'Walang Nagawa ang Fed' sa Labor Market, sabi ni Dudley

(Bloomberg) — "Walang nagawa" ang Federal Reserve sa pagpapaluwag sa labor market ng US kahit na matapos ang apat na magkakasunod na 75-basis-point na pagtaas, sinabi ni dating New York Fed President Bill Dudley.

Karamihan Basahin mula sa Bloomberg

Ang ulat ng trabaho noong Biyernes na nagpapakita ng 261,000 na pakinabang sa mga payroll at bahagyang pagtaas ng kawalan ng trabaho noong Oktubre ay "hindi pare-pareho sa isang lumuluwag na merkado ng paggawa," sabi ni Dudley, tagapangulo ng Bretton Woods Committee at senior adviser sa Bloomberg Economics, sa isang kumperensya sa hinaharap. ng pananalapi sa Singapore Lunes.

“Maraming trabaho ang dapat gawin, at sa kasamaang-palad, magdudulot ito ng matinding sakit sa iba pang bahagi ng mundo dahil habang humihigpit ang Fed, pinahahalagahan ang dolyar, na naglalagay ng higit na presyon sa iba pang umuusbong na mga ekonomiya sa merkado — lalo na ang mga tumanggap sa maraming utang sa dolyar,” aniya.

Ang sakit sa dolyar ay nakikita na habang ang mga pera sa buong umuusbong at maunlad na mundo ay kumukuha ng pagkatalo, na naglalagay ng presyon sa mga sentral na bangkero na maglakad o mamagitan sa mga pamilihan; o pareho. Kasabay nito, ang mga panganib sa paglago at utang ay nagtakda ng maraming ekonomiya sa ibang kurso ng patakaran, kasama ang UK, Australia, at Canada sa mga kapansin-pansing lumilihis sa landas ng Fed.

"Ang reaksyon ng Fed sa lahat ng ito ay, 'Talagang labis na ikinalulungkot na nagdudulot kami ng lahat ng sakit para sa iyo, ngunit kailangan naming pangalagaan ang aming pangunahing problema, na ang US inflation - ibinalik ito sa 2%,'" sabi ni Dudley.

Ang nais ng Fed Chairman na si Jerome Powell ay "makainom ng sapat na gamot ngayon upang ang mga inaasahan ng inflation ay hindi maging unachored kaya hindi niya kailangang gumawa ng isang bagay na talagang, talagang malupit sa ibang pagkakataon," sabi ng dating opisyal ng Fed. Ang sentral na bangko ng US ay nagsimulang "napakabagal sa marka" sa paghihigpit, at ito ay maliwanag sa apat na outsized na pagtaas na kailangan nitong gawin, sabi ni Dudley.

Patuloy ang kuwento

"Nasa simula na tayo ng misyon na iyon" upang higpitan ang sapat na patakaran upang pabagalin ang ekonomiya at itulak ang inflation, aniya. "Ang Fed ay talagang wala pang nagawa sa mga tuntunin ng pagluwag sa merkado ng paggawa."

Higit pa mula kay Dudley sa kumperensya:

• Sinabi niya na ang nagngangalit na debate tungkol sa kung ang post-Covid inflation ay "transitory" ay nakaliligaw, dahil mayroon itong mga elemento ng pareho. "May mga pansamantalang elemento tulad ng mga presyo ng ginamit na kotse, ngunit mayroon ding mga piraso na mas patuloy," sabi niya. "Ang problema natin sa US ngayon ay ang pinagbabatayan ng inflation ay tumatakbo sa pagitan ng 4 at 6% depende sa kung anong sukat ang iyong tinitingnan"

• Sa kung mapapalakas ng Fed ang 2% na target nito, si Dudley ay may pag-aalinlangan, dahil "makikita iyon ng mga tao bilang hindi pagpapahusay ng kredibilidad"

• Nang tanungin tungkol sa katatagan sa mga pamilihan sa pananalapi ng US, sinabi ni Dudley na "medyo mababa ang mga alalahanin" dahil higit na nakatutok sa pagtaguyod ng sistema ng pagbabangko dahil ang Global Financial Crisis at ang mga balanse ng mga sambahayan at negosyo ay nasa mas magandang lugar.

• "Hindi sa tingin ko ang US ay nasa isang sitwasyon sa UK," sabi niya. Ang US ay walang katulad na "napakasamang panukala sa pananalapi" at ang US banking system ay mas malusog at mas maliit na bahagi ng domestic financial sector kaysa sa UK

• Gayunpaman, mayroong "natitirang pag-aalala" tungkol sa laki at paglago ng US Treasury market kasama ang balanse ng mga pangunahing dealers na sumusuporta sa merkado na hindi lumalaki nang "katumbas"

Si Dudley ay isa ring kolumnista ng Bloomberg Opinion pati na rin ang isang senior research scholar sa Princeton University's Center for Economic Policy Studies.

Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP