Paano Kakaplano Ng Netflix Ang Kamatayan Nito – At Pagbawi

Ang sikreto sa epektibong pamamahala ay sa ilalim ng pangako, ngunit labis na naghahatid.

Mga executive sa Netflix (NFLX) noong Martes ay naghatid ng napakahusay na resulta sa pananalapi sa ikalawang quarter, kung isasaalang-alang ang bar ay itinakda nang napakababa. At ang mga pagbabahagi ay mabilis na tumaas nang husto.

Ang mga bahagi ng ibang mga kumpanya ay maaaring hindi makakuha ng parehong pag-ibig sa kita sa Q2. Hayaan mo akong magpaliwanag.

Ang Netflix ay nakakakuha ng maraming poot. Mula sa isang pangunahing pananaw, ang mga pagbabahagi ay palaging mahal. Kahit ngayon, na may 220 milyon na binabayarang buwanang subscriber, sinabi ng mga executive na bubuo lamang ang kumpanya ng humigit-kumulang $1 bilyon sa libreng cash flow sa 2023. At ang sukatan na ito ay naging mas malala sa paglipas ng mga taon.

Ang problema ay ang paggastos.

Matagal bago ang Los Gatos, Calif.-kumpanya ay gumawa ng makabagong pagtalon noong 2007 sa isang streaming na modelo ng pamamahagi, ang mga executive ay gumastos nang labis upang buuin ang imprastraktura ng negosyo. Ang unang malaking gastos ay software, partikular na ang mga compression algorithm at mga engine ng rekomendasyon. Pagkatapos ay dumating ang kabundukan ng cash na ginamit upang gumawa ng isang library ng nilalaman. Ayon kay a ulat sa Hollywood Tagapagbalita, plano ng Netflix na gumastos ng $20 bilyon para sa media sa 2023 lamang, na ginagawa itong pinakamalaking studio sa mundo.

Habang ang paggastos ay mahusay na nagsisilbi sa kumpanya sa halos lahat ng kasaysayan nito, noong 2021 nagsimulang magkaroon ng mga headwind. Bumagal ang paglago ng subscription habang umusbong ang pandaigdigang ekonomiya mula sa mga pag-lock ng covid-19. Noon nagpasya si Ted Sarandos, punong ehekutibong opisyal, na torpedo ang mga inaasahan sa hinaharap. Ito ay isang pagkakataon upang simulan ang pagsasabi ng isang bagong kuwento tungkol sa kumpanya.

Ito ay isang higanteng pag-reset.

Kasunod ng mga resulta ng Netflix Q1, sinabi ni Sarandos na maaaring mawalan ng 2 milyong subscriber ang streaming company sa Q2. Nabigla rin niya ang mga analyst na may mga planong muling bisitahin ang mga nakaraang desisyon na tiyak na nagbukod ng advertising, at pagbabahagi ng password.

Tumalon pasulong sa Martes ng gabi. Sa mga mamumuhunan na umaasa sa pinakamasama, sinabi ni Sarandos na ang Netflix ay nawalan lamang ng 970,000 mga subscriber, at ang mga kita ay lumaki sa $3.20 bawat bahagi, kumpara sa gabay na $2.98. Ang mga pagbabahagi ay tumalon ng 7.5% na mas mataas sa pagkatapos ng mga oras na kalakalan.

Maraming gusto tungkol sa Netflix. Dapat na lumaki nang malaki ang mga subscriber ng advertising, lalo na sa mga umuusbong na merkado kung saan mas gugustuhin ng mga customer na manood ng mga patalastas kaysa magbayad ng buwanang bayad sa subscription. At ang pagbawas sa pagbabahagi ng password ay dapat makatulong din sa mga subscription.

Balita leaked bago ang mga resulta ng Q2 na pinipigilan ng Netflix sa pagbabahagi sa ilang mga merkado sa Latin America.

Madalas na ginagamit ng mga bullish na mamumuhunan ang Netflix bilang proxy ng kumpanya ng teknolohiya. Ang higanteng streaming media ay nag-uulat ng mga resulta malapit sa simula ng season ng kita. Isa rin itong malaking negosyo na may pangalan ng sambahayan. Ang kumbinasyon ay ginagawa itong nakatutukso na tumaya na napupunta sa Netflix, kaya napupunta ang natitirang bahagi ng teknolohiya. Delikado yan.

Ang mga executive ng Netflix ay nagkaroon ng kanilang reset moment noong nakaraang quarter. Nakita ni Seranos ang isang malaking pagkakataon na bawasan ang mga inaasahan at kinuha niya ito. Ang mga pagbabahagi ay bumagsak nang husto. May dahilan upang maniwala na ang sandali para sa natitirang bahagi ng tech ay darating sa quarter na ito, at maaaring hindi ito maganda.

Ang mga mamumuhunan ay dapat maging maingat sa paghabol sa mga kamakailang nadagdag. Sa partikular, mapapagod ako sa maraming mas maliliit na kumpanya ng Software-as-a-Service. Ang ilan sa mga stock na ito ay 50%-70% off sa kanilang pinakamataas. Walang gustong umamin, ngunit ang kahinaan sa presyo ng pagbabahagi ay nagpapahirap sa mas maliliit na kumpanya na makalikom ng puhunan, mapanatili ang mga empleyado, at higit sa lahat, manalo ng bagong negosyo mula sa malalaking kumpanya.

Ang mga punong opisyal ng impormasyon sa Fortune 100 ay pagod na sa paglalagay ng kanilang negosyo sa mas maliliit na kumpanya na maaaring mabigo, o mabili sa hinaharap.

Ang ilalim na linya ay habang ang mga pagbabahagi ng Netflix ay maaaring sa huli ay mag-rally nang mas mataas mula sa kasalukuyang mga antas, ngunit ang mga mamumuhunan ay dapat mag-ingat tungkol sa pag-uugnay sa mas maliwanag na mga prospect nito sa natitirang bahagi ng teknolohiya.

Ang bahagi kapag ang mga executive sa ilalim ng pangako ay maaaring diretso sa unahan.

Upang matutunan kung paano pagbutihin nang husto ang iyong mga resulta sa merkado sa pamamagitan ng pagbili ng mga opsyon sa mga stock tulad ng Ford at Tesla, kumuha ng dalawang linggong pagsubok sa aking espesyal na newsletter, Mga Pagpipilian sa Taktikal: Pindutin dito. Ang mga miyembro ay gumawa ng higit sa 5x ang kanilang pera ngayong taon.