Nangangamba si Stanley Druckenmiller na paparating na ang recession pagkatapos ng higit sa isang taon ng agresibong pagtaas ng interest rate mula sa Federal Reserve na nabigo na mapawi ang inflation. Ang sikat na hedge funder, na ngayon ay nagpapatakbo ng Duquesne Family Office, ay nagsabi noong Miyerkules na sa kabila ng kamakailang katatagan ng ekonomiya—na pinangungunahan ng mababang unemployment rate at positibong unang quarter na paglago ng GDP—naniniwala siyang hindi maiiwasan ang isang “hard landing”.
"Ang aming pangunahing kaso ay may mas maraming sapatos na ihuhulog, lalo na—bilang karagdagan sa mga asset market—sa ekonomiya," siya Sinabi Bloomberg Miyerkules.
Sa loob ng maraming taon, pinuna ni Druckenmiller ang mga opisyal ng Fed para sa pagpapasabog ng bubble ng asset sa mga stock, real estate, at iba pang mga sektor pagkatapos ng Global Financial Crisis, sa kanilang madaling mga patakaran sa pera. At kahit na pagkatapos na lumipat ang Fed ng mga paninindigan at nagsimulang magtaas ng mga rate noong 2022, na humahantong sa isang malungkot na taon para sa mga merkado, naniniwala siyang may higit pang downside sa hinaharap—hindi iyon ang bubble popping.
Nagtalo ang beteranong mamumuhunan na ang mataas na mga rate ng interes ay maaaring humantong sa higit pang mga isyu sa mga pangunahing sektor ng ekonomiya tulad ng nangyari sa mga panrehiyong bangko noong Marso, nang mabilis na nabigo ang Silicon Valley Bank, na pinipilit ang mga regulator na pumasok at i-backstop ang mga depositor. Itinuro niya ang may sakit na komersyal na real estate market, at partikular na ang sektor ng opisina—na Mabuting kapalaran ang naunang iniulat ay nasa gitna ng isang krisis sa ngayon—bilang isang lugar na maaaring magkaroon ng problema. Ngunit nagbabala rin siya na ang isang "credit crunch" ay maaaring darating, dahil ang kapital ng mga bangko ay natutuyo at sila ay nagsasagawa ng mas kaunting mga panganib sa gitna ng pagbagal ng paglago ng ekonomiya.
"Maraming bagay sa ilalim ng hood kapag umalis ka mula sa ganitong uri ng kapaligiran, ang pinakamalaking pinakamalawak na bubble ng asset kailanman, at pagkatapos ay magtataas ka ng mga rate ng interes ng 500 na batayan sa isang taon, sa palagay ko ang posibilidad ay ang Silicon Valley Bank, Bed. Bath & Beyond, malamang na sila ang dulo ng malaking bato ng yelo,” aniya.
Ang Druckenmiller ay nagpatunog ng alarma tungkol sa potensyal para sa isang 2023 US recession sa loob ng mahigit isang taon na ngayon. Ang bilyonaryo, na sikat na hindi kailanman nagkaroon ng down year bilang isang asset manager, ay nagsabi noong Setyembre ng nakaraang taon na siya ay "magugulat kung wala tayong recession sa '23."
“Hindi ko alam ang timing pero tiyak sa pagtatapos ng '23. Hindi ako magtataka kung hindi ito mas malaki kaysa sa tinatawag na average na uri ng hardin, "sinabi niya sa mga mamumuhunan sa Delivering Alpha Investor Summit ng CNBC.
Kalaunan sa buwang iyon, nagbabala si Druckenmiller na ang mas mataas na mga rate ng interes ay maaaring makapagpabagal ng paglago ng ekonomiya, na humahantong sa isang "mataas na posibilidad" na ang stock market ay magiging flat sa loob ng isang dekada. At noong Mayo ng taong ito, inulit niya ang kanyang malagim na mga babala, na nangangatwiran na ang ekonomiya ay nasa bingit ng isang mahirap na landing, at kapag ito ay bumagsak, ang mga bangkarota ay tataas, ang kawalan ng trabaho ay tataas ng higit sa 5%, at ang mga kita ng korporasyon ay bababa ng hindi bababa sa 20%.
Ang kapwa bilyonaryong mamumuhunan na si Jeffrey Gundlach, ang nagtatag ng kumpanya ng pamumuhunan na DoubleLine Capital na kilala bilang "hari ng bono," ay natatakot din na ang ekonomiya ay nasa nanginginig na lupa sa ngayon. Sinabi ni Gundlach sa mga namumuhunan sa DoublineCapital sa isang webcast noong Martes na ang mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya ay "ganap na ganap na recessionary," iniulat ng CNBC.
Tinukoy niya ang Leading Economic Index (LEI) ng Conference Board, na bumaba ng 0.6% noong Abril at 4.4% sa pagitan ng Oktubre 2022 at Abril 2023. Ang LEI ay nilalayong tumulong sa paghula ng mga pagbabago sa mga ikot ng negosyo at kasama ang mga bahagi tulad ng mga permit sa gusali, walang trabaho mga claim, at ang index ng ISM New Orders, na sumusubaybay sa mga order ng kumpanya sa pagmamanupaktura. Ang Conference Board na si Justyna Zabinska-La Monica, isang senior manager ng Business Cycle Indicators, ay nagsabi sa isang pahayag na ang LEI ay "patuloy na nagbabala tungkol sa isang pagbagsak ng ekonomiya sa taong ito."
"Ito ay medyo malinaw na mayroon kaming hitsura sa lalong madaling panahon upang maging sa harap na dulo ng isang pag-urong," sabi ni Gundlach tungkol sa data.
Gayunpaman, mayroong isang elepante sa silid dito—AI
Ang euphoria sa teknolohiya ay humawak sa mga mamumuhunan sa mga nakalipas na buwan, na humahantong sa mga stock at ETF na nauugnay sa AI sa pag-akyat. At si Druckenmiller, na nagkakahalaga ng halos $10 bilyon, ayon sa Billionaires Index ng Bloomberg, ay nagsabi noong Miyerkules na nakikita niya ang pagkakataon sa teknolohiya, kahit na ang mga pagpapahalaga ay pinahaba.
"Hindi pa nila pinaghihiwalay ang trigo mula sa ipa, ngunit naniniwala ako, hindi tulad ng crypto, na ang AI ay totoo at maaari itong maging kasing pagbabago ng internet," sabi niya.
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Fortune.com
Higit pa mula sa Fortune:
5 side hustles kung saan maaari kang kumita ng mahigit $20,000 bawat taon—lahat habang nagtatrabaho mula sa bahay
Naghahanap ng dagdag na pera? Ang CD na ito ay may 5.15% APY sa ngayon
Bumili ng bahay? Narito kung magkano ang matitipid
Ito ay kung magkano ang pera na kailangan mong kumita taun-taon upang kumportableng makabili ng $600,000 na bahay
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-stanley-druckenmiller-warns-200255702.html