Makakasama ba ang Energy Realism sa ESG

Ang isang side effect ng pagbagsak ng cryptocurrency giant na FTX ay ang pagbibigay pansin sa kilusan na nakakakuha ng makabuluhang traksyon sa nakalipas na ilang taon – ang ESG sa ating negosyo o sa lugar ng trabaho. Ang ESG ay kumakatawan sa Environment, Social at Governance. Sa pinakamainam nito, ito ay isang taos-pusong pagnanais na sukatin at isulong ang ilang mga layunin at prinsipyo sa socio-economic na mahirap sukatin at isulong, tulad ng isang pangako sa isang magkakaibang puwersa ng trabaho, pagpapanatili, paglaban sa pagbabago ng klima, at pagsuporta sa iba pang mga kapaki-pakinabang na layunin. Ang pagpapataw ng mga limitasyon sa mga uri ng pamumuhunan na maaaring ipuhunan ng mga institusyonal na mamumuhunan, tulad ng mga pampublikong pensiyon ng empleyado, ay isang halimbawa ng ESG sa trabaho, Gayunpaman, sa pinakamasama nito, ang ESG ay maaaring maging isang pagtatangka ng mga tao na may ilang pampulitikang panghihikayat, o nagtataglay ng ilang partikular na agenda, upang ipilit ang kanilang sariling mga ideolohiya sa iba sa lipunan sa pamamagitan ng paglilimita sa pag-access sa kapital ng mga kumpanyang iyon na hindi sumusunod sa mga pamantayan na tinatangka ng mga taong ito na ipataw sa kanila.

Ang lalaking pinaka-nauugnay sa ESG ay ang Blackrock founder at CEO na si Larry Fink. Noong 2020, unang naging nauugnay si Fink sa ESG nang isulat niya, sa kanyang taunang liham sa mga namumuhunan, na ang mga executive ay dapat "i-relocate ang kanilang kapital sa mga napapanatiling estratehiya." Ang liham na iyon ay nagdulot ng malaking reaksyon mula sa mga konserbatibong pinuno at mga inihalal na opisyal, na pagkatapos ay pumirma ng isang liham kay Fink na humihiling sa kanya na "muling isaalang-alang." Sa halip, pumunta si Fink sa ibang paraan. Sa susunod na taon, idinagdag niya sa kanyang taunang liham ang isang tala tungkol sa "kapitalismo ng shareholder," na kadalasang sinasabi ng code para sa pagmumungkahi na ang mga corporate board ay dapat mag-alala sa higit pa sa pangkalahatang kalusugan ng pananalapi ng kumpanya, tulad ng paggawa lamang ng kita o pag-maximize. ibahagi ang halaga. Sa halip, ang mga lupon ay dapat na pantay na nag-aalala sa paggawa ng kabutihang panlipunan, marahil, upang masukat ng mga indibidwal na halaga ng mga humihiling na isaalang-alang ang ESG, kumpara sa mga halaga ng mga miyembro ng lupon o ng mga shareholder mismo.

Sa kasamaang palad, wala pang nakaisip ng katanggap-tanggap na kahulugan ng kung anong mga sukatan ang dapat kasangkot sa pagbuo ng marka ng ESG, o kung paano sukatin o timbangin ang mga ito. Mayroon ding tuntunin sa paghatol sa negosyo na dapat isaalang-alang, na isang matagal nang prinsipyo ng batas ng korporasyon na ipinapalagay kung hindi nagtuturo sa isang direktor o opisyal ng korporasyon na kumilos para sa pinakamahusay na interes ng korporasyon, na karaniwang nangangahulugan ng pag-maximize ng mga kita at halaga ng pagbabahagi. Pagkatapos ng lahat, hindi ba ang pangunahing misyon ng mga "para sa kita" na mga korporasyon na - mabuti - kumita? Ang resulta ng kawalan ng katiyakan na ito ay kasalukuyang isang amorphous na koleksyon ng mga ideya at pananaw tungkol sa ESG na kadalasan ay sumasalungat sa sarili, at kung minsan ay maaaring humantong sa hindi inaasahang, at hindi kanais-nais, mga resulta.

Wala nang mas malinaw kaysa sa FTX, na ngayon ay ang mismong poster na anak ng maling pamamahala ng korporasyon. Gayunpaman, upang ilarawan ang anomalya, ilang sandali bago bumagsak ang ilalim, isa sa mga entity na nagsasabing nagbibigay ng mga marka ng ESG, Truvale, ay talagang nagbigay sa FTX ng mas mataas na rating para sa corporate governance kaysa sa Exxon-Mobil. Ito ay sa kabila ng katotohanan na ang FTX ay wala kahit isang tunay na corporate board sa panahong iyon at na, sa kanyang kamakailang pagkabangkarote na paghaharap, ang FTX ay kulang sa pinakapangunahing mga kontrol sa pananalapi.

Ang FTX ay tiyak na isang pambihirang kaso, at sana ay isang hiwalay, ngunit ang isyu na itinampok ng hindi katimbang na marka ng ESG nito ay mahalaga, lalo na kapag ang mga institusyong pampinansyal ay umaatras mula sa mga potensyal na nanghihiram na walang programang ESG o kung hindi man ay may mababang marka ng ESG . Wala nang iba pang isyu kaysa sa industriya ng fossil fuel.

Walang alinlangan, ang industriyang ito ay hindi pinapaboran sa ilalim ng kasalukuyang mga kaugalian at iba pang mga pamantayang idinidikta ng mga kilusang pangkalikasan at panlipunang hustisya. Gayunpaman, ang kilusan ba ng ESG ay aktwal na lumilikha ng isang sitwasyon sa negosyo na nagiging sanhi ng eksaktong kabaligtaran na mga resulta na mangyari kaysa sa kung ano ang nilalayon nito? Halimbawa, paano ba talaga tayo makakagawa ng ganap na paglipat sa mga de-kuryenteng sasakyan sa 2030 o 2035? Saan natin kukunin ang mga rare earth metal na kailangan para magawa iyon? Ano ang ibig sabihin nito sa mga child-laborer sa Congo na patuloy na kailangang magmina ng kobalt sa ilalim ng kakila-kilabot na mga kondisyon? Ano ang mangyayari kung lumawak ang digmaan sa Ukraine, o kung aatakehin ng Chinese Communist Party ang Taiwan? Sa ngayon, ang mga bansa tulad ng China at Germany ay nagdodoble sa karbon. Maliwanag, hindi iyon mabuti para sa kapaligiran ng mundo, at hindi ito angkop sa mga pamantayan at layunin ng kilusang ESG.

Ang backlash laban sa ESG ay walang alinlangan na nakakakuha ng momentum. Ngayon, nagreklamo na si Mr. Fink na nagiging personal na ang mga pag-atake laban sa ESG. At kamakailan, inihayag ng Gobernador ng Florida na si Ron DeSantis na ang estado ay kukuha ng $2 bilyon sa mga pondo ng pensiyon ng estado mula sa BlackRock'sBLK
pamamahala bilang bahagi ng isang pagsalungat ng Republika laban sa ESG at napapanatiling pamumuhunan.

Kung ang ESG ay umunlad, o kahit na mabuhay, kakailanganin nitong bumuo ng isang pinag-isang at layunin na hanay ng mga pamantayan na isinasaalang-alang ang pangmatagalang implikasyon ng kung ano ang sinusukat nito, at hindi lamang suportahan ang isang walang hugis na hanay ng mga magandang prinsipyo na tila na sumusunod sa isang mahigpit na social agenda na kadalasang nauugnay sa kaliwa, ngunit hindi nagbibigay ng sapat na pansin sa wastong nakikipagkumpitensyang mga oryentasyon o interes sa pulitika. Karamihan ay sumasang-ayon na ang paglipat ng enerhiya sa mga hindi-carbon na pinagmumulan ay isang tunay na positibong layunin, ngunit kung paano natin ito pinangangasiwaan - at malalampasan ang maraming mga hadlang at mga paglilipat na humahadlang sa pag-unlad - ay napakahalaga rin.

Upang mapalitan ng ESG ang lugar nito bilang puwersa para sa positibong pagbabago, kailangang ipakita ng mga nasa likod ng kilusan na maaari nilang pag-isipang mabuti, at pangasiwaan, ang maraming tradeoffs na kailangang tugunan sa hinaharap, at hindi lamang mahigpit na magpatibay ng isang partikular. partisan na ideolohiya nang walang pagkilala sa maikli at pangmatagalang kahihinatnan.