FTX Collapse: Nakuha ni Elon Musk ang isang Silicon Valley Powerhouse

Ang implosion, sa loob ng ilang araw, ng FTX cryptocurrency exchange ay isang financial failure na hindi pa naipakita ang lahat ng implikasyon nito, collateral damage at accountabilities.

Ang FTX ay isang kumpanya na nagkakahalaga ng $32 bilyon noong Pebrero at lumitaw bilang tagapagligtas ng mga crypto firm na humina dahil sa credit crunch na dulot ng pagbagsak ng sister cryptocurrencies na Luna at UST, o TerraUSD, noong Mayo.

Ang firm, na siyang sentro ng crypto empire ng 30-taong-gulang na Sam Bankman-Fried, ay itinuturing na isa sa mga pinaka-maimpluwensyang at matatag na manlalaro sa pananalapi sa industriya ng cryptocurrency. Iyon ay kung paano ito napansin. Halos hindi maisip ng sinuman na ito ay babagsak sa loob ng ilang araw.

Gayunpaman, iyon ang nangyari noong Nob. 11, nang mag-file si Bankman-Fried para sa Chapter 11 bankruptcy para sa kanyang imperyo, na kinabibilangan din ng Alameda Research, isang cryptocurrency halamang-bakod pondo.

Nalaman ng FTX at Alameda ang kanilang sarili na kapos sa pera, kasunod ng pagtakbo sa bangko dulot ng desisyon ng kanilang karibal na Binance na ibenta ang $530 milyon ng FTT, ang cryptocurrency na inisyu ng FTX, na nagsilbing collateral para sa mga pautang na bumubuo sa kanilang balanse sheet. Mayroon ding mga alegasyon ng maling paggamit ng mga pondo ng kliyente.

Bilang isang crypto exchange, ang FTX ay nagsagawa ng mga order para sa kanilang mga kliyente, kinuha ang kanilang pera at pagbili ng mga cryptocurrencies sa kanilang ngalan. Ang FTX ay kumilos bilang isang tagapag-ingat, na may hawak ng mga crypto currency ng mga kliyente. Pagkatapos ay ginamit ng firm ang mga crypto asset ng mga kliyente nito, sa pamamagitan ng Alameda Research trading arm ng kapatid nitong kumpanya, upang makabuo ng pera sa pamamagitan ng paghiram o paggawa ng market. Ang cash na hiniram ng FTX ay ginamit upang piyansa ang iba pang mga institusyong crypto sa tag-araw ng 2022.

'Ineffective' Altruism vs. 'Effective' Altruism

Kasabay nito, ginagamit ng FTX ang FTT bilang collateral sa balanse nito. Ito ay kumakatawan sa isang makabuluhang pagkakalantad, dahil sa panganib sa konsentrasyon at ang pagkasumpungin ng FTT.

Para kay Elon Musk, ang bahagi ng responsibilidad ng debacle na ito ay nakasalalay sa mga mamumuhunan ng FTX. Partikular na pinupuntirya ng bilyunaryo ang makapangyarihang venture capitalist firm na Sequoia Capital, na isang pangunahing mamumuhunan sa sektor ng teknolohiya. Mukhang kinukuwestiyon ni Musk ang paghatol ng kompanya na umaawit pa rin ng mga papuri kay Bankman-Fried, aka SBF, sa isang artikulo noong Setyembre na mula noon ay tinanggal mula sa website ng kumpanya.

"Ang SBF ay hindi epektibong altruismo, ngunit naisip nila na sinasabi niya na siya ay nasa epektibong altruismo. Madaling hindi pagkakaunawaan, "sabi ng bilyonaryo sa Twitter, na tumutukoy sa artikulo ng Sequoia.

"O apektadong altruism," komento ng kanyang kaibigan at tech investor na si David Sacks.

Ang artikulong tinutukoy niya ay inilathala ng Sequoia noong Setyembre 22. Ito ay pinamagatang: “Sam Bankman-Fried Has a Savior Complex — And Maybe You Should Too.”

Ito ay isang pagdiriwang ng SBF na agad na maliwanag mula sa pagpapakilala: "Ang tagapagtatag ng FTX ay nabubuhay sa kanyang buhay sa pamamagitan ng isang calculus ng altruistic na epekto," isinulat ni Adam Fisher, ang may-akda, na isang mahabang panahon na mamamahayag ng Silicon Valley. Ang artikulo, na kinomisyon ng Sequoia Capital, ay nai-post sa website ng kumpanya sa ilalim ng "Tinutulungan namin ang matapang na bumuo ng mga maalamat na kumpanya."

'Goldilocks Perfect'

Isinulat ni Fisher na ang SBF noon ay bahagi ng elite ng Wall Street at inihambing siya sa mga maalamat na financier na sina George Soros, Paul Tudor Jones at John Paulson, na kilala ayon sa pagkakabanggit para sa kanilang matagumpay na taya laban sa British pound, ang pagbagsak ng ekonomiya ng US at subprime mortgage loan.

Sa artikulo, inilarawan niya ang FTX bilang "isang kumpanya na maaaring magtapos sa paglikha ng nangingibabaw na all-in-one na super-app sa pananalapi sa hinaharap."

Sinabi ng may-akda na ang SBF ay bahagi ng kilusang Effective Altruism (EA), na ang ideolohiya ay bumagsak sa "pinakamahusay na maaaring gawin sa pamamagitan ng pagpili na gumawa ng pinakamaraming pera na posible - upang ibigay ang lahat ng ito". Karaniwang, earn-to-give ang leitmotiv ng komunidad.

Sinabi rin ng artikulo kung paano naging sabik si Sequoia na maging mamumuhunan sa FTX. Sa isang pagpupulong sa pamamagitan ng Zoom noong tag-araw ng 2021, lubos na nasilaw ng SBF si Sequoia habang sinasagot niya ang mga tanong mula sa mga executive habang naglalaro ng video game na League of Legends sa buong pulong.

Ayon kay Fisher, si Michelle Bailhe, isang "batang baril" sa Sequoia Capital ay nagsabi: "Ang palitan na sinimulang itayo ng SBF, FTX, ay Goldilocks-perpekto". Idinagdag niya: "Walang pinagsama-samang pagsisikap na lampasan ang batas, walang Zuckerbergian diktat na humihiling na sirain ang mga bagay. At, gayunpaman, hindi naghihintay ang FTX na makakuha ng pahintulot na mag-innovate.”

Nagpatuloy siya: "Ang SBF mismo ay tila pinalaki para sa papel ng tagapagtatag at CEO ng crypto exchange. Hindi lamang siya naging isang nangungunang mangangalakal sa isang nangungunang kumpanya—at, sa gayon, ang perpektong kostumer—kundi parehong abogado ang kanyang mga magulang.”

Tuwang-tuwa ang mga kasosyo sa Sequoia sa pagtatapos ng pulong:

"I LOVE THIS FOUNDER," type ng isang partner, ayon kay Fisher.

"Ako ay 10 sa 10," sabi ng isa pa. “OO!!!” bulalas ng pangatlo.

Ang Sequoia ay lalahok sa round B, na nakalikom ng $1 bilyon, kabilang ang $420 milyon mula sa venture capital. Ang pag-ikot ay nagpalaki sa pagpapahalaga ng FTX sa $25 bilyon noong Oktubre 2021. Ang isang consortium na may Paradigm ay namuhunan ng $400 milyon noong Enero 2022, na dinala ang halaga sa $32 bilyon.

Pinagmulan: https://www.thestreet.com/investing/cryptocurrency/ftx-collapse-elon-musk-takes-on-a-silicon-valley-powerhouse?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo