Nakadepende sa malaki at nababanat na grid ng kuryente ang isang pangkalikasan na kinabukasan ng electric-powered na transportasyon, pabrika, at home heating. Sa US at sa ibang lugar, hindi pa handa ang grid para sa trabaho. Ang pagpunta doon ay nagkakahalaga ng daan-daang bilyong dolyar.
"Ito ang pinakamabilis na demand na nakita ko sa anumang negosyo na nakaugnay sa akin sa aking propesyonal na buhay," sabi ng CEO ng Eaton na si Craig Arnold, na nagtrabaho sa mga pang-industriyang kumpanya sa loob ng halos 40 taon, Barron ng.
Sa panahong ang pagtaas ng mga rate ng interes at mahinang kumpiyansa ng consumer ay nakakasakit sa karamihan ng mga industriya ng US, ang Eaton ay itinulak ng isang megatrend na malamang na magpapatuloy, anuman ang mga kondisyon sa malapit na ekonomiya. Upang labanan ang pagbabago ng klima, mas maraming serbisyo na dating pinapagana ng fossil fuel ang kailangang gawing kuryente.
Ang merkado ay nagbigay ng gantimpala sa mga kumpanyang nakaharap sa mamimili tulad ng
Tesla
(TSLA) para sa kanilang tungkulin sa paglipat ng mundo patungo sa electric future na iyon. Ang stock ng Eaton ay tumaas din sa nakalipas na limang taon, ngunit hindi halos kasing dami, at ang kumpanya ay nakakakuha ng isang maliit na bahagi ng kredito bilang mas matingkad na mga kapatid nito.
Sa taong ito, ang stock ng Eaton ay bumagsak ng 19%, limang porsyentong puntos na higit pa kaysa sa
S&P 500,
nabibigatan sa bahagi ng mga isyu sa supply-chain. Ang mga bahagi ng malaking tagagawa ay nangangalakal na ngayon sa 17.5 beses sa inaasahang kita nito sa susunod na taon—alinsunod sa mas malawak na merkado ngunit isang diskwento sa mga karibal tulad ng
Mga Serbisyo sa Quanta
(PWR) at
FIG
(ABB).
Iniisip ng analyst ng Morgan Stanley na si Joshua Pokrzywinski na ang kumpanya, na may halaga sa merkado na $56 bilyon, ay karapat-dapat na mag-trade sa isang premium sa mga kapantay, dahil sa kung gaano kahusay ang posisyon nito upang makinabang mula sa kalakaran ng electrification. Pinahahalagahan niya ang mga bahagi sa 20.75 beses na inaasahang mga kita, na nagreresulta sa isang target na presyo na $180—halos 30% sa itaas ng kamakailang presyo nito na $140. Nag-aalok din ang Eaton ng 2.3% na ani ng dibidendo.
Ang ilan sa mga kagamitang ginagawa ni Eaton, tulad ng mga circuit-breaker box sa mga tahanan, ay sapat na pangkaraniwan na tila hindi pa ganap. Ngunit napakaraming de-kuryenteng gamit ang naging sopistikado—gaya ng software na nagbibigay-daan para sa malayuang kontrol ng mga kumplikadong operasyon ng kuryente—na ang mga nangungunang kumpanya sa larangan ay may mga pangunahing bentahe sa kompetisyon at mataas na hadlang sa pagpasok. "Ito ay isang pinagsama-samang industriya na may pambihirang kapangyarihan sa pagpepresyo gamit ang napatunayang teknolohiya na kinakailangan upang kumonekta at makontrol ang lahat ng paraan ng mga pinagmumulan ng kuryente, gamit, at imbakan," isinulat kamakailan ni Pokrzywinski.
Ang sabi ni Arnold: “Hindi talaga kami gumagawa ng mga karaniwang bagay. Lahat ng ginagawa namin ay medyo teknikal, mataas ang pagkakaiba."
Ganyan na simula nang itatag ni Joseph Eaton ang kumpanya noong 1911 para magbenta ng bagong uri ng dalubhasang truck axle. Gumagawa pa rin ang Eaton ng mga kagamitan para sa mga sasakyan, ngunit iyon ang naging pinakamaliit na dibisyon nito, pagkatapos ng kuryente at aerospace, na parehong nakakaranas ng mabilis na paglaki. Ang kumpanya ay nakatakdang kumita ng $7.53 bawat bahagi sa taong ito, isang 14% na pagtaas mula sa bilang noong nakaraang taon, sa $20.6 bilyon sa kita. Ang mga pagtatantya ng kita ng mga analyst para sa Eaton, hindi tulad ng para sa karamihan ng malalaking pang-industriya na kumpanya, ay umakyat, sa halip na lumiit, mula noong simula ng taon.
Pag-sign up sa Newsletter
Preview ni Barron
Kumuha ng isang sneak preview ng mga nangungunang kwento mula sa magazine ng Barron ng katapusan ng linggo. Biyernes ng gabi ET.
Dapat tumagal ang trajectory na iyon. Nagbebenta ang Eaton ng kagamitan para sa halos lahat ng aspeto ng pagbuo ng kuryente, maliban sa mataas na boltahe na transmisyon mula sa mga power plant mismo. Kapag nakapasok na ang mga wire sa mga parke ng opisina ng kumpanya, mga base militar, o mga residential na kapitbahayan, nagiging ubiquitous ang mga produkto ng kumpanya. Ang mga transformer nito ay namamahagi ng kuryente, at ang mga system na binuo nito ay gumagabay sa lahat mula sa mga istasyon ng pagcha-charge ng electric-vehicle hanggang sa mga data center, power meter, lighting system, at surge protector.
Napakahalaga gaya ng dati na makuha ng mga customer ang pang-araw-araw na benepisyo ng kuryente; ang mga ilaw ay dapat bumukas kapag ang switch ay pumitik. Ngunit ngayon ang mga system ay kailangang cyber-secure, naka-back-up, at napapanatiling. Ang mga bagong anyo ng enerhiya ay nangangailangan ng espesyal na kagamitan upang maging maaasahan at ligtas ang mga ito.
Ang demand para sa high-tech na gear ay makakatulong sa mga resulta ng kumpanya, ngunit ang kanilang pinakamakapangyarihang kaalyado ay simpleng matematika: Ang mga bansa ay nagpapabilis ng mga pamumuhunan ngayon na magbabayad sa loob ng mga dekada.
Ang mga kapitbahayan na pinaglilingkuran ng isang transpormer at kasalukuyang may kakaunting de-kuryenteng sasakyan ay maaaring kailangang mag-upgrade nang mas maaga kaysa sa kanilang napagtanto. "Sa sandaling ang kapitbahayan na iyon ay mula tatlo o apat hanggang 20 o 25, ang mga imprastraktura ng kuryente—ang mga transformer na sumusuporta sa pagpapagana na iyon—ay kailangang i-upgrade," sabi ni Arnold. "Walang sapat na kuryente na pumapasok sa kapitbahayan na iyon upang payagan ang mga tao na umuwi sa gabi, isaksak ang kanilang mga sasakyan, at mag-charge."
Malamang na masingil din iyon sa stock ni Eaton.
Sumulat sa Avi Salzman sa [protektado ng email]
