Ang Inflation ba ay Nakatakdang Dumikit?

• Ang mga ani ng Treasury ay umabot sa mga bagong pinakamataas noong nakaraang linggo, na may 10-taong ani na umabot sa 3.86% at dalawang taon na umabot sa 4.6%
• Ang mga matataas ay dumating matapos ang data sa paggawa at mga presyo ay nagpakita na ang ekonomiya ng US ay may mahabang paraan pa upang bumaba ang inflation
• Ang mga yield ay kasalukuyang nasa isang baligtad na kurba, na sa kasaysayan ay hinulaan ang isang pag-urong sa hinaharap

Ang panandaliang ani ng US Treasury ay umabot sa kanilang pinakamataas na pinakamataas mula noong Hulyo 2007 noong nakaraang linggo, pagkatapos ihayag ng bagong opisyal na data na ang ekonomiya ng US ay paparating pa rin sa mainit. Ang sampung taong ani ng Treasury, na ginagamit ng marami bilang benchmark para sa ekonomiya, ay tumama sa pinakamataas na antas mula noong Disyembre 30.

Ang pinakahuling pagtaas ay nag-aalala sa Wall Street tungkol sa isang potensyal na pag-urong - at ang Fed ay mas determinado kaysa dati na mas maraming pagtaas ng interes ang kailangan. Tingnan natin kung ano ang nagtutulak ng mga ani at kung narito ang inflation.

Harapin ang iyong portfolio habang tinatalakay ng Fed ang inflation. Ang aming Kit ng Proteksyon sa Inflation gumagamit ng artipisyal na katalinuhan upang hanapin ang pinakamahusay na mga stock at ETF na nakatakdang panatilihin ang kanilang halaga – kahit na may inflation – na nagbibigay sa iyo ng pinakamahusay na pagkakataong malampasan ang bagyo.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.

Ang US Treasury ay nagbubunga ng hanggang 2007 na antas

Ang 10-taong US Treasury yields ay nasa dalawang buwan mataas noong nakaraang linggo, pumalo sa 3.86% bago bahagyang bumaba sa 3.82% noong Biyernes.

Ganoon din ang ginagawa ng ibang mga ani: ang dalawang taong ani ng Treasury tamaan 4.6%, habang ang isang taon na ani ay panandaliang pumalo sa 5%. Ang huling beses na tumama ang huli sa mga antas na iyon ay noong Hulyo 2007.

Ang mataas na ani ay nakakaapekto sa presyo ng mga bono, na itinuturing na pinakaligtas na pamumuhunan. Naging sensitibo sila sa bagong data na nakikita natin sa kalusugan ng ekonomiya ng US, na hindi kumikilos gaya ng inaasahan ng Fed.

Ngunit anong uri ng data ang nagtutulak sa pagtaas ng ani ng Treasury?

Ano ang nagiging sanhi ng pagtaas ng mga ani?

Sa simula ng Pebrero, ang Fed ay nagpatuloy sa pag-preno sa napakalaking pagtaas ng interes na nagsimula noong Marso 2022. Ang pinakahuling pagtaas ay isang quarter-point na pagtaas lamang, isang malaking pagkakaiba mula sa napakalaking hakbang na ginawa noong nakaraang taon.

Noong panahong iyon, nakitang lumalamig ang inflation. Bumaba ito ng pitong magkakasunod na buwan, bumaba mula sa mataas na 9.1% noong Hunyo noong nakaraang taon hanggang 6.5% noong Disyembre. Mukhang nasa likod namin ang pinakamasama.

Gayunpaman, mas maraming data ang bumagsak sa bangka at nagpadala ng isang matunog na babala na hindi pa namin nakikita ang huling pagtaas ng rate ng interes.

Ang unemployment rate sa US ay nasa pinakamababa na ngayon ebb sa 53 taon, pumalo sa 3.4%. Ang paglikha ng trabaho ay mas malakas kaysa sa inaasahan, na may 517,000 bagong tungkulin noong Enero laban sa 185,000 hula mula sa mga analyst.

Ang resulta ng inflation noong Enero 2023 ay ang susunod na data na itinakda upang sumalungat sa mga inaasahan, na tumaas sa rate na 6.4% sa halip na ang inaasahang 6.2%. Ang kaunting taglagas na ito, na sinamahan ng mga balita sa trabaho, ay nagpadala ng mga alarm bells sa buong Wall Street.

Hindi na ito bumuti mula noon. Ang index ng presyo ng producer, na sumusubaybay sa mga pakyawan na presyo, ay tumaas sa taunang rate na 6% laban sa inaasahang pagbaba sa antas na 5.4%.

Ang mga retail sales sa US ay tumaas ng 3%, ang pinakamataas na pagtaas sa halos dalawang taon at nagpapakita na ang publiko ay gumagastos pa rin sa kabila ng mga panggigipit sa paghiram. Ito ay malamang buoyed sa pamamagitan ng cost-of-living adjustment para sa 65m Social Security recipient sa buong US.

Bagama't lahat ito ay magandang panandaliang balita sa harap ng pag-iwas sa pag-urong, ginagawa nitong mas mahirap ang trabaho ng Fed pagdating sa pagpapaamo ng inflation sa pangmatagalan – at itinutulak ang mga ani ng Treasury na gumawa ng mga hindi pangkaraniwang bagay.

Bakit mahalaga ito?

Ang treasury yield ay isang malaking bagay. Inimpluwensyahan nila kung magkano ang gastos ng US Government sa paghiram ng pera, kung magkano ang interes ng mga namumuhunan sa bono at ang mga rate ng interes na binabayaran ng lahat sa mga pautang.

At ang 10-taong ani ng Treasury? Ito ang hiyas sa korona. Ito ang ginagamit upang sukatin ang mga rate ng mortgage at kumpiyansa sa merkado. Kung ang ani ay mas mataas dito, maaari nitong gilingin ang pabahay merkado para mas huminto.

Sa ngayon, tinitingnan namin ang isang baligtad na yield curve. Nangyayari ito kapag ang mga panandaliang ani ay may mas mataas na kita kaysa sa mga pangmatagalang ani. Ang isang baligtad na kurba ay dating nangangahulugan ng isang pag-urong, at sapat na iyon upang takutin ang mga bangko mula sa pagpapautang.

Ang mahigpit na merkado ng paggawa ay isa pang sakit ng ulo para sa Fed. Sa ngayon, ito ay merkado ng isang empleyado na, sa turn, ay nagtutulak ng paglago ng sahod. Tulad ng para sa mga ani ng Treasury, sila ay patuloy na tumaas mula noong balita. Ang mas malakas kaysa sa inaasahang mga index ng presyo ay hindi nakakatulong.

Ngunit ang mga karagdagang pagtaas sa mga rate ng interes upang subukan at pakalmahin ang lahat ay may epekto sa panandaliang mga ani, na nanganganib na lumawak pa ang baligtad na kurba - at pagkatapos ay maaari tayong nasa teritoryo ng recession, depende sa data.

Ano ang reaksyon ng mga merkado?

Kapag tumaas ang mga ani ng Treasury, ang stock market ay may posibilidad na gawin ang kabaligtaran - at iyon mismo ang nangyari noong nakaraang linggo.

Ang S&P 500 ay nagsara ng 0.3% pababa sa pagtatapos ng linggo, na dumanas ng pinakamasama nitong araw sa isang buwan noong Huwebes. Dagdag pa sa kalungkutan, nawala ang Nasdaq Composite ng 0.6%.

Kung patuloy na tumaas ang mga ani ng Treasury, malamang na makakakita tayo ng karagdagang pagkasumpungin sa stock market.

Dito ba mananatili ang inflation?

Mayroong maraming iba't ibang mga punto ng data na nagpapakain sa kalusugan ng ekonomiya. Ngunit wala sa data na nakikita namin ang may katuturan pagdating sa tradisyonal na ekonomiya – at ang inflation ay nananatili sa ngayon.

Ilang maikling linggo ang nakalipas, ang mga mamumuhunan ay nagpepresyo ng mga pagbawas sa rate ng interes sa pagtatapos ng taon. Ngayon, tiyak na mas madilim ang pananaw na may pinakamataas na interes na hanggang 5.5%. inaasahan.

Ang mga opisyal ng Fed ay malakas at malinaw tungkol sa direksyon ng paglalakbay. Pangulo ng Cleveland Fed na si Loretta Mester sinabi noong nakaraang linggo ang kanyang inaasahan ay "na makikita natin ang isang makabuluhang pagpapabuti sa inflation sa taong ito at higit pang pagpapabuti sa susunod na taon, na ang inflation ay umaabot sa ating 2% na layunin sa 2025".

Samantala, si St Louis Fed president James Bullard tininigan na ang kalahating porsyento ng pagtaas ng mga rate ng interes ay nasa talahanayan para sa susunod na pagpupulong.

Kung iyon ang mangyayari, abangan ang dalawang taong ani ng Treasury na lubhang sensitibo sa pagtaas ng rate ng interes. Mula doon, maaari tayong magkaroon ng mas malinaw na landas kung saan patungo ang ekonomiya.

Ang bottom line

Ang lahat ng mga mata ay nasa mga rate ng ani na pasulong upang makita kung ito ay isang one-off na mataas o simula ng isang bagay na mas malaki. Ang isang bagay para sa tiyak ay ang inflation ay medyo matigas ang ulo sa ngayon, kaya maaari naming asahan ang Fed na manatiling matatag sa layunin nito na itaas ang mga rate ng interes upang mapaamo ito.

Q.ai's Kit ng Proteksyon sa Inflation nagbibigay sa iyo ng hawakan sa nagpapababa ng halaga ng dolyar. Ang teknolohiyang AI ng Kit na ito na may mababang panganib ay naghahanap ng mga ligtas na asset, tulad ng mga kalakal at mahahalagang metal, upang makakuha ng mga pakinabang at maprotektahan laban sa mga pagkalugi.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.