(Bloomberg) — Wala pang isang linggo matapos buksan ni Federal Reserve Chair Jerome Powell ang pinto sa muling pagpapabilis sa bilis ng pagtaas ng interes, muling sinira ito ng mga mangangalakal sa gitna ng biglaang pagputok ng mga pinansiyal na strain sa US regional bank level.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Sinabi ng mga ekonomista na pinamumunuan ni Jan Hatzius sa Goldman Sachs Group Inc. na hindi na nila inaasahan ang Fed na maghahatid ng pagtaas ng rate sa susunod na linggo, na binabanggit ang "kamakailang stress sa sistema ng pagbabangko."
Ang dalawang taong ani ng Treasury ay bumaba ng 25 na batayan na puntos sa 4.34%, patungo sa kanilang pinakamatarik na tatlong araw na pagbaba mula noong Oktubre 1987, nang ang Black Monday equities ay nabigla sa mga merkado.
Ang paglabas ng mga depositor mula sa Silicon Valley Bank at Signature Bank noong nakaraang linggo ay nagpakita ng isang krisis ng kumpiyansa sa mga asset ng mga nagpapahiram, na nag-udyok sa mga regulator ng US na kumilos noong Linggo upang itago ang problema.
Nag-set up ang Fed ng isang bagong pasilidad na pang-emergency upang hayaan ang mga bangko na mag-pledge ng hanay ng mga asset na may mataas na kalidad para sa cash sa loob ng isang taon. Nangako rin ang mga regulator na ganap na protektahan kahit na ang mga hindi nakasegurong depositor sa SVB.
Bagama't ang mga hakbang na iyon ay dapat magbigay ng "malaking liquidity sa mga bangkong nahaharap sa paglabas ng deposito at upang mapabuti ang kumpiyansa sa mga depositor," hinila pa rin ni Hatzius ang kanyang naunang panawagan para sa isang quarter percentage point na pagtaas sa pagpupulong noong Marso 21-22 at sinabing mayroong "malaking kawalan ng katiyakan" tungkol sa landas. lampas noon.
Nagbubunga Tumble
Ang mga yield sa dalawang-taong Treasury notes ay tumaas nang higit sa 5% noong nakaraang Miyerkules, sa pinakamataas na antas mula noong 2007, kasunod ng pag-sign ni Powell na ang 50 basis-point rate hike ay nasa talahanayan kung ang paparating na mga ulat sa ekonomiya ay patuloy na lumalabas nang mainit bago ang pagpupulong ngayong buwan.
Ang Fed ay nakikita na ngayon na malamang na magtaas ng mga rate sa isang quarter point sa susunod na linggo, pagkatapos na ang mga mangangalakal ay nakakita ng mas mahusay kaysa sa 75% na logro para sa isang half-point hike noong nakaraang Huwebes. Ang rate ng pondo ng Fed ay maaaring tumaas sa humigit-kumulang 5% sa loob ng anim na buwan mula ngayon, ang OIS curve ay nagpapakita, pababa mula sa isang terminal rate na 5.74% na nakapresyo noong Miyerkules.
Ang mga merkado ng Eurodollar ay lumipat upang tumaya sa dalawang pagbawas sa rate ng Fed para sa ikalawang kalahati ng taong ito. Binawasan din ng mga swap trader ang kanilang mga projection para sa anim na buwang pagbabago sa mga rate ng sentral na bangko sa walong pangunahing binuo-market na ekonomiya, kung saan ang Canada at Norway ay nakitang may hawak na patakaran sa loob ng panahong iyon.
Sumiklab
"Patuloy kaming naghahanap ng 25 basis-point hike sa pagpupulong sa susunod na linggo," sabi ni Michael Feroli, punong ekonomista ng US sa JPMorgan Chase & Co., sa isang tala noong Linggo. "Kahit na bago ang mga problema ay sumiklab sa sektor ng pagbabangko, naisip namin na ang isang 50 basis-point na hakbang ay hindi pinapayuhan, at iniisip pa rin namin na iyon ang kaso."
Ang paglipat sa isang mas mababang magnitude - o kahit na ihinto ang pagpapahigpit na kampanya - ay magbibigay kay Powell at sa kanyang mga kasamahan ng mas maraming oras upang masuri kung may mga karagdagang problema na lalabas sa sistema ng pagbabangko. Isang matataas na opisyal ng US Treasury ang nagsabi sa mga reporter sa isang tawag noong Linggo na may ilang mga institusyon na mukhang may pagkakatulad sila sa SVB at marahil sa Signature.
"Maaaring tumagal ng ilang oras bago ang buong ramifications ng pagbagsak ng SVB ay maliwanag," Tom Kenny at Arindam Chakraborty, mga ekonomista sa Australia & New Zealand Banking Group, ay sumulat sa isang tala noong Lunes. "Ang front of mind para sa mga market ay ang panganib ng contagion, lumalalang panganib na sentimento at potensyal na isang mas malawak na krisis sa pananalapi."
Samantala, nakabinbin pa rin ang data ng ekonomiya. Sa Martes, ang Fed policymakers ay makakakuha ng pinakabagong pagbabasa sa inflation, na ang index ng presyo ng consumer para sa Pebrero ay nakatakda. Nakikita ng mga ekonomista ang pagtaas ng CPI ng 0.4% mula sa nakaraang buwan, bahagyang bumaba mula sa 0.5% na pagtaas noong Enero.
(Mga update na may Goldman scrapping rate-hike bet)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/fed-bets-pared-goldman-scraps-031122728.html