Nasa Tahanan Ang Puso

BABA ANG PAGBUO NG BAHAY PERO HINDI LABAS

Ang pagbabasa sa Enero para sa mga bagong benta sa bahay ay dapat na sa susunod na linggo, ngunit ang bilang ay tumaas ng 2.3% noong Disyembre. Ito ay mas mahusay kaysa sa mga pessimistic na pagpapakita, kahit na ang mga sumasalungat ay nangangatuwiran na ito ay isang maliit na bahagi ng pangkalahatang merkado ng pabahay.

Ang pagkasumpungin ng rate ng interes at kawalan ng katiyakan sa ekonomiya ay nagdulot ng pinsala sa kamakailang mga benta dahil bumagal ang demand at tumalon ang mga pagkansela. Gayunpaman, ang kakulangan ng pabahay sa US at mataas na upa ay ginagawa pa rin ang pagmamay-ari ng bahay na isang kanais-nais na panukala para sa marami.

Matagal nang CEO at tagapagtatag ng MDC Holdings (MDC) Sinabi ni Larry Mizel sa pagtatapos ng Enero, “Sa kabila ng mga malalapit na hamon na kinakaharap ng aming industriya, nananatili kaming tiwala sa pangmatagalang pananaw para sa bagong pagtatayo ng bahay. Ang kasalukuyang imbentaryo ng tahanan ay nananatiling nasa mababang antas sa kasaysayan sa pambansang batayan at patuloy na mayroong matinding pagnanais para sa pagmamay-ari ng bahay ng malaking bahagi ng populasyon. Naniniwala kami na ang mga paghahambing na ginawa sa pagitan ng pagwawasto ng pabahay na ito at ng naranasan namin noong 2007 at 2008 na krisis sa pananalapi ay hindi makatwiran. Ang mga sambahayan sa US ay nasa mas mahusay na kalagayan ngayon kaysa sa 15 taon na ang nakakaraan. At ang mga antas ng kawalan ng trabaho ngayon ay nananatiling hindi kapani-paniwalang mababa sa kabila ng pinakamahusay na pagsisikap ng Federal Reserve na pabagalin ang ekonomiya.

Idinagdag niya, "Bukod dito, mayroon kaming mas matatag at malapit na kinokontrol na sistema ng pananalapi ng mortgage sa lugar na ngayon na nabawasan ang karamihan sa aktibidad ng haka-haka na humantong sa huling pagbagsak. Mayroon din tayong pakinabang ng hindsight at karunungan na nagmumula sa pagharap sa isang mahirap na pagbagsak, na humantong sa isang mas nababanat at nakatutok sa pagbabalik na industriya. Ang lahat ng mga salik na ito ay nagbibigay sa amin ng tiwala sa hinaharap ng aming industriya at ang pananaw para sa aming kumpanya."

Tiyak, naiintindihan ko na hindi magiging maganda ang mga paghahambing sa mga kita sa 2023, dahil nag-post ang MDC ng mga kita na higit sa $8 bawat bahagi noong 2022, ngunit ang homebuilder sa heograpiya ay inaasahang mananatiling matatag na kumikita, na may sapat na lakas ng netong kita upang patuloy na masakop ang malaking dibidendo.

Ang MDC ay nagbubunga ng higit sa 5% at ang payout ay tumaas sa paglipas ng panahon, habang ang management ay nagbayad din ng mga espesyal na 8% na stock dividend sa higit sa ilang pagkakataon. Gusto ko rin na ang balanse ay hindi agresibo na nakabalangkas, upang ang kumpanya ay maaaring samantalahin ang mga pangmatagalang pagkakataon sa lupa na lalabas sa isang pagbagsak ng industriya.

PERIPHERAL MANLALARO

Ang mga pangmatagalang uso sa pabahay, sa palagay ko, ay kanais-nais din para sa mga peripheral na manlalaro tulad Puyo ng tubigWHR
at Lowe's Co's (LOW).

Tulad ng karamihan sa mga negosyong sangkot sa pagmamanupaktura, kinailangan ng Whirlpool na makipaglaban sa mga hadlang sa supply at inflation ng raw-material-cost, na kapag sinamahan ng mas mataas na mga rate ng interes at pagbagal ng mga benta sa bahay ay lumikha ng ilang matigas na malapit-matagalang headwinds. Gayunpaman, ang mga hamon na ito ay hindi bago dahil ang kumpanya ay nag-navigate sa mga katulad na bumps sa kalsada sa loob ng 111 taon ng mga operasyon nito. Ang gumagawa ng appliance ay bumubuo ng malaking libreng cash flow at ang negosyong nauugnay sa pagsasaayos sa North America ay dapat manatiling matatag sa malapit na panahon. Sa mas mahabang panahon, bagama't pinili lang ng kumpanya na alisin ang karamihan sa mga negosyong European at African nito, sa tingin namin ay makikinabang ang Whirlpool mula sa mga hindi-North American na merkado habang ang iba pang bahagi ng mundo ay umuunlad sa teknolohiya at ang mga umuusbong na merkado ay isinasama ang mga modernong kaginhawahan sa pang-araw-araw na pamumuhay.

Ang Whirlpool ay nakikipagkalakalan para lamang sa 9 na beses na tinantyang mga kita at nagbubunga ng 4.8%.

Ang mga kita para sa retailer ng pagpapabuti ng bahay na Lowe's ay nakatakda sa itaas ng Marso, ngunit pinataas ng pamamahala ang pananaw nito sa piskal na 2023 noong Nobyembre, na nagpapakita ng mas malakas kaysa sa inaasahang mga resulta ng pagpapatakbo. Inaasahan na ngayon ng kumpanya ang EPS na $13.65 hanggang $13.80 (nakaraang gabay ay $13.10 hanggang $13.60) sa humigit-kumulang $97 hanggang $98 bilyon na mga benta. Ang mga pangunahing kaalaman sa pagpapabuti ng tahanan ay pabor pa rin dahil marami ang may malaking equity sa kanilang mga tahanan sa kabila ng kamakailang pagbagsak.

Ipinaliwanag ng CEO na si Marvin Ellison, “Narinig mo na akong magsalita tungkol dito dati, ngunit ang mga driver ng demand para sa pagpapabuti ng bahay ay kakaiba sa mga nagtutulak sa pagtatayo ng bahay. Kaya, mahalagang huwag malito ang dalawa. At bilang paalala, sa Lowe's, ang tatlong pinakamataas na nauugnay na salik ng demand sa pagpapabuti ng bahay ay ang pagpapahalaga sa presyo ng bahay, edad ng stock ng pabahay, at disposable na personal na kita...Kahit na mayroong malawak na pagbaba sa mga presyo ng bahay, kasalukuyang may rekord ang mga may-ari ng bahay. halaga ng equity sa kanilang mga tahanan, halos $330,000 sa karaniwan, na nananatiling sumusuporta sa pamumuhunan sa pagpapaganda ng bahay.”

Ang mga share ng LOW ay nagbabago ng mga kamay sa 15 beses na tinantyang mga kita, na mas mababa sa dating average sa hanay na 18 hanggang 20, habang ang stock ay nag-aalok ng isang disenteng 2.0% na ani.

MAGING MATAKOT KUNG ANG IBA AY TAKOT

Iminumungkahi ng kasaysayan na ang oras upang bumili ng mga stock sa cyclical na mga industriya ay kapag ang cycle ay naging mas mababa at ang mga presyo ay bumagsak. Sa tingin ko, ang MDC, WHR at LOW ay nag-aalok sa mga pasyenteng mamumuhunan ng magandang potensyal na pagpapahalaga sa kapital na may malaking kita sa daan.

Ang Prudent SpeculatorIsaalang-alang ang Cheering Higher Rates – Ang Maingat na Speculator

Manatiling nakatutok para sa mga karagdagang tema at stock sa mga susunod na linggo at maligayang pamumuhunan!