang mga takot sa isang pandaigdigang pag-urong ay nananatili habang hinihigpitan ng mga sentral na bangko ang patakaran sa pananalapi sa kanilang pagsisikap na harapin ang inflation. Bagama't si Natasha Kaneva, ang pandaigdigang pinuno ng pananaliksik at diskarte sa mga kalakal ng JPMorgan, ay malakas sa pagkonsumo ng krudo ng China, hinuhulaan niya na ang pagtaas ng mga presyo ay maaaring "napakabagal na paggiling."
Noong huling bahagi ng Pebrero, ang ilang mga analyst ng Wall Street ay nagpabagal sa kanilang mga hula sa pagtaas ng presyo sa taong ito. Pinutol ni Morgan Stanley ang mga pagtataya nito para sa ikalawang kalahati at pinalambot ang pananaw nito na ang krudo ng Brent ay tataas nang higit sa $100 bawat bariles, habang sinasabi ng Bank of America Corp. na mas mababa ang panganib ng pagtaas ng presyo dahil sa lakas ng daloy ng langis mula sa Russia. Ang Brent, ang pandaigdigang benchmark, ay nakipagkalakalan malapit sa $85 bawat bariles noong Biyernes.
Gayunpaman, nakikita ng mga analyst ang pagsulong ng mga presyo ng krudo sa ikalawang kalahati ng taon, kung saan marami ang naghuhula ng pagbabalik sa triple-digit na antas para sa Brent sa unang pagkakataon mula noong Agosto. Ang muling pagbubukas ng China ay magpapahirap sa pandaigdigang ekstrang kapasidad ng produksyon, na magpapadala ng mga presyo sa $100 bawat bariles sa ikaapat na quarter habang ang mga imbentaryo ay bumababa at ang suplay ng pera, sinabi ni Jeff Currie, pinuno ng pananaliksik sa mga kalakal ng Goldman, sa isang panayam sa Bloomberg Television noong Marso 1.
"Sa pagbabalik ng China, mawawalan tayo ng ekstrang kapasidad," sabi ni Currie. "Ang aking kumpiyansa na makakakita tayo ng panibagong pagtaas ng presyo sa susunod na 12-18 buwan ay medyo mataas."
–Sa tulong mula kay Alix Steel, Archie Hunter, Julia Fanzeres, Fahad Abuljadayel, Francine Lacqua, David Wethe at Kevin Crowley.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/forget-peak-oil-demand-thirst-110000334.html