Pag-aalsa ng mga Shareholder ng GBTC Laban kay Barry Silbert – Trustnodes

20% ng mga shareholder ng Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ang nag-sign up para bumoto para sa pag-redeem ng trust.

Iyon ay ayon kay David Bailey, ang may-ari ng Bitcoin Magazine na mayroong humigit-kumulang $2 milyon sa GBTC.

“Nagbenta ng fiction ang DCG sa Wall Street. Naisip nila na hindi sila mawawalan ng kontrol dahil ang mga pagbabahagi ay ipinamamahagi nang napakalawak sa 850k na mga shareholder. Nagtawanan sila habang ninakawan ang mga retail at retirees. Hindi nila alam na lalaban kami," sabi ni Bailey.

Isang makabuluhang diskwento ang nabuo sa GBTC mula noong Pebrero 2021 kasama ang Digital Currency Group (DCG) gayunpaman ay patuloy na naniningil ng 2% taunang bayad.

Nakulong ang mga investor na iyon na walang paraan dahil hindi pinapayagan ang mga redemption, maliban sa pamamagitan ng conversion sa Exchange Traded Fund (ETF) na tinatanggihan ng Securities and Exchanges Commission (SEC), o sa pamamagitan ng dissolution.

Ang mga bagong problema ay nabuo kamakailan gayunpaman na may malaking paratang na ginawa sa publiko. Sinabi ni Zhu Su, ang tagapagtatag ng wala na ngayong Three Arrows crypto hedge fund:

“Ang dahilan kung bakit hindi maihayag ng Grayscale ang mga address para sa BTC sa GBTC ay dahil ipapakita ng pinanggalingan na nilabag nila ang panuntunan ng SEC rule 144 Securities Act insider/affiliate rules sa napakalaking sukat."

"Tama siya," idinagdag ni Bailey habang sinabi ni Cameron Winklevoss ng Gemini sa isang bukas na liham kay Barry Silbert, ang may-ari ng DCG, na "ang DCG at Genesis ay lampas na sa pagsasama."

Ang Genesis ay isa pang subsidiary ng DCG, na dalubhasa sa pagpapahiram at paghiram. Isang account na maaaring pagmamay-ari ni Andrew Redleaf ng X3 capital estado:

“Alam ng DCG/Genesis na ang FTX at Alameda ay nalugi sa huling bahagi ng Mayo ng 2022. Si Barry at DCG ay nagsimulang AGRESIBONG gipitin si Alameda na bayaran ang $2.5B na utang sa Genesis,” diin niya.

Ang account na ito ay nagsiwalat na ang DCG ay iniimbestigahan kasama nito na nagsasabing mayroong ilang mga whistleblower bago ang Bloomberg kamakailan. iniulat pareho.

Ilang araw bago ang pahayag ni Andrew tungkol sa utang, sinabi ni Zhu at binanggit namin nang medyo mahaba:

"Mga pagkakasundo sa merkado sa pagitan ng FTX + Genesis (SBF + Barry):

1) Ibinaba ng FTX at Genesis ang steth collateral ratio mula malapit sa 100% hanggang 0% sa parehong araw ng Mayo, habang ang kanilang mga sarili ay pinaikli ang steth.

2) Ang FTX at Genesis ay bumili ng pag-unlock ng Solana nang magkasama sa napakalaking laki ng pre-cliff, ang Genesis ay nangangako ng mga pautang.

3) Sinuhulan ng FTX ang Genesis desk traders ng mga seed allocation sa mga coin tulad ng Serum, bilang kapalit sa pagtanggap ng mas magandang LTV sa Serum collateral.

4) Ang mga mangangalakal ng Genesis ay regular na nagbabahagi ng impormasyon ng kliyente sa mga mangangalakal ng FTX, at kabaliktaran. Marami sa mga ito ang yumaman (sa ngayon) at sinubukang magsimula ng mga pondo.

5) Pinahiram ng Genesis ang bilyun-bilyong deposito ng kliyente na USD laban sa collateral ng FTT, habang alam at kinikilala na hinding-hindi nila maaalis ang collateral na ito kung kinakailangan (Nagbitiw ang Punong Panganib na Opisyal nang may pagkasuklam pagkatapos lamang ng 3 buwan).

6) Inabuso ng FTX at Genesis ang kanilang mga pribilehiyong katiwala at nagsagawa ng maraming pronged coordinated attack sa Luna, kabilang ang pagkilos na interesado at paghiling na maging partido sa bawat pribadong pagtatangka sa pag-bailout para kay Luna, at kaagad pagkatapos ay agresibong sabotahe ang anumang posibleng plano sa pagbawi.

7) Ibinalik ng FTX ang $2.5b ng mga pautang sa Genesis noong Agosto, at malamang na alam o dapat alam ni Genesis na ang mga ito ay nagmula sa mga pondo ng depositor ng FTX kapwa sa pamamagitan ng pagsusuri sa chain at sa pamamagitan ng paghingi ng impormasyon sa pananalapi, dahil kahit na pagkatapos nito ay mayroon pa ring natitirang mga pautang.

Ang bahagi ng Luna ay maaaring isang first hand account, ang iba ay hindi maaaring makumpirma nang nakapag-iisa.

Sa gitna ng medyo sumasabog na mga paratang na ito, sinabi ni Bailey na 4% ng kabuuang mga shareholder ng GBTC ang nag-sign up sa loob lamang ng isang araw sa nakalipas na 24 na oras, na dinala ito sa halos 20% kung saan sinasabi ni Bailey na bini-verify nila ang anumang pag-signup na nagsasabing mayroong higit sa isang milyong share.

Ang kanyang eksaktong plano gayunpaman ay hindi malinaw sa yugtong ito sa ilan na nagmumungkahi na ang pag-aalsa ng shareholder na ito ay walang legal na katayuan. Sinabi ni Chris Burniske ng Placeholder VC:

“Habang si David ay naglalabas ng ilang nakukulong pagkadismaya, ang pagkakaunawa ko sa mga dokumento ng Trust ay ang pagsisikap na ito ay walang legal na pagkilos. Ang mga abogado ay may awtoridad na makakaalam."

Ang tugon ni Bailey ay medyo malabo, na nagsasabing "hindi totoo." Sinabi niya na ang ilan sa mga potensyal na kurso ng pagkilos ay "nakatuon sa pamamahala (ibig sabihin, trabaho sa loob ng mga trust docs), ang ilan sa mga ito ay pampulitika (mga reg)."

Ang pag-sign up lugar mismo ay wala ring nakasaad na plano, na sinasabing ang isa sa mga layunin ay "isang pagbabago sa pamamahala at isang mapagkumpitensyang proseso ng pagbi-bid para sa mga bagong trust sponsor."

Kaya gusto nilang lumabas si Silbert. "Kung nakapagbahagi ako kung sino ang nagbigay ng kanilang suporta sa likod ng redeemGBTC, magdudulot ito ng mga pandaigdigang headline," pampublikong inangkin ni Bailey. "Kami ay mananalo."

Maraming Usok, May Apoy ba?

Ito ay mga kapani-paniwalang aktor. Bailey, maging si Zhu sa ilang lawak, at pinagtitibay nila ang isa't isa.

Ang loan ng Alameda sa partikular ay magtataas sa butas ng Genesis at ng DCG sa humigit-kumulang $4.5 bilyon, mula sa $2 bilyon, ngunit iyan ay batay sa saligan na magkakaroon ng pag-aaral na ito ay katumbas ng isang katangi-tanging pagtrato sa mga nagpapautang gaya ng alam o dapat na mayroon si Alameda. kilala sa puntong ginawa nitong $2.5 bilyon ang pagbabayad – 70,000 BTC – na ito ay bangkarota.

Ngunit kahit na wala ang karagdagan na ito, ang Gemini Earn ay nag-freeze ng $900 milyon na halaga ng mga pondo ng customer dahil kasama nila ang Genesis na huminto sa pag-withdraw dahil sa "mga isyu sa likido," dahil wala silang pera.

Nalalapit na iyan sa dalawang buwan na ngayon at lumilipad na ang mga demanda, kasama si Gemini na idinemanda ng sarili nilang mga customer bilang karagdagan sa Genesis.

Nagkaroon ng deadline sa ika-8 ng Enero para sa isang uri ng resolusyon, ngunit tila hindi gaanong dapat asahan dahil nasa staring contest na sila ngayon.

Maaaring itulak ni Gemini ang Genesis sa pagkabangkarote, at maaaring maging ang DCG, ngunit ang Gemini Earn ay may utang pa rin nitong $900 milyon sa kanilang mga customer. Malinaw na nasa kanilang interes na makakuha ng isang aktwal na resolusyon.

Maaaring kunin ng kambal na Winklevoss ang pagkatalo sa baba. Ang mga ito ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $2 bilyon sa kumbinasyon kahit na sa mababang presyo ng crypto. Maaari nilang ibigay ang kalahati nito sa kanilang mga customer at ituloy ang natitira mula sa Genesis, kaya nililimitahan ang bagay sa DCG.

Ang huli ay hindi makabuo ng mga pondo sa ngayon. May utang sila sa Genesis ng humigit-kumulang $1.6 bilyon, bagaman ito ay nakabalangkas sa haba ng braso.

Kaya ginagawa itong isang kumplikadong alamat, ngunit kung ang Trust ay maaaring ihiwalay mula sa lahat ng ito, kung gayon ito ay magiging isang limitadong bagay kung saan ang crypto market ay nababahala.

Ang mga ari-arian ng Trust ay hiwalay at nasa ilalim ng kustodiya ng Coinbase na nag-claim na mayroong buong 630,000 BTC.

Anumang resulta samakatuwid ay malamang na limitado hangga't nababahala sa mga merkado ng crypto dahil sa pinakamasama ang mga ari-arian ay babalik lamang sa mga aktwal na may-ari na maaaring mahawakan kung isasaalang-alang ang mababang antas ng mga presyo ng crypto.

Ang pag-liquidate sa mga ito para sa fiat ay malinaw na hindi para sa interes ng mga shareholder at maaaring maging isang paglabag sa fiduciary kung isasaalang-alang ang potensyal na antas ng slippage.

Ang crypto market samakatuwid ay uri ng pagbalewala sa lahat ng presyong ito, marahil dahil hindi madaling makita kung paano maaapektuhan ang presyo sa antas ng supply batay sa impormasyong alam na.

Gayunpaman, sa mga kasangkot na partido at sa mga pinagkakautangan ng Genesis at Gemini Earn, sila ay kasalukuyang natigil sa limbo nang walang linaw kung gaano kalaki ang eksaktong nawala sa kanila, na hindi malinaw kung gaano ito katagal magpapatuloy.