Ang China ay hindi maaaring umasa sa Southeast Asian exports upang mabawi ang paghina ng US

BEIJING — Hindi madaling umasa ang China sa mga kapitbahay nito dahil ang mga merkado ng pag-export sa pandaigdigang paghina, ang pinakahuling trade data show.

Ang mga pag-export sa Association of Southeast Asia Nations ay lumalaki. Ang 10-member bloc ay nalampasan ang European Union sa panahon ng pandemya upang maging pinakamalaking kasosyo sa kalakalan ng China sa isang rehiyonal na batayan.

Ipinakita ng data na ang mga pag-export sa Timog-silangang Asya ay bumaba ng 16% noong Mayo kumpara sa isang taon na ang nakalipas, na nag-drag pababa sa pangkalahatang pag-export ng China.

Ang mga pag-export sa US — ang pinakamalaking kasosyo sa kalakalan ng China sa isang solong bansa — ay bumagsak ng 18% mula noong nakaraang taon sa mga termino ng US dollar noong Mayo. Iyon ay ayon sa mga opisyal na numero na na-access sa pamamagitan ng Wind Information.

Sa $42.48 bilyon, ang mga export ng US noong Mayo ay higit pa sa $41.49 bilyon na na-export ng China sa Southeast Asia noong buwang iyon, ayon sa customs data.

Hindi ganap na mabawi ng Timog-silangang Asya ang pagkawala mula sa merkado ng US, sabi ni Bruce Pang, punong ekonomista at pinuno ng pananaliksik para sa Greater China sa JLL.

Ang ASEAN ay binubuo ng 10 bansa: Brunei, Cambodia, Indonesia, Laos, Malaysia, Myanmar, Pilipinas, Singapore, Thailand at Vietnam.

Ang US ay isang solong merkado kumpara sa isang pagpapangkat ng 10 mga bansa, itinuro ni Pang, idinagdag na ang mga kumpanya ay maaari ring magbenta sa mas mataas na mga margin ng kita sa merkado ng US.

Ang kalakalan ay naging pangunahing tagapagtulak ng paglago ng China, lalo na sa panahon ng pandemya.

Ang mga pag-export ay nagkakahalaga pa rin ng humigit-kumulang 18% ng ekonomiya, bagama't mas mababa iyon sa humigit-kumulang 30% na bahagi nito dati, sinabi ni Tao Wang, pinuno ng ekonomiya ng Asia at punong ekonomista ng China sa UBS Investment Bank, sa mga mamamahayag noong Lunes.

Ang pagbagal ng pandaigdigang paglago, lalo na sa US at Southeast Asia, ay hindi magandang pahiwatig para sa outlook sa Chinese exports.

"Inaasahan namin na ang pag-export ng China ay mananatiling mahina, dahil inaasahan namin na ang ekonomiya ng US ay papasok sa pag-urong sa H2 habang patuloy na tumataas ang mga panggigipit sa global destocking," sabi ni Lloyd Chan, senior economist sa Oxford Economics, sa isang tala noong Miyerkules.

Ang mga negosyo sa US ay nagtatrabaho din sa mataas na imbentaryo na hindi naibenta sa ikalawang kalahati ng nakaraang taon dahil sa mataas na inflation.

Inaasahang babagal ang US GDP mula 2.1% sa 2022 hanggang 1.6% ngayong taon, ayon sa International Monetary Fund.

Ang GDP ng ASEAN ay nakatakdang bumagal sa 4.6% na paglago sa taong ito, pababa mula sa 5.7% na bilis noong nakaraang taon, sinabi ng IMF noong Abril, nang bawasan nito ang pagtataya para sa paglago ng GDP ng rehiyon ng 0.1 porsyentong puntos.

"Ang malaking pagbagsak noong Mayo ay muling nagpapatibay sa aming hinala na ang buwanang data ng pag-export ng China sa ilang mga ekonomiya ng ASEAN - lalo na ang Vietnam, Singapore, Malaysia at Thailand - ay maaaring medyo baluktot," sabi ng mga ekonomista ng Nomura sa isang tala noong Miyerkules.

"Dahil sa maliwanag na pagbagsak, ang mga pag-export sa ASEAN ay naging isang drag mula sa isang pangunahing driver, na gumawa ng negatibong kontribusyon ng -2.4pp sa paglago ng headline noong Mayo."

Ang US at ASEAN ay bawat isa ay umabot ng 15% ng kabuuang pag-export ng China noong Mayo, ayon sa mga kalkulasyon ng CNBC ng data ng Wind Information.

Sa isang taon-to-date na batayan, ang bloke ay may bahagyang mas mataas na bahagi, sa 16% ng mga pag-export ng China kumpara sa 14% na bahagi ng Estados Unidos, ipinakita ng data.

"Sa pag-asa, ang mga pag-export ng [China] ay malamang na lumiit pa sa isang mataas na batayan, ang lumalalim na pagbagsak ng pandaigdigang pagmamanupaktura at tumitindi ang mga parusa sa kalakalan mula sa Kanluran," sabi ng mga analyst ng Nomura.

Dumating ang pagbaba ng pag-export habang nananatiling tensiyonado ang relasyon ng US-China, at hinangad ng Beijing na palakasin ang pakikipagkalakalan sa mga umuunlad na bansa sa Asia Pacific.

"Ito ay 20-25% na mas mahal upang magbenta ng maraming bagay sa US, lalo na ang mga intermediate na kalakal tulad ng mga bahagi ng makina," sinabi ni Jack Zhang, assistant professor ng political science sa University of Kansas, sa CNBC sa isang email.

"Ang pagpapalakas ng kalakalan sa mga umuunlad na bansa ay nakakuha ng pangangailangan ng madaliang pagkilos sa pagsasara ng US market at ang EU-China investment deal ay bumagsak pagkatapos ng digmaan sa Ukraine," aniya.

Ang 10-nation bloc — kasama ang Japan, South Korea, Australia at New Zealand — ay lumagda sa isang free trade agreement sa China noong 2020. Ang Regional Comprehensive Economic Partnership o RCEP ang pinakamalaking kasunduan sa mundo.

Sinabi ng Beijing na gusto rin nitong sumali sa isa pang trade bloc — ang Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership. Ang US ay hindi bahagi ng CPTPP, habang ang UK ay nag-anunsyo ng kasunduan na sumali dito noong Marso.

Pinalakas ng RCEP ang kalakalan ng Tsina sa ASEAN, gayundin ang paglipat ng ilang labor-intensive na pagmamanupaktura sa rehiyon, sinabi ni Zhang.

Samantala, binanggit niya na “pinalakas ng China ang mga negosasyon para sa China-ASEAN FTA (CAFTA 3.0), sinasaliksik nito ang mga FTA kasama si Mercusor sa LatAm at ang Gulf Cooperation Council (GCC).”

Kasama sa Mercusor trade bloc ang Argentina, Brazil, Paraguay, at Uruguay.

- CNBC's Clement Tan Nag-ambag sa ulat na ito.