"Kami ay hindi mahusay sa timing, kami ay makatwirang mahusay sa pag-uunawa kung kailan kami nakakakuha ng sapat para sa aming pera," sabi ni Buffett.
Ang Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B) ay naging aktibong mamimili ng mga stock sa taong ito, karamihan sa unang quarter nang bumili ito ng mahigit $50 bilyon.
Ang ilan sa mga pagbiling iyon ay lumilitaw na ngayon ay nasa pula, lalo na
Citigroup
(C),
Paramount Global
(PARA), at tagagawa ng printer at PC
HP
(
HPQ
), Barron ng mga pagtatantya. Nangangahulugan ito na ang mga mamumuhunan ay maaaring bumili ng mga stock na ito nang mas mababa kaysa sa binayaran ni Buffett o ng kanyang dalawang tenyente sa pamumuhunan, sina Todd Combs at Ted Weschler, para sa mga pagbabahagi.
Barron ng tinatantya na ang Berkshire ay nagbayad ng average na humigit-kumulang $35 bawat bahagi para sa HP, laban sa pagsasara nitong Lunes na presyo na $26.94 at humigit-kumulang $58 bawat bahagi para sa Citigroup, kumpara sa kasalukuyang presyo na $48.26. Tinatantya namin na ang Berkshire ay nagbayad ng average na humigit-kumulang $32 bawat bahagi para sa Paramount, ang magulang ng CBS, laban sa pagsasara noong Lunes ng $23.10. Walang agarang komento si Berkshire.
Ang Berkshire ay nagmamay-ari ng humigit-kumulang $2.6 bilyon ng Citigroup; $1.8 bilyon ng Paramount at $3.3 bilyon ng HP, batay sa iniulat na mga hawak nito noong Hunyo 30.
Ang average na gastos ng Berkshire para sa tatlong pamumuhunan na ito ay hindi isiniwalat ngunit tinatantya ng Barron's ang mga ito batay sa kanilang mga average na presyo mula Pebrero 22 hanggang Marso 15 nang ginawa ng Berkshire ang karamihan sa pagbili nito sa unang quarter. Tinukoy ni Buffett ang window na iyon sa taunang pagpupulong, na nagsasabing sinamantala ng Berkshire ang pagbaba ng merkado sa loob ng tatlong linggong yugtong iyon upang agresibong bumili ng mga stock.
Malaking pagbili ng Berkshire ng
Occidental Petroleum
(OXY) ay nasa itim ngayong taon. Nagsimulang bumili ang Berkshire noong unang bahagi ng 2022 at patuloy na idinagdag sa mga hawak nito noong unang bahagi ng Agosto kung saan ang kumpanya ay nagmamay-ari na ngayon ng 188 milyong Occidental shares, isang 20% stake, na nagkakahalaga ng $12 bilyon. Ang mga pagtatantya ni Barron, batay sa mga pag-file ng Berkshire, na ang kumpanya ay nagbayad ng humigit-kumulang $54 bawat bahagi para sa karamihan ng hawak nito sa malaking producer ng enerhiya. Ang Occidental ay nagsara noong Lunes sa $64.68 bawat bahagi.
Binili ng Berkshire ang karamihan sa malaking stake nito
Chevron
(CVX) sa unang quarter, ang pagbabayad sa tinatantya namin ay humigit-kumulang $155 bawat bahagi sa tatlong buwang iyon, laban sa kasalukuyang presyo na halos $157. Ang Berkshire ay nagmamay-ari na ngayon ng humigit-kumulang $25 bilyon ng Chevron.
Mukhang nasa pula ang Berkshire sa hawak nito
Activision Blizzard
(ATVI), na binili nito nang husto sa unang quarter sa tinatantya naming humigit-kumulang $80 bawat bahagi, laban sa pagsara noong Lunes na humigit-kumulang $76.
Sinabi ni Buffett sa taunang pagpupulong na binili niya ang Activision ngayong taon pagkatapos ng
microsoft
Ni
Kasunduan sa Enero na bilhin ang tagagawa ng videogame sa halagang $69 bilyon, o $95 bawat bahagi. Alinman sa Combs o Weschler ay bumili ng mas maliit na posisyon noong huling bahagi ng 2021.
Ang pananaw ni Buffett ay ang pagkalat ng arbitrage ng Activision ay kaakit-akit. Ang malawak na pagkalat-ngayon ay humigit-kumulang $19 bawat bahagi-ay sumasalamin sa mga alalahanin sa antitrust. Sinabi niya sa mga may hawak ng Berkshire na hindi niya alam kung paano kikilos ang mga regular na antitrust ngunit "isang bagay na alam namin ay ang Microsoft ay may pera." Ang Berkshire ay nagmamay-ari ng humigit-kumulang $6 bilyon ng Activision.
Hindi sinabi ni Buffett kung binili niya o ang Combs o Weschler ang mga pamumuhunan sa HP, Paramount o Citigroup. Ang Combs at Weschler ay nagpapatakbo ng humigit-kumulang 10% ng portfolio ng equity ng Berkshire, na umabot ng humigit-kumulang $340 bilyon noong Hunyo 30.
Ang mas malalaking pag-aari ng Berkshire na $5 bilyon o higit pa ay malamang na kay Buffett habang ang mas maliit sa hanay na $1 bilyon hanggang $3 bilyon ay kadalasang mula sa Combs at Weschler.
Iniisip ng ilang mamumuhunan ang mga hawak ng Berkshire sa mga stock tulad ng General Motors (GM),
Amazon.com
(AMZN),
Charter Communications
(CHTR),
Snowflake
(SNOW) at
DaVita
(DVA) ay malamang na pinasimulan ng Combs o Weschler.
Sa oras, sinabi ni Buffett sa pulong na siya ay madalas na masaya kung ang isang stock ay bumaba pagkatapos ng Berkshire sa unang pagbili nito upang siya ay bumili ng higit pa at na siya ay "ganap na napalampas" ang malaking pagkakataon sa merkado noong Marso 2020 nang bumagsak ang merkado bago umakyat sa mga bagong taas. . Si Berkshire ay isang magaan na mamimili ng mga stock noong 2020.
Nagsagawa din ang Berkshire ng higit pang pangangalakal ng mga stockholding nito sa mga nakaraang taon—salungat sa madalas na sinasabi ni Buffett na ang kanyang paboritong panahon ng paghawak ay magpakailanman.
Nabili ng Berkshire ang mga airline holding nito sa ikalawang quarter ng 2020 at itinapon ang karamihan sa mga stake nito sa
Wells Fargo
(WFC),
JPMorgan Chase
(JPM) at
Goldman Sachs
(GS) noong 2020. Ang mga benta ng stock sa bangko ay hindi maayos ang oras. At nabili na ng Berkshire ang ilang stock ng gamot kabilang ang
AbbVie
(ABBV) at Merck (MRK) na binili nito noong huling bahagi ng 2020.
Sumulat kay Andrew Bary sa [protektado ng email]