Ang IT Services Majors ng India ay Pumutok sa Sweet Spot Dahil Sa Geopolitics At Homegrown Innovation

Mayroong isang panahon mahigit dalawang dekada na ang nakalipas nang ang mga pangunahing serbisyo sa IT ng India—TCS, Infosys, HCL, Wipro, at Tech Mahindra—ay ang mga minamahal ng mga pandaigdigang mamumuhunan. Sa panahon bago ang convergence ng social media, e-commerce at ang smartphone, ang mga Indian majors (kasama ang ilang mga kumpanyang Amerikano tulad ng IBM at HP), ay nagpakita ng pangako at potensyal ng teknolohiya ng impormasyon.

Ang pinakamataas na sandali ng kanilang impluwensya ay ang Y2K phenomenon—kapag ang mga computer ay inaasahang mag-malfunction o basta na lang magsa-shutdown kung ang kanilang mga internal na orasan ay nabigo na makilala ang taong 2000—na humantong sa pagtaas ng paggastos ng kumpanya sa lahat ng bagay sa IT. Gayunpaman, ang bagong milenyo ay hindi naging mabait sa mga manlalaro ng IT ng India dahil talagang nasagasaan sila ng mga global tech behemoth: Apple, Alphabet, Microsoft, Meta at Amazon (pati na rin ang kanilang mga Chinese na katapat tulad ng Alibaba at Tencent).

Habang ang mga pandaigdigang higante ay nag-iipon ng mga record na kita at trilyong dolyar na market caps, ang mga IT majors ng India ay hindi gaanong natatanggap ng pansin mula sa mga mamumuhunan at media, kung saan ang ilang mga analyst ay naglalagay pa nga ng mga ito bilang mga dati na, na nagpupumilit na makamit sa mababang margin, na nabago. mga segment ng negosyo ng mga serbisyong IT.

Ang mga madaliang konklusyon na ito ay lalong nagmumukhang isang pagkakamali dahil ang nangungunang limang IT majors ng India ay hindi lamang umuunlad sa pananalapi ngunit mahusay na nakaposisyon upang makinabang mula sa isang malakas na cocktail ng lalong sopistikadong mga alok sa negosyo, paborableng geopolitics, homegrown innovation, at tectonic na pagbabago sa kung paano ang impormasyon ay na-access at naproseso.

Mayroong lakas sa mga numero, at pinagsama-sama, ang TCS, Infosys, HCL, Wipro at Tech Mahindra ay malamang na mag-ulat ng pinagsamang mga kita na humigit-kumulang $75 bilyon sa pinakahuling taon ng pananalapi, may market capitalization na humigit-kumulang $300 bilyon (mas mababa ang dapat sabihin kaysa sa $480 bilyon ng Meta), gumagamit ng mahigit 1.7 milyong kawani sa buong mundo, at oo, lahat sila ay nakakakuha ng malusog na kita. Magkasama, ang industriya ng mga serbisyo sa IT ng India ay nakabuo ng mga pag-export na $156 bilyon sa piskal na taon ng 2021-22, ayon sa opisyal na data.

Hindi masama para sa isang sektor at isang grupo ng mga kumpanya na halos nakalimutan sa pagmamadali ng mamumuhunan mula noong 2007, na pinapaboran ang mga kumpanyang Amerikano at Tsino ng Big Tech. Bilang ang kapalaran ng parehong baligtad-sa Amerika dahil sa tech-lash at paglilipat ng mga kagustuhan sa mamumuhunan patungo sa halaga kaysa sa paglago ng mga stock, at sa China dahil sa isang nakakapigil na regulasyon na crackdown-ang Indian IT majors ay nakakakuha ng isang matamis na lugar para sa apat na dahilan.

Noong ako ay isang mamamahayag sa India noong 1980s, ang mga kumpanya ng serbisyo ng IT ay tinutukoy bilang isang "mga mamimili ng katawan" dahil mahalagang nag-recruit sila ng mga kawani ng IT sa bahay upang magtrabaho sa ibang bansa sa mga panandaliang kontrata sa mga kliyente. Ang IT majors ay lubos na nagbago ng kanilang mga modelo ng negosyo mula noon, at ngayon ay nasa taliba sa pagbibigay ng kadalubhasaan sa buong spectrum ng mga serbisyong sumasaklaw sa cloud, cybersecurity, IT governance at pagkonsulta. Malaking shift ito.

Ang geopolitical na kapaligiran ay nagbago rin mula noong 2016, na may malinaw at patuloy na kompetisyon sa pagitan ng Amerika at China sa teknolohikal na supremacy. Sa labanang ito, ang India ay may magandang posisyon bilang isang kaalyado ng Amerika at miyembro ng Quad, na ang mga dayuhang ministro ay nakipagpulong sa New Delhi noong nakaraang linggo, at nangako ng pakikipagtulungan sa mga lugar tulad ng supply chain resilience.

Ang Indian IT majors ay mayroon nang malakihang business footprint sa America at Europe, at ito ay nakahanda na palawakin pa dahil sila ay nakikita bilang isang ginustong pandaigdigang supplier ng software at mga serbisyo. Habang nagkakahiwalay ang mga pamantayan ng data sa pagitan ng China at America, isang kababalaghan na nangyayari na, ang mga kumpanyang Indian at ang kanilang mga kapantay sa Amerika ay nakikinabang habang ang mga kumpanya ay muling nag-configure ng mga sistema at proseso.

Ang pangatlong dahilan ng pagiging bullish tungkol sa mga Indian major ay ang homegrown innovation ng bansa, isang phenomenon na bumilis sa nakalipas na dalawang dekada. Ang makabagong pagbabago sa mundo ng India sa digital na pagkakakilanlan at mga pagbabayad, na tinatawag na India Stack, ay nagtutulak ng pagsasama sa bahay at may positibong mga benepisyo ng spin-off para sa mga majors. Karamihan sa mga binuo at umuunlad na mundo ay masigasig na ma-access ang kadalubhasaan na ito. Hindi nagkataon na ang nagmula ng programa ng digital identity ng India, si Aadhar, ay si Nandan Nilekani, isang cofounder at Chairman ng Infosys.

Ang pangwakas na dahilan para sa optimismo ay pagkagambala sa teknolohiya, na pinatunayan ng kamakailang kahibangan para sa generative AI. Bagama't hindi maiiwasan ang pagbagal sa paggastos ng kumpanya sa hardware at cloud dahil sa mga problema sa ekonomiya sa America at Europe (at makakaapekto sa mga Indian major), malamang na makikinabang din sila sa pagbabago ng modelo ng negosyo. Bagama't ang AI phenomenon ay ibang-iba sa saklaw at layunin kumpara sa Y2K scare noong unang bahagi ng 2000s, may ilang mga pagkakatulad. Ang nag-uugnay sa kanila ay ang kanilang kakayahang guluhin ang mga modelo ng negosyo, na pumipilit sa mga korporasyon na baguhin ang hugis kung paano nila pinamamahalaan ang kanilang mga negosyo. Kakatok sa kanilang pintuan ang mga Indian IT majors na malamang na haharap sa isang muling pagsilang ng mamumuhunan ngayong dekada.