Hindi Magagawa o Masisira ng Season ng Mga Kita ang Stock Market

Laki ng teksto

Kinikita ay malapit nang magsimula, at ang ibig sabihin nito ay sa wakas ay makukuha na ng stock market ang sandali ng katotohanan.

Maaaring magtaltalan ang isang tao na nahaharap na ito sa sandaling iyon at nabigo nang husto. Ang

S&P 500,
pagkatapos ng lahat, ay bumaba ng 18% noong 2022 at nasa isang bear market. Gayunpaman, ang pagtanggi na iyon ay higit na nagpapakita ng epekto ng mas mataas na ani ng bono, na nagpapababa ng mga pagpapahalaga, nagti-trigger ng mga selloff. Ang ratio ng presyo/kita ng S&P 500 ay bumagsak sa 16.4 mula sa 21.5 sa simula ng taon. Gayunpaman, ang mga pagtatantya ng mga kita ay nananatiling medyo matatag, at kung maaari silang manatili sa ganoong paraan, ang mga stock ay mukhang medyo mura.

Mahirap makahanap ng sinumang nag-iisip na hindi masyadong mataas ang mga pagtatantya. Sa pagbagal ng paglago ng ekonomiya at pag-init ng inflation, ang pag-aalala ay ang mga kita ay magiging mas mahina kaysa sa inaasahan, kung hindi para sa ikalawang quarter, pagkatapos ay para sa natitirang bahagi ng taon. Nag-aatubili ang mga analyst na putulin ang kanilang mga pagtatantya, ngunit kung ang mga kumpanya ay nag-uulat ng mas mahinang mga resulta at nag-aalok ng mainit na patnubay, kakailanganin nilang simulan ang pagputol. Ito ang malaking dahilan kung bakit lumalapit ang mga mamumuhunan sa darating na linggo na may ganoong kaba.

"Pagkatapos ng ikalawang quarter kung saan tumaas ang mga presyo ng bilihin, tumalon ang dolyar, at bumagal ang data ng ekonomiya, ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng maaga sa panahon ng kita tulad ng pakiramdam ng baka na naglalakad sa katayan," ang isinulat ng Bespoke Investment Group. "Ang pangkalahatang pinagkasunduan ay tila ang pangkalahatang mga inaasahan ay nananatiling napakataas, dahil sa mahirap na macro backdrop."

Habang ang mga pagtataya ng mga analyst ay tumutukoy sa paglago ng pandaigdigang kita na 11% sa 2022,

Citigroup

Ang strategist na si Robert Buckland ay tumataya sa 0% hanggang 5%.

Wells Fargo
Ni
Inilagay ni Chris Haverland ang paglago ng kita sa S&P 500 sa 5.7% para sa ikalawang quarter, ngunit kahit na iyon ay magiging labis na pahayag. Sa labas ng sektor ng enerhiya, kung saan inaasahang tataas ng 200% ang kita, malamang na bumaba ng 2%.

Makukuha namin ang unang babasahin mula sa malalaking bangko, na magsisimulang mag-ulat sa Hulyo 14, na may mga paglabas mula sa

JPMorgan Chase

(JPM) at

Morgan Stanley (MS)
,
sinundan ng Citigroup (C) at Wells Fargo (WFC) noong Hulyo 15.

Bank ng Amerika

(BAC) at

Goldman Sachs Group

(GS) report noong July 18. Ang focus, sabi

Credit Suisse

analyst Susan Katzke, ay magiging sa kung magkano ang mas mataas na magbubunga ay isinalin sa mas mataas na kita, o kung ang mga bangko ay kailangang kumuha ng mas malaking loan-loss reserves upang mabigkis laban sa isang posibleng recession.

Ayan na naman ang salitang—pag-urong—at kung ang isa ay darating ay magkakaroon ng mas maraming sasabihin tungkol sa kung paano pamasahe ang mga stock kaysa sa kanilang mga kita. Kung maganap ang isang banayad na pag-urong, ang mga stock sa bangko, na bumaba ng 18% ngayong taon, ay maaaring malapit na sa ibaba. Kung ang isang mas malubhang downturn ay dumating, ang karagdagang downside ay malamang na maaga, argues KBW analyst Chris McGratty. At sa isang matinding paghina, inaasahan niya ang mga stock tulad ng sa Bank of America at Wells Fargo na higitan ang pagganap ng JPMorgan at Citi, na may "mas mataas na hindi secure na pagkakalantad sa consumer."

Sa kasamaang palad, wala sa mga iyon ang may malaking kinalaman sa mga kita mismo, na nangangahulugan na ang mga mamumuhunan ay maaaring maghintay ng mas matagal para sa mga sagot na inaasahan nilang makuha.

Sumulat sa Ben Levisohn sa [protektado ng email]